财经评论 点击： 2011-05-08
金融屋财经网(www.joewu.cn)09月30日讯
证监会集中对11宗违法案件履行告知程序
证监会29日消息，近期，证监会持续加大对于违法案件的查处力度，除集中作出一批行政处罚决定外，对11宗案件调查审理完毕。目前，上述案件已经进入告知程序。11宗案件中，包括3宗内幕交易案件、4宗操纵证券期货案件、1宗欺诈发行案件、2宗信息披露违法案件和1宗传播虚假信息案。
3宗内幕交易案件中既有避损型内幕交易，又有获利型内幕交易，均涉及上市公司定向增发股票。其中，吴某海在重庆三峡油漆股份有限公司筹划定向增发股票事项中，与上市公司顾问联络后，随后与刘某军联络，两人的证券交易活动在上述联络发生后明显异常，与内幕信息的形成过程高度吻合，不能作出合理解释。吴某海规避损失510,043.44元，刘某军规避损失92,960.97元。
赵某松在湖南大康牧业(002505)股份有限公司筹划定向增发事项的过程中，与因业务关系存在从多种渠道刺探到内幕信息的人员频繁联系，随后与妻子黄某分别利用相关账户买入该公司股票，不能作出合理解释，分别获利6,181,671.99元和779,810.17元。
上述两案，证监会拟对相关人员作出没收违法所得，并处以1倍罚款的行政处罚。吴某、倪某明是一个控制并操作他人证券账户获取收益的团队，吴某与南方风机股份有限公司董事长、实际控制人关系密切，并在上市公司筹划重大资产重组的过程中有电话联系，相关证券交易活动与内幕信息的形成过程高度吻合，不能作出合理解释，证监会拟决定，责令依法处理非法持有的证券，没收吴某、倪某明违法所得392,669.25元，并处以785,338.5元罚款。其中，对吴某处以549,737.5元罚款;对倪某明处以235,601元罚款。
4宗操纵证券期货市场案件具有三个特点：第一，利用的账户众多，第二，采取了多种操纵方法，第三，动用资金量巨大。其中，陶某、傅某南控制利用14个期货账户集中资金优势、持仓优势，以及在自己实际控制的账户之间进行胶合板1502期货合约交易，影响期货合约价格，证监会拟决定，没收陶某和傅某南违法所得1,140,444元，并处以2倍罚款，陶某承担罚款1,140,444元，傅某南承担罚款1,140,444元，同时，因为两人影响不活跃合约价格的操纵手法，在一定程度上造成了相关合约与现货及邻近合约的偏离，影响了胶合板期货品种价格发现功能的正常发挥，情节较为严重，证监会拟对两人分别采取5年期货市场禁止进入的措施。
任某成以上海任行投资管理有限公司为平台通过大宗交易获得股票，利用员工及借来账户，集中资金优势、持股优势，采用虚假申报等方法，于数只股票的尾盘、盘中，实施操纵行为,获利18,285,079.36元。任某成长期从事大宗交易的接盘和出货，并以此牟利。在证监会调查部门对其进行调查取证后，其立即更换电脑、更换借用账户、变化操纵手法，继续违法行为。证监会拟决定，没收任某成违法所得18,285,079.36元，并处以18,285,079.36元罚款。
2012年10月31日至2013年7月8日期间，相某康使用普通账户、信用账户等十七个证券账户，利用其资金优势和持股优势，通过连续交易、日内大量反向交易、互为对手方交易、盘中拉抬、打压股价等方式交易“宝鼎重工(002552)”股票，影响交易价格与交易量，亏损3,845,772.59元，证监会拟决定，对相某康处以100万元罚款。
胡某控制使用29个证券账户，在2012年4月13日至2012年12月31日期间，通过利用资金优势连续买卖、在自己实际控制的账户之间交易等方式影响“银基发展”价格，获利3,524.63万元。证监会拟决定，责令胡某依法处理非法持有的证券，没收违法所得3,524.63万元，并处以3,524.63万元罚款。
此次告知的欺诈发行案件发生在非公开发行过程中。2012年初，河南大有能源(600403)股份有限公司向证监会提交了非公开发行股票的申请，主要目标资产之一为天峻义海能源煤炭经营有限公司100%股权。在相关材料报送证监会审核期间，大有能源及其控股股东义马煤业集团股份有限公司等对天峻义海的核心资产，评估价值为23亿元的青海某矿区采矿权向青海省木里煤业开发集团有限公司等出具承诺函，承诺在非公开发行完成后即行转回。
2013年1月，大有能源发布公告完成股权收购后，天峻义海签订合同，约定将签署采矿权以零价款转让给木里煤业集团，并实际履行了该协议。大有能源、义煤集团涉嫌为完成本次非公开发行，故意隐瞒了上述涉案违法事实，义煤集团作为大有能源的控股股东，涉嫌指使前述违法行为。
此外，2013年1月起，按照青海省“五统一”的要求，天峻义海已不能独立对外销售煤炭，大有能源未及时将该重大事件按照规定报送临时报告并公告，且未在半年报中予以披露。证监会拟对大有能源、义煤集团涉嫌欺诈发行的违法行为及涉案5名责任人，以及大有能源涉嫌信息披露违法行为的26名责任人予以行政处罚，并对部分责任人给予市场禁入。其中，拟对大有能源给予2360万元罚款，拟对义煤集团给予2300万元罚款。
2宗信息披露违法案件均涉及虚增利润。其中，黑龙江北大荒农业股份有限公司的全资子公司为了完成上市公司下达的利润指标，通过签订虚假合同、伪造销售合同等方式虚增收入、利润，导致上市公司2011年亚麻销售虚增利润1,600.58万元，水稻销售虚增利润3,524万元，导致北大荒(600598)股份2011年年报存在虚假陈述。
证监会拟决定，对上市公司给予警告，并处以50万元罚款;对9名责任人员给予警告;对7名责任人员分别给予警告及处以5万元至15万元不等的罚款。此外，时任北大荒股份分管北大荒鑫亚的副总经理、北大荒鑫亚董事长杨某诚，时任相关子公司总经理白某、副总经理赵某福违法情节较为严重，证监会拟对杨某诚采取10年证券市场禁入措施，对白某采取5年证券市场禁入措施，对赵某福采取3年证券市场禁入措施。
中科云网科技集团股份有限公司为了虚增利润，通过违规确认加盟费收入、违规确认股权收购合并日前收益，以及2014年一季报提前确认收入导致信息披露不真实。证监会拟决定，对上市公司给予警告，并处以40万元罚款;对18名责任人员分别给予警告，并处以3万元至15万元不等的罚款。
编造传播虚假信息的行为影响了以信息真实性为依托的投资者判断，扭曲了以信息真实性为基础的股票价格形成机制，削弱了以信息真实性为前提的市场有效性，是证监会的执法重点之一。2015年5月21日，陈某使用名为“三一巨人”的新浪微博账号发布了“三一拿到了军工准入证，这是实力的象征，是党和国家的信任”的信息。在发布该微博的同时，陈某将涉案微博抄送多个媒体账号。
经查证，陈某所发布该条信息没有事实依据，与事实不符，属于虚假信息。该微博信息及其截图被诸多官方媒体、门户网站财经频道、专业财经网(博客,微博)站等媒体及其他多媒体渠道转发、评论，受到广泛关注和传播，陈某的行为扰乱了证券市场。证监会拟决定：责令陈某予以改正，并处以15万元罚款。
证监会表示，此次进入告知程序的案件均较为典型，产生了较为恶劣的市场影响，破坏了公开公平的市场秩序，证监会及时进行查处以督促市场各方严守法律法规，成为守法合规的市场主体。证监会将对内幕交易、操纵证券期货市场、欺诈发行、信息披露违法和编造传播虚假信息的行为持续快速严厉予以打击，推动资本市场稳定健康发展。
证监会处罚8宗违法减持案件
证监会持续加大违法案件查处，继披露5宗、9宗案件被罚之后，9月29日晚间，证监会再次披露违法案件处罚进展，北大荒、中科云网等11宗违法案件被调查，已进入告知程序。合计罚没款项约1.7亿元，部分当事人被采取市场禁入。其中，多次被操纵的“银基发展”(现在更名为“烯碳新材”)再次上榜。
“牛散”胡某被罚超三千万
证监会表示，11宗案件中，包括3宗内幕交易案件、4宗操纵证券期货案件、1宗欺诈发行案件、2宗信息披露违法案件和1宗传播虚假信息案。3宗内幕交易案件中既有避损型内幕交易，又有获利型内幕交易，均涉及上市公司定向增发股票。
上述案件被处罚款最多的是自然人胡某，他曾控制使用29个证券账户影响“银基发展”价格，获利3524.63万元。证监会拟决定，责令胡某依法处理非法持有的证券，没收违法所得3524.63万元，并处以3524.63万元罚款。
经证监会调查，胡某在2012年4月13日至2012年12月31日期间，通过利用资金优势连续买卖、在自己实际控制的账户之间交易等方式影响“银基发展”价格，获利3524.63万元。
上周五(9月25日)，证监会披露操控“银基发展”的“牛散”唐汉博控制12个账户，利用资金优势、持股优势连续买卖、虚假申购等方式操纵“银基发展”股票价格，获利252.89万元。证监会称因其性质恶劣，对唐汉博处以没收违法所得和5倍罚款，合计罚没1517.34万元。
两公司虚增利润使尽招数
此外，证监会还披露2宗信息披露违法案件均涉及虚增利润。其中，黑龙江北大荒农业股份有限公司(下称“北大荒”)的全资子公司为了完成上市公司下达的利润指标，通过签订虚假合同、伪造销售合同等方式虚增收入、利润，导致上市公司2011年亚麻销售虚增利润1600.58万元，水稻销售虚增利润3524万元，致使北大荒股份2011年年报存在虚假陈述。
证监会拟决定，对北大荒给予警告，并处以50万元罚款;对9名责任人员给予警告;对7名责任人员分别给予警告及处以5万元至15万元不等的罚款。而时任北大荒股份分管北大荒鑫亚的副总经理、北大荒鑫亚董事长杨某诚等管理人员，证监会拟采取3至10年不等的市场禁入措施。
另一起涉嫌信息披露违法案件的“主角”则是中科云网。证监会披露，中科云网为了虚增利润，通过违规确认加盟费收入、违规确认股权收购合并日前收益，以及2014年一季报提前确认收入导致信息披露不真实。
证监会拟决定，对上市公司给予警告，并处以40万元罚款;对18名责任人员分别给予警告，并处以3万元至15万元不等的罚款。
处罚首批8宗违法减持案件
同日，证监会披露对首批8宗违法减持案件作出了行政处罚决定，总计罚款2842万元。
证监会表示，8宗案件共涉及4名自然人股东、5家法人股东以及法人股东的8名责任人。其中，涉案违法超比例减持金额最高为18323.6万元，违法减持的比例最高达3.83%。接到事先告知书后，7宗案件当事人未提出陈述申辩和听证请求，1宗案件当事人提交了陈述申辩意见。
7月8日，证监会发布公告，从即日起6个月内，上市公司控股股东和持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员不得通过二级市场减持本公司股份。
近期，证监会集中力量对上市公司持股5%以上的股东、一致行动人及实际控制人违反法律规定减持的行为进行依法查处。
“在尚未披露之前，中小股东及其他投资者毫不知情，大股东、实际控制人因具有信息优势，应当依法戒绝交易，否则不仅侵害了中小股东的知情权，也损害了投资者的合法权益。严重破坏了市场秩序，极大损害了广大投资者的信心，必须依法受到应有的惩处”。证监会表示。
行情
两市成交依旧低迷
国庆节前A股进一步走低，成交量依旧低位徘徊。9月29日，受到全球股市低迷的影响，A股低开震荡，三大股指收盘全部下跌超1%，其中，沪指收跌2.02%报3038.14点。此外，亚太股市昨日表现普遍低迷。
继9月28日沪深两市成交额创出7个月新低之后，29日沪深两市合计成交4208.96亿元，虽较上一交易日的4044.34亿元略有放量，但依然在低位。仅为5月份2.42万亿元的零头，为峰值的17.35%。其中，沪市成交1696.87亿元，创下一年来新低。
新增投资者也出现连续下降。29日中登公司最新数据显示，上周股市新增投资者26.84万，环比上周减少4.5%。其间参与交易A股的投资者数量1840.58万，连续两周下滑。
同时，截至上周期末，期末持有A股的投资者为5023.05万，环比略降0.11%。同花顺(300033)财经统计发现，该数据已连续4周下降，累计降幅74.81万，意味着前一个月内共有74.81万投资者清仓离场。
有市场人士认为，成交量依旧在低位维持在预料之中。首先由于过节的因素，市场交投不活跃，投资者多在观望;其次市场暴跌之后，正在修复筑底期间，交投冷清也是正常的。不过，随着国庆节之后配资清理已经基本告一段落，节后A股成交或趋据记者金彧
政策
央行再进行逆回购操作
央行昨日再次进行了400亿元的14天期逆回购操作。申万宏源(000166)分析师李慧勇表示，央行重启14天逆回购，目的在于平滑季末资金面波动，提供国庆假期前的流动性，再加上国库现金定存投放，预计假期前后市场流动性保持平稳。
在9月24日，央行以利率招标方式开展了14天期800亿元的逆回购操作，中标利率为2.70%。这是今年以来央行第四次开展14天期逆回购操作，前三次分别在2月10日、12日、26日，中标利率均为4.10%。
有市场人士分析称，央行此举在扩大流动性投放规模的同时拉长了投放时效，进一步释放出平抑季末和节前资金面波动的积极信号。
由于银行业面临季末揽储与流动性考核压力，加之国庆来临居民对现金需求增强，银行流动性一度吃紧。9月28日上海银行间同业拆放利率(Shibor)的短期利率中，除了7天期利率出现下跌之外，其余各品种利率均出现不同幅度的上涨。但有银行表示，市场总体资金面偏松，资金紧张多为结构性，节后将恢复稳定。
释疑
港股嘉能可跌近30%大宗商品市场要崩盘?
9月29日，在香港上市的嘉能可股价大跌29.32%。此前在28日，在伦敦上市的嘉能可股价也大跌近30%。当前大宗商品市场正处于2008年金融危机以来最低迷的时期，嘉能可股价的崩溃也引发市场整体恐慌。有人担忧，嘉能可事件可能引发大宗商品进一步崩盘。
公开信息显示，嘉能可总部位于瑞士巴尔，是世界最大的资源公司之一，是90多种自然资源的生产商和交易商，在大宗商品中的地位相当于银行中的高盛。福布斯2015年全球企业2000强显示，嘉能可排名第110位，销售额2209亿美元，利润23亿美元。
本月中旬，嘉能可宣布债务重组计划，到2016年底时将该公司的净债务削减1/3。在此前后，穆迪等相继下调嘉能可的评级。
上海煤炭交易网煤炭资据记者表示，前期嘉能可持续扩张，涉足各种大宗商品，并实现盈利，于是进一步向外拓展。但近几年大宗商品大跌，前期的扩张带来的恶果迅速显现，不可避免地出现盈利缩减甚至巨额亏损，财务报表引发投资者对于公司的进一步不看好。
翟小婷认为，“这次嘉能可股价大跌是公司本身经营模式的危机。但是如果嘉能可过度抛售其库存的话，则会对市场有较大影响。”
“两三年内，煤炭等大宗商品市场都不会有起色。而嘉能可是否可以挽回局面，要看其给出的解决方案了”，翟小婷对记者说。
证监会火速行动3个月6次出手严打违规减持
证监会29日晚间消息，近期，证监会集中力量对上市公司持股5%以上的股东、一致行动人及实际控制人违反法律规定减持的行为进行依法查处，并于日前对首批8宗案件作出了行政处罚决定。随着下半年股市进入非理性下跌，证监会加大了对违法违规减持的打击力度。事实上，7月份以来，证监会已明确规定上市公司大股东及董监高半年内不得减持，随后多次强调对违法减持行为保持高压态势，并对多起违法减持的行为进行了处理。
7月以来，证监会在打击违法违规减持方面，做出的相关规定和采取的措施如下：
7月8日，证监会规定上市公司大股东及董监高半年内不得减持。证监会公告称，近期，证券市场出现非理性下跌，为维护资本市场稳定，切实维护投资者合法权益，从即日起6个月内，上市公司控股股东和持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员不得通过二级市场减持本公司股份。上市公司大股东及董监高违反上述规定减持本公司股份的，证监会将给予严肃处理。
7月24日，证监会表示将加大对大股东违规减持执法力度。当日，证监会新闻发言人张晓军在例行发布会上表示，加大对大股东违规减持类行为的处罚力度，下一步加大执法力度，保护资本市场的交易秩序。
7月31日，证监会表示处理违规减持已立案52起。证监会发言人张晓军表示，近期证监会集中对上半年上市公司股东及董监高违反规定和承诺减持该公司股票的行为进行处罚，涉及未披露减持信息、短线交易、窗口期减持等情况，已立案52起，采取行政监管措施77项，证券交易所对上述违规行为采取自律措施91项，限制交易措施34项。
张晓军还表示，上市公司股东应严格遵守相关规则，对做出承诺的应该严格遵守，证监会对于违反规定和承诺减持上市公司的违法情况将依法予以查处，交易所也会根据自律规则处理，并计入诚信档案。
8月21日，证监会表示对违法减持行为保持高压态势。张晓军表示，证监会集中力量对上市公司持股5%的股东、一致行动人、实际控制人违法减持的行为进行处理。目前，依法稽查的52起案件中40起进入到审理程序，其中20起案件进入到事先告知程序，涉及了10名自然人股东。
他表示，涉案上市公司持股5%的股东、一致行动人、实际控制人违法减持上市公司股份的行为无视证券法规定，未在规定时间内报告并暂停交易，是对资本市场“三公”行为的公然违法，尤其在市场异常运行期间加大了市场的波动。按照法律规定，证监会迅速对该类案件处理，对涉案上市公司持股5%以上的股东、一致行动人、实际控制人的违法减持行为予以法律制裁。
9月18日，证监会新闻发言人邓舸强调，将持续对违法减持和短线交易行为保持高压态势。日前，证监会已完成第二批19宗上市公司重要股东违规减持和短线交易案件的审理，上述案件已完成事先告知程序。其中，违法减持比例最高为7.81%，至此，41起移送审理的违规减持案件已经审理完毕。他表示，上市公司大股东和实际控制人对促进上市公司发展，维护市场稳定有不可推卸的责任，部分大股东违规减持缺乏守法意识和守信概念，对此，证监会将加强监管，严厉打击。
邓舸还称，持股5%以上股东，实际控制人及一致行动人的违法减持案件，证监会将严格按照证券法有关规定;第二，法人股东的违法行为，严格按照证券法有关规定;第三，在裁量幅度上，统一考虑了违法行为和社会危害性，根据违法金额和社会危害性采取有梯次递增的处罚措施。
9月29日晚间，证监会对8宗违法减持案件作出行政处罚。证监会公告称，近期，证监会集中力量对上市公司持股5%以上的股东、一致行动人及实际控制人违反法律规定减持的行为进行依法查处，并于日前对首批8宗案件作出了行政处罚决定。其中，涉案违法超比例减持金额最高为1.83亿元，违法减持的比例最高达3.83%，罚款总计2842万元。
9月份并购重组申请审核收官 仅1家被否43家通过
9月份上市公司并购重组申请审核收官。记者根据证监会发布的公告进行梳理，发现整个9月份证监会并购重组委审核了44家上市公司的并购重组申请。
值得关注的是，这些申请中，只有1家被否，其余43家均获得通过。
并购重组申请被否的是重庆渝开发股份有限公司，时间是9月29日。这也是今年第13家并购重组申请被否的公司。
对于被否原因，证监会进行了解释：本次交易标的资产之一腾翔实业评估值7.78亿元，占本次交易总作价的57%;腾翔实业报告期内连续亏损，且销售进度显著低于预期，未来盈利能力具有较大不确定性。本次交易不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条第一款第一项的规定。
据记者统计，今年以来，并购重组申请被否的企业数量相比往年有所增加，特别是今年前四个月，被否的数量达到10家。不过，5月份之后，被否企业的数量明显减少，至今只有3家。
同时，记者获悉，截止到9月25日，共有154宗并购重组申请正在排队。其中，上周(9月21日-25日)新增的有11宗。
申万宏源分析师石磊表示，并购重组有的来自上市公司自身诉求，有的来自地方政府推手作用，总体上就是要把不良资产通过整合变成优质资产。有的上市公司因为连续亏损而变成了因祸得福，得到了重组的预期;有的上市公司业绩本来不错，通过更优质的资源注入，使得它能够再上一个台阶。
"我觉得整合重组应该是一个大趋势。"石磊表示。
安信证券资深投资顾问张德良认为，并购重组最近明显升温是基于多重因素的支持。首先是IPO的暂停，大量优质资源目前选择上市的方式可能会通过并购、重组，然后借壳上市的方式来进行。其次是上市公司本身也有做强做大的目标，而且股价上升后，也需要有一个外延式扩张来支持股价的估值。所以，上市公司本身和非上市公司资源都有推动重组的动力。
英大证券首席经济学家李大霄表示，上市公司的重组可以有效提高整个上市公司的估值水平，也可以提高整个上市公司的质量。通过重组，大量的优质资产会注入上市公司。
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