【明日股市预测】5月30日股市预测：下周一5股有望冲击涨停

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)5月27日讯

　　乐普医疗(300003)：收购河南华美制药 药品板块持续布局

　　投资要点

　　事项：

　　公司公告全资子公司乐普药业以5,221.33万元收购河南华美制药100%股权，并承担其6,578.67万元的债务。

　　平安观点：

　　收购华美制药，药品板块再次延伸：

　　自公司收购新帄克(乐普药业)与新东港之后，公司再次通过外延方式扩张其在药品板块上的布局。此次收购的华美制药核心产品为高血压复方制剂氯沙坦钾氢氯噻嗪片，并拥有降血糖药瑞格列奈二甲双胍片和胃炎、胃溃疡药物奥美拉唑碳酸氢钠氢氧化镁片的临床批件。乐普药品产品线将由抗血凝血栓、降血脂和降血糖延伸到降血压领域，进一步完善其心血管疾病相关布局。  

　　乐普入驻有利于改善公司财务结构与销售能力：

　　华美制药运营能力有限，负债率居高不下，而其主打产品氯沙坦钾氢氯噻嗪片系默沙东“海捷亚”的仿制药，国内市场规模过亿。在海捷亚专利过期后销量明显下降的情况下，华美作为国内仅有的6 家具有批文的仿药企业之一，12 年末即获得批文，利润水平却始终不尽如人意。

　　乐普的入驻预计能够显著改善公司运营情况。乐普药业经过多年经营，已形成一支强大的销售队伍，而15 年整合新东港后，公司在心血管药品领域的销售渠道方面更是上了一层楼。公司销售渠道与能力从去年氯吡格雷与阿托伐他汀钙销量的成倍提升中可见一斑。而华美的高血压药同属心血管疾病用药，能够充分享受乐普的成熟销售渠道，发挥协同作用。

　　积极发展药品市场，帮助移动医疗与医疗服务变现：

　　在乐普的战略规划中，以东直门心血管医院-区域心血管医院-基层药店诊所三级架构所搭建的心血管网络医院群占据医疗服务板块的重大地位，并与移动医疗业务有所互动。

　　远程医疗服务受医疗服务价格扭曲及业务初创推广期影响几乎不可能盈利，而药品即在此体系中扮演了变现的角色：患者通过医院、药店诊所进行问诊后，可以就近购买对应药品。而若未来处方药网售得以打开，公司旗下护生堂网上药店也可提供对应O2O 的配送服务。因此丰富自有药品种类对公司而言有着重要意义。(平安证券　叶寅　魏巍　倪亦道)

　　蓝晓科技(300487)调研简报：吸附分离树脂龙头 期待产品应用领域不断拓展

　　1.吸附分离树脂龙头，扩展系统集成服务商。

　　公司是国内应用领域最广，产业化品种最多，综合技术能力最强的吸附分离树脂产品和应用服务商。目前产能6000 吨基本满产，另外购2000 吨中间品(白球)满足生产需要。

　　公司由原来的单一树脂材料供应商不断寻求新兴领域的技术突破，不断在系统集成和服务领域实现模式拓展。公司提供的吸附分离树脂产品和应用解决方案在多个重点应用领域实现了对国外进口材料的替代及原创技术的产业化，推动了相关产业的技术升级。

　　2. 年产2.5 万吨吸附分离树脂突破产能掣肘，新应用领域有望新惊喜。

　　公司总投资5 亿元建设的年产2.5 万吨吸附分离树脂项目，目前已完成环评和立项，前期工作扎实，今年完成土地落实，项目建设期1 年。通过多年努力，公司已经全面进入湿法冶金、制药、食品加工、化工和环保等领域应用领域，从而为公司持续成长提供较为广阔的发展空间。未来公司将不断寻求新应用领域，如碳酸锂的盐水提纯，医药领域的多肽固相合成载体等，从而带动产销放量。

　　3.加大研发投入，提升核心竞争力

　　公司研发费用长期维持较高水平，2015 年研发费用占比6.38%，研发员工数占比24%。持续的高研发投入是公司拥有核心技术优势的保证。研发方向包括原有品种的完善和新方向的研发。公司成立创新工作小组，进行跨部门协同，汇集各部门的资源，挖掘公司的创新资源，进一步提升公司的创新能力。

　　4.投资建议：

　　预计2016-2018 年EPS 分别为0.68、0.87、1.09 元，对应PE 65X、51X、41X。给予 “推荐”评级。

　　5.风险提示：

　　技术人才流失，新领域开展困难。(华创证券　曹令)

　　凯盛科技(600552)深度报告：有望受益3D玻璃爆发的黑马

　　我们认为3D 玻璃将是未来2-3 年消费电子外观件的重大创新。

　　1)非金属材料崛起：无线充电、5G 等新型传输方式的临近，无线频段越来越复杂，金属机壳屏蔽成为重大瓶颈，传统的金属机壳上做LDS 工艺难以实现，非金属材料将迎来重大成长;2)玻璃由于本身材质、手感和加工难度等属于目前非金属材料中最有可能率先应用的材料。3)更进一步，由于柔性AMOLED应用，以及显示材料的创新，手机将摆脱死板的直板造型，3D玻璃将孕育重大行业机遇!

　　3D 玻璃目前仍然存在供给瓶颈，研发经验很重要!产业链调研显示，3D 玻璃单价是2.5D 的3 倍以上，主要是加工工艺复杂造成良率不高所致，目前行业仍然存在一定供给瓶颈。玻璃本身材料加工难度不高，可以通过技术改进缓解供需矛盾，尤其是玻璃研发经验丰富的公司，先发优势将助公司充分受益行业爆发。

　　公司背靠蚌埠玻璃研究院，技术有深厚积累。蚌埠玻璃工业设计研究院是公司第一大股东，合计持有公司34.6%股权，公司是中国建材旗下一家集优质新材料、新玻璃为一体的新兴技术企业。去年公司开始投2.5D 玻璃，一年的时间顺利实现2.5D玻璃量产，良率爬坡速度胜过同行巨头，充分验证了公司潜力。

　　投资评级与估值

　　我们强烈看好公司作为3D 玻璃黑马在未来行业爆发后的弹性，另外公司有望在中建研体系下最早实现国企改革，将充分释放公司的成长潜力。预计2016-2018 年，EPS 为0.6、0.8 和1.09元，对应PE 为29、21 和16 倍，给予17 年30 倍合理价位为32 元，给予“强烈推荐”评级。

　　有别于市场的观点

　　我们认为公司的价值被低估，我们率先提出公司有望受益于3D玻璃在爆发带来的弹性，尤其是公司2.5D 今年的快速进展证明了公司扎实功底。

　　关键假设点：公司新材料、3D 玻璃等新业务进展顺利股价催化剂：下游客户大量采用3D 玻璃设计

　　风险提示：客户进展不及预期(方正证券　段迎晟)

　　华斯股份(002494)点评：预计优舍科技2016年盈利 社交电商业务开始赚钱

　　报告导读:

　　网红电商开始向优舍科技大规模付费,预计优舍科技全年盈利超市场预期。微博从社交平台转型社交电商平台,华斯通过优舍及供应链环节切入微博社交电商产业链。

　　投资要点:

　　维持“增持”评 级。继续看好公司在社交电商领域的布局,尤其是深度介入了微博社交电商产业链中。由于公司社交电商业务暂无盈利,仍维持预测2016-18 年EPS 为0.19/0.23/0.26 元,目标价为34.2 元。此外,定增底价为14.33 元,大股东承诺认购6000 万,具有安全边际。

　　网红电商公司开始向优舍科技大规模付费,预计优舍科技2016 年盈利,超市场预期。优舍科技与微博建立了战略合作,开始给网红电商提供定制化微博营销服务,网红电商公司开始向优舍科技付费。目前网红电商公司付费包括定制化服务的营销费及网红在淘宝店上交易额的扣点。

　　由于微博是网红电商营销的主要平台,预计优舍科技收取的扣点费用最终会流向微博,而营销费用则会部分留在优舍科技,预计2016 年优舍科技可实现盈利,华斯将开始在社交电商业务上赚钱。

　　微博由社交平台转型社交电商平台,华斯深度介入。1)微博正在打造“微博作为社交平台+优舍科技提供技术支持/粉丝数据分析/网红发掘及孵化+华斯股份提供服装供应链+微博橱窗/微卖作为电商交易平台”的网红经济及社交电商全产业链闭环,由社交平台转型为社交电商平台。

　　2)预计优舍科技在微博社交电商产业链中可以分享到微博对网红电商收取的营销费用以及所发掘网红的利润分成;华斯可以在微博社交电商产业链中获得供应链环节的价值分配。3)预计华斯社交电商业务潜在利润空间25 亿,2018 年利润可能达到2 亿级体量。

　　风险提示:非公开发行审批风险、社交电商业务低于预期等。(国泰君安　吕明　姚咏絮)

　　海王生物(000078)点评：进军质子医疗 A股高精尖医疗设备稀缺标的

　　投资要点

　　事件：日前公司公告：1)公司拟在现有研发事业部的基础上，投资设立深圳海王医药科技研究院有限公司及下设海王药品一致性评价研究中心，并拟在研究院公司预留不超过20%股权用于激励;

　　2)公司拟与海王汇通设立子海融国际，再以2500 万美元购买美国Provision 集团97 万股，占比不超过10%，海融国际将与ProvisionAsia 在国内共同设立合资子公司，占股分别为51%和49%。合资公司将是Provision 中国境内质子治疗系统的独家经销商，并且拥有在中国境内开发质子中心或肿瘤中心的独家权利。

　　激活研发体系，分享一致性评价政策红利。研究院公司将按照全成本市场化模式，将公司研发平台由成本中心转化为盈利能力创造中心。预留20%股份用于高管激励及人才引进，这将有利于为激发研发团队的积极性和主人翁精神，激活研发体系。设立一致性评价中心则有望分享政策红利，在增强研究院盈利能力的同时服务全药网GPO 采购模式的开展。

　　进军质子医疗，A 股高精尖医疗设备稀缺标的。质子治疗是放射治疗中的顶级技术，其优异性能已经赢得医学界高度认可，目前全球质子中心约70 个左右，国内仅上海质子重离子医院和山东淄博万杰肿瘤医院。公司的合作方Provision旗下的ProNova 利用专利超导技术，可以生产紧凑型质子治疗设备，产品正在FDA 报批注册。

　　据公开信息显示，ProNova 虽然是质子领域的后起之秀，但技术突出，不但质子支架重量最轻，而且质子设备的售价和建筑成本也比传统质子设备都低50%左右。除了设备制造外，Provision 还拥有一家综合性癌症诊疗中心，已成为世界首屈一指的癌症治疗中心之一，可为肿瘤治疗提供全套解决方案。

　　2015 年7 月，卫计委将质子、重离子加速器放射治疗技术由审批制改为备案制，据21 世纪经济报道统计，中国共有40 多家医院申请建设质子治疗中心，若按15 亿元每套测算，即国内质子市场空间达600 亿元，我们认为公司有望通过合资公司分享国内市场，公司为A 股高精尖质子治疗稀缺标的。

　　估值与评级：我们预计公司2016-2018 年摊薄后的EPS 分别为0.39 元、0.59元和0.82 元，对应当前股价PE 分别为50 倍、33 倍和23 倍。考虑到公司质子医疗稀缺，业绩增速快，GPO 商业模式可拓展性强，维持“增持”评级。

　　风险提示：深圳模式推广低于预期、应收账款累积风险和外延扩张低于预期的风险、紧凑型质子治疗系统获批及销售或低于预期的风险。(西南证券　朱国广)

【明日股市预测】5月30日股市预测：下周一5股有望冲击涨停

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