【国家发改委批复新建银川至西安铁路项目】国家发改委批复新建银川至西安铁路 六股获益

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)11月22日讯

　　【编者按】11月23日从发改委获悉，国家发改委批复新建银川至西安铁路调整可行性研究报告，项目总投资805.12亿元。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不作为买卖建议。

　　国家发改委批复新建银川至西安铁路 总投资805亿

　　11月23日从发改委获悉，国家发改委批复新建银川至西安铁路调整可行性研究报告，项目总投资805.12亿元。

　　线路自宁夏自治区银川站引出，经灵武、吴忠、太阳山，甘肃省环县、庆城、庆阳，陕西省彬县、礼泉，引入西安枢纽西安北站，正线全长约618公里。

　　项目投资估算总额为805.12亿元，其中工程投资769.12亿元，机车车辆购置费36.00亿元。项目资本金占50%、计402.6亿元，其中宁夏自治区、甘肃省和陕西省分别出资79亿元、34亿元、36.5亿元(均含征地拆迁费用)，并负责境内段征地拆迁工作，征地拆迁费用依照国家及地方政府有关规定，经股东各方认可后分别计入项目省方股份;其余253.1亿元由中国铁路总公司利用铁路发展基金出资(含中央预算内投资70.54亿元，其余中央资金部分另行研究确定)。资本金以外的资金使用世界银行贷款2亿美元，其余利用国内银行贷款解决。世行贷款本息(费)由铁路总公司负责偿还。

　　中国中车：轨道交通装备制造企业

　　公司主要从事铁路机车、客车、动车组、城轨地铁车辆及重要零部件的研发、制造、销售、修理和租赁。南车集团是国内主要的两大综合轨道交通装备制造企业之一，代表着我国轨道交通装备业在国际市场的竞争力。在机车、客车、货车、动车组、城轨地铁车辆等所有业务领域市场占有率均超过或接近50%;公司拥有变流技术国家工程技术研究中心、国家高速动车组工程实验室和5家国家认定技术中心、4个博士后工作站，并在美国成立了我国轨道交通装备制造行业第一个海外工业电力电子研发中心。

　　世纪瑞尔：工业监控产品和解决方案提供商

　　公司是专业的工业监控产品和解决方案提供商，一直专注于铁路行车安全监控系统产品的开发、生产、销售，为高速铁路、既有铁路提供安全保障所需的监控系统产品。公司主要产品包括铁路综合视频监控系统、铁路防灾安全监控系统、铁路综合监控系统平台、铁路通信监控系统等，以及相关系统集成、技术培训、技术咨询、技术支持服务，是我国铁路行车安全监控领域领先的系统供应商。主要产品广泛应用于青藏线、哈大线、浙赣线、西合线、京九线等国内大部分既有干线铁路以及武广线、郑西线、合宁线、合武线、石太线、福厦线等新建客运专线(高速铁路)。

鼎汉技术:三季报业绩同增95%符合预期,跨界成长战略不变,买入

　　鼎汉技术 300011

　　研究机构：申万宏源分析师：赵隆隆 撰写日期：2015-11-02

　　公司公告:公司2015年1-9月实现营业收入7.43亿元,较去年同期增加62.7%;实现营业利润1.5亿元,较去年同期增加103.83%;实现利润总额1.65亿元,较去年增加84.03%;实现归属母公司的净利润1.45亿元,同比增加95.12%。

　　公司业绩符合预期。公司聚焦轨交行业,内生+外延推进“地面到车辆、增量到存量”战略成效开始显现。内生式发展:(1)前三季度车辆市场收入已占公司总收入的63.27%,车辆产品1-9月累计实现中标9.16亿元(包括铁道客车DC600V 电源、车辆空调、车辆特种电缆),地面领域产品合计中标金额3.5亿元,车辆领域产品中标量大幅超过地面产品,车辆产品的持续拓展为公司多元化产品布局实现规模销售奠定了基础;(2)公司现金流状况得到改善,公司经营活动净现金流同期由负转正。外延式并购:投资奇辉电子,进军铁路信息化行业。6月5日,公司(9650万元)与公司董事、总裁黎东荣先生(850万元)共同增资奇辉电子(奇辉电子是早期货运检测生产课题组5名成员之一),参与开展轨道交通信息化业务,拓宽公司业务布局,鼎汉股权占比27.57%。奇辉电子业务聚焦在货运、客运生产、安全检测等领域,同时已经建立了较多的案例基础,在铁路信息化方面具有行业优势,且承诺2015—2017年将实现净利润分别不低于4,000万元、5,000万元、6,000万元。

　　核心新产品与技术储备丰富,未来3~5年业务持续增长有保障。公司自2014年起就已经开始地铁储能、高铁动车电源、动车组空调系统等产品进行持续的研发投入:(1)地铁制动储能系统,由于国内技术应用尚处于空白,由于储能设备能有效的节约电能与净化稳压等特性提升相关用电设备寿命,因此公司发挥自身逆变与控制技术的综合优势,覆盖该领域主要充放电控制装置的研制。该产品目前已完成内部测试和正式样机开发,正准备进行型式试验和拓展试验局点;(2)动车组辅助电源目前仍处于原型样机开发阶段,进口替代空间大;(3)动车组空调系统部分已试装,同时实现了在城际动车上的载客试运行,未来有望实现批量供应。公司围绕地铁车辆装备、高铁车辆装备、有轨电车车辆装备、纯电动车电气装备、再生储能控制技术等国产化率较低的高端装备,都在进行可商业化程度的研究论证。

　　维持盈利预测,维持“买入”评级。我们维持公司2015-2017年EPS0.63/0.80元/1.01元的判断,同比增长87%、27%和27%。我们认为:行业高景气度、公司跨界成长战略清晰、新产品突破以及外延优质标的收购是我们看好公司未来市值增长的主要逻辑,与地方政府的全面深度合作非常值得期待,维持“买入”评级。

　　中国交建:业绩稳健增长,“一带一路“海外业务快速增长

　　中国交建 601800

　　研究机构：安信证券 分析师：杨涛,夏天 撰写日期：2015-09-02

　　业绩稳步增长。公司1-6月实现营业收入1763.1亿元,同比增长11.2%,实现归属上市公司股东净利润65.2亿元,同比增长12.3%,EPS0.39元。二季度单季收入同比增长5.5%,归母净利润同比增长14.4%。业绩增长的主要原因为基建和疏浚等业务的稳步增长,及期间投资收益大幅增长。

　　净利率提升,现金流情况显著改善。上半年公司毛利率13.07%,与去年同期相比下降0.04个pct,基本持平。三项费用率6.6%,同比增加0.42个pct,其中销售费用率/管理费用率/财务费用率分别变动+0.02/+0.3/+0.09个pct,管理费用上升的原因是本期研发费用及人员福利支出较多。资产减值损失多计提7亿元,投资收益增加了11.3亿元,综合致净利率提高0.04个pct,为3.70%。公司经营活动现金净流出78.8亿元,与去年同期相比收窄96.4亿元,主要原因为当期收现比提高了9个pct。

　　基建及疏浚业务稳健增长,在手订单充足。公司报告期内基建/基建设计/疏浚/装备制造收入分别增长17.1%/20.3%/16.7%/-0.6%,实现毛利分别增长10.1%/9%/28.4%/-15.6%。基建和疏浚业务带动整体业绩稳定增长。1-6月新签订单2637亿元,同比下降5.7%,基建/基建设计/疏浚/装备分别新签订单2232/117/153/116亿元,同比变化为-5.25%/-13.6%/19%/-26.9%。基建业务中海外工程表现亮眼,新签订单744亿元,同比增长35%。截止至6月底,在手订单较充足,为7877亿元,是2014年收入的2.1倍。

　　紧跟国家一带一路步伐,海外业务迅速发展。上半年公司借助政府间的高访,全面跟踪“一带一路“沿线的国家重点项目,不断开拓新市场,全球网络布局更加广泛,海外业务实现快速发展。上半年新签海外订单同比增长35%,占基建订单的33%;大项目承接能力突出,3亿美元以上订单合计83亿美元,占全部海外订单的68%。在83个国家地区在建项目483亿美元。实现收入318亿元,同比增长19%,占总收入的18%。并积极通过海外并购打开新国别市场及业务领域,成功收购澳洲JohnHolland公司,进入澳洲、新西兰市场。根据ENR2015国际承包商排名,公司排名世界第5,较2014年上升4名,国内排名第一。随着一带一路战略的继续深入推进,公司海外业务将迎来高速发展,成为业绩增长强力引擎。

　　投资建议:我们预测公司2015/2016/2017年EPS分别为0.95/1.04/1.12元,当前股价对应PE分别为12.6/11.5/10.7倍,考虑到公司海外业务的成长潜力,给予目标价15.6元(对应2016年15倍PE),“买入-A“评级。

　　风险提示:海外业务经营风险,宏观经济持续下滑风险

　　博深工具：中国规模最大的金刚石工具制造企业

　　公司是中国规模最大的金刚石工具制造企业，专业研究开发和生产金刚石工具、电动工具、合金工具等产品。公司建有省级企业技术研发中心，拥有80项国家专利，已形成以金刚石工具为主体，以电动工具、合金工具为补充的三大类2000多个品种的产品体系，多项产品被列入国家火炬计划和国家重点新产品开发计划，主导产品均通过了德国MPA产品安全认证和欧盟EN认证，电动工具产品通过了欧盟CE认证。

　　高盟新材:净利润实现增长,未来空间广阔

　　高盟新材 300200

　　研究机构：信达证券 分析师：郭荆璞 撰写日期：2015-10-26

　　事件:公司发布2015年三季度报告,报告期内公司实现营业收入3.53亿元,较上年同期下降6.78%,实现归属于母公司的净利润4235.70万元,较上年同期增加22.56%,折合每股收益0.1983元,较上年同期增加22.56%。

　　点评:

　　公司净利润实现增长。受益于原油价格大幅下跌带来的产品原料成本下降,报告期内公司在营业收入下降的情况下,仍然实现净利润同比大幅增长。三费占比仍居高不下,在销售收入同比下跌的情况下,但三项费用却同时增加,其中,销售费用增幅最大,较上年同期增加1.42%。三费过快增长,占比居高不下,影响公司利润,前三季度公司三项费用占整个销售收入的比重由去年同期的15.17%上升至本期的16.09%。

　　公司高铁用聚氨酯胶粘剂收入不及预期。据公司2015半年报披露,公司交通运输领域实现营业收入1293万元,较上年同期减收32.63%,毛利率同比下降0.36个百分点。未来几年,国内高铁投资仍将快速增长,按照规划,到2020年我国通车里程将达到2.86万公里,竣工里程年复合增长率达25.4%。受益于高铁投资的增长,未来公司收入有望实现大幅增长。2015年6月5日,公司与安姆科软包装中国有限公司签订《直接材料采购主协议》,协议约定了安姆科中国及亚太地区分子公司将向公司及子公司采购总金额约为3亿元人民币(不含税)的胶粘剂产品,协议履行期限为2015年7月1日-2018年6月30日,该项协议保证了公司未来几年收入的稳定性。

　　公司盈利前景较好,获“汇金”投资。据公司三季报披露,中央汇金投资有限责任公司新进持有公司股票2,371,000股,占公司总股本1.11%。

　　盈利预测、估值及投资评级:我们预计公司2015~2017年营业收入分别达到4.83亿元、5.12亿元和5.42亿元,归属母公司的净利润分别为7058万元、7984万元和9502万元,2015-2017年摊薄的EPS分别达到0.33元、0.37元和0.44元,对应2015年10月23日收盘价(14.82元/股)的动态PE分别为45倍、40倍和33倍,维持“增持”评级。

　　风险因素:原材料价格剧烈波动、宏观经济的低迷导致消费行业的持续低迷、政策风险等。

【国家发改委批复新建银川至西安铁路项目】国家发改委批复新建银川至西安铁路 六股获益

http://m.joewu.cn/caijing/37204/