新浪今日股市午评_今日股市行情午评：市场有调整风险 但机会更大

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　　从行业板块表现来看，除银行和国防军工板块下跌外，其他板块均在上涨。其中，计算机、综合和机械设备等行业涨幅靠前，分别上涨12.27%、9.01%和8.61%。国防军工和银行等跌幅最大。主题上，迪斯尼、网络安全和生物识别等概念表现相对活跃。市场上涨后可能出现回调，但是我们认为不必过于悲观，是风险，更是机会。这段时期我们还是强调个股的重要性。

　　宏观经济低于预期，三季度GDP 有破7 风险。8 月份工业增加值同比增速虽然有反弹，但主要

　　基数影响，并非经济自身动力的提升。分行业来看，高技术制造业生产增速持续加快。固定资产投资受房地产拖累而下滑，房地产市场仍在去库存，而投资比较谨慎。未来投资主要还是看基建和房地产，房地产市场销售可能继续向好，但投资并不太可能大幅增长，关键还是基建投资能否跟进。

　　一方面需要政府落实和推进重点项目，加大财政和货币定向投放，同时也要依靠和引导民间资本，推广PPP 模式。目前，政府加紧推进PPP，降低固定资产投资保证金比例，预期未来投资能够逐步企稳。消费虽然受地产销售好转反弹，但短期并不难起到稳经济作用。三季度GDP 可能低于7%。

　　经济低于预期已是过去时。现在政策力度明显加大，按照这个趋势，四季度GDP 还是能小幅反弹。我们对经济的看法仍然没有明显变化。

　　市场有调整风险，但更是投资机会。市场小幅反弹，但市场交易量并未放大，两融数据低于1万亿。投资者信心不足，即使指数反弹，更多的人还是相信市场底部并未出现，还在等待所谓的市场底出现。

　　这需要时间让投资者恢复信心。因此，从短期来看，市场更多的还是受情绪面影响，经济数据不达预期，美联储议息会在即，场外配资清理还在继续，市场反弹后还是存在下调压力，市场很有可能再次下探。

　　但是我们认为这时并不要太悲观，我们认为美联储加息政策不会持续影响到市场，而场外配资清理也不会从根本上左右市场行情，经济不达预期也是过去时，市场出现回调是风险，更是机会!

　　震荡走势会逐步修复市场信心，在政策宽松，管理层增持的环境下，投资者犹豫会不断被打消，市场反弹的概率将加大!从大类资产配资角度来看，现在货币资金收益率和债券收益率均已在低位，配资的价值在下降。大宗商品也未出现明显趋势。流动性宽松的环境下，权益资产具有明显优势。再次强调市场在回调时可以积极配置，也许最困难的时期即将过去，这个时候机会大于风险，我们看好市场调整后的反弹!

　　观点总结：短期市场有调整的需要，但市场短期的调整并不可怕，是风险，但更是机会。在政策宽松的大背景下，系统性风险被兜底，大股东增持有望提升市场信心。我们看好金融、交运、农业、电力和军工等板块，主题上看好国企改革、西藏主题、迪斯尼和二胎概念等。

　　风险提示

　　经济恶化趋势进一步扩大，改革和政策远低于预期。

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