[六股辫]六股强势吸金！国家正积极推动出台《网络安全法》

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)5月16日讯

　　工信部：《网络安全法》今年有望出台

　　在日前召开的“第十三届中国信息港论坛”上，工业和信息化部网络安全管理局局长赵志国表示，大数据安全面临四大问题，目前我国正积极推进《电信法》立法进程。如果顺利，今年《网络安全法》有望出台。

　　据中国通信网5月16日消息，赵志国表示，大数据不断发展的同时，安全问题引起各方面的高度关注。赵志国强调，“从大数据安全角度来看，大数据主要面临四个问题：一方面黑客攻击、病毒等传统的网络安全问题不断向大数据领域渗透。

　　另一方面，大数据发展带来新的问题：一是数据滥用的问题;二是数据的窃取问题;三是大数据核心技术缺乏自主可控问题;四是数据主权和权属问题。”  

　　赵志国表示，目前大数据安全的工作主要是统筹好数据开放共享和隐私保护，以编制出台《信息通信网络与信息安全十三五规划》为牵引，重点抓好网络基础设施安全防护、大数据安全管理、网络信息安全技术保障能力建设、网络生态治理、互联网企业安全监管和人才培养等六个方面的工作。

　　在谈到信息安全立法问题时，赵志国指出，“国家正积极推动出台《网络安全法》并抓好落地实施，积极推进《电信法》立法进程。如果顺利，今年《网络安全法》有望出台。”

　　业界预计，随着网络支付普及和车联网蓬勃发展，我国网络安全投入将不断增加。“十三五”规划明确指出，要实施网络强国战略的同时，将“安全”作为未来信息基础设施的重要内涵。在未来五年政府的100项重大建设项目中，国家网络空间建设被排在第六位，可见网络空间安全建设在政府工作中的重要程度。

　　随着项目的启动，网络安全产业有望在“十三五”期间迈进建设高峰期，预计未来数年，行业复合增速有望达30%。(中国证券网)

　　立思辰:业绩稳步增长,教育生态雏形初现

　　立思辰 300010

　　研究机构：华鑫证券 分析师：于芳 撰写日期：2016-04-21

　　报告期内,公司教育与信息安全业务收入稳定增长,实现营业收入10.23亿元,比上年同期增长20.79%,实现归属于上市公司股东的净利润1.30亿元,比上年同期增长29.67%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.15亿元,比上年同期增长14.93%。

　　收入稳定增长,毛利率稳中有升。公司教育与信息安全业务收入稳定增长,实现营业收入10.23亿元,比上年同期增长20.79%,实现归属于上市公司股东的净利润1.30亿元,比上年同期增长29.67%。其中教育业务实现营业收入1.31亿元,比上年同期增长34.57%,公司重点开拓教育业务效果显著。

　　信息安全业务实现营业收入6.07亿元,比上年同期增长10.04%;公司整体毛利率水平稳中有升,其中教育业务毛利率较上年同期相比上升了4.13%,安全业务毛利率较上年同期相比上升了5.43%。

　　期间费用率有所上升,研发投入不断加大。2015年,公司期间费用率上升31.02%,其中管理费用上升明显,同比上升62.89%,系合并范围变化、人工费用及研发投入增加所致。报告期内,公司不断加大研发投入,累计投入资金7273万元,占营业收入的7.11%,同比增长34.47%。

　　内生+外延,不断推进教育生态建设和信息安全业务发展。报告期内,公司进一步聚焦两大主营业务,坚持内生+外延的发展策略,丰富产品线,拓展市场。

　　随着国内智慧校园建设龙头企业康邦科技的加入,夯实了立思辰在教育信息化行业的领先地位,同时完成了区域云平台+智慧校园+课堂应用的校内用户入口战略布局。在此基础上,公司将加速围绕K12核心用户的核心需求进行立思辰互联网教育生态布局。

　　公司拟收购的国内领先的海外院校服务提供商加诚博教、互联网留学企业叁陆零教育集团,将围绕K12用户提分与升学两大核心需求进一步完善教育服务板块布局,打通校内校外资源,开拓新的利润增长点。公司安全业务目前已形成数据全生命周期安全管控系列产品、国产化平台解决方案、工控安全为基础的三大产品体系。重组江南信安,进一步提升了公司安全业务板块的核心竞争力。

　　盈利预测与估值:公司教育与信息安全业务稳定增长,坚持内生+外延的发展战略,我们看好其未来“教育信息化+教育服务”的教育大生态建设。预计2016-2018年归母净利润分别为1.83亿、2.47亿、3.16亿,摊薄EPS分别为0.24、0.33和0.42元,对应的PE分别为86、64、50倍。首次覆盖,给予审慎推荐评级。

　　风险提示:行业竞争加剧风险、并购投资收益未达预期风险、集团化管理风险。

　　北信源:纵横并进强化安全,积极打造企业应用平台

　　北信源 300352

　　研究机构：光大证券 分析师：薛亮,姜国平 撰写日期：2016-04-21

　　国产终端安全龙头,打造应用服务平台 公司深耕终端安全领域多年,管理5,000多万台企业内网终端,覆盖60%政府部委、90%军企总部、90%能源企业总部,稳居市场龙头。公司多措并举拓宽终端覆盖广度,推出内网大数据安全产品以提升服务深度, 建设安全聚合通道,以安全通信为切入点,打造企业应用服务平台。

　　拓宽终端覆盖广度,抢占安全服务入口

　　公司多措并举拓宽终端覆盖广度,布局泛终端生态圈:丰富客户数量, 在巩固政府、军工、能源等优势行业基础上,横向开拓运营商、制造业等客户,以总部为切入点,发展省、市、县级分支机构客户;丰富终端覆盖种类,将传统Windows 下PC 终端的边界、数据、主机安全服务向服务器、国产终端、虚拟化终端、移动终端延伸,实现四纵三横的终端安全体系。

　　提升终端安全深度,数据业务爆发在即

　　公司在政府、军队等行业内网终端每天产生PB 级数据,在大数据挖掘分析方面卡位优势显著。通过私有云与公有云结合的方式,采集分析用户行为、安全事件数据,可识别包括APT 攻击等高级安全威胁,提升企业的管理效率。目前大数据安全分析系统正在政府、军工等领域客户进行试点, 随着产品日趋完善,大数据安全业务有望迎来爆发成长。

　　构建安全聚合通道,打造企业应用平台

　　公司拟投资76,986万元建设互联网安全聚合通道Linkdood,支持用户以私有云或公有云方式部署即时通信系统,提供覆盖服务器、通信链路、客户端三端加密服务,实现用户对数据的完全自主可控。以安全即时通信为切入点,公司进一步提供API 接口及SDK 开发工具引入第三方开发商, 不断丰富融合安全即时通信的移动办公应用,着力打造企业应用服务平台。

　　投资建议

　　预计公司16年完成增发,16-18年年摊薄EPS 0.27、0.39、0.50元, 公司深耕终端安全领域多年,依托内网终端覆盖广度优势,布局大数据安全,构建安全通信通道,看好公司未来成长为企业应用平台服务商,首次给予“增持”评级,目标价45.08元。

　　风险提示:创新业务进度不及预期;市场整体估值水平下降。

　　绿盟科技:内生拐点确立,云安全前景巨大

　　绿盟科技 300369

　　研究机构：东吴证券 分析师：郝彪,朱悦如 撰写日期：2016-04-28

　　事件:公司发布2015年年报及2016年一季报,2015年实现主营业务收入8.77亿元,同比增长24.83%;归母净利润19432.39万元, 同比增长34.48%。2016年一季度实现营收1.16亿元,同比增长79%,归母净利润-3337.65万元,亏损额同比减少25.49%。

　　投资要点

　　年报业绩略超预期,一季度内生迎来拐点:2015年公司利润增长34.48%,略超市场预期,其中亿赛通贡献并表业绩4931万元。赛通2015年实现净利润4232万元,完成承诺业绩的4160万元,此前亿赛通原董事长辞职事件引发市场一度担心亿赛通无法完成业绩对赌,从而导致商誉减值,完成对赌打消市场疑虑。

　　扣除亿赛通并表因素,公司2015年业绩与2014年基本持平。2016年一季度,公司亏损额同比减少25.49%,考虑到亿赛通一季度季节性亏损且2015年一季度未并表,扣除亿赛通影响,一季度内生增速接近50%,亏损额减少40%以上,内生拐点明确。

　　云安全前景可期:当前第三方安全公司做云安全有两大方向: 1、针对大型企业的私有云安全市场,为用户提供云系统的安全解决方案和安全管理平台;2、针对中小企业市场,采取云的模式提供安全运维服务,绿盟科技的布局以第二种为主。

　　在云的环境下,由于虚拟化安全的影响,安全占IT 投入比重有望提升到10%,云安全未来预计千亿级别市场,绿盟此前公告拟增发12亿投入以云和大数据为核心的智慧安全防护体系建设项目、安全数据科学平台建设项目,为公司在云安全方面的布局奠定基础。

　　与阿里云就DDOS 云化展开合作:绿盟与阿里的合作有助于绿盟科技将传统安全产品盒子转化为云上的安全能力,最终实现安全能力资源池化,为私有云、公有云用户提供智能、敏捷、可运营的纵深安全防御体系;

　　同时,通过绿盟科技的安全大数据分析平台、绿盟云、网站安全监控、态势感知等解决方案结合,形成整体的云计算安全防护解决方案,帮助传统企业往云端实现业务迁移的过程中,达到既安全合规,又实现真正安全保障的双重目标。

　　持续推进外延扩张,强化龙头地位:2015年公司持续外延式扩张:1)收购亿赛通100%的股权,亿赛通成为公司全资子公司, 完善了公司在DLP 数据泄露防护和网络内容安全管理领域的布局。2)是投资国内工业控制网络安全防护企业力控华康并持有其11.63%的股权,增强公司在工业控制网络安全领域的竞争力;

　　3)投资国内专注于防病毒业务的企业终端安全防护厂商金山安全并持有其19.91%的股权,使公司来自网关的安全数据与金山安全来自于终端的安全数据之间可以形成共享机制,进一步扩大公司产品在中小企业市场中的影响力;4)投资金融支付安全企业杭州邦盛并持有其11.56%股权,完善公司在金融支付安全防护领域的布局。通过持续的外延扩张,公司在信息安全领域布局更为完善,进一步确立信息安全龙头地位。

　　维持“买入”投资评级:预计公司2016/2017年每股收益分别为0.70/0.92元。对应当前股价2016/2017年PE分别为55/42倍。维持“买入”投资评级。

　　风险提示:亿赛通无法完成业绩承诺,云安全业务进展低于预期。

　　华胜天成:投入加大拖累业绩,服务器存储放量可期

　　华胜天成 600410

　　研究机构：东吴证券 分析师：郝彪 撰写日期：2016-04-13

　　事件:公司发布2015年年报,实现营业收入479,298.30万元,同比增长12.02%;实现归属于母公司所有者的净利润5,177.02万元,同比下降45.58%;实现扣非后归母净利润0.28亿元,同比下滑38.25%。基本每股收益0.0812元,同比下降46%。拟向全体股东每10股派发现金红利人民币0.50元(含税),同时拟每10股转增4股。

　　投资要点

　　整体经营情况良好,费用控制得当。2015年度公司营业收入实现增长但盈利下滑主要有几方面原因:1)在市场竞争日趋激烈的外部环境下,国家政策导向及行业采购政策变化,公司依旧取得了营业收入两位数以上的增长,但其中专业及软件开发服务业务毛利率有所下滑,最终拖累综合毛利率下滑1.74个百分点;

　　2)新设立的自主产品研发子公司使集团整体管理费用16.61%。但公司通过加强对小核算单元资源投入与业绩贡献匹配控制等管理手段,有效控制了销售费用的增长,同比下降5.59%;期间费用率由去年同期的16.52%下降至15.23%,下降1.29个百分点,费用控制良好。订单充裕回款稳定,经营活动产生的现金流3.31亿,同比增长19.98%

　　公司以“产品、服务、金融”为三驾马车,积极转型综合业务集团。公司以“产品产业化、服务实业化”为业务战略,积极推动TOP 项目、“大数据互联网+”和金融业务三线发展。TOP 项目-可信开放高端计算系统研发及产业化项目以华胜天成计算系统体系为体,IBM 核心技术和中国可信计算技术为两翼,满足重要行业客户的信息系统“高性能、高可靠、高安全"的需求。

　　2016年一季度接管IBM 政府业务,在16、17年TOP 产品尤其是服务器进入快速增长期。2015年底已经发布基于自己研发主板的Linux 服务器;大数据互联网在旅游、环保行业已落地应用;金融业务主要依托低碳环保基金和投资公司开展。未来公司将继续积极向高端计算系统为基础的行业大数据和服务提供商转型。

　　Power 架构获政府金融客户认可,服务器和存储放量在即:公司2015年引入IBM 作为技术战略合作伙伴,引进其在高端计算系统软硬件产品方面的先进技术和经验,消化吸收并快速推出了系列国产化产品。

　　布局的高端计算系统软硬件产品尤其是Power 服务器已经逐步在政府和金融等关键领域进行销售,形成一定比例收入,以及金融服务业务的快速增长,实现了2015年收入的稳步提升,预计新云服务器产品销量将于2016-2017年进入快速增长期。

　　给予“增持”评级:考虑Power 服务器销售放量,我们预计2016 - 2018年营业收入分别为56.44亿、66.95亿和79.00亿元,净利润分别为1.01亿、1.39亿和2.07亿元,EPS分别为0.16/0.21/0.32元,现价对应109/79/53倍PE。华胜作为高端基础软硬件国产龙头格局已现,Power 架构云生态加速落地,给予“增持”的投资评级。

　　风险提示:POWER 服务器放量销售的进度具有不确定性。

　　东方通:多点开花,放眼全球

　　东方通 300379

　　研究机构：长江证券 分析师：马先文 撰写日期：2016-05-06

　　一季度首次盈利,整合实力充分体现。公司一季度营收增长12.36%,净利润大幅增长156.02%,为近年来首次盈利。拆分来看,一季度毛利率基本持平,销售费率下降10个百分点,管理费率下降近13个百分点,考虑到公司目前旗下共拥有8家独立运营的子公司,呈现集团化发展,运营费用下降更实为不易,充分彰显出极强的整合实力。

　　基础软件龙头,国产替代机遇长存。公司为A股稀缺的基础软件龙头,长期享受国产化替代机遇,在中间件领域,积极把握国产化趋势,布局国家部委、军工等核心业务条线,伴随全资子公司北京东方通宇取得军工二级保密资质,军工线爆发在即;在虚拟化领域,对标美国,国内虚拟化渗透率仍处较低水平,同德一心为国内一流虚拟化团队,后续将借助国内龙头厂商渠道优势,今年实现量的突破。

　　应用多点开花,成长空间彻底打开。近2年,公司在上游应用软件布局如火如荼。在网络优化领域,纳入惠杰朗,紧跟电信运营商4G大规模建设有利时机,利用拳头产品CDS在网优测试软件市场上一马当先,并在4G+、5G的研发上作出前瞻性安排;

　　在大数据信息安全领域,联姻微智信业(预计上半年并表),利用三大电信运营商海量数据采集资源优势,通过大数据多维度建模、人工智能各类识别技术,对互联网、移动互联网安全提供数据技术链条的解决方案;配合政府监管部门对全网IDC数据进行有效监控,将成为新的增长点。

　　此外,数字天堂的移动中间件产品正逐步深入金融和能源等垂直行业,政务大数据应用与基础软件产品完成分离,实现独立发展,并计划在条件成熟时探索员工参股,建立“合伙人”管理机制。总体而言,公司自基础软件顺势向上游应用拓展战略明确,市场空间已得到数倍提升。

　　内生外延并举,放眼全球腾飞在即。当前,东方通已由中间件厂商转型升级为新一代软件基础设施与创新应用解决方案提供商,集团化运作态势已现。内生增长长期稳健,军工领域有望突破;外延拓展融合顺利,体现出极强的整合能力,未来有望放眼全球,在新经济、新业务领域积极探索,寻求并购优质资产,实现二次腾飞。

　　蓄势待发,给予“买入”。公司为国产中间件龙头,已形成以基础软件为平台、应用软件为延伸的集团化发展战略,近年来在网优、大数据信息安全、移动中间件、政务大数据领域均有布局,资源整合实力极强,预计2016-18年EPS为1.06、1.40、1.82元,给予“买入”评级。

　　美亚柏科:网络空间监管延伸,大数据大搜索高景气

　　美亚柏科 300188

　　研究机构：中投证券 分析师：张镭 撰写日期：2016-05-11

　　DT时代,公司服务的公检法、工商、税务、海关、网信、证监等客户的管理模式亦趋向于大数据的模式。公司是优秀的技术融合“产品+服务”型企业。

　　当前电子取证为公司现金牛业务,依托大数据分析服务的能力和互联网搜索的资源和经验,将技术在空间广大的政务大数据、大搜索、社会大众服务市场等领域变现。我们看好公司打开新的高成长空间,重点推荐。

　　投资要点:

　　网络空间监管延伸,借东风走向更大舞台。(1)以公检法、工商等政府客户的角度,网络监管的重要性随着数据量的爆发尤其凸显。网络的隐蔽性增加了监管的难度,大数据的协助能有效帮助客户提高工作效率和准确率:

　　(2)从产品线的扩张上,我们可以看出公司实力储备充分,以紧跟客户大数据监管模式的需求。公司重视研发和产品与服务的升级,连续4年研发投入/营收占比超14%。99年成立之初,其定位是网络安全、电子信息取证两大产品,属于事中事后的环节。

　　2011年上市后,又延伸出了两大服务:电子数据鉴定、资产维权。如今公司拥有四大产品(电子取证、视频采集分析、大数据信息化、大搜索产品)+四大服务(存证云、数据、信息安全、搜索云服务);

　　(3)从以公检法为主,公司的客户延伸到了工商、税务、海关、网信、证监等政府部门,以及企业。营收构成中,企业占比从2014年的37%,上升至2015年的43%。

　　政府治理模式大数据化,互联网搜索双剑合璧。(1)政府信息孤岛问题越发明显,各地政务大数据平台的搭建,陆续进入高峰期。公司及子公司新德汇、国信宏数为公安、检察院、工商、发改委等政法部门,提供政务大数据及网络空间监管大数据平台建设、数据采集、数据清晰、数据分析和应用服务;

　　(2)互联网数据方面,公司资源多且服务经验丰富:依托超算中心积累了80余亿条互联网数据;同时长期为工商、企业等对象,提供大数据服务,深入了解客户需求。譬如,工商的电子商业监管,以及为企业或个人就网店经营提供口碑或销售等分析的商业服务。

　　取证主业现金牛+视频分析新引擎+大数据&大搜索蓝海。电子取证在新行业的复制,将保障公司的快速稳健成长:视频识别的应用场景广,处在高速成长期;大数据、大搜索市场空间大。政务大数据领域仍处于抢滩阶段,公司的定位是数据分析。其竞争优势除了客户渠道、积累的数据维度大、数量丰富之外,还具备很强的数据分析能力。公司广泛地与政府部门合作积累资源,利于未来更好地切入社会服务市场,例如征信服务等。

　　过去十年业绩成长十倍,我们看好公司正站在二次高速成长的风口,上调16-18年EPS为0.49、0.65、0.82元,对应PE为52、39、31倍,给予目标价36.75元。

　　风险提示:新业务拓展不达预期;并购整合风险;市场竞争加剧

[六股辫]六股强势吸金！国家正积极推动出台《网络安全法》

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