住建系统全面加强_住建部：全面规划启动海绵城市建设 七股有戏！

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)12月29日讯

　　据住建部消息，12月28日，全国住房城乡建设工作会议在京召开。住房城乡建设部部长陈政高全面总结了2015年住房城乡建设工作，对2016年工作任务作出部署。陈政高指出，加快地下综合管廊建设步伐，全面规划启动海绵城市建设，在城市黑臭水体整治工作上取得实质性进展。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。

　　住建部：全面规划启动海绵城市建设

　　据住建部消息，12月28日，全国住房城乡建设工作会议在京召开。住房城乡建设部部长陈政高全面总结了2015年住房城乡建设工作，对2016年工作任务作出部署。陈政高指出，加快地下综合管廊建设步伐，全面规划启动海绵城市建设，在城市黑臭水体整治工作上取得实质性进展。

　　在部署明年住房城乡建设工作时，陈政高强调，一是贯穿一条工作主线。要把学习贯彻中央城市工作会议精神作为贯穿明年工作的主线，认真学习领会习近平总书记、李克强总理的重要讲话精神，贯彻落实会议提出的各项重大决策部署，根据会议确定的目标任务，绘出任务图，列出时间表，明确责任单位和责任人，真正把每项工作任务落到实处。

　　二是巩固房地产市场向好态势。要推进以满足新市民住房需求为主的住房体制改革，把去库存作为房地产工作的重点，建立购租并举的住房制度。大力发展住房租赁市场，推动住房租赁规模化、专业化发展。进一步用足用好住房公积金。继续推进棚改货币化安置，努力提高安置比例，明年新安排600万套棚户区改造任务。实现公租房货币化，通过市场筹集房源，政府给予租金补贴。改进房地产调控方式，促进房地产企业兼并重组。进一步落实地方调控的主体责任，实施分城施策、分类调控。

　　三是切实树立城市规划的权威。要提高规划的前瞻性、严肃性、强制性和公开性。集中全行业力量完成全国城镇体系规划，继续做好跨省级城市群规划编制工作。全面启动城市设计，抓紧制定实施城市设计管理办法和技术导则。推进城市修补、生态修复工作。进一步培育和规范建筑设计市场，提高建筑设计水平。把县城规划建设工作提上重要日程，改善县城人居生态环境。加大对规划违法行为的处罚力度，继续抓好城市违法建筑治理工作。

　　四是继续大力推进城市基础设施建设。加快地下综合管廊建设步伐，全面规划启动海绵城市建设，在城市黑臭水体整治工作上取得实质性进展。

　　五是全面加强城市管理工作。要理顺管理体制，推进综合执法，加强队伍建设，提高服务水平。

　　六是加快建筑业改革发展步伐。集中精力对建筑业进行全面深入的调研，梳理出亟待解决的问题，明确今后的重点工作。筹备召开全国建筑业大会。

　　七是推动装配式建筑取得突破性进展。在充分调研的基础上，制定出行动计划，在全国全面推广装配式建筑。

　　八是抓实抓好改善乡村人居环境工作。着重推进农村垃圾治理、污水治理和绿色村庄建设等工作;完成改造危房任务;进一步加大传统村落和民居保护力度。(上海证券报)

　　伟星新材:零售模式优势继续显现,业绩平稳增长

　　伟星新材 002372

　　研究机构：广发证券 分析师：邹戈,谢璐 撰写日期：2015-10-28

　　15年前三季度公司实现营收18.31亿元,同比增长11.85%;实现归属净利润3.30亿元,同比增长17.47%;对应每股收益0.57元。

　　1、营收同比增长,盈利继续向好:公司Q3单季度营收+16.45%,归属净利+19.58%,一方面,在地产投资周期向下的大环境下,得益于公司零售为先的业务模式,随着地产销售先行持续回暖,公司业绩继续保持稳健增长,并出现增速环比提升,另一方面,3季度浙江五水共治的工程订单发货也略有加快。

　　盈利能力方面,受益原油价格长期低位带来行业成本端持续改善,公司毛利率连续5个季度回升,Q3毛利率44.8%,同比提升3.7个百分点。销售费用率同比提升1.3个百分点,主要是公司继续加强营销推广。

　　2、契合基建稳增长重要方向,工程业务迎来转机:李克强总理在经济形势座谈会提出精准实施定向调控,加快推进水利、中西部铁路、棚改、城市地下管廊等重大项目建设,后续地下管廊、海绵城市、水利领域建设投资将是基建稳增长重要方向,管材需求增长有望提速,公司现有的工程管道产品如PE管、HDPE管都广泛用于地下城市管网建设,持续政策催化下,此前公司有意战略收缩的工程业务有望迎来转机。

　　3、完善全国布局,积极扩张抢占市场,:公司以华东为大本营,积极进行异地扩张,除临海本部外,已在上海、重庆、天津建有基地。近年重点关注的西部、华中地区发展迅速,重庆子公司增长势头良好;公司拟投资5亿元在沣西新城进一步开拓西部市场,并且沣西位于西安、咸阳两城之间,是丝绸之路经济带的起点,利于紧跟“一带一路”,进一步拓展海外市场。

　　投资建议:整体而言,公司质地优良,良好的团队经营管理能力有目共睹,同时公司专注于室内中高端管材,走扁平化零售渠道之路,在行业景气低迷时期,依旧保持良好的盈利能力,实现稳健增长。目前公司的市场占有率尚有提升空间,异地扩张也逐步步入收获期,公司业绩稳定增长可期。此外,公司身为行业龙头,受益于行业环境改善,工程业务有望迎来转机。我们预计2015-17年EPS分别为1.11、1.39、1.69元/股,维持买入评级。

　　风险提示:原材料价格大幅上升,房地产市场持续低迷,异地扩张低预期。

　　南方泵业:环保大平台初现雏形,市值空间有望打破

　　南方泵业 300145

　　研究机构：国金证券 分析师：潘贻立 撰写日期：2015-12-11

　　公司战略转型,有望从国内泵业龙头向环保产业新贵转变,打开市值空间:公司是国内不锈钢泵龙头企业,在传统主业基数已大、增速趋缓时全面转型环保。公司作价17.94亿元收购金山环保100%股权,承诺2015-2017年净利润不低于1.2/1.9/3.0亿元,有望在未来几年帮助上市公司实现业绩的快速增长,从而打开市值空间。

　　环保水处理产业空间巨大,机会众多,实力厂商有望脱颖而出:“十三五”期间,污水处理行业增长前景仍然向好,空间达千亿。受PPP模式快速推进利好,环保水处理项目机会众多,具备技术、项目经验、资金和渠道等方面实力的厂商将持续受益。

　　收购金山环保是成功转型的第一步,公司后续有望加速成长:通过收购金山环保后,公司快速搭建起拓展环保行业的优秀团队,打破金山环保发展的资金束缚。短期内,公司又公告拟收购中咨华宇介入环评领域,我们预计公司将在环保产业链有持续收购,预计后续有望加速成长。

　　激励到位,上下一心打造环保新贵。金山环保成为南泵第二大股东,与上市公司利益深度绑定。此外,公司近期启动了第二期员工持股计划,覆盖面广,平均购买价格为44.46元/股,预计将会带来很好的激励效果。

　　盈利预测

　　我们预测公司2015-2017年的收入分别为17.1亿元、25.6亿元和29.8亿元,分别同比增长8.8%、49.7%和16.4%;净利润分别为2.34亿元、4.72亿元和6.15亿元,分别同比增长18.89%、101.92%和30.25%;EPS分别为0.70元、1.42元和1.85元。

　　估值与投资建议

　　我们认为公司从泵制造转型环保,有望打开市值成长空间。考虑到公司收购金山环保仅仅是其转型的第一步,而在短期内又选择并购中咨华宇说明其转型决心很足且执行力高,我们预计公司后续仍将不断做外延布局。

　　公司当前股价对应2015-2017年PE为64倍、32倍和24倍,我们认为公司业绩增长的确定性较高,同时存在较大的超预期可能性,给与公司“买入”评级,6-12个月目标价为56.8元,对应2015年PE为40倍。

　　风险

　　环保工程坏账问题;收购中咨华宇失败;外延不达预期。

　　雪迪龙:环境监测行业龙头,加速布局全国市场

　　雪迪龙 002658

　　研究机构：群益证券(香港) 分析师：群益证券(香港)研究所 撰写日期：2015-12-04

　　近期公司在全国各地设立分公司,加速布局全国市场。今年是新环保法全面实施的一年,执法严格推动环保潜在需求的释放,监测将是行业最先受益者。作为环境监测的龙头企业,监测业务有望持续快速增长,此外公司以监测(检测)为主线通过不断收购、参股、合资等方式完善产业布局,横向涵盖空气、水质、VOCs 排放等检测技术,纵向延伸至环境治理、环境信息及环境大数据领域幷融合互联网技术打造专业化综合型的智慧环保平台。

　　预计公司2015、2016年分别实现营收10.02亿元(YOY+35.22%)、13.23(YOY+32.03%),实现净利润2.76亿元(YOY+38.85%)、3.33亿元(YOY+20.59%),EPS0.46、0.55元,当前股价对应2015、2016年动态PE59X、49X,尽管估值较贵,但考虑行业景气度及未来外延扩展预期,给予“持有”建议,目标价30.0元。

　　构建全国销售网络,增强运维能力,提升产品市占率:近期公司陆续在广州、四川、河南等地设立分公司负责当地的产品销售、市场推广及售后服务等。设立分公司可以更好地在当地开展经营、承接项目,有利于拓展市场,提高公司产品在该地区的覆盖率和市场占有率。

　　目前公司已经在全国设立了54处营销和技术服务中心,配备近500名专业服务人员满足客户个性化需求,提供专业化服务,在存量市场开辟了稳定的收入来源。运营服务是为客户提供综合解决方案的重要一环,在提高客户忠诚度的同时,又提升了单位客户资源的产值,在存量市场开辟了稳定的收入来源。

　　完善监测产业链,打造综合型智慧环保平台:根据《生态环境监测网络建设方案》环保部将分三步完成国家大气、水、土壤环境质量监测事权的上收,实现“国家考核、国家监测”。公司抓住机遇积极布局监测产业链业务,参股思路创新20%布局环境信息化,参股集美来44%加强空气质量监测系统业务,合资公司深圳创龙清研增强环境物联网及小型化传感器研发与产业化实力,合资长能大数据、重庆智慧思特环保大数据拓展环境数据的分析与应用,控股青海晟雪环保从事环境治理业务、

　　Kore公司从事飞行时间质谱仪的研发生产,全资子公司从事第三方检测业务及水质检测设备的研发生产与销售。未来公司将继续布局完善监测产业链,幷充分利用互联网技术加快拓展环境大数据的挖掘与应用,积极由设备提供商向数据运营商转变,打造专业化综合型的智慧环保平台。

　　布局“十三五”环保市场:商务部副部长高燕表示十三五期间节能环保全社会投资规模有望达到17万亿元人民币。公司依据自身技术优势重点发力“超低排放”监测市场、VOCs 监测、重金属监测、噪声、扬尘及小型空气站等业务及搭建智慧环保平台。

　　三季报回顾:报告期实现收入6.4亿元(YOY+28.71%),实现净利润1.72亿元(YOY +40.69%),符合预期。单季度看,公司3Q 实现收入2.77亿元(YOY+26.19%),实现净利润0.82亿元(YOY+34.46%)。

　　盈利预测:公司作为行业龙头,监测业务有望持续快速增长,此外在智慧环保与外延式扩张中也值得期待。预计公司15、16年EPS0.46、0.55元,当前股价对应15、16年动态PE59X、49X,尽管估值较贵,但考虑行业景气度及未来外延扩展预期,给予“持有”建议,目标价30.0元。

　　宏润建设:业绩稳步增长,看好地下工程及新能源业务发展空间

　　宏润建设 002062

　　研究机构：国海证券 分析师：谭倩 撰写日期：2015-11-02

　　三季报要点:

　　2015年1-9月,公司实现营业收入59.40亿元,同比增加7.78%;实现归属净利润1.52亿元,同比增加9.89%,扣除非经常性损益后同比增加12.06%。EPS0.19元,同比增加9.88%。

　　7-9月,公司单季实现营业收入23.99亿元,同比增加12.72%;实现归属净利润0.56亿元,同比增加29.63%,扣除非经常性损益后同比增加34.25%。同时,公司预告2015年全年净利润约2.05亿元~2.66亿元,同比增长0%~30%。

　　我们的观点:

　　营收及利润稳步增长,建筑施工及房地产业务发展态势良好,未来有望继续受益于稳增长政策下基建项目放量增加。公司1-9月实现建筑施工业务收入46.7亿元,同比下降6%;实现房地产业务收入11.4亿元,同比增加180%。我们认为受宏观经济环境及建筑行业整体形势影响,公司建筑施工业务收入有所下降,但房地产业务收入有较大提高,仍提升了公司整体业绩。

　　今年来公司新中标宁波市轨道交通3号线一期、珠海市格力平沙项目一期、郑州市南三环东延段、中山市天奕国际广场三期、上海市黄浦江上游水源地连通管、苏州高新区有轨电车2号线下穿、杭州地铁5号线一期、奉化市惠政东路一号地块拆迁安置用房等重大工程项目,新承接工程业务超过41亿元,锁定了充足的项目储备。我们看好公司持续受益于稳增长政策下基建项目持续放量的发展格局。

　　公司地下工程优势明显,地下综合管廊及海绵城市建设将为公司带来增量发展空间。公司拥有市政公用工程施工总承包特级和工程设计市政行业甲级资质,是国内第一家进行城市轨道交通地下盾构施工的民营企业,项目覆盖全国12个城市,拥有盾构设备25台,且在地下工程设计施工领域拥有核心专有技术、工法、标准、专利等。今年来新中标宁波轨道交通3号线一期、苏州高新区有轨电车2号线下穿、

　　杭州地铁5号线一期、苏州高新区有轨电车1号线及杭州地铁6号线一期等重大轨交项目,2014年以来公司新承揽的项目中,地下工程占比超过45%。我们认为公司以地下工程为特色业务,具有核心竞争力,在国家强力推进轨道交通、地下综合管廊及海绵城市建设的有利环境下,公司的专业优势有望充分发挥。

　　公司新能源业务崭露头角,并网光伏发电已形成规模并进军千亿充电桩EPC市场。10月9日国务院办公厅发布了关于《加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见》,大力推进充电基础设施建设,解决电动汽车充电难题,计划到2020年完成满足超过500万辆电动汽车的充电需求。

　　公司子公司上海泰阳绿色能源有限公司7月与国网物资有限公司签署《国家电网2015年京津冀地区电动汽车充换电站建设项目采购合同》,金额7,869.9万元,我们认为公司中标国网采购合同有助于公司跻身国内主流充电桩(站)建设承包商行列。公司本身具有工程建设领域成熟的EPC项目运作经验、资源整合和风险控制能力,切入新能源汽车充电设施建设市场打开了公司新的成长空间。

　　此外,今年1-9月公司青海80兆瓦光伏并网电站完成发电量10,990万度,公司计划再次投资1.15亿元建设10兆瓦电站,未来在青海光伏电站总装机容量将达到90兆瓦。我们认为并网光伏发电项目全部投产后可为公司带来稳定的收入及利润,是未来公司发展的稳定器。

　　看好公司建筑施工(轨道交通、地下综合管廊、海绵城市)+充电桩(站)建设+光伏发电三轮驱动的发展格局。我们认为,公司在轨道交通和地下工程领域具有核心竞争力,未来将充分受益于“稳增长”政策下城轨、地下综合管廊及海绵城市建设。公司短期内业务、收入和利润结构虽仍以建筑施工为主,但随着光伏发电和充电设施建设板块的发展,公司未来将形成三轮驱动、优势互补的发展格局,并有望在政策持续催化下实现各业务板块的加速拓展。

　　维持“买入”评级我们预测公司2015-2017年EPS分别为0.34、0.40、0.46元,当前股价对应估值分别为29.2、24.9、21.8倍,维持“买入”评级。

　　风险提示宏观经济大幅波动风险,基建投资不达预期风险,光伏及新能源业务推进不达预期风险等。

　　博世科:业绩低于预期,但订单充裕业绩高增长可期

　　博世科 300422

　　研究机构：申万宏源 分析师：刘晓宁 撰写日期：2015-10-28

　　事件:

　　公司三季报披露,Q3报告期内营业收入7584.62万元,归母净利润547.03万元,分别同比增长541.81%和179.54%。前三季度营业收入实现2.30亿元,归母净利润2531.84万元,分别同比增长134.32%和689.18%。

　　投资要点:

　　三季报低于预期。公司三季度营业收入实现0.76亿元,净利润0.05亿元,低于我们三季度净利润0.18万元的预期。三季度收入85%(0.64亿元)为建造工程确认的收入,其中广西宾阳工程贡献收入0.22亿元。

　　首个PPP项目持续推进。2015年7月6日,公司成功中标泗洪县PPP项目,投资额达3.067亿元。7月25日,公司与泗洪县税务局签订PPP项目合同,出资8000万(占注册资本80%),与清源水务共同出资设立泗洪博世科水务有限公司,由该项目公司负责PPP项目的建设、运营等。10月22日,公司为项目公司2亿元项目贷款提供借贷担保,以补充前期建设流动资金,保证项目实施建设。

　　公司扩展实施战略布局。Q3期间,公司出资2000万元在贺州富川设立全资子公司富川博世科水务有限公司,主营污水处理设备销售、工程设计、技术服务等,通过外延式扩展实施战略布局。9月22日,公司与北部湾产业投资基金签署《战略合作框架协议》,共同出资成立北部湾博世科环保产业基金管理公司,基金规模近50亿元。

　　在手合同累计8.25亿,潜在再融资需求旺盛。截止2015年9月30日,公司新增已签合同额6.60亿元,其中第三季度新增已签合同额达3.91亿元。截止三季报披露日,在手合同额累计达到8.25亿元,其中千万金额以上项目共13个,未来收入将高速增长。项目所需资金量大,公司潜在再融资需求旺盛。

　　投资评级与估值:我们维持15-17年归母净利润至0.56、0.91、1.25亿元,对应EPS分别为0.90、1.48、2.02元/股。考虑到水十条+PPP将带来水治理订单大增,公司积极承接市政污水处理项目并布局千亿土壤修复市场,我们认为公司未来具备持续高增长能力,维持“买入”评级。

　　聚光科技:签订环境监测大订单,龙头望起航

　　聚光科技 300203

　　研究机构：安信证券 分析师：邵琳琳 撰写日期：2015-12-29

　　事件:聚光科技公告称其全资子公司与江苏省如东沿海经济开发区签订《环境监控预警和风险应急管理信息化平台项目合同书》。

　　环境监测业务最大订单,监测物联网大有可为:公司此次签订合同总价31080万元,包含两个内容,一是基于“互联网+”的大气环境监控预警网络,造价为13580万元;另一个是园区企业LDAR检测,服务周期五年,以园区100家企业,每家企业1万个监测点,每个监测点35元/年计算,造价为17500万元。

　　这不仅是公司签订的最大单一监测订单,更重要的是此项目采用向园区企业和政府提供数据服务的模式,增强盈利稳定性与持续性,区别于以往“一锤子买卖”。随着环境监管治理变严格,监测公司望借助大数据采集,将收集到的大量关于各项环境质量指标的信息进行数据分析,从而更好提供治理方案,我们认为监测行业模式将逐步改变,基于物联网的数据运营服务类订单将逐步增加,而此项目的实施将积累优化聚光的投资运营经验,后续订单仍值得期待。

　　生态网络监测空间大,龙头最为受益:首先,环境监测逐步转向生态监测,以前的环境监测是谁污染就去监测谁,属于点源式的监测。

　　而现在强调的生态监测则是针对一个区域的水、气、土壤等,属于真正的环境质量为导向的监测,未来监测的因子、指标都会逐步增加,后续VOCs、土壤重金属等等新指标的监测都会出台,市场空间被拉大;其次,监测监察管理事权的上收和对环保监测机构实行垂直管理制度将有效保证监测数据的正确性和真实性,

　　以排除地方保护主义对环保执法的行政干预,行业逐步走向规范化发展;最后,国家上收国控点不但能降低突发环境事件的影响,还有望倒逼地方政府去建设更多监测站点,更好起到监测预警作用,从另一侧面扩大市场空间。聚光科技拥有环境监测领域最全产品线,作为监测龙头,必将享受行业的快速增长。

　　搭建“监测-大数据-治理”平台:公司前后收购鑫佰利 70%股权、增资参股金水永利 20%股权、收购意大利 Systea S.P.A 公司24.9%股权,收购三峡环保,将产业链延伸到治理端。我们认为在PPP 模式、水十条和海绵城市建设的推动下,水生态领域蕴含巨大投资机会,公司望凭借监测信息化的优势,通过外延并购策略持续完善产业链,逐步实现向环境综合服务商的转变,江山海绵城市、鹤壁流域治理、黄山环境治理等订单的签订只是开始,公司后续的订单仍值得期待。

　　投资建议:我们预计增发摊薄后2015年-2017年EPS 分别为0.60元、1.05元和1.58元,对应PE 为61倍、35倍和23倍,公司为环境监测行业龙头企业,持续加大水环境治理业务拓展,积极转型环境综合服务商,紧紧抓住智慧环境及海绵城市业务发展机遇,有望获取更大市场空间,增发后资金充裕,为外延和项目获取奠定基础,持续看好,6个月目标价 49元。

　　风险提示:项目进度不达预期。

　　国祯环保:净利润近持平,关注股权、债权融资

　　国祯环保 300388

　　研究机构：广发证券 分析师：郭鹏,陈子坤,安鹏,沈涛 撰写日期：2015-11-04

　　前三季度净利润同比增长0.4%,资产负债率达到75.9%

　　公司前三季度实现营业收入7.25亿元,同比增长0.35%;归属于上市公司股东净利润0.42亿元,同比增长0.4%。截止本报告期,公司资产负债率达到75.9%,贷款余额超过17.55亿元;财务费用0.68亿元。沉重的财务压力是制约公司外延发展和业绩增长的首要因素。

　　收购麦王、GEAS公司,拓展工业、小型污水设备

　　公司以3.7亿收购麦王环境,后者是高浓度工业废水处理专家,膜技术较为先进,2015-16年利润承诺为4167万和5233万元;麦王2015年中标天津钢管水处理项目(5亿元)。公司又收购挪威GEAS公司,布局小规模污水处理项目。公司有望通过上述布局,加速拓展工业、小型污水设备等市场,与传统市政水务业务形成良好的补充和互动。

　　在手订单充足,PPP模式加速拓展

　　公司在手订单充足,目前执行中的订单达超过12亿元,其中巢湖流域DBO项目预计年底通水运营,衡山污水工程已投入运营;15年公司陆续中标清溪、怀远、乌海PPP项目,合计8.3亿元。我们预期四季度至明年为PPP项目的释放期,公司“运营+工程+设备”一体化模式,订单有望加速增长。

　　PPP订单持续加速,关注增发进程

　　考虑增发完成,预计公司15-17年EPS分别为0.21、0.36、0.54元。目前公司订单充足,且受益于PPP项目的快速释放,订单高增长可期。公司股权融资5亿元、债券融资1.5亿元均处于待审批状态,建议积极关注融资进程。维持“买入”评级。

　　风险提示:订单执行进度低于预期;再融资进展缓慢。

住建系统全面加强_住建部：全面规划启动海绵城市建设 七股有戏！

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