[明日行客]明日行情前瞻：挖掘大数据背后玄机 A股再反弹？

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)04月11日讯

　　统计局：CPI环比下降 PPI环比由降转升

　　国家统计局今天发布的2016年3月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示，CPI环比下降0.4%，同比上涨2.3%;PPI环比上涨0.5%，同比下降4.3%。对此，国家统计局城市司高级统计师余秋梅进行了解读。

　　一、居民消费价格环比下降，同比涨幅与上月相同从环比看，3月份CPI环比下降0.4%，主要是受鲜活食品和部分服务项目价格回落的影响。

　　一是春节过后鲜活食品价格有所回落，蛋、鲜菜、水产品、鲜果和猪肉价格环比分别下降7.4%、5.5%、2.8%、2.0%和1.3%，合计影响CPI环比下降约0.38个百分点。

　　二是春节假日影响消退，飞机票和旅行社收费价格分别下降8.2%和5.5%，合计影响CPI环比下降约0.11个百分点。三是务工人员陆续返城，春节期间涨价的部分服务价格有所回落，车辆修理与保养、美发、家政服务价格环比分别下降5.8%、4.4%和3.3%，合计影响CPI环比下降约0.04个百分点。

　　从同比看，3月份CPI同比涨幅与上月相同，部分分类涨幅较高。前期全国低温寒潮影响了鲜菜的生长，与去年3月相比市场供应相对不足，鲜菜价格同比上涨较多，涨幅达35.8%，影响CPI上涨约0.92个百分点。

　　由于前期猪肉价格长时间低迷，养猪场户积极性受挫，导致生猪存栏下降，生猪产能处于近年低位，市场供应偏紧，猪肉价格同比上涨28.4%，影响CPI上涨约0.64个百分点。

　　二、工业生产者出厂价格环比由降转升，同比降幅继续收窄3月份，全国工业生产者出厂价格环比由降转升，比上月上涨0.5%，是2014年1月份以来的首次上涨。本月环比变动有如下特点：

　　一是部分工业行业价格涨幅扩大，其中黑色金属冶炼和压延加工、有色金属冶炼和压延加工价格环比分别上涨4.9%和2.3%，涨幅比上月分别扩大4.4和2.2个百分点;

　　二是部分工业行业价格止跌回升，其中石油和天然气开采、黑色金属矿采选、化学原料和化学制品制造价格环比由上月下降转为本月分别上涨9.9%、3.6%和0.9%;

　　三是石油加工价格环比下降0.2%，降幅比上月收窄3.7个百分点。

　　3月份，工业生产者出厂价格同比下降4.3%，降幅比上月缩小0.6个百分点。分行业看，石油和天然气开采、石油加工、煤炭开采和洗选、黑色金属冶炼和压延加工、有色金属冶炼和压延加工、化学原料和化学制品制造出厂价格同比分别下降33.8%、18.0%、16.6%、10.9%、8.3%和5.5%，合计影响当月工业生产者出厂价格总水平同比下降约2.8个百分点，占总降幅的65%左右。

　　证监会重磅政策利好券商 大盘上周有望重拾升势

　　上周五沪指盘中一度跳水，但是尾盘却奇迹般地拉了回来，不过市场量能却出现萎缩。当日盘后，证监会公布重磅政策：将证券公司的净资产比负债指标由不低于20%调整至10%;证券公司净资本比净资产指标将由不低于40%调整至20%。

　　都说"成也券商，败也券商"。消息一经公布，立即引发市场热议。杭州一资深私募人士分析认为，证监会公布的新政策短期对券商形成重大利好，上周大盘可能重拾升势，如有下跌可逢低增持。

　　证监会调整券商风控指标

　　上周五A股收盘之后，证监会就修订《证券公司风险控制指标管理办法》及其配套规则向社会公开征求意见。除了主要的六项修改内容外，根据行业实际情况，将净资产比负债指标由不得低于20%调整至10%，净资本比净资产指标由不得低于40%调整至20%。

　　其中有关杠杆率指标的调整，也被不少人士理解为证监会鼓励券商"放杠杆"。对此，证监会相关人士表示，认为放松杠杆控制的说法，是对指标的误读。       资本杠杆率的优化，主要目的是根据证券行业的业务特点和风险类型，将原来未纳入杠杆计算的证券衍生品、资产管理等表外业务纳入控制，使风险覆盖更全面，杠杆计算更合理。

　　华泰证券金融行业首席分析师罗毅认为，券商风险控制指标比原有下降一半，将进一步提高行业理论杠杆空间，但考虑到新的风险计提标准和当前市场对加杠杆的需求水平，预计行业杠杆水平未来是稳步释放的过程。

　　能否继续反弹关键看券商

　　不管是不是监管层有意"放杠杆"，业内普遍认为，无论从哪方面来说，这对于券商是个大利好，降低券商的运营成本，提高融资能力使其能有更多的流动资金。股市牛起最终还得靠券商，上周A股有望在券商的带动下迎来新一波行情。

　　英大证券首席经济学家李大霄认为，证监会就修订《证券公司风险控制指标管理办法》及配套规则公开征求意见，对不适合的制度进行调整是非常必要的，逆周期的调节更加合理满足了市场需求，属于积极的股市政策，与其他积极的股市政策一起形成协同效应，对股市回暖形成重要的政策支持。

　　对于上周的大盘走势，杭州一资深私募人士表示，短线调整已经接近尾声，上周五尾盘的反弹正是释放了做多的信号。在利好的作用之下，上周大盘有望重拾升势，如有下跌则可逢低增持。

　　中富金石：企稳反攻的时机还需要等待

　　目前来看，大盘在两个交易日内已经产生了上百点的回调，通过这种调整使得市场的做空动能大幅减少，而也正是在这种背景下当日尾盘时部分敢于冒险的资金已经提前入场抢筹码。就后市而言，我们依然认为市场的下跌空间较为有限，但企稳反攻的时机还需要等待，建议投资者保持耐心。

　　短线清洗浮筹明显

　　从短期盘面上看市场做多信号较为明显：      一是通过前两个交易日的盘整，虽然指数低位持续震荡，但是大跌甚至跌停板个股数量较小，因此可以判断为主力意图将短线浮筹资金清洗出去;       二是由于3000点一线聚集众多套牢盘，从这个角度上看，指数在3000点附近的持续盘整，反而能更好的酝酿新的攻击走势;三是涨停股仍远远多于跌停股，显示出主力利用盘中机会展开新一轮调仓换股的意图。

　　权重题材共涨 反弹号角已吹响

　　周末消息面上，比较重要的是证监会8日发布经修订的《证券公司风险控制指标管理办法》，将净资产比负债指标由不得低于20%调整至10%。受此利好消息影响，今日券商率先高开高走，引领两市反弹。       今日早盘两市量能有所放大，做多热情高涨。盘面上，沪指从30分钟分时图看，股指处于多头排列，中期上行趋势不改。

　　目前要关注沪指在3050点附近的压力，一旦有效突破，后续继续上行将是大概率。短期强弱分割点还是在3000点整数关口，短期即使沪指不能有效突破3050点附近强压，只要守住3000点关口，整理之后仍然将继续反弹之路。今日普涨，估值修复和成长题材都一同飙升，多方明显处于相对优势。

　　操作上，对于短线投资者，可以进行高抛低吸操作;而长线投资者可以分批次吸纳优质超跌个股，积极布局，市场低迷时能够逆向投资，只要有耐心持股，后续市场走强就能获得超额收益。       当前创业板仍是市场游资关注的重点，后续成长股仍是资金追捧的对象。诸多新兴行业，如基因测序、无人驾驶、信息安全、虚拟现实都是会反复被资金关注的主题，值得深度发掘。

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