互联 点击： 2008-12-22
计算机：互联网金融有序发展荐9股
本周观点：进入12月份，跨年行情开始启动，从行业基本面来看，在产业升级、万物互联大背景下，计算机行业许多公司正从软件工具与应用服务提供商转型为平台入口、服务运营商，依靠行业化应用深耕形成的壁垒，进而提升估值的逻辑依然不变。在国产化替代、商业模式升级、并购预期等多重驱动下，行业趋势依然向好。年报业绩预期可供参考，但不是唯一坐标系。我们建议优选泛互联网化、金融信息化和自主可控三大板块，兼顾潜在并购机遇。
重点推荐捷顺科技、长亮科技、金证股份、四维图新、拓尔思、启明星辰、浪潮信息、太极股份、东方国信等公司。银河证券
通信：跨界转型将成为热点荐11股
1、展望：结合目前的流通市值、动态估值水平，通信板块2014年靓丽表现的两个关键驱动力(受益4G大幅投资和行业信息化发展推动，以及低市值上市公司的市值管理带动估值大幅提升)在2015年对行业整体的投资机会边际效应预期会递减，展望2014年四季度到2015年上半年，前期我们下调行业评级为“谨慎推荐”，维持不变，重点关注结构性行业机会和跨界转型个股，2015年行业展望关键词：电信网络IT化变革、国企改革、转型&并购、产业互联网、军事通信、华为终端产业链。
2、近期重点推荐：信威集团(公告利好不断、实际控制人相关重大海外项目“尼加拉瓜运河”项目12月22日开建等)、海格通信(非公开发行融合大股东增持、管理层及核心骨干信托持股计划，进入军品订单旺季、外延进展)、鹏博士(大股东增持、固网用户及管线资源价值重估)、中国联通(低估值、国企改革)、科华恒盛(完成股权激励授予、具外延空间、低估值)以及高鸿股份、高新兴等，并关注高通反垄断结果临近背景下专利价值体系重估的中兴通讯、新世纪、积极转型的4G板块个股世纪鼎利和三维通信等。银河证券
汽车：商用车销量出现回暖荐9股
预计旺季下商用车销量会有回暖。10月重卡整体需求维持偏弱的态势，同时由于库存不低以及国四的观望情绪浓重，导致销量继续大幅下滑。预计年底临近一方面由于卡车融资购买比例较高，所以降息对于卡车销售形成实质性利好，同时15年初全面切换国四，年底对于渠道库存的去化程度会有提升，预计11-12月整体销量增速会有起色。10月客车行业销量保持平稳增长，新能源客车销量未能有效放大，年底一方面为客车销售旺季，同时地方财政消费意愿增强，利于新能源客车采购量的提升。
15年新能源政策及销量仍然值得期待。14年新能源汽车销量将突破5万台规模，但与之前示范城市目标销量仍有很大差距，近期一系列政策的出台也表明政府对于新能源汽车销量目标的重视程度及决心，15年基础设施建设提速、地方财政逐步落地、企业新车陆续上市及整体的政策加码将推动15年新能源汽车销量的继续攀升。
维持行业看好评级，公司方面重点推荐：长安汽车、金龙汽车、上汽集团、宇通客车、江铃汽车；零部件：金固股份、银轮股份、威孚高科、均胜电子；推荐车联网及新能源汽车板块。申银万国
食品饮料：关注白酒国企改革催化荐11股
12月份仍处于消费淡季，基本面并无明显变化，板块整体估值较低，近期部分公司国企改革动作频频，将是食品饮料板块的催化剂。我们在2015年度策略报告中提到四条投资主线之一国企改革，部分国企在激励制度完善的背景下有改善预期，近期中粮间接入主酒鬼酒，老白干酒即将复牌，有望引发板块国企改革投资热情，建议重点关注相关有国企改革预期品种。
12月推荐标的：(1)国企改革：老白干酒、古井贡酒、山西汾酒、酒鬼酒、五粮液、沱牌舍得、金枫酒业、安琪酵母等；(2)基本面向好：伊利股份、三全食品、承德露露。申银万国
电子设备：电子产业布局良机来临荐12股
牛市氛围下的电子产业布局良机。
11月份A股吹响了牛市的号角，上证指数在一个月的时间里从2430点上涨到2682点，单月涨幅超过了250点，但在大盘的快速上涨过程中，电子板块表现平淡，申万电子指数从2243点仅仅上涨到2263点。因此，电子板块暂时并没有享受到这轮牛市带来的红利。但是，从产业投资的长期逻辑来看，电子产业作为新一轮制造业升级的核心，也即构建了“工业4.0”的信息化基础，因此投资电子产业将有望获取穿越牛熊的收益。
11月份，我们迎来了两个消费高峰，一个是中国的双十一，另外一个则是美国的黑色星期五，从初期销售情况看，二者均创新高，电子产品均是消费的主力。
我们可以从新品发布及推广的情况看出，电子消费旺季的到来。新品方面，魅族在11月中旬发布了MX4Pro，2K分辨率、八核处理器、搭载国产指纹识别芯片、金属边框，这些指标均代表了国产机型的最高水平，因此国产中端机型即愈发优秀，相关国内供应链则持续看好。海外方面，苹果未来迎接购物季的到来，加速生产iPhoe6/6Plus。
集成电路方面，十一月份最值得期待的则是长电并购星科金朋的情况，一旦并购成功，长电将有望在全球封装领域排名成长为第三位，这也代表了集成电路国家意志的重要一步。在产业基金方面，除了国家基金的挂牌，地方基金也迅速启动，上海市的100亿的集成电路产业基金也在11月份挂牌。因此我们看好未来集成电路产业在政策、资金的驱动下，以制造为核心，设计及封装快速发展的局面。
11月份国际油价不断下跌，月底原油价格已经跌至65美元每桶，油价的快速下跌对于新能源汽车产业链或许是一定冲击，但长期看，汽车领域的电气化及智能化趋势不变，相关供应链股票的短期承压或许带来良好的介入机会。
投资逻辑。
随着消费旺季的到来，我们看好电子产业的布局良机。我们看好在“工业4.0”背景下，电子元器件产业构建的信息化及工业化的基础。我们持续看好上游集成电路产业的发展趋势，推荐优秀封装企业长电科技、华天科技、晶方科技；消费电子旺季来临，优质低估值公司值得看好，重点推荐长盈精密、大族激光；LED方面则持续看好佛山照明、三安光电、聚飞光电；汽车电子领域看好长期逻辑，推荐法拉电子、江海股份、中航光电、沪电股份；军工方面看好民参军典范高德红外。长江证券
零售：重点关注三大投资主线荐4股
国内商贸零售行业：10月消费者信心指数较上月出现下降。各核心省市零售数据：1-10月社零增速：南京(13%)；1-3季度上海网购占社零比重达17%；子行业及公司新闻：阿里巴巴计划3-5年内在村县投资100亿；亚马逊中国正式推出海外网购，配送最快3日达；支付宝推出海外直购；苏宁与航天信息合作推广电子发票，苏宁线下门店成为首家开具电子发票的零售企业；拍拍微店2015年扣点等费用全免；大润发将开便利店，首店12月中旬在南通开业；家乐福首家便利店在上海开业。
一周重要公告。
重庆百货收购商社信科及商社电子各100%股权；海印股份10.21亿元转让全资子公司北海高岭科技有限公司；大东方参与设立上海华瑞银行；新天域减持重庆百货0.64%股份；上海九百转让上海易买得超市股权；益民集团拟转让红星眼镜22%股权；友阿股份收到参股公司长沙银行利润分红款2700万元。
周观点。
2014年4季度至2015年零售行业看点关注三方面：1)终端零售增速企稳；2)国企改革为代表的行业激励机制改善；3)相对和绝对估值水平优势。我们预计，4季度行业收入增速预计将与3季度持平，收入增速在-5%至5%之间，行业内主要区域龙头零售企业PE在8-12倍之间，行业基本面以及估值均位于近年来的低位水平，属于消费品行业内基本面悲观预期透支较为彻底而估值极具优势的板块。长期来看，无论是线上线下竞争格局加剧倒逼融合互通，还是制度改革带来的激励改善，行业出清与集中度提升均将加快，行业有望迎来向上估值修复空间。目前时点，个股方面重点推荐：永辉超市、鄂武商，建议关注，海宁皮城和海印股份。长江证券
http://m.joewu.cn/keji/10283/