[1月4日是什么星座]1月4日隐现重磅利好：下周一6股力争突破大涨

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)12月31日讯

　　唐德影视:定增方案已定,高管认购+产业资源引入,彰显公司未来发展信心

　　唐德影视 300426 传播与文化

　　投资要点

　　事件:2015年12月30日,公司公告拟非公开发行不超过8,979,700股股票,发行价格72.36元/股,锁定期为36个月。公司总计向5名特定对象非公开发行股票,发行对象分别为自然人吴宏亮,自然人林海音,自然人马斌,长江资管,苏宁文化。公司本次非公开发行股票拟募集资金649,771,092元,扣除发行费用后拟全部用于补充影视剧业务营运资金。

　　点评:

　　唐德影视高管及核心团队在股价高位参与认购,彰显出对公司未来发展十足的信心。本次发行对象中,吴宏亮先生作为唐德影视实际控制人,领头参与增发,拟认购3,540,000股,认购金额256,154,400元,定增前吴总股份占公司总股本的37.04%,定增后吴总股份占比为37.17%。同时,长江资管拟设立并管理的13份定向资产管理计划中,公司核心团队占据10席。我们认为,公司高管及核心团队在72.36元的高位参与3年期定增,彰显出对公司未来长期发展十足的信心。

　　定增引入苏宁文化,产业资源深度结合有望助力唐德未来在影视产业链上下游的布局。本次发行对象中,苏宁文化认购股数及比例分别为700,000万股和7.80%。苏宁文化投资管理有限公司成立于2015年09月17日,公司致力于苏宁院线、苏宁影业、媒体平台、苏宁体育等业务领域。苏宁文化在影视领域主要投资的公司为PPTV,并于2015年11月5日成立苏宁影视传媒投资(北京)有限公司及苏宁院线投资(北京)有限公司,未来将建设自有品牌电影院。我们认为,本次定增引入苏宁文化将从三方面利好唐德未来影视产业链布局:

　　(1)与PPTV合作形成新媒体布局,可借力发展精品内容制作、发行以及网络剧相关业务。

　　(2)与苏宁影视传媒投资公司合作,可共同投资制作电影、电视剧、电视节目等内容。

　　(3)与苏宁院线投资公司合作,可布局院线资源,形成由内容制作、发行及院线资源一体化布局。

　　未来看点:首先,公司本次增发补充影视剧业务营运资金后,将突破资金瓶颈,为后续电影、电视剧、电视栏目等影视内容创作提供保障。其次,公司将加快业内顶级人才(编剧、导演、演员、发行)吸纳,打造具有人才凝聚力的产业平台。再次,公司将逐步拓展影视产业链上下游布局。

　　盈利预测及投资建议:盈利预测:我们参考唐德2016-2018年拟投资制作的影视项目,预计唐德影视2015年实现营业收入5.67亿元,2016-2017年收入分别保守提升至11亿元、15亿元;2015年实现归属于母公司净利润1.12亿,2016-2017年分别实现3.6、5.2亿元。按照公司目前总股本16000万股估算,我们预计公司2015-2017年实现摊薄后EPS分别为0.697元、2.25元和3.25元。

　　投资建议:我们认为唐德影视未来在精品内容制作发行、艺人经纪业务升级、互联网新媒体探索、海外战略布局、院线资源布局等领域均会有不俗的表现,公司上市后借助资本市场开启快速成长阶段,可以享受一定的估值溢价,与A股同行业上市公司相比,市值仍有成长空间。我们认为唐德影视有望打造影视内容制作+院线资源的影视全产业链布局,未来市值有望冲击300亿。同时,我们长期看好公司发展,坚持“买入”评级,按照300亿估算目标价为187.5元。

　　风险提示:A股市场情绪及资金面影响,监管政策风险;电视剧制作行业竞争不断加剧的风险;电视剧制作成本上升导致盈利能力下滑的风险。(中泰证券　康雅雯)

　　南风股份:子公司南方增材与中国核电工程达成合作意向,公司重型金属3D技术再获认可

　　南风股份 300004 机械行业

　　与中核工程合作,提升公司重型金属3D打印技术研发实力。

　　中核工程(隶属中核),位于北京,是我国唯一具备核电、核化工、核燃料研发设计能力,专业配备最完整的工程公司,并具有核工业行业唯一的工程设计综合甲级资质,2014年净利润2.74亿元。双方未来将会就“重型金属3D打印技术”,展开材料研发、样件设计、样件试制、产品鉴定、标准编制及国家核安全部门相关审查许可等相关工作。重型金属3D打印技术是公司发展战略之一,此次合作将有利于提升公司重型金属3D打印技术研发实力,促进重型金属3D打印技术产业化,实现合作双方的共同成长和发展。

　　公司3D打印技术频获中核和国核等核电巨头的认可。

　　公司此前与国核的728院合作研发主蒸汽管道贯穿件;10月22日公司公告与中核的核动力院合作,签订了《ACP100压力容器电熔增材制造技术服务合同》;此次再与中核工程合作,证明了南方增材的3D打印技术实力再次得到三大核工业集团的认可。

　　重型金属3D打印核级应用成熟在即。

　　此前南方增材与上海核工程研究设计院(隶属国核)的合同产品核电主蒸汽管道贯穿件样品已完成,目前进入国核的检验时期。若检验合格,未来将批量生产,不仅实现贯穿件等大型铸锻件的进口替代,而且将缩短供货周期至3-6个月。核电压力容器是高端大型锻件里最难生产的设备,如果能通过3D打印技术生产,其他核电、火电、石油化工的大型铸锻件都可以通过3D打印的方式完成生产。

　　民用核安全资质恢复,明年业绩有望大幅提升。

　　公司民用核安全设备资质12月10日已恢复,顺利续证。预计明年收入增速将显著高于今年,近10个月的停产对公司2015年业绩拖累严重。公司近2000万核级风机、风阀销售合同推迟,当前处在收入利润的低点,未来业绩弹性大。12月8日,南方增材董事,北航王华明教授当选中国工程院院士,将长期推动重型金属3D打印产业化项目。

　　盈利预测。

　　我们判断公司在核电领域布局将有望超预期,预计明年将迎来业绩拐点。鉴于重型金属3D打印技术产业化项目广阔的应用前景及中兴装备优良资产的强获利能力,预计2015-2017年EPS为0.22元、0.31、0.40元,对应PE为118、84、65倍,维持“买入”评级。

　　风险提示:核电业务产业化低于预期。(东吴证券　陈显帆　黄海方　周尔双)

　　金通灵(300091)签1.16亿元合同，高效汽轮机市场预期乐观，受益"美丽中国"

　　金通灵(300091)

　　1.事件

　　公司发布签订设备供货及安装合同的公告，公司与德龙钢铁有限公司(以下简称“德龙钢铁”)签订了《 1× 40MW 高温超高压中间再热煤气发电工程设备供货及安装合同》，合同总金额为 11,600.00 万元，占 2014年全年收入的 13.56%。

　　2.我们的分析与判断

　　(一)高效汽轮机重大突破，示范带动市场大增长

　　该项目以高效汽轮机为核心， 实现高炉煤气回收再利用，在不影响业主方原有输电网布局的情况下， 每小时可提高约 1 万千瓦的发电效率，如以一年 7000 小时计算，可以为客户提高发电效率 7000 万度电，按照电价 0.45 元/度计算， 相当于为客户提高效率 3150 万元/年。经济效益和节能减排效益突出，助推“美丽中国”。

　　本合同的签订是公司高效汽轮机及集成系统在余气余热回收行业中的重大突破。高效汽轮机可广泛应用于生物质发电、垃圾发电、太阳能光热发电、余热发电以及工业拖动等领域，未来市场空间广阔。本合同的示范效应将大幅带动市场需求，未来市场订单预期乐观。

　　(二)传统业务聚焦节能环保新能源，结构将升级

　　公司业绩驱动主要为：( 1)产品结构升级;( 2)进口替代及新产品新市场开拓;( 3)“产品+服务”系统集成项目(工程总包)。

　　公司鼓风机产品收入 4 亿元，未来几年预计 5 亿元/年，平稳增长;压缩机去年收入 2 亿元，订单趋势乐观，进口替代空间大，未来目标是在 100 亿市场中占 10-15%，有望实现收入 10-15 亿/年。汽轮机市场需求超 100 亿，若公司生物质发电汽轮机项目获突破，未来有望达 10-15 亿元/年。

　　(三)研发能力强，新品储备丰富，催化剂充足

　　公司与美国 ETI、中科院热物理研究所、西交大展开合作，新产品：磁悬浮制冷压缩机、二氧化碳压缩机、天然气透平膨胀机等。公司整合林峰团队与李冰团队，在涡喷发动机、无人机领域取得重大突破。

　　(四)涡喷发动机研制成功，无人机已试飞成功，将受益“军民融合”

　　公司成功研发了 70 公斤推力的小型涡轮喷气发动机，并以此为基础研制了高亚音速无人机。公司无人机已试飞成功，在军方专业参展中已获军方高度评价，目前已与航天三院等单位初步达成 OEM 合作意向。

　　(五)目前公司无人机缺乏军工资质，我们判断公司将努力解决

　　由于军用无人机需要“军工 4 证”等相关军工资质才能进入军方采购体系，目前金通灵尚未具备相关军工资质。我们判断公司将努力解决军工资质问题，以便军用无人机的销售。

　　3.投资建议

　　预计 2015-2017 年 EPS 为 0.23/0.50/1.00 元， PE 为 176/80/40 倍，未来 3 年业绩 CAGR 达146%。将受益无人机、军民融合、“美丽中国”主题。(银河证券　王华君)

　　鲁商置业(600223)养老产业蓄势待发，地产经营稳中有进

　　鲁商置业(600223)

　　1.公司资源丰富， 优秀团队开拓养老市场： 公司积极布局养老产业，联合集团公司旗下的地产、医疗、 旅游等方面强势资源实现优势互补。公司看好未来养老产业的市场空间，希望能够把握山东地区的养老市场。

　　公司在布局养老产业上已经做了多方面的前期准备，一来与太平保险达成战略合作， 共同探索养老模式;二来健康产业子公司将由集团总经理凌沛学先生领军， 曾负责经营山东福瑞达，在医疗行业实现突出成果，优秀团队拥有一流的医疗项目研发和管理能力， 将对公司养老产业发展起到至关重要的作用。

　　2. 地产业务经营稳健、 销售良好、 物业管理不断做强： 未来将继续深耕山东省内的房地产市场， 拥有充足资金可用于土地储备。 集团公司下资源优势互补， 公司品牌知名度高， 项目的价位和销售情况均优于同类项目。青岛、济南、 泰安等地项目优质， 在房地产回暖大势下销售稳健。同时，公司重点投入经营物业管理，结合互联网配套全面服务， 加速实现物业管理业务做大做强。

　　投资建议： 公司年内经营业绩稳健， 房地产业务能够持续提供稳定收入。山东经济发展较好，人口基数大，养老产业潜力巨大，公司依托鲁商集团大平台， 可以结合众多优势资以及鲁商、银座、 福瑞达等知名品牌。我们认为发展养老产业的优势明显，未来能够成为区域性的养老领军企业。我们预计公司 2015-2017 年的 EPS 分别为 0.20 元、0.29元和 0.37 元，给予增持评级。

　　风险提示：

　　北方地区近年来环境污染问题加重，可能影响养老产业在当地的发展。(东北证券　高建　刘乐文)

　　利欧股份(002131)垂直营销领域布局再突破，持续流量运营显数字营销王者风范

　　利欧股份(002131)

　　根据公司公告： 公司拟发股及现金支付以总价 7.54 亿元收购智趣广告 100%股权，拟以自有资金 4200 万元增资医疗数字营销龙头热源网络，同时以自有资金 4200 万元受让热源网络现有股东的部分股权，交易完成后公司将共持有热源网络 20%股权。

　　收购智趣广告将有效扩展公司在游戏和互联网金融领域的数字营销业务。智趣广告集媒介代理与精准营销服务于一体，重点针对网络游戏行业及互联网金融行业展开综合营销服务。

　　收购国内领先的医疗行业数字广告服务平台热源网络，极大提升公司在医疗行业数据分析和媒体资源整合的核心能力。热源网络是国内较早专注于医疗行业的数字营销服务机构，立足于互联网医疗领域的流量整合和精准营销服务。

　　公司通过持续有章法的外延布局，不断为自己成长为数字营销王者奠定基础,此次投资智趣广告、热源网络，是公司战略投资异乡好居之后，在垂直领域流量运营的进一步突破，公司打造的流量体系也将与新成员的客户资源、技术平台、媒体资源形成顺畅协同，提升广告有效曝光与精准人群定向，优化整合数字营销服务能力。

　　投资建议： 我们预计公司 15 年-16 年备考净利润 5 亿和 7.5 亿， 对应摊薄后 15-16 年 PE 分别为 57 倍和 41 倍。考虑到公司目前一站式整合数字营销服务集团成型，后续继续推进流量运营与产业整合维持买入-A 评级，目标价 25.64 元。

　　风险提示： 市场竞争风险，并购整合不达预期风险。(安信证券　文浩　杨文硕)

　　盛运环保(300090)打造绿色生态圈：布局园区垃圾处理

　　盛运环保(300090)

　　事件：

　　公司公告与爆头签订静脉产业园合作框架协议，项目总投资约 12.8 亿，包括 1500 吨/日垃圾焚烧发电， 200 吨/日城市污泥处理， 15 吨/日医废处理， 200 扥/日餐厨垃圾处理，以及 300 吨/日电子垃圾处理。

　　点评：

　　行业盈利模式可靠， 拿单能力强， 公司布局二三线城市以及一线城市周边，避免与央企发生正面冲突， 与包头签订静脉产业园项目，填补工业园区垃圾处理空白， 我们预计，公司的小订单、新订单策略， 会占据国内更多的市场，增长空间巨大。

　　突破资金瓶颈， 订单转化项目可期。 公司今年通过一系列的资本运作，确保了现金流的充裕。 12 月份又与国开金泰资本投资有限责任公司签署战略合作协议，设立 50 亿元规模的并购基金。我们预估，随着储备项目陆续开工投入生产，未来垃圾日处理能力将会再翻一倍。

　　投资建议， 我们预测 15 年归属母公司所有者净利润约为 6.37 亿， 同比增长 172.76%， EPS 为 0.60，我们维持买入的投资评级，目标价维持16.80 元不变。

　　风险提示， 垃圾量供应不足; 地方政府垃圾贴费到位不及时。(川财证券　穆启国)

[1月4日是什么星座]1月4日隐现重磅利好：下周一6股力争突破大涨

http://m.joewu.cn/news/42926/