财经评论 点击： 2012-02-06
金融屋财经网(www.joewu.cn)11月26日讯
计算机：推荐智慧城市投资机会 荐3股
我们看到,包括易华录、飞利信等公司陆续通过PPP的模式获得了智慧城市大型订单,订单量级远超此前,显示出政府在稳增长方面,把PPP模式作为盘活存量、扩宽融资渠道的主要手段。国务院提出要引导金融机构建立快速通道,加快重大工程、PPP项目等贷款审批,促进有效投资持续增长,为此发改委还建立了PPP项目库开展专门推介。
各个省市也纷纷推出PPP试点项目,已经累计几万亿了,这里面主要以交通基建、水利、市政设施等为主,但智慧城市现在的概念越来越宽泛,信息化建设渗透到城市管理的方方面面,所以项目的规模也越来越大。我们认为,易华录、飞利信这样的项目只是个开始,将陆续在各地复制,成为公司业绩增长的基础,也为公司后续进行政府数据运营提供基础。 个股推荐:易华录、飞利信、汉鼎股份。
〖06:00〗涨停敢死队火线抢入6只强势股
隆基股份:单晶市场快速扩容,组件战略稳步推进
事件描述
隆基股份发布公告,公司成为中民新能投资有限公司及下属公司2015年第四次光伏组件招标工作第五、六和七标段共300MW 单晶组件中标候选人。
事件评论
单晶优势逐步显现,替代多晶加速推进。伴随技术进步与成本下降等,近年来单晶相对多晶的优势逐步显现:1)伴随金刚线切割、增加投料量、提高拉速等技术引进,单晶硅片生产成本逐步接近多晶硅片水平,组件端单多晶成本则已基本一致;2)随着多晶硅价格持续下跌,电池在整个电站建设成本中占比逐步下降,而太阳能边框、支架、人工等其他成本已处于较低水平, 未来成本下降将更多以效率提升的方式变相实现,单晶在这方面具备天然优势,且未来将越来越明显。
由于弱光效应等,相同W 数单晶相对多晶具有更强的发电能力,在两者成本接近时,单晶替代优势将非常明显,今年以来单晶替代速度明显加快,尤其是国内,不管是产业链生产企业,还是下游终端电站开发商,重点均已向单晶倾斜。以中民投招标为例,单晶在数次招标中均占据较高份额,第四次招标更是全面采用单晶。整体上看,我们判断目前单晶替代多晶趋势已成,未来几年将进入全面爆发期,带动单晶需求增长。
单晶龙头地位稳固,积极完善产业链布局,打造全球领先的综合性单晶供应商。隆基股份为全球单晶硅片龙头企业,受益市场增长,持续高增长确定。目前公司具备单晶硅片产能4GW,年底达到4.5GW,未来伴随市场扩容, 公司产能将进一步扩张,2017年底有望达10GW。在稳固单晶硅片龙头地位同时,公司积极推进产品向下游电池、组件领域延伸,打造综合性的高效太阳能设备供应商。
今年公司以乐叶光伏为投资主体,与衢州政府签订1GW 高效组件产能投资计划,与泰州海陵区政府签订2GW 高效电池组件产能投资计划,公司同时与通威太阳能签订约400MW 单晶电池产线租赁合同,预计今年底公司单晶组件产能将达到1.5GW,明年达3GW 以上水平,成为全球领先的光伏制造企业。
中标中民投300MW 组件招标,贡献明年业绩增长。在单晶替代多晶的大背景下,公司组件战略超预期推进,今年以来已累计获得中民投、特变电工、北控光伏等订单超800MW,预计全年确认收入超600MW。本次公告,公司再次成本中民投招标300MW 组件中标候选人,依据历史经验,后期实际中标基本确定,贡献公司明年组件出货与利润增长。
维持买入评级。预计2015、2016年EPS 分别为0.27、0.44元,对应PE 为51、32倍,维持买入评级。
〖06:00〗今日最具爆发力六大牛股(名单)
高伟达深度报告:金融信息化龙头进军互联网金融
行业持续景气,增速保持稳定。
IDC 数据显示,2012年中国银行业整体IT 投资规模为669.6亿元,预计到2017年,中国银行业整体IT 市场规模将达到1163.2亿元,2013-2017年的年均复合增长率为12.1%。根据IDC 最新发布的报告《中国银行业IT 解决方案市场2013-2017年预测与分析》,2012年中国银行业IT 解决方案市场总量为121.7亿元,比2011年增长了20.7%,占整体银行软件与服务市场的46.5%。IDC 预测该市场2013-2017年的年均复合增长率为21.7%.。
公司是国内领先的金融信息化厂商。
IT 解决方案是指由专业的IT 解决方案提供商为金融企业提供满足其渠道。
业务以及管理等需求的应用软件及相关技术服务。公司产品几乎覆盖了整个银行IT 系统产品线,其中在信贷系统、核心银行系统、客户关系管理系统以及企业客户信息整合系统优势较大。
公司IT 解决方案在业内处于领先地位,在IDC"银行解决方案市场"排名中,公司2011年排第四。同时公司各产品均有较高的市场占有率,管理类产品、业务类以及渠道类产品均排名第3,其中客户关系管理排名第2,信贷管理、网络银行系统排名第3,风险管理银行卡系统与金融审计等产品排名第4.。
依托技术与资源进军互联网金融。
公司 IT 解决方案在业内处于领先地位,公司各产品均有较高的市场占有率,管理类产品、业务类以及渠道类产品均排名第3。
公司依托技术与资源优势,通过参股兴业数金、参与发起设立保险公司以及参股盈行金融等一系列动作进军互联网金融领域,依托自身银行IT 解决方案方面优势与银行客户资源提供银行IT 系统云服务,收购盈行金融正式进军金融资产交易领域,未来公司将进一步整合金融产品端与资金端资源提升平台交易量。
维持"推荐"评级。预计2015-2017年EPS 为0.48、0.68及0.81元,对应当前股价的PE 分别为172、123及102倍,看好公司拓展保险证券IT业务,以及依托金融IT 服务进军互联网金融领域,维持"推荐"评级。
风险因素:(1)IT 解决方案业务增长不达预期(2)进军互联网金融步伐不达预期
得润电子：与太保合作落地，车联网业务正式起航
广发证券
事件：
公司发布公告，修改非公开发行方案为拟以不低于33.06元/股发行不超过8746万股，募集资金不超过28.9亿元，投向FPC、Type-C、车联网平台与新能源及智能汽车硬件建设投资项目;同时，拟投资1500万元与太保在线共同成立合资公司，并持有合资公司75%股权。
与太保合作落地，未来有望复制Meta成熟商业模式到国内市场
太平洋保险在线是太平洋保险集团旗下的全资子公司，专注于建设全面覆盖主流接触点的集团互联网保险服务平台，在线服务人次近1400万，会员注册总量640万。此次成立合资公司将有利于Meta System 车联网产品技术协同太保在线丰富的客户资源，Meta 成熟的车联网硬件技术和商业模式移植到国内市场迎来战略性进展。未来公司有望实现从智能硬件产品-数据入口资源-大数据应用与服务完整闭环的商业模式，切入规模巨大的UBI新型车险市场。
新能源业务进展超预期，未来将享受国内新能源汽车及充电桩大蛋糕
公司宝马背书的新能源汽车充电模块技术国际领先，Meta作为作为宝马i3充电模块唯一供应商，技术全球领先，其充电模组转换效率高达96%以上，甚至优于特斯拉。且该技术有很好的衍生性，未来还可以拓展到充电桩、智能电网等领域。借助强大的稀缺性技术基础，公司未来有望充分享受国内新能源汽车和充电桩的大蛋糕。
盈利预测及评级
公司布局的产品与客户平台已经成型，背后对接全球优秀资源的整合平台以及人员平台也已经初步成型，未来将处于世界资源嫁接中国动力的风口，成长动力充足。我们预计公司15~17年EPS分别为0.27/0.52/0.74元。我们看好公司的中长期发展，继续给予公司“买入”评级。
风险提示
汽车业务拓展低于预期风险;产品价格下滑风险;大客户转单风险。
〖06:00〗周四机构强推买入 6股极度低估
通威股份(600438):光伏资产置入决心不变
置入光伏资产的决心不变。通威股份再次发布购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿): 向交易对象以8.84元/股的价格发行股份2.32亿股,购买永祥股份99.9999%股权和通威新能源100%股权,同时以不低于9.12元/股发行不超过2.19亿股,募集资金不超过20亿元用于电站建设,完成后股本扩大至12.68亿股。
未来公司将拥有垂直一体化的光伏产业链。1)永祥股份--上游多晶硅生产, 本次重组置入上市公司。拥有年产能1.5万吨,经过技术改造,综合实力上升至行业前三位。当前每月销量1200吨,月盈利2200万元。2)通威新能源(合肥) --中游电池片和组件生产商,承诺5年之内注入上市公司,当前是全球出货量最大的电池片企业,2015年预计出货量2.2GW。
新建双流项目于11月18日开工建设,计划产能5GW,同时,集团公司还在今年成为台湾昱晶集团的最大股东。3)通威新能源--下游电站涉及和运营。本次重组注入上市公司。通威股份拥有500万亩水面,理论上可建设GW 电站,年销售收入可达亿元。
公司未来看点重在渔业和光伏新能源两个业务板块的完美结合。我们认为,公司重组之后(将大股东旗下的新能源资产悉数注入上市公司),集团旗下渔业和光伏新能源两个业务板块完美结合,公司可利用在水产领域和光伏行业的既有优势,优先发展渔光一体和屋顶电站模式,逐步开拓其他农业新能源业务;同时借助集团在农业金融方面的既有产业,实现农业养殖、农业新能源和农业金融的协同发展,成就通威多元化发展大业。这是公司未来最大的看点。
盈利预测与投资建议:按照永祥股份的承诺业绩,我们预计2015-17年净利润0.9、2.2和3.2亿元,按照电池片生产规模,新能源(合肥)年盈利在3亿元以上,则整条光伏产业链的盈利在5-6亿元。再加上传统饲料业务盈利4-5亿元, 则重组后的公司盈利为12亿元左右。根据重组后的股本,我们预计公司15-17年EPS 分别为0.30元、0.61元和0.88元。考虑两项业务的协同效应,若二者融合顺利,估值有望进一步提升,给予2016年30倍PE 估值,目标价18.3元, 维持买入评级。
〖06:01〗机构最新动向 周四挖掘8黑马股
苏试试验：设备+服务模式驱动公司业绩高速增长
类别：公司 研究机构：东北证券股份有限公司 研究员：吴江涛，高鹏 日期：2015-11-25
报告摘要：
震动力学试验设备与服务提供商，主要业务分为设备销售和试验服务两大类，公司的主要产品包括各类振动试验设备及其他力学环境试验设备，产品广泛应用于航空航天、电子电器、汽车、轨道交通等领域。公司下属的实验室子公司苏州广博、北京创博、广州众博，重庆广博、南京广博等为试验服务业务的实施主体，分别负责各地试验服务业务的开展。
振动力学试验设备领军企业，公司试验设备主要以提供电动振动试验系统为主，在国内电动振动试验设备领域占有率近50%，公司的客户主要是大型央企和国企，以及高校科研院所，随着国内科研经费的增长，公司在试验设备领域进一步发展，保持10%~20%左右的业绩增速。
振动力学实验室全国布局，试验服务爆发式发展。公司从单纯的振动设备提供商转型试验服务领域，目前已经在全国建立了6家实验室，未来内有望再增加8家实验室，试验服务毛利率高达70%，随着实验室服务业务快速发展，公司有望业绩爆发式增长。
投资建议与评级：暂不考虑增发情况，我们预计公司2015-2017年的EPS为0.81元、1.09元、1.43元，对应的2015-2017年市盈率为105.78倍、78.61倍、59.92倍，给予“增持”评级。
风险提示：振动试验设备需求下滑;试验服务需求不达预期等。
〖06:05〗周四机构一致最看好的10金股
鹿港科技(601599):与IP作者长期合作 开拓艺人经纪业务
与作者达成长期合作关系。摸金符是天下霸唱正在创作的新系列,由新华先锋授予公司网络剧版权,计划拍摄8季,五年内完成。天下霸唱出任总导演与总编剧,执行编剧由小吉祥天担任,其作品灵魂摆渡是近年来比较出色的网络剧。演员年底前公布,预计明年春节开拍,10月播出。
公司通过这次合作,有望与天下霸唱达成长期合作关系,未来共同开发IP。公司认为把握IP的创造者才是发展的根本动力,通过绑定原著作者及其编剧团队、签约知名作家等方式整合作者及IP资源,目前正积极接洽各类作者,包括日本的一些作家。
开拓艺人经纪业务。国内艺人经纪业务较为分散,参考好莱坞、日韩等成熟体系,明星资源集中在少数龙头企业,比如好莱坞的CAA、WME和UTA三大巨头掌握了美国80%的明星;韩国的SM娱乐、YG娱乐和JYP娱乐几乎涵盖了所有明星。国内市场集中度提升是必然趋势。公司希望开拓艺人经纪业务,通过鬼吹灯等网络剧培养自己的艺人,寻找新的利润增长点。
对比公司如华谊兄弟,拥有全国最大经纪业务,2013年的艺人经纪业务收入1.61亿元,其中艺人代理服务1.57亿元,企业客户艺人服务348.39万元。2013年开始涉足经纪业务的华策影视,在2013与2014年分别实现收入363.53万元和1503.71万元。
明年定增完成后,公司将大力发展影视剧。目前天意与世纪长龙两家公司共储备了十来个IP,比较看好的有鬼吹灯之摸金符、路从今夜白和非诚勿扰,还有一个与台湾公司合作的动画IP熊猫家族。公司将通过绑定作者,成立工作室,培育自己的艺人等方式开拓影视剧市场,由吴毅掌舵,召集团队,寻找最适合的编导与演员来完成影视剧的拍摄,并且有公司的资金支持,在后期制作和发行方面没有压力。
盈利预测。我们预计公司15-17年纺织业务净利润分别为4209万元、4630万元和5093万元,影视业务净利润分别为0.90亿元、1.33亿元和1.69亿元,共实现净利润1.32亿元、1.80亿元和2.20亿元,EPS分别为0.35、0.48和0.58元,对应PE分别为69.58倍、51.03倍和41.67倍。
考虑到今年A股纺织制造行业转型企业较多,62x估值水平偏高,我们使用纺织服装行业42x估值水平,给予公司16年40xPE,对应市值18.52亿,同时基于A股传媒行业75xPE,给予公司16年70xPE,对应市值93.1亿,预计16年总市值111.62亿,维持“增持”评级。
http://m.joewu.cn/caijing/37676/