【明日股市三大猜想】今日股市：三大重磅消息突至 红周四定局？
股市要闻 点击： 2015-02-24
国务院“三子”落盘供给侧改革
今年以来，“供给侧改革”成为国务院常务会议关键词，几乎每次会议都会推出供给侧改革相关措施。
昨日召开的国务院常务会议再落“三子”推进供给侧改革大棋局：一是推动制造业与互联网深度融合，加快“中国制造”转型升级;二是促进通用航空业发展，培育新的经济增长点;三是发展购租并举市场，助力房地产去库存。
推动互联网与制造业深度融合
记者梳理发现，今年以来，国务院多次部署推进制造业升级的举措，而政策重点基本都会落在推动互联网与制造业深度融合上。
昨日的会议提出，支持制造企业建设基于互联网的“双创”平台，鼓励地方依托国家新型工业化产业示范基地和国家级经济技术开发区等建设“双创”示范基地。深化工业云、大数据等应用，促进协同研发和技术扩散;要发展个性化定制、服务型制造等新模式，开展智能生产系统解决方案试点示范。
此外，会议还强调，放宽新产品、新业态市场准入，加大财税、金融、用地等政策扶持，鼓励电信企业对“双创”基地宽带接入进一步提速降费，支持金融机构利用“双创”平台提供一站式系统化金融服务。提高工业信息系统安全水平。
中国社科院工业经济研究所所长黄群慧在接受上证报记者采访时表示，去年国家推出“中国制造2025”、“互联网+”战略，将之作为促进新经济发展的战略。今年国务院重在推进出台一些落实政策。他说：“‘中国制造2025’的本质就是工业化和信息化的融合，因此，政策瞄准互联网与制造业深度融合。”
会议特别提到，要推动中小企业制造资源与互联网平台对接，打造制造、营销、物流等一体化新生态。
对此，摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊对上证报记者表示：“中小企业是市场经济活力的主要来源，在美国中小企业占到总企业数的90%以上，并贡献了一半以上的就业。但是国内由于市场化起步较晚，中小企业发展面临各种困难和障碍，而以去中心化为特征的互联网的兴起成为中小企业发展新的契机。因此，中央层面着力推进中小企业的‘互联网+’。”
发展通用航空业催生万亿新兴产业
通用航空业是近年来国家发展重点。国务院去年发布的《关于积极发挥新消费引领作用加快培育形成新供给新动力的指导意见》提出，要加快推进低空空域开放，并将通用航空与铁路民航等其他产业并列，通航产业有望成为新的经济增长点。
为培育这一新的增长点，昨日的会议强调：“稳步扩大低空空域开放，简化通用航空飞行任务审批备案。”
在产业发展方面，会议提出，加快通用飞机、导航通信等核心装备研发应用，培育具有国际竞争力的通用航空企业。扩大通用航空在资源勘查、环境监测、运输服务等领域的应用。
对于重点发展区域，会议明确，加快在偏远地区和地面交通不便、自然灾害多发地区和人口密集、地面交通拥堵严重的城市建设通用机场，在农产品主产区、重点国有林区等发展通用航空，满足抢险救灾、应急救援、医疗救护、工农林业发展等需要。合理确定通用机场标准，鼓励企业和个人参与建设。
东吴证券在最新发布的研报中分析，今年将进入低空改革的深化阶段。参照欧美发达国家行业发展历程，低空空域的开放将推动通航产业的爆发性增长，催生万亿产值的新兴产业。通航产业将继汽车产业之后，成为推动中国经济增长的又一重要引擎。
据了解，接下来将有一系列促进通航产业发展的政策出台。国家发改委正着手制定国家层面促进通用航空发展的指导意见，而民航总局近期可能发布通用航空发展“十三五”规划，其目标包括到“十三五”末，中国通用机场将建成500个以上，产业整体规模将超过1万亿元。
发展购租并举市场鼓励住房投资
为实行购租并举，发展住房租赁市场，会议出台了一系列措施。其中提到，发展住房租赁企业，支持利用已建成住房或新建住房开展租赁业务。鼓励个人依法出租自有住房。允许将商业用房等按规定改建为租赁住房;推进公租房货币化，政府对保障对象通过市场租房给予补贴。在城镇稳定就业的外来务工人员、新就业大学生和青年医生、教师等专业技术人员，凡符合条件的应纳入公租房保障范围。
“发展购租并举市场，对于改变目前的居住模式和房企投资模式都有积极作用。”易居研究院智库中心研究总监严跃进在接受上证报记者采访时说。
严跃进分析说，鼓励个人出租自住房，实际上是鼓励住房投资行为，这对于后续房地产市场的投资以及投资方向的明确都有积极的作用。同时，影响比较大的是允许商业用房改变为租赁用房，这是目前去库存导向下的一个重要创新，对于盘活存量资产等有积极的作用。
今年以来，随着一系列去库存政策实施，房地产市场持续回暖，房地产投资连续两个月回升，目前增速已经达到最近一年新高。而从国家统计局数据来看，3月末，商品房待售面积7.35亿平方米，比2月末减少415万平方米，去库存初见成效。
其实，上证报记者在梳理各地去库存政策时也发现，不少省份也将发展住房租赁市场作为去库存的关键政策。比如，广东提出，鼓励有条件的国有企业收购或长期租赁库存商品房，以公共租赁住房形式出租，成为大型公共租赁住房供应企业。四川也出台了类似政策，鼓励房地产开发企业将持有的存量房源向社会出租，地方政府可给予一定奖励。(上海证券报)
【2、互联网制造业深度融合】
国务院：推动制造业与互联网深度融合
着力扩大民间投资培育发展住房租赁市场促进通用航空业发展
□据新华社电
国务院总理李克强5月4日主持召开国务院常务会议，决定对促进民间投资政策落实情况开展专项督查，着力扩大民间投资;部署推动制造业与互联网深度融合，加快“中国制造”转型升级;确定培育和发展住房租赁市场的措施，推进新型城镇化满足群众住房需求;部署促进通用航空业发展，以改革创新扩大有效内需。
会议指出，民间投资是稳增长、调结构、促就业的重要支撑力量。当前民间投资增速有所回落，必须采取有力措施，推动相关政策落地，进一步放宽准入，打造公平营商环境，促进民间投资回稳向好。
会议决定，在各地、各有关部门对政策落实开展自查基础上，国务院派出督查组，围绕国务院2014年出台的关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的相关文件落实情况，选择部分地区进行督查，同时开展第三方评估。整改存在问题，克服不作为现象，完善鼓励民间投资政策，尊重和维护企业市场主体地位，弘扬企业家精神，激发民间投资潜力和创新活力。
会议认为，推动互联网与制造业深度融合，推进中国制造2025，是深化结构性改革尤其是供给侧结构性改革，发展新经济，加快“中国制造”提质增效升级的重要举措。为此，一要支持制造企业建设基于互联网的“双创”平台，鼓励地方依托国家新型工业化产业示范基地和国家级经济技术开发区等建设“双创”示范基地。
深化工业云、大数据等应用，汇聚众智，促进协同研发和技术扩散。二要发展个性化定制、服务型制造等新模式，开展智能生产系统解决方案试点示范。三要推动中小企业制造资源与互联网平台对接，打造制造、营销、物流等一体化新生态。四要放宽新产品、新业态市场准入，加大财税、金融、用地等政策扶持，鼓励电信企业对“双创”基地宽带接入进一步提速降费，支持金融机构利用“双创”平台提供一站式系统化金融服务。提高工业信息系统安全水平。
会议指出，实行购租并举，发展住房租赁市场，是深化住房制度改革的重要内容，有利于加快改善居民尤其是新市民住房条件，推动新型城镇化进程。会议确定，一是发展住房租赁企业，支持利用已建成住房或新建住房开展租赁业务。鼓励个人依法出租自有住房。
允许将商业用房等按规定改建为租赁住房。二是推进公租房货币化，政府对保障对象通过市场租房给予补贴。在城镇稳定就业的外来务工人员、新就业大学生和青年医生、教师等专业技术人员，凡符合条件的应纳入公租房保障范围。三是完善税收优惠政策，鼓励金融机构加大支持，增加租赁住房用地供应。四是强化监管，推行统一的租房合同示范文本，规范中介服务，稳定租赁关系，保护承租人合法权益。
会议认为，发展通用航空业，有利于完善综合交通体系，培育新增长点，带动扩大就业和服务业升级。为此，一要加快在偏远地区和地面交通不便、自然灾害多发地区和人口密集、地面交通拥堵严重的城市建设通用机场，在农产品主产区、重点国有林区等发展通用航空，满足抢险救灾、应急救援、医疗救护、工农林业发展等需要。
合理确定通用机场标准，鼓励企业和个人参与建设。二要加快通用飞机、导航通信等核心装备研发应用，培育具有国际竞争力的通用航空企业。扩大通用航空在资源勘查、环境监测、运输服务等领域的应用。三要稳步扩大低空空域开放，简化通用航空飞行任务审批备案。强化安全监管，确保飞行和空防安全。(中国证券报)
【3、国企改革全面提速】
各地国企改革提速 30万亿元国有资产可望入
地方国资系76家停牌，各地国企改革提速，25省市国资证券化率将超50%，市场人士预计，未来几年30万亿元国有资产可望入市。
市场化为主导的地方国企改革已经进入全面加速期。媒体记者日前从多个省市了解到，国企改革顶层设计方案已经进入政策落地期，上海、广东等25个省市已经制定相关细化方案，近40个地级市发布了2016年国企改革工作计划，资产证券化、重组调结构、发展混合所有制、清理“僵尸”企业等均成为工作要点。
与此同时，据记者统计，截至5月4日，两市因重大事项处于停牌状态的地方国资上市公司已达76家，较2月底的37家呈快速上升之势。
一位地方国资部门负责人对记者表示，地方政府都在加快国企实质性改革步伐。其中，在分类监管基础上，继续深化混合所有制改革、优化国资监管体系将成为改革重点，薪酬改革和员工持股等试点也将扩大，可以预计，市场化为主导的地方国企改革已经进入全面加速期。
数据显示，上述处于“重大事项”停牌的76家地方国企上市公司中，有48家停牌原因明确与重大资产重组相关，有4家筹划重大资产重组，另有19家企业涉及重要事项未公告或其他重大事项。
“国企改革在地方经济转型和发展中扮演了更为重要的角色，去年以来很多省份都进行了大量调研，更倾向于明确定量任务指标和重点企业名单，甚至直接对上市公司‘点将’。”上述人士表示。
中国企业研究院首席研究员李锦在接受媒体记者采访时表示，可以看到，近期地方国企上市公司资本运作节奏明显加快，未来国资证券化以及借壳重组将潮流涌动。(下转第二版)
据记者统计，截至目前，至少已有上海、山东、江苏、浙江、云南、湖南、重庆、天津、四川、湖北、江西、山西、青海、北京、广东、河南、辽宁、广西、宁夏、黑龙江、河北、吉林、内蒙古、甘肃、福建等25个省(区、市)明确出台了国企改革方案，其下属地级市国资委也相继确定了更为细化和具体的改革任务目标，国有资产证券化率目标普遍定在50%以上，并明确了相关细则和试点安排，一些省市甚至公布了详细的上市名单。
记者了解到，北京此前公布的国资改革方案显示，到2020年，国有资本证券化率力争达到50%以上;广东省提出，至2017年，省属企业证券化资产将达近1万亿元，扣除公共性特点较为突出的高速公路、铁路资产后，资产证券化率达到60%;至2020年，资产证券化率达到70%。而据深圳市国资委近日披露的数据显示，目前，深圳国资资产证券化率已突破50%。
另外，记者近期从重庆市获悉，目前重庆正酝酿制定《重庆市深化国有企业改革实施方案》，将进一步推动国企资产证券化，加大国有企业改制上市力度。值得注意的是，在今年年初的重庆国资大会中，重庆国资委更是明确了上市名单，除力争实现建工股份、三峡担保分别在主板和新三板完成上市挂牌外，推进重庆医药、民生轮船、三峰环境、三峡生态鱼、重变电器、银海租赁、川仪微电路、紫光川庆上市工作取得进展，并推动庆铃股份、机电股份回归A股，实现“A+H”。
不仅如此，一些地方开始加快组建国有资本投资运营公司，如山东率先启动组建国有资本投资运营公司试点，首批试点鲁信集团和山东省国有资产投资控股公司已经改建完毕。其中，鲁信集团改建资本投资公司，国投改建资本运营公司。此外，较早发布国企改革意见的上海，也在国资流动方面进行了探索，建立了上海国盛集团、上海国际集团两大国资流动平台，并已经划转部分公司股权。
一位地方国企负责人表示，从地方国企改革思路上来看，也将采取先行试点的方式，按照分类进行监管，在此基础上深化混合所有制改革。特别是竞争性国企，将进一步向民企等多种所有制资本敞开大门，比例也将进一步放宽。
对此，中泰证券首席宏观策略分析师罗文波表示，以混合所有制为导向的国有企业市场化兼并重组将加速，整体上市以及整合重组等将是地方国企改革的主要方向。
“现在各地的实施方案都是能落地的，这说明下一步地方国企改革的步伐将更迅速。”李锦表示，新一轮国企国资改革有赖于多层次资本市场，除了通过资本市场改制上市成为规范的公众公司，国企上市公司以及控股子公司通过兼并重组、资产证券化来推动相关产业转型升级，才能真正构建一批具备国际竞争力的优秀的国有企业。
财富证券分析师赵欢在接受记者采访时预计，未来几年内将有30万亿元之巨的国有资产进入股市。(经济参考报)
【隔夜美股调整】
标普收挫至三周新低 期金跌逾17美元
经济和财报数据喜忧参半，投资者担心全球增速疲弱会冲击美国企业，美股周三收盘走低。标普收跌0.59%，至三周新低。道指收跌0.56%。纳指收跌0.79%，富时泛欧绩优300指数收跌1.26%。
至周三收盘，标普500指数收跌12.25点，跌幅0.59%，报2051.12点。道琼斯工业平均指数收跌99.65点，跌幅0.56%，报17651.26点。纳斯达克综合指数收跌37.58点，跌幅0.79%，报4725.64点。
经济数据方面，根据周三ADP发布的报告，美国4月新增就业大幅放缓至15.6万人，不及19.5万人的预期，创下三年新低。美国劳工部4月非农就业报告将于本周五公布，彭博调查的经济学家们预计，非农就业将新增20万人，低于3月的21.5万人;失业率将跌至4.9%，3月为5%。
此外，美国商务部数据显示，美国3月耐用品订单环比上升0.8%，与预期一致。当日，美国还公布了4月ISM非制造业指数以及3月工厂订单数据。美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示，美国4月ISM非制造业指数55.7，高于预期54.8，亦高于前值的54.5，创下四个月新高。美国3月工厂订单环比增长1.1%，大幅超出预期的增长0.6%。
有恐慌指数之称的芝加哥期权交易所(CBOE)波动性指数(VIX)上升4.17%至16.25，仍低于20的长期平均水平。
亚洲市场方面，A股冲高回落后收盘下跌，上证综指收报2991.27点，下跌0.05%，午盘后涨幅一度扩大，时隔两周再度站上3000点。深成指收盘下跌0.18%，创业板收盘下跌0.28%。香港恒生指数收盘下跌0.7%，报20525.83点。日本股市5月3-5日分别因宪法纪念日、绿色节和儿童节休市。
欧元区经济在4月继续温和扩张。综合PMI终值53，较三月53.1有小幅下滑。然而，企业财报欠佳未能令投资者重建对欧洲市场的信心，欧股收盘下跌1.26%，录得四连阴。富时泛欧绩优300指数收跌1.26%，报1302.24点。英国富时100指数收跌1.19%，德国和法国股市分别收跌0.99%和1.09%。
美国能源信息署(EIA)数据显示，5月1日当周，美国EIA原油库存增加278.4万桶，大大超出预期的增加75万桶。库欣地区原油库存增加24.3万桶，预期为减少25万桶。EIA数据公布后，受累于原油库存超出预期增长和美元走强，美油布油双双下跌。
不过，截至收盘，WTI 6月原油期货出现反弹，收涨0.13美元，涨幅0.3%，报每桶43.78美元，结束之前连跌三日的颓势。布伦特6月原油期货收跌0.35美元，跌幅0.78%，报每桶44.62美元。
受强势美元和中国等疲软制造业数据打压,伦敦期铜收跌逾1%，报每吨4867美元。伦敦期铝大致收平，报每吨1633.50美元。美联储官员近期言论加重FOMC利率前景不确定性之际，美元走强打压金价走势，COMEX 6月黄金期货大跌逾17美元，收跌1.4%，至每盎司1274.40美元，录得两连阴并创4月29日以来最低收盘位。
就业数据欠佳和美股下跌催生避险需求，美债连续第二日上涨。10年期美债收益率下跌1.8个基点至1.786%。对政策较为敏感的两年期美债收益率则下跌1.2个基点至0.746%。
标普500指数收跌12.25点，跌幅0.59%，报2051.12点。
道琼斯工业平均指数收跌99.65点，跌幅0.56%，报17651.26点。
纳斯达克综合指数收跌37.58点，跌幅0.79%，报4725.64点。
WTI 6月原油期货收涨0.13美元，涨幅0.3%，报43.78美元/桶，结束之前连跌三个交易日的颓势。
布伦特6月原油期货收跌0.35美元，跌幅0.78%，报44.62美元/桶。
COMEX 6月黄金期货收跌17.40美元至1274.40美元/盎司，创4月29日以来最低收盘位，较5月2日高位回落30美元。
富时泛欧绩优300指数收跌1.26%，报1302.24点。
德国DAX 30指数收跌0.99%，报9828.25点。
法国CAC 40指数收跌1.09%，报4324.23点。
英国富时100指数收跌1.19%，报6112.02点。
上证综指收报2991.27点，下跌0.05%，成交额1890.5亿元。
深成指收报10422.8点，下跌0.18%，成交额3463.8亿元。创业板收报2211.02点，下跌0.28%，成交额959亿元。中财网
ADP数据欠佳 美股周三收跌
北京时间5日凌晨，美股周三收跌，能源板块领跌。经济数据好坏参半，其中ADP就业与劳动生产率数据低于预期。
美东时间5月4日16：00(北京时间5月5日04：00)，道琼斯工业平均指数下跌99.65点，报17，651.26点，跌幅为0.56%;标准普尔500指数下跌12.25点，报2，051.12点，跌幅为0.59%;纳斯达克综合指数下跌37.58点，报4，725.64点，跌幅为0.79%。
KKM金融公司常务理事丹尼尔-德明(Daniel Deming)表示：“我肯定美股出现了动量转移，最近几个月以来美股一直都受到动量的驱动。如果股市动量发生转移，其原因可能是经济基础疲软、刺激因素不足。”
经济数据面，人力资源服务巨头ADP周三发布的报告显示，美国4月ADP私营部门就业人数新增15.6万，远逊于接受MarketWatch调查的经济学家平均预期的19.3万。3月份就业人数增幅从此前的20万下修至19.4万。
ADP就业数据通常被视为周五即将公布的非农就业数据的先行指标。ADP调查报告仅涵盖私营领域的就业状况，而美国劳工部的非农就业数据还包括政府工作人员。
美国商务部报告，美国3月贸易赤字下降近14%，至404亿美元，创2015年2月以来新低，好于市场预期。但这一下降主要是由于进口的大幅下滑，显示消费者情绪更趋谨慎。3月出口下降2.1%，至1766亿美元，仍接近七年最低水平。
美国劳工部宣布，美国第一季度劳动生产率下降1%，单位劳动力成本上涨4.1%。
美国服务业4月份的增长速度为四个月来最快，暗示美国经济在开局疲软之后正在走强。供应管理学会(ISM)周三发布的数据显示，4月份非制造业指数从3月份的54.5升至55.7。数据高于50代表增长。接受彭博调查的经济学家预期中值54.8。
美国商务部周三发布的报告显示，美国3月工厂订单环比增长1.1%，好于市场预期，出货量和库存在连续八个月下滑后首次反弹，显示制造业的低迷可能正接近尾声。
美联储官员的讲话受到关注。明尼阿波利斯联储主席尼尔-卡什卡利将在美东时间周三下午5：30发表讲话，他不是美联储货币政策委员会今年的投票委员。
美国市场同样还受到外围市场的影响。随着油价重新下跌，全球大多数股市收跌。
周二美股收跌，此前疲软的中国经济数据与澳大利亚加息的消息重新引发了对海外经济放缓的担忧。
个股消息面，Zillow Group(Z)股价大涨，此前该公司宣布上调全年营收预期。
必和必拓(BHP)与淡水河谷(VALE)走低，此前巴西检察部门向这两家公司及其铁矿石合资企业Samarco Mineracao提起民事诉讼，索赔1550亿雷亚尔(435.5亿美元)。
两家公司在巴西的铁矿石合资企业去年11月发生溃坝事故，导致多达19人死亡，并造成严重的环境灾害。
Priceline Group(PCLN)股价大幅下跌，该公司宣布第一财季盈利超出预期，但第二财季的盈利目标低于分析师预期。
时代华纳(TWX)宣布第一财季盈利超出预期。
其他市场面，欧洲股市周三低开。原油期货价格走高。周二油价下跌，原因是对全球供过于求的担忧重新露头。黄金期货价格大体下跌。中财网
周三美油收高0.3% 布油涨0.8%
原油期货价格周三小幅收高，结束了此前连续3日下跌趋势。盘中大多数时间油价下跌，因投资者受到原油库存数量高于预期的影响。但盛产石油的加拿大阿尔伯塔地区发生野火，令油价得到支撑。此次野火始于周二，已经导致阿尔伯塔地区的石油产量下降。
西德州中质原油(WTI)期货价格周三收涨13美分，或0.3%，收于43.78美元/桶。布伦特原油期货价格收跌0.35美元，或0.78%，报44.62美元/桶。中财网
【A股影响】
量能两融“剪刀差”暗示变盘渐近
本周二沪深两市高开高走，放量普涨，与之相对应的是融资参与热情的明显回升，两融余额重回8600亿元之上，当日沪深股市成交额也明显回升。值得投资者特别留意的是，今年以来，两融余额与沪深两市成交额的比值突破2后市场往往会出现“破局”的特征，当前该“剪刀差”再度达到了2，这或意味着变盘窗口的临近。
两融余额重返8600亿元
在连续八个交易日的融资净偿还后，4月29日两融余额跌破了8600亿元，以8594.39亿元创下了3月18日以来的新低。不过本周二随着市场迎来五月的“开门红”，融资买入额大幅提升，并因此重归融资净买入格局，两融余额也随之重返8600亿元上方。
据Wind资讯数据，5月3日，沪深股市融资融券余额为8681.27亿元，较节前最后一个交易日增加了86.88亿元。其中，沪市两融余额为4999.85亿元，深市两融余额为3681.42亿元，分别上升了36.40亿元和50.49亿元。
融资方面，5月3日沪深股市融资余额为8656.70亿元，较节前增加了86.33亿元。其中，当日融资买入额大幅增加至529.52亿元，刷新了4月20日以来的新高，显示融资参与热情明显提升;当日的融资偿还额也出现了一定的回升，报443.18亿元，为4月21日以来的高位。由此，在连续八个交易日遭遇融资净偿还后，本周二融资转为净买入状态，净买入金额为86.33亿元，创下了4月5日以来的最高值。
融资参与热情的明显回升，不仅体现在买入力度的增大及重返净买入格局，周二的融资买入额占A股的成交额逼近10%，达到了9.86%，创下了2015年12月25日以来的最高值。不过融资余额占流通市值的比值继续回落，以2.41%居于历史相对低位。
在融资参与热情大幅提升的背景下，5月3日行业的净买入数量和金额也出现了明显的回升。28个申万一级行业板块中仅休闲服务板块遭遇了1454.62亿元的资金净偿还，其余27个行业板块均获得不同程度的融资净买入，且净买入金额超过1亿元的共有23个之多。
不过从行业角度来看，融资客的敏锐“嗅觉”本周二出现了一定的“偏颇”。周二，非银金融、化工、电子、有色金属、计算机、通信、食品饮料和采掘板块的融资净买入额都超过了4亿元，非银金融板块更是高达11.39亿元。然而其中不少板块当日的涨幅并不突出，采掘、非银金融板块更是明显跑输大盘。
“剪刀差”暗示变盘临近
近期伴随着市场连续陷入缩量横盘整理状态的同时，市场对于变盘窗口临近的呼声也在日渐升温。而从两融市场的细微线索来看，似乎的确如此：近期两融余额与沪深两市成交量的比值再度升高，而今年前几次该比值达到该水平的同时，短线市场均出现一定的“破局”。
具体来看，4月22日至29日之间，沪深两融余额与两市成交额的比值再度升至2倍以上，最高达到了2.35倍。而今年共有四次该值突破2的情况：3月10日至11日，比值分别达到了2.36倍和2.75倍;1月28日至2月15日，该比值持续居于2倍以上，2月1日达到最高值2.43倍;1月22日至1月25日则分别达到了2.20倍和2.31倍;最后是1月18日达到了2.11倍。
对应到市场走势上，在连续下挫后，1月18日至20日出现了三天时间的小幅反抽;2月15日之后融资也是转为连续净买入状态，由此触发了2月15日至2月23日的反弹过程;3月15日至21日也有一波明显的反弹。不过也并不是每次都会迎来反弹，1月22日至25日沪深两融余额与两市成交额比值突破2后，2月16日起市场出现了连续大幅回落，并创下了阶段底部。而当前该比值再度上升，或意味着市场的变盘窗口的来临。(中国证券报)
【机构观点】
天信投顾：有利局面出现 回踩现低吸良机
周三股指维持窄幅震荡，虽然微跌，但是形成假阳十字星，目前股指出现三连阳走势。技术分析来看，从日线的MACD指标来看，其绿柱再次明显出现缩短的趋势，表明近期连续小幅震荡调整的走势已经结束，短期该指标的绿柱有望消失，并呈现翻红的走势;日线的KDJ指标来看，近期经历连续多个交易日超卖的该指标，经历最近三个交易日的红阳线报收，其在底部完全呈现交叉走势，该指标同样发出了短期反弹的信号。
另外，最近股指持续在BOLL通道的下轨道运行，三连阳之后股指已经脱离了下轨道，目前也正向中轨道的压力位置挺近，中轨道的压力同样是在3000点整数关口附近。
周三股指的3000点整数关口得而复失，主要还是体现了市场面临的三个小型的压力所致，一是3000点整数关口的压力;二是BOLL通道中轨道的压制;三是30日均线的整体压力。短期来看，随着股指尾盘出现震荡回落的走势，股指继续在3000点附近反复争夺或成定局。
考虑到最近利多消息不断发酵的前提下，短期的突破依旧是大概率事件。美中不足的是周三市场的热点比较分散，不如周二的酿酒板块一枝独秀，在热点没有持续性的前提下，市场的突破缺乏人气和赚钱效应，其是制约股指突破的阻碍因素之一。
短期股指依旧处于反弹的过程中，依旧维持短期股指重新站上3100点上方的判断。周三市场的微挫，非常恰当的给出了上车的机会;周三市场的微调也是积蓄力量为突破压力位置做准备，否则即使突破也不会牢靠。投资建议上，我们认为采取左侧交易或许更为靠谱，周三领跌板块或许成为未来几个交易日中的领涨品种，要耐心把握;仓位控制上不要激进，适当参与即可!
科德投资：二线蓝筹露出涨相
周三市场经过盘中一系列上冲之后还是以小幅下跌收盘。航运股和航空股周三走势非常强劲，其中航空股排在了两市涨幅榜的前列。市场午盘一度有反弹，但是收市前反弹的力度降低，一线蓝筹股的表现不佳对指数影响极大，但是航空等二线蓝筹的表现可圈可点，市场反弹的趋势还将延续。
一、市场的表现较好
周三虽然指数收盘没有涨，但是我们认为市场的表现还是比较出色的。首先，夜间欧美市场分别下跌，而且是引发下跌的主要原因是对中国经济数据的担忧。外围市场的表现往往会给A股市场带来比较大的影响，但是从周三的盘面来看，这种影响并不是很大，这也是市场强势的一个表现。
另外，黑色金属期货价格再次下跌，这点影响了有色金属板块的走势。不过周三的盘面上，有色金属板块的调整实际上没有对大盘形成太大的利空影响。而且周三在有色金属回调之时航空和航运这两个二线蓝筹板块开始反弹，这是市场热点良性循环的重要体现。
二、好的热点
周三盘面上，航运和航空股已经开始走强，这点说明现在市场热点开始再次趋向低估值的蓝筹股。类似航运和航空这两个板块共同的特点就是市盈率比较低，然后盈利方面也逐步改善，尤其是航空股，受益于油价的下跌。
近期国际油价再次回调，航空和航运等密集用油的行业都是受益者。另外从低估值的角度来考虑，高速公路板块也具备低位反弹的机会。
结合个股的技术来看，目前多只个股的换手率开始放大，这种局面之下市场短期的机会预计比较突出。
【大势研判】
反弹暂时遇阻 3000点争夺还将继续
综合来看，周三受制于量能，沪指依然未能成功突破3000点整数关口。之所以出现这种情况，其主要原因还是目前市场缺少连续上攻的动力，场外资金毫无介入的意愿，而即便有资金愿意入场，其也很难找到明确的投资主线。不过在没有新利空出现的情况，预计市场的下跌空间也较为有限，相信两市在一段时间的休整后仍有继续展开反弹的可能。中富金石
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