财经评论 点击： 2012-12-23
金融屋财经网(www.joewu.cn)1月19日讯
页岩气和铀矿取得重大进展
中国地质调查局局长钟自然在近日举行的全国地质调查工作会议上表示，我国地质调查系统加大各类能源调查力度，从页岩气资源调查到铀矿资源调查均取得一系列重大进展。
去年，我国在鄂尔多斯盆地东南部、湖北宜昌、贵州遵义、河南开封等地页岩气获得重大发现;在松辽盆地外围、银额盆地、羌塘盆地的油气调查取得重要进展;在鄂尔多斯、准噶尔盆地煤田区和大庆油田区的铀矿调查实现重大突破;在四川甲基卡发现世界级锂辉石矿;在青藏铁路沿线措美县钻获205℃高温地热蒸汽;
在神狐海域圈定千亿方级天然气水合物资源储量基地，在琼东南海域首次获得天然气水合物实物样品。海洋油气地质调查取得重大发现。联合勘探首次在致密油气藏层钻获油流，开辟了油气勘探新领域。“十二五”期间，我国完成了第二轮矿山地质环境调查，建立了涵盖12万多处矿区的矿山地质环境信息系统。
恒泰艾普:并购打造全产业链大油服版图,天然气管道建设EPC项目是未来看点
恒泰艾普 300157
研究机构：中投证券 分析师：李凡 撰写日期：2015-12-21
公司是一家国际化综合性油气田服务企业,在国内地质油藏技术领域处于民企中的领先地位。尤其是地震数据处理解释业务占据国内市场30亿元约6%的份额。公司业务覆盖了国内三大石油公司下属90%以上的油田单位,并且拓展了美洲,中东,北非,中亚和东南亚等境外市场,并购打造全产业链向国际化油服公司的目标逐渐迈进。
投资要点:
EPC业务是公司业绩长期看点,非油业务与油田增产服务总包模式双轮驱动。公司开拓新能源EPC项目(地热),非油业务在油价低迷时期支撑公司业绩增长且后续空间较大。同时,公司通过收购新锦化及川油设计布局天然气管道EPC建设项目,我国天然气基础设施建设需求明显,我们预计未来三年内规划的长距离管道建设将给管道工程建设公司带来600~1000亿元的新增工作量;
后续将成为公司业绩新的增长点。最后,公司的油田增产总包和增产受益分享模式在低油价时贡献较小,但随着将来中长期油价的回暖以及前期勘探准备工作的收尾,我们预计相关业务将逐渐迎来收获期。
公司通过并购打造大油服版图,从无到有打造四大业务板块。公司自2011年收购廊坊新赛浦以来进行了一系列对优质标的的收购,目前已经形成了G&G业务,装制造,工程技术以及服务总包等四大业务板块。公司提出了自己的战略目标,即打造覆盖全产业链的国际性综合油服公司。
2015年度收购新锦化以及川油设计,加强高端裃备制造以及增强不EPC业务协同效应的意图明显。新锦化以及川油设计在相关业务领域都具有丰富的业务经验以及技术优势,预计大概率达成业绩承诺并增厚公司业绩。
给予“强烈推荐”评级。预计15~17年EPS分别为0.14/0.22/0.32元,对应PE为89.42/55.33/38.73倍。预计新锦化及川油设计并表后16~17年摊薄后EPS为0.21/0.29元。给予公司2016年70倍PE对应目标价14.70元,给予强烈推荐评级。
风险提示:国际油价进一步下滑的风险石油公司海外项目投资推迟的风险,油田EPC海外业务拓展不及预期的风险,天然气管道建设EPC订单超预期的风险。
永泰能源
永泰能源:拟设三家售电公司,电力业务再发力
永泰能源 600157
研究机构：广发证券 分析师：安鹏,沈涛 撰写日期：2015-11-04
公司公告拟现金投资 14.7亿,设立北京、河南、江苏三家售电公司
公司今日公告,控股子公司华兴电力拟以现金方式投资设立三家电力销售子公司:1、华兴售电公司,注册资本金10亿元(100%);2、江苏华兴售电公司,注册资本金2.6亿元(80%);3、河南华兴售电公司,注册资本2.6亿元(100%)。
布局售电市场,显示电力业务拓展决心,未来也将享受改革红利
今年3月发改委发布电改9号文以来,陆续出台多个配套文件,电力企业也陆续成立售电公司,虽然放开售电侧尚无具体方案,但永泰能源作为能源、物流、投资一体化,并且在电力业务上不断布局的企业,此次成立售电公司,再次显示公司在电力业务方向的拓展决心,预计随着电改的推进, 公司提前布局售电市场,也将享受改革红利。
发电业务再发力:增发再投火电,累计有望贡献14亿元盈利
公司于15年5月完成对华兴电力股份公司53.125%股权的收购,完成后持有63.125%股权。华兴电力主要资产为电厂,总装机容量903万千瓦:控股装机容量491万千瓦(权益462万千瓦)。公司10月发布增发预案修订案, 拟增发49亿元,其中35亿元用于投资332万千瓦发电机组,公司预计新建电厂净利润合计预计为10.8亿元,其中归属于母公司的净利润约6亿元, 加上目前机组盈利,未来电力业务总归属于母公司净利润可能达到14亿元以上。
公司能源、物流、投资多点布局,盈利来自电力确定性较强
公司布局能源、物流、投资业务,除煤炭、电力业务外,公司投资惠州燃料油调和配送中心项目,并投资物联网平台,充电桩业务以及页岩气业务。我们预计公司15-17年EPS 分别为0.06元、0.08元和0.11元,对应16年PE 为61倍,估值优势不明显,但看好公司业务多点布局,特别是增发带来的电力业务盈利增长预期,维持对公司“买入”评级。
风险提示:在建及待建项目进度低于预期。
富瑞特装
富瑞特装:国内领先的车船用LNG供气系统供应商
公司作为国内领先的车船用LNG供气系统供应商，主要从事金属压力容器的设计、生产和销售。根据产品应用领域及客户所处行业的不同，公司主要产品划分为以LNG应用设备为主的低温储运及应用设备、以海水淡化设备为主的换热设备和用于分离空气的气体分离设备三大类。公司经过多年的研发和积累，已经掌握了具有自主知识产权的LNG供气系统生产技术，并且已经与多家发动机制造企业、重型卡车和大型客车制造企业等达成战略合作伙伴关系。
公司产品通过了ISO9001：2008质量管理体系认证，拥有较为全面的特种设备设计制造资格证书以及全球多个国家和地区颁布的工厂认证证书。公司参与制订的《汽车用液化天然气气瓶》、《液化天然气(LNG)汽车供气系统安装及安全使用技术条件》企业产品标准及韩中深冷制定的《固定式奥氏体不锈钢应变强化低温容器》企业标准均已通过评审，并在江苏省质量技术监督局进行了企业产品标准备案。
杰瑞股份
杰瑞股份:主营油田专用设备制造
公司是一家油田服务企业，主营油田专用设备制造，油田、矿山设备维修改造及配件销售和海上油田钻采平台工程作业服务。公司是16家国外厂家的中国服务代理和分销商，与多家国外生产厂商保持着经常性的采购往来。关键部件三缸柱塞泵公司与美国OFMPUMP公司签订有战略合作协议，保证了公司产品所使用的柱塞泵性价比最优，使整机性能及价格具有较强的竞争力。
目前全面推行HSE(Health职业健康、Safety职业安全和Environment环保)管理体系，并通过美国石油协会(API)Q1、ISO9000及ISO/TS29001认证，已成为中石油集团勘探开发设备一级供应网络成员。
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