[2016年酒店用品展]2016年6月8日展望：重点布局十大板块优质股

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)6月7日讯

　　通信行业周报:5G研发全面推进,企业加紧布局迎5G时代

　　类别：行业研究 机构：广州广证恒生证券研究所有限公司 研究员：肖超 日期：2016-06-07

　　板块行情走势:本周通信行业板块上涨7.72%,其中电信运营上涨4.67%,通信设备制造上涨7.96%,增值服务上涨8.14%;同期沪深300上涨幅度为4.14%,比沪深300指数高3.58%,涨跌幅处于所有板块中第4位。

　　动力设备上涨7.35%,系统设备上涨9.47%,网络覆盖优化与运维上涨7.75%,网络接配及塔设上涨4.84%,线缆上涨6.64%,通信终端及配件上涨8.79%,其他通信设备制造上涨7.00%。  

　　5月31日工信部部长苗圩表示全面推进5G研发工作,2020年我国将实现5G商用。目前我国处于后4G时代,已建成全球最大的4G网络,基站规模超过200万个,用户数突破5亿,通信市场趋于饱和。随着5G技术研发逐步推进和庞大的用户群体和经济总量作为基础,我国将迎来5G时代。

　　在ITU和3GPP等国际标准组织框架下构建世界统一的5G标准已经成为基本共识,中国有望主导。2016年是5G加速启动的一年,工信部将广泛调动运营设备芯片产业上下游的积极性,用产学研全面启动5G技术研发试验。5G时代来临在即,我们推荐与韩国电信签署5G战略合作备忘录的中兴通讯(000063)、取得5G关键技术突破的大唐电信(600198)、布局芯片研发的烽火通信(600498)。

　　风险提示:研发推进不到位、难达成世界5G标准。

　　电气设备行业:售电改革风飞扬,群雄逐鹿堪担当

　　类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：陈子坤,韩玲 日期：2016-06-07

　　电改破局,带来产业新机会

　　2105年3月15日,电改9号文发出。后续陆续推出相关配套的10个文件,从制度上给电改铺平道路。20个左右的省份纷纷响应电改,推出符合各省市情况的相关电改试点。

　　2016年3月1日上午10点,北京、广州两个国家级电力交易中心成立,后续20个左右的省份也纷纷成立省级电力交易中心,电改全面提速。电改是规则的重构,在售电端,用电端、配电端将带来大量的产业机会。

　　售电新市场,用户是核心

　　电改的实质是通过核实输配电价,将利润转移到售电侧和用电侧。引入售电公司,增加售电的市场化竞争,最终将利润转移到用户侧,以此来降低用电成本。售电的核心是用户,如何获取大量的用户,使得售电公司作为一个负荷集成商能够和发电公司有议价的能力,从容的通过报价策略获取更多的超额利润。用户资源,将是售电公司利润的核心要素。

　　短期我们更看好相对轻资产单纯做售电的公司,切入售电业务后,短期获取超额的利润,业绩弹性也会更大。

　　中长期看好通过售电加强用户粘性,并通过提供增值服务获取更多长期利润的电力设备公司。长短结合,才是售电公司的出路所在。

　　广东敢为人先,售电商参与直购电获取超额利润

　　广东今年3-5月开展了三次售电商参与的大用户直购电,成交电量分别是10.5亿千瓦时、14.5亿千瓦时、14.0亿千瓦时,发电平均降价-125.55厘/kwh、-147.93厘/kwh、-133.28厘/kwh,售电商成交电量占比分别是64.85%、68.68%、82.92%,发电端平均分别让利了1.32亿、2.14亿、1.87亿。

　　用户和售电商签署的是一年期合约,短期来看,发电端的让利基本都将归售电所有。一年后,用户意识将逐步增强,发电端的让利将从现在的售电侧基本独享逐步过渡到售电侧和用电侧分享。同时,电网通过输配电价改革,也将转移一部分超额的利润给售电侧和用户侧。

　　广东售电改革,直接受益广东地区参与售电的相关标的。推荐关注:炬华科技、中恒电气、新联电子、积成电子、涪陵电力、穗恒运A、京运通。

　　风险提示

　　电改力度低于预期的风险;电力交易市场建设推进缓慢;售电侧放开推进缓慢。

　　计算机行业周报:短期反弹趋势基本确立,早参与勿追高

　　类别：行业研究 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：李振亚 日期：2016-06-07

　　计算机板块月度级别观点汇总:我们15年9月提出“报复性反弹行情有望展开,继续大幅下跌的可能性很小”,10月提出“反弹行情有望持续演绎,战略建仓期机不可失”,11月提出“反弹进入中后场,蜜月过后震荡加剧,继续获取超额收益概率下降”,12月提出“反弹进入收官阶段,机会待来年”。

　　16年1月提出“新年新气象,震荡中蕴含生机”;2月提出“探底之路开启,看反弹不看反转”,3月提出“反弹过后有震荡,投资价值渐浮现”,4月提出“震荡市格局有望持续”,5月提出“震荡市格局下,谨防回调风险”,6月提出“震荡格局有望打破,不破不立”。短线反弹趋势基本确立,建议早参与不追高不恋战。

　　我们在上周周报中提到“近期市场的一大变化在于逢利空的抗跌性,在美国加息、人民币贬值预期升温,经济数据持续疲软,大小非减持压力持续,盈利增速低于预期等一系列利空的影响下,计算机行业市场表现的确强于我们之前的预期,故而尽管中长期我们对行业未来表现持谨慎态度,但短线不排除做空动能减弱后的反弹窗口”。

　　本周的反弹超出市场预期却在我们预期之中,且可以用“强势反弹”来形容之,未来短期大概率会继续强势上攻表现,但我们对于反弹的中长期持续性依然很难找到基本面的理由支撑,故建议以“早参与不追高不恋战”策略参与本轮快速反弹。

　　投资建议:关注信息安全、在线教育、智能停车、企业互联网四个细分领域投资机会。

　　1)信息安全领域加速发展投资机会。根据我们多方研究调研情况看,信息安全行业作为计算机行业中最具成长性的细分领域之一,未来在国家强力政策推动及下游党政军、金融、电信、工控等领域订单快速提升的双重作用下,正逐步进入成长提速期,且政策推动的催化剂持续发酵,故我们给予此细分领域重点推荐。

　　标的选择方面,我们重点推荐启明星辰(信息安全综合解决方案龙头步入成长快车道)、卫士通(信息安全国家队欲乘风起航)、立思辰(内容及数据安全领域新贵)和优炫软件(新三板公司,操作系统、数据库安全细分领域龙头)。

　　2)关注在线教育行业大发展的投资机会,重点推荐拓维信息(打造K12及幼教生态圈的领先平台型企业)、科大讯飞(语音智能教育及教育信息化龙头企业,人工智能稀缺标的)、立思辰(优质教育公司上市平台,教育信息化综合优势明显)、行动教育(新三板公司,中小企业主教育内容优质生产商)。

　　3)关注智能停车场优质资产互联4)关注企业互联网龙头广联达的投资机会。我们认为在业绩重回高增长(16年上半年公司预计业绩同增50~100%)这一超市场预期的催化剂作用下,未来获取超越行业及市场的超额收益概率明显增加。

　　网化的投资机会。随着城市交通日益拥堵,停车难、停车贵的问题日益显著,停车场这一国内稀缺优质资产具有良好的盈利能力及数据价值,未来随着互联网化的深入展开及数据资源的变现,投资机会将逐步显现,重点推荐捷顺科技(停车场系统龙头,积极向互联网化转型)、数字政通(凭借技术及客户资源优势积极布局智能停车领域)。

　　4)关注企业互联网龙头广联达的投资机会。我们认为在业绩重回高增长(16年上半年公司预计业绩同增50~100%)这一超市场预期的催化剂作用下,未来获取超越行业及市场的超额收益概率明显增加。此外,我们继续推荐具备高安全边际及较大市值扩张潜力的公司:创业软件、易华录;新三板公司中推荐易销科技、易所试。

　　市场表现:计算机板块(8.30%)本周大幅上扬,跑赢同期沪深300(4.14%)4.16个百分点,中小板综(5.98%)和创业板综(7.28%)。本周计算机全线上涨,本周涨幅前三:长亮科技(39.62%)、四方精创(33.44%)、四维图新(28.05%);

　　跌幅前三:达华智能(-1.25%)、华宇软件(2.34%)和海联讯(2.79%)。本周计算机概念板块均表现强劲,本周涨幅前三:移动支付(9.79%)、第三方支付(9.34%)、大数据(8.22%);跌幅前三:智慧农业(3.52%)、在线旅游(3.97%)和O2O(5.04%)。

　　公司跟踪:1)易华录:公司与华为软件技术有限公司签署云战略合作协议;2)创业软件:公司正在筹划重大事项,涉及购买资产,该资产为软件信息服务行业,自2016年5月30日起停牌;

　　3)启明星辰:公司将以20.05元/股的价格向5名交易对方发行股份19,256,856股及支付现金2.51亿元,作价6.37亿万元收购赛博兴安100%股权,同时赛博兴安承诺2016年度、2017年度、2018年度净利润数分别不低于人民币3,874万元、5,036.20万元、6,547.06万元;4)立思辰:公司拟进行非公开发行股份事项的询价工作,公司股票自2016年6月2日起停牌。

　　行业动态:1)德国领导人即将访华,智能机器人领域或深入合作;2)中国版R3“金链盟”成立,国内区块链步入新阶段;3)彩票行业:网售重启信号明确,年内有望试点放开;4)物联网高峰博览会6月3日举行。

　　环保及公用事业行业周报:土十条如期出台,土壤修复需求带动监测、危废板块持续受益

　　类别：行业研究 机构：华金证券有限责任公司 研究员：徐曼 日期：2016-06-07

　　重点公告点评

　　盛运环保(300090.SZ):传统生活垃圾焚烧项目签订新订单,危废领域后续扩张有力。祥云县人民政府不公司签订《祥云县生活垃圾焚烧发电项目特许经营协议》,该项目占地面积约为80亩,拟建设总处理规模为800吨/日的生活垃圾焚烧发电厂,项目投资总额约计人民币4亿元。

　　本项目将对公司未来垃圾焚烧发电业务发展带来积极的影响,通过该项目的实施将使公司在固废领域积累更多的丰富经验,占领更为广阔的市场。

　　公司当前在手订单充足,分别于5月27、28、30日公布陇南武都项目、鹰潭二期项目和祥云县项目签约,公司传统的垃圾焚烧发电业务持续增长;与此同时,公司也将通过并购进一步加大对危废领域的投资,后续扩张值得期待。

　　专用设备行业:智能机器人系列报告一,从英伟达谈起,AI芯片创造新的智能世界

　　类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：罗立波,刘芷君 日期：2016-06-07

　　核心观点:

　　前言:今年以来,传统的工业4.0和智能制造相关板块表现偏弱,但仍有少数企业的布局前瞻性得到认可,股价表现突出。我们认为,智能制造并没有熄火,而是在更容易落地生根、更能代表未来方向的领域蓬勃发展,我们谓之“新智能”。

　　从众多大型企业跟进谷歌的无人驾驶汽车,到优必选机器人在春晚大放异彩,再到最近红遍微信朋友圈的停车机器人,具有高度自主性的智能机器人展现了其巨大的想象空间。作为系列专题研究的起点,我们在本篇报告将从广受关注的英伟达公司谈起,重点分析其在视觉计算和人工智能领域的业务动向。

　　图像处理领域的龙头企业正向视觉计算、人工智能领域加快发展

　　图像处理芯片领导者NVIDIA(英伟达)正逐步转型成为视觉计算行业的领袖。NVIDIA从2015财年开始,将收入结构重新划分,其中稳定发展的游戏领域是公司收入主要来源之一,占总收入的50%以上;数据中心和汽车计算平台两个领域是公司未来大力发展的潜力板块,2017财年第一季度这两个领域的营业收入分别同比上涨62.5%和46.7%,反映了市场对于高性能计算能力的需求。

　　游戏娱乐、数据中心、智能汽车市场前景巨大,实现和发展都将依赖于强大的计算能力 游戏娱乐、数据中心、智能汽车这三个领域的智能化应用都具备相同的特点:市场规模巨大、有智能化的需求和趋势、对于高性能计算需求性强。

　　其中游戏娱乐产业发展迅猛,对于性能级显卡的需求是不断迭代的;数据中心的计算加速领域需求旺盛,以GPU、FPGA为代表的加速计算将为人工智能的发展提供充足动力;智能汽车的计算平台领域竞争越发激烈,NVIDIA、Mobileye、恩智浦、高通都已经推出各自具有代表性的产品,而英特尔通过收购机器视觉初创公司Itseez和无人驾驶芯片公司Yogitech也在跃跃欲试。

　　投资建议:AI芯片是智能机器人产业链中重要的一环,NVIDIA等公司不断推出更强大的芯片产品,而在国内也涌现了一批优秀的企业,例如初创企业寒武纪、地平线机器人等。

　　虽然平台级的底层芯片研发还处在起步阶段,但国内从事具有高度自主性的智能机器人研发应用的企业已经取得了一些市场成绩,展示了智能机器人强大的应用潜力,例如深圳大疆无人机、科沃斯扫地机器人等。与拥有强大芯片技术、算法基础技术的企业合作,或者有效吸收相关的技术突破,有利于智能机器人企业的产品创新和商业化应用。

　　从投资角度来看,我们建议关注在智能机器产业具备前瞻性布局的上市公司,主要参与形式是参股和外延式收购等,就机械行业而言,建议重点关注巨星科技(激光雷达)、慈星股份(服务机器人)、永创智能(机器视觉)、机器人(服务机器人)等企业在相关领域的持续布局和业务进展。

　　风险提示:智能机器人作为创新产品,在技术攻关、产品化、商业化等方面具有不确定性。相关上市公司在智能机器人领域的业务发展具有不确定性,特别是对新技术的掌握应用具有较高难度。

　　医药生物周报:短期看好精准医疗投资机会,长期看好成长性确定、估值偏低企业

　　类别：行业研究 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：程娇翼 日期：2016-06-07

　　投资要点

　　中泰医药最新观点:本周医药板块出现大幅反弹,精准医疗等主题板块乘风而起,相关个股如安科生物、千山药机、达安基因等周涨幅名列前茅,我们一直是市场上跟踪精准医疗产业最紧密的卖方之一,先后在上海、深圳举办了精准治疗和精准诊断等主题的沙龙,我们认为精准医疗作为长期成长性确定且投资热度不减的主题板块。

　　在短期风险偏好回升时具有较好投资机会,长期来说,医药各子板块受政策波动影响,行业变化明显(药品一致性评价、器械质量监管趋严、流通受“疫苗案”“两票制”影响较大、“三明医改”对服务板块的长远影响等),建议配置业绩增长确定、估值偏低兼具成长性的企业。推荐标的:丽珠集团、人福医药、九强生物。

　　行业热点聚焦:2016年6月1日,国家卫生计生委办公厅、工业和信息化部办公厅、食品药品监管总局办公厅联合印发《首批鼓励研发申报儿童药品清单》,本次《清单》只是首批,后续将继续完善儿药目录,同时在政策端给予多种优惠,扩大临床数据使用范围,对儿药企业进行扶持以提高企业研发生产积极性,利好儿药企业山大华特、仁和药业、亚宝药业、济川药业和康芝药业。

　　长期投资观点:建议关注两条主线:1>具有品种优势、销售优势、资源整合能力的制药企业,如天士力、恒瑞医药、华海药业、丽珠集团、昆药集团等;

　　2>诊疗方式、大数据时代产品和商业模式创新及民营资本进入医疗服务领域给医药和医疗行业带来的投资机会,相关标的涉及基因测序、细胞治疗、移动医疗、可穿戴医疗设备以及医疗服务类个股,相关标的见正文。

　　市场表现:对2015年年初到目前的医药板块进行分析,医药板块绝对收益率27.1%,同期沪深300绝对收益率-9.7%,医药板块跑赢沪深300约36.8个百分点。本周医药板块上涨5.0%,子板块全部上涨,医疗器械子板块涨幅达6.94%。以TTM整体法估值来计算,目前医药板块估值39倍PE,大于历史平均水平(37倍PE),相对全部A股(扣除金融板块)的溢价率保持在26%。

　　中药材价格:成都中药材价格指数微幅下降。

　　风险提示:政策扰动、药品质量问题。

　　有色金属行业:继续坚定聚焦稀土和磁材,关注金锌铝反弹

　　类别：行业研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：齐丁,衡昆 日期：2016-06-07

　　基本金属涨跌不一,锌价走势强劲。上周基本金属继续延续震荡走势,锌价单周涨幅居首。周中美国经济数据整体表现尚佳,进一步支撑了美联储夏季升息的预期,英国脱欧的风险打压欧元,都令美元受提振延续升势;

　　同时投资者对中国近期刺激举措是否足以提振经济增长感到不确定,基本金属窄幅震荡。周五公布的美国非农数据大幅低于预期,令美联储难以在6月升息的预期大增,美元指数瞬间跳水,带动基本金属反弹。

　　黄金上涨2.6%,白银上涨1.2%。上周初美国一系列经济数据尚可,美联储夏季加息预期延续,同时英国脱欧的风险打压欧元,助推美元指数,黄金窄幅震荡;周五美国非农指数不及预期,6月加息概率骤降,美元指数下跌,黄金上涨。

　　稀土主流品种持稳。上周稀土价格基本稳定,成交量不大,但是主流品种相对比较坚挺,镨钕价格基本不变化不大,低价采购较难,镝铽市场成交量不大,但是价格比较坚挺,商家对后市仍持有乐观态度。稀土价格受政策性推动较大,以目前对国内的形势了解,以及稀土行业空前的重视度,未来稀土价格反弹上扬的可能性较大。

　　小金属钨精矿下跌,烙铁继续上涨,关注钼供给侧改革机会。

　　坚定关注稀土上游资源股。六月初稀土价格有望开始启动全面、显著上涨,坚定关注广晟有色、厦门钨业、盛和资源、安泰科技、ST 五稀、北方稀土等个股。

　　重视磁材股崛起,磁材股有望享受五重催化,关注中科三环、宁波韵升、正海磁材、安泰科技、银河磁体和英洛华。一是轨道交通永磁电机应用发力,有望强劲拉动磁材需求;二是特斯拉发布新车型Model 3预定火爆,引发新能源汽车板块热度集体上升,未来汽车用磁材、电机电控的需求将获得实质性提振;

　　三是并购预期,诸如正海、韵升均会加快行业横向、纵向的并购整合,而且凭借较强的谈判能力,可享受一二级市场的估值差异,增厚EPS;四是稀土价格上涨,买磁材股实际上也是买其囤货升值的潜力;五是业绩的增速较高且确定性强,是2016年成长股选股非常重要的标准。

　　金融属性回暖,重点关注金银、铝、锌。上周五美国非农指数不及预期,差强人意的制造业PMI 数据同样拖累美联储加息步伐,令六月加息几无可能,美元指数的回调将使金银及工业金属的金融属性短期回暖,有望在前期承压后回升。

　　黄金板块重点关注山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、湖南黄金、西部黄金等;白银板块重点关注兴业矿业、盛达矿业、金贵银业、豫光金铅等;铝板块关注云铝股份、神火股份、中孚实业等;锌板块关注驰宏锌锗、中金岭南、西藏珠峰等。

　　关注云铝股份降电价带来的配置机会。上周云南省政府下发文件决定,降低云铝直购电成本,公司将受益云南省电力体制改革,吨铝成本下降空间大。

　　重点关注质地优秀、公司诉求提升、人气趋旺的新材料品种。如高温合金新龙头万泽股份,以及粉末冶金龙头、受益特斯拉中国设厂投资机会的东睦股份。

　　风险提示:1)美国经济好于预期,加息进程加速;2)国内需求低迷,政策刺激低于预期;3)供给侧改革面临阻力较大,执行效果低于预期。

　　食品饮料行业周报:一二线白酒提估值,三线白酒迎拐点,增加食品饮料配置,坚守确定性

　　类别：行业研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：黄付生 日期：2016-06-07

　　本周观点:继前两周的调整后,食品饮料迎来一波大幅上涨。我们上周的观点就明确提出前期的下跌属于明显的补贴特征。同时又明确提出,市场对食品饮料行业的持续升温,增加配置成为较为一致的看法,这也必将使增加行业的配置成为主流的策略。

　　茅台将“飞天茅台”全国的一批价统一建议价格提高到860元,终端价建议900元。当前茅台再次要求提高一批价到860元,在当前渠道货源紧张的背景下,公司力挺终端价的意图明显。飞天茅台的出厂价仍是819元,一直没有变化,此次提高的是大经销商的对外批发价。

　　一批价的提高,会传导到终端市场,淡季提价是酒厂的一贯策略,茅台一批价的提高,可以预期中秋国庆白酒消费旺季,茅台的终端市场价将超过900元。茅台市场价和批发价的上涨,对高端白酒及整个白酒行业都是一种提振,有利于刺激消费,强化白酒行业的结构性繁荣。

　　以茅台五粮液等为首一二线白酒公司,股价将进入价格上涨带来的提业绩、提估值的上涨阶段。而以金种子酒、沱牌舍得等为代表的三线白酒,将进入业绩拐点,收入、利润恢复性高增长的阶段。 我们一直明确提出:6月前后再迎来好的买点,全年一定要增加食品饮料的行业配置。我们坚定认为,不确定性的市场,投资者对确定性倍加重视,短期的分歧需要行业和公司基本面兑现来印证。

　　市场对白酒关注的同时,也在寻找收入和利润增长较好的食品股,除洽洽食品等前期的热点股外,次新股的桃李面包成为新的热门股,对其市场空间、高成长性认可度较高。

　　重点推荐:沱牌舍得、金种子酒、五粮液、古井贡酒、洋河股份、洽洽食品、恒顺醋业、桃李面包、伊利股份。

　　医疗行业周报:多重利好精准医疗,国内板块有望风口再起

　　类别：行业研究 机构：莫尼塔(北京)投资发展有限公司 研究员：莫尼塔(北京)研究所 日期：2016-06-07

　　核心提示 2016年6月1日,美国FDA 批准首个基于EGFR 基因突变“液态活检”方法,用于检测非小细胞肺癌(NSCLC)患者EGFR 外显子19缺失和外显子21的 L858R 替代突变。2015年2月,我国CFDA 也对靶向药物Tarceva 药物说明书作出更新,鼓励肿瘤标本不可评估的基础上,进行ctDNA 液体活检。

　　此外,上周Jazz 宣布收购Celator 间接带动A 股医疗板块上行,本周美国临床肿瘤学会(ASCO)年会也即将闭幕,因此莫尼塔健康认为,精准医疗风口再起,建议关注相关行业和个股。

　　报告摘要。

　　市场回顾:纳指生物科技持续上涨,国内市场显著回暖。

　　纳斯达克生物技术指数周线上周上涨59.88点,涨幅2.07%,连续三周上涨并且总涨幅超过10%;而国内上证指数(4.17%)上涨可观,创业板综指(+6.53%)市场情绪显著回升,中证申万医药指数(4.96%)也有不错的上涨。

　　FDA 批准首个 EGFR 变异液体检测方法。

　　FDA 批准首个EGFR 变异液体检测方法, 罗氏的cobas EGFRMutation Test v2,用于检测非小细胞肺癌患者EGFR 外显子19缺失和外显子21的 L858R 变异。此前罗氏用于检测相同突变的适用石蜡包埋组织切片的cobas EGFR Mutation Test v1试剂盒已经获得FDA 与CFDA 的批准,此次v2试剂盒将检测推广到液体活检领域。

　　中源协和终止非公开发行股票。

　　“魏则西”事件发生后,经审慎研究,公司决定终止本次非公开发行股票事项,并经第八届董事会第五十二次会议审议通过。公司将在 6月 6日召开投资者说明会,并在披露投资者说明会召开情况公告同时股票复牌。

　　机械行业:轨交建设加速明显,积极布局军工和民参军

　　类别：行业研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：王书伟,邹润芳 日期：2016-06-07

　　1、核心组合:天海防务、隆华节能、巨星科技、海默科技、鼎汉技术、机器人、智云股份、国睿科技。

　　2、重点组合:模塑科技、南方汇通、华讯方舟、龙马环卫、航天发展、应流股份、科大智能、中金环境、四川九州。

　　3、本期核心观点:弱势格局下,我们自上而下优选高景气度,业绩确定性强的子板块,看好轨交、锂电设备、智能制造等行业,将受益于国家政策和行业的高速增长,有核心竞争力的龙头将做大做强。

　　积极布局军民融合,下半年多个军民融合支持政策将出台,大力推进军民融合已上升为国家战略,拥有技术实力及精密制造能力的民企参军大有可为。其余行业关注稳增长龙头或估值与未来业绩相匹配公司,建议关注智云股份、巨星科技、中金环境、隆华节能等。

　　4、投资机会概述:机会一:轨交建设进入高峰,高景气度持续。预计十三五期间新增城轨3800公里,同比十二五期间增长超过100%,拉动投资2.6-3万亿。根据已批复的建设规划,到2020年地铁轨交规划里程8500公里,比2015年新增近5000公里,16-17两年分别新增790、854公里,远超十二五期间年均新增380公里。

　　预计今后5年轨交建设将迎来高峰,装备采购增长将达到50%以上。此外据《经济参考报》报道,对申报发展城市轨道交通的城市人口要求将从城区人口达300万人以上,下调至150万人以上,我们预计将有56个城市符合新的条件,有望带来万亿级投资空间。车辆及核心零部件国产化值得重点关注。重点推荐鼎汉技术、永贵电器、康尼机电等。

　　机会二:机器人产业规划出台,重视智能自主升级、服务机器人、人工智能、智能驾驶。智能制造已经从国家政策层面逐步落实到企业的运营实施层面,龙头企业已经开始积极践行推动机器换人、建设智能工厂,并购国外先进工业4.0企业等措施。

　　同时智能制造波及面持续扩大,已经从最初的汽车行业扩展到家电、3C、医药、交通等行业。我们判断,智能制造所带来的产业升级速度可能会比预想的要更快,行业长周期积极可作为,软硬件结合升级是必经之路。建议关注机器人、巨星科技、智云股份、黄河旋风、楚天科技、模塑科技、科大智能。

　　机会三:军民融合专项行动加速推进,民参军大有可为。据上证报6月2日报道,记者从权威渠道独家获悉,军民融合的多个文件有望在下半年浮出水面,其中有关国防科技工业军民融合的指导意见可能在近两个月出台,目前我国军民融合度30%左右,因此我国正处于由初步融合向深度融合推进的阶段。

　　未来国家将加快出台顶层规划和系列政策措施,扩大军工开放,进一步深化技术、产品和资本的“民参军“,越来越多的技术实力强、拥有高端精密制造能力的民营企业涉足国防军工的配套体系,为这些企业做大做强提供了更大的市场空间和政策红利。建议重点关注:华讯方舟、天银机电、上海佳豪、航新科技、新研股份等。

　　5、上周报告观点:铁路设备:城轨投资迎来高峰,产业链景气度向上;康尼机电:中国轨交第一门,受益于城轨地铁建设高峰。

　　6、风险提示:宏观经济持续下行,新兴转型企业不达预期。

[2016年酒店用品展]2016年6月8日展望：重点布局十大板块优质股

http://m.joewu.cn/caijing/70533/