【今日股市最新消息新闻】股市最新消息:今日股市公告现利好 5股望爆发(11/3)

股市要闻  点击:   2019-03-08

  金融屋财经网(www.joewu.cn)11月03日讯

  宋城演艺:各地演艺贡献有序,轻资产、海外亮点多,股价倒挂可买入

  各地演艺:长期看滚动贡献、储备/爆发有序,短期看四季度有望提振现场演艺前三季度概况:1)预计杭州本部受天气、G20 影响业绩增个位数,较中报放缓;

  三亚收入增10%,但折旧摊销增,业绩仅增低个位数;丽江项目受益提价业绩增60%;九寨项目业绩增40%左右;  

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  2)千古情系列占全国旅游演出总收入 1/3 以上票房,推出《丽江恋歌》、《西施恋歌》新品牌;3)游客年轻化趋势凸显,电子商务、散客呈现爆发式增长。

  前三季度各地演艺项目有稳有增,但我们预计四季度有望进一步提振。1)国庆期间数据靓丽,现有四大景区接待游客102 万人次,其中杭州60万/增50%(vs15 年国庆增30%)、三亚15 万/增超过50%、丽江16.5 万。

  2)丽江项目持续受益提价。3)虽G20 给三季度杭州本部业绩带来限制,但G20 广告效应强大,预计四季度及17 年杭州本部客流会有爆发性恢复增长。

  储备和未来贡献节奏把握得当:桂林漓江(5 亿投资)、张家界项目(6亿投资)进展顺利,预计年内土地摘牌、2018 年开园。

  上海世博项目(7亿投资,大剧院3000 座、小剧院800-1000 座)处于规划设计后期,预期17年初开工建设、18 年推出。

  轻资产管理输出,机会多、风险小、空间大,海外项目有望年底落地宁乡项目开启轻资产模式扩张。

  宁乡项目收入有2.6 亿+景区年可支配经营收入20%,今年四季度结算较少,公司会根据景区工程的建设进度和运营情况逐步于17-18 年确认。公

  司收到诸多邀约,正和多地政府接洽,未来有望在二三线城市推广,计划一年签约2-3 个,风险小、空间大。欧美的第一个海外项目有望年底落地,并加快布局东南亚项目。

  六间房升级石榴直播,业绩超承诺;股价较增发价倒挂,“买入”评级六间房:预计前三季度利润增67%,平均活跃用户4500 万,主播15万;

  将移动端品牌升级为石榴直播,以素人直播和互动社区为定位,与多个流量分发平台达成合作、线下宋城持续导流;

  与浙江传媒学院合作开办的主持与播音专业已开班。此外,公司投资VR 完善泛娱乐产业链;树屋女孩同名主打歌曲《树屋女孩》荣登 QQ 音乐巅峰榜、召开粉丝会。

  预测16/17/18 年EPS 0.65/0.90/1.05,目前17PE 为28 倍,股价较增发价29.88 元倒挂约20%(12 月14 日解禁),三季报显示获社保基金新进十大流通股东(占0.6%),重申“买入”评级。风险提示:六间房盈利波动。(光大证券)

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  泰格医药:CRO业务3季度环比已经开始触底回升,估计财务确认滞后到第4季度

  事件:公司10 月29 日公告了2016 年三季报:收入、净利润、扣非净利润分别为8.49 亿元、9967 万元、9159 万元,分别同比增长29.38%、负9.81%、负15.85%,EPS 0.21 元,每股经营性现金流0.12 元,业绩暂时低于预期。第3 季度实现收入2.84 亿元、净利润2152 万元、扣非净利润2308 万元,同比分别增长23.61%、负37.78%、负39.03%。

  2016 年三季报回顾和分析:1、报告期新增并表两子公司——韩国DreamCIS 和北医仁智,并表收入分别为7142 万元、3290 万元,扣除该因素,公司主营收入同比增长13.89%。

  该两子公司分别贡献归母净利润负1356 万元和正510 万元,扣除该影响,归母净利润同比下降2.16%。

  2、前3 季度毛利率同比下降6.1 个百分点,主要是由于项目进度同比尚未恢复到持平、单位人员产出减少、以及韩国子公司DreamCIS 尚处低价、抢市场时期,其毛利率偏低、拉低了公司整体毛利率。

  我们分析和估计,公司的CRO 业务3 季度环比已经开始触底回升、仿制药一致性评价业务第3 季度订单达到7000 多万元,估计财务确认滞后到第4 季度:1、公司第3 季度已经实现了仿制药一致性评价收入800 万元左右,今年全年有望确认收入2000~3000 万元。

  今年有望获得仿制药一致性评价订单1 亿元左右,对应约30~40 个品规项目。2、三甲医院对新药临床试验有刚性需求,我们自上而下判断,泰格的创新药和首仿药的CRO 业务恢复得最快。

  3 季度应该环比已经加快。3、全国110 多个撤审品种,其中的一部分正在补充其不完整、不规范的临床试验,泰格受益于该项业务市场份额的集中、从第3 季度已经开始。

  4、估计公司的非CRO 业务——临床研究相关咨询服务,前3 季度保持了较快的增长,毛利率保持平稳。

  预计公司新签创新药/首仿药临床试验订单价格上涨10%~20%,预计今年全年新签订单15 亿元左右,同比增长20%。

  我们维持预计:随着仿制药一致性评价的整体加快、以及备案制下,新的有临床试验资质的医院不断加入到BE 市场,公司2017 年有望完成150 个一致性评价项目,对应最大净利润贡献约1 亿元。

  我们维持预测2016~2018 年净利润将同比增长 25%/60%/45%, EPS0.41/0.66/0.96元,维持“买入”评级。

  风险提示:公司已签定的老CRO 订单(价格已定)、由于CRO 成本上涨导致毛利率下滑、拖累整体毛利率。(光大证券)

  科大讯飞:营业收入稳定增长,人工智能技术行业领先

  科大讯飞10 月18 日发布三季度报:2016 年前三季度,公司实现营业收入21.41 亿元,同比增幅27.90%,实现净利润2.78 亿元,同比增幅24.51%。

  公司第三季度实现营业收入6.79 亿元,同比增幅6.95%,实现净利润2237.9 万元,同比下降72.22%。公司预计2016 年度净利润为4.25 亿到6.38 亿,同比增幅0%至50%。

  投资要点:

  新业务投入较大对业绩产生一定影响 净利润同比下降较多是由于教育领域的教育的生态体系的构建,人员和市场投入较大;

  开放平台服务量快速增加,运营投入费用增长较快;验收出现延迟,顺延到四季度。但营业收入仍同比增长,长期看好。

  智能语音产业发展迅速,公司有望持续受益 锤子的一场发布会将科大讯飞带入公众视野,其智能语音实力被大众所知晓,而中国15年智能语音产业规模增长高达40%,达40.9 亿。

  预计今年能够达59亿。公司今年6 月在全景网表示科大讯飞的中文语音产品占市场70%以上份额。行业高增长,市场高份额为公司带来持续的增长基础。

  智能教育等商业化开展顺利,盈利能力有望不断提升 基于公司在语音智能方面的技术优势,公司面向B 端、G 端、C 端推出各类软硬件产品,在教育、政府、汽车等领域商业化进展顺利。

  教育是公司目前主要收入来源之一,在2016 年上半年占公司营收28%,目前已有10 余省市正式使用公司口语测评技术,累计考生突破1200 万,英文作文自动评分在国家部分考试中开始使用,公司在教育C 端布局的“智学网”集成讯飞超脑机器测评技术已经在全国近7000 所学校使用。

  政府方面,公司基于大数据打造的公安超脑解决方案已经在多个省市产生效果,与多个省市级公安机关达成合作协议。

  并且结合人工智能开发的智慧城市社管云平台已经覆盖6 省20 个地市。

  汽车方面,在汽车行驶过程中,语音交互未来应用前景广阔,公司持续拓展相关市场,目前搭载讯飞人机交互的轿车总体已经有近百款,未来还有很大增长空间。

  公司目前商业化拓展持续加大力度,在智能硬件、安防等方面也有进展,盈利来源有望不断丰富。

  讯飞超脑项目持续高投入,树立高技术壁垒 公司不断加大布局认知智能,抢占技术高点,今年三季报开发支出同比增长42.98%。

  “讯飞超脑”作为公司核心技术项目投入持续增加,助力公司树立高技术壁垒。目前公司的“讯飞超脑”已经取得了阶段性成果,首先已经开始支撑公司教育、政府等领域的商业化应用,并且技术实力仍在不断提升,今年超脑项目在语音合成、语音识别、机器翻译等各大国际比赛先后取得全球第一等优秀成绩,。这是公司可持续发展的重要保障,并有望进一步打开各领域市场空间。

  盈利预测和投资评级:首次覆盖给予买入评级 人工智能产业迅速发展,公司是智能语音龙头标的,持续构建技术壁垒,商业化进展顺利,我们看好公司长期发展前景,预测公司2016-2018 年EPS 分别为0.41、0.54、0.71 元,当前股价对应市盈率估值分别为74、56、42倍,给予买入评级。

  风险提示:(1)人工智能行业增长不如预期;(2)智能教育推广成果不达预期;(3)非公开发行不能顺利实施的风险。(国海证券)

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  世纪星源:环保业务贡献业绩,地产巨头前景看好

  收购博世华,转型环保业务获得成功。公司于2015 年通过收购博世华切入环保领域,博世华专业从事环境污染治理和生态环境修复,是以固废处理为主体,集合环保设备制造、工程总承包、技术开发和服务等业务为一体的综合性环保公司,拥有环境工程专项设计、工程承包等多项资质,具备从技术引进、设备制造、工程施工到设施运营的完备环保治理产业链。

  目前,博世华已签订浙江海宁黄湾卫生填埋场盛泰修复工程EPC 项目合同、天镇县县城生活垃圾卫生填埋场设计施工总承包工程合同,投资额分别为4499 万元和4280 万元,对公司业绩将产生积极影响。

  我们认为,背靠世纪星源平台和资源,未来博世华有望获得更多合同订单,充分发挥其在垃圾渗滤液深度处理、污染土壤修复等方面的国内领先优势,进一步加快业务拓展。

  布局“一带一路”,获得多项大型PPP 清洁技术项目。借助博世华在环境污染治理和清洁技术应用中已积累的丰富经验,以及公司在复杂环境下形成的工程管理和项目管理经验,积极布局“一带一路”沿线大型PPP 清洁技术项目,与印尼5 个省区签订垃圾处理及水处理PPP 工程项目合作备忘录,投资规模约5 亿美元。

  我们认为,公司积极拓展海外大型环保PPP 项目,一方面为公司未来业绩增长提供保障,另一方面提高公司市场知名度和市场竞争力,可有效促进公司在其他区域的不断拓展。

  实际控制人参与定增显示对公司未来发展信心。公司在非公开发行收购博世华募集配套资金中,向公司实际控制人之一的丁芃控制的深圳博睿意和上海勤幸,共募集配套资金1.32 亿元,发行股份3539.622 万股,发行价格3.74 元/股,锁定期三年,彰显对公司未来发展的信心。

  维持公司“增持”评级:我们看好公司地产项目价值提供的市值支撑,以及环保业务转型逐渐带来的业绩贡献。

  考虑到房地产项目的收入确认每年间的波动性较大,审慎起见,我们预计公司2016 年净利润主要来源于中环阳光星苑项目及博世华的业绩承诺,2017 年及2018 年仅考虑环保、人行廊桥及清洁能源的业绩贡献。

  我们预计公司2016-2018EPS 分别为0.17、0.13、0.16 元,对应当前股价PE 为43.82、56.62、45.19 倍,维持公司“增持”评级。

  风险提示:土地价值波动风险;政府土地规划变动风险;公司地产项目存在仲裁事项风险;项目建设不达预期风险。(国海证券)

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  老百姓:业绩增长稳定 西北区域门店加速扩张

  10月29日,公司发布2016年第三季度报告。公司2016年前三季度实现营业收入43.18亿元,同比增长34.39%;

  实现归属于上市公司股东的净利润2.08亿元,同比增长26.93%;实现扣非归母净利润1.99亿元,同比增长25.80%。

  事项点评

  主营业务增长稳定,综合毛利率同比小幅下降

  公司2016年1-9月实现营业收入43.18亿元,同比增长34.39%,实现归母净利润、扣非归母净利润分别为2.08亿元、1.99亿元,同比增长率分别为26.93%、25.80%。

  分季度来看,公司2016年第三季度实现营业收入14.40亿元,同比增长37.64%,环比增长7.50%。

  公司营业收入增速较快的主要原因是:1)老店销售额同比上升;2)公司推进新开门店和行业并购,新增门店的营业推动营业收入增长。

  分产品来看,公司2016年1-9月中西成药实现营业收入31.44亿元,同比增长42.20%;中药实现营业收入3.87亿元,同比增长32.69%;

  非药品实现营业收入6.51亿元,同比增长8.31%;其他产品实现营业收入1.35亿元,同比增长24.21%。

  中西成药作为公司营业收入占比最大的产品分类,同比增速较快,带动公司营业收入快速增长;同时,中药产品毛利率水平较高,营业收入的快速增长有利于提升公司的综合毛利率。

  公司2016年1-9实现归母净利润、扣非归母净利润分别为6,341.08万元、6,043.38万元,同比增长率分别为45.12%、46.61%,归母净利润同比增速低于营业收入同比增速的主要原因是毛利率水平下降。

  公司2016年1-9月综合毛利率为36.20%,同比下降1.34pp,毛利率水平下降的主要原因是:1)医药零售业务毛利率同比降低1.15pp;

  2)医药批发业务的毛利率为5.62%,该业务的营业收入同比上升72.84%,收入占比扩大导致综合毛利率水平下降。

  公司2016年1-9月期间费用率为28.74%,同比下降0.51pp,其中销售费用率为23.60%,同比下降0.02pp,管理费用率为4.68%,同比下降0.68pp,财务费用率为0.46%,同比上升0.19pp。

  门店数量同比增长较快,西北区域扩张迅速

  公司2016年前三季度净增门店379家,其中新开152家,收购228家,关闭93家,合计拥有门店1,818家,同比上升41.15%,总经营面积为315,718平方米。

  从门店总体分布上看,西北区域2016年1-9月新增门店186家,关闭门店1家,门店总数达289家,门店总数较2015年底上升177.88pp。

  西北区域2016年1-9月实现营业收入7.32亿元,同比增长100.02%,公司在西北区域业务扩张较快。

  发行公司债券、非公开发行股票进一步加强公司资金实力

  2016 年8 月11 日,公司发布公告通过发行公司债券募集资金8 亿元(基础发行规模为6 亿元,可超额配售不超过2 亿元),票面利率3.53%,充裕的资金保障公司可以维持较快的门店扩张速度。

  2016年9月30日,公司董事会通过非公开发行股票的议案,同意公司发行不超过1,782.53万股,募集资金不超过8亿元,由公司实际控制人之一、第二大股东医药投资认购, 用于补充公司流动资金,进一步增强公司的资本实力,优化公司的资本结构,改善财务状况。

  本次发行前,EQT通过一系列的特殊目的公司间接持有公司第一大股东泽星投资99.3%股权,泽星投资持股比例为34.77%;

  谢子龙、陈秀兰夫妇合计持股比例为32.60%。本次发行后,泽星投资持股比例不低于32.60%,谢子龙、陈秀兰夫妇及其控制的医药投资持股比例不低于33.72%,EQT及谢子龙、陈秀兰夫妇仍为公司的共同实际控制人。本次增资一方面体现了公司实际控制人对公司前景充满信心,另一方面为公司下一步收购中小型医药商业公司做好资本储备。

  风险提示

  公司风险包括但不限于以下几点:门店扩张速度不及预期风险;两票制、分级诊疗、GSP认证等行业政策风险;实际控制人变动风险;收购门店整合不及预期风险。

  投资建议

  未来六个月,维持“谨慎增持”评级

  预计公司2016 年、2017 年的EPS 分别为1.02 元、1.23 元,以11 月1日收盘价51.46 元计算,对应的动态市盈率分别为50.31 倍、41.91 倍。

  同行业可比上市公司16 年动态市盈率的平均值分别为44.18 倍,公司估值水平高于同行业可比上市公司的平均值。

  我们认为公司既通过门店管理、CRM 系统培育核心会员的忠诚度、优化企业运营的毛利率水平,创造了可观的内生性增长,又借助资本运作维持高效的并购外延速度,提升批发业务销售额和对上游议价能力,未来有望保持良好的业绩增速。我们看好公司的发展,维持“未来六个月,谨慎增持”评级。(上海证券)

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