[2016年酒店用品展]2016年7月7日展望：重点布局九大板块优质股

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)7月6日讯

　　通信行业:4G与5G之间大有可为,华为力推4.5G

　　类别：行业研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：王建伟 日期：2016-07-06

　　行业事件:

　　2016年6月30日,华为在上海举行的2016年世界移动大会·上海期间,中国移动携手华为等产业重要合作伙伴全面展示4.5G、蜂窝物联网、5G等一系列创新解决方案与业务应用,向业界展示了中国移动在网络演进上的长期战略以及业务应用领域的无尽可能。  

　　动态点评:

　　4.5G国际标准冻结,为4.5G规模推广奠定基础。2015年10月,国际标准组织3GPP将4.5G正式命名为LTE-AdvancedPro,目前全球已经有几十家领先的电信运营商开始部署4.5G实验局。根据华为的预测,到2016年年底全球将会有超过100家运营商部署4.5G网络。

　　现有网络无法支持新兴业务,4.5G是网络升级到5G的必由之路。5G网络规模商用至少还有5年的时间。在未来的两到三年,随着新兴业务的发展,当前的4G网络无法满足业务的发展。运营商广泛部署4.5G网络后,运营商的网络将可以支持很多新的垂直应用,比如4K视频、虚拟现实(VR),增强现实(AR)、无人驾驶和物联网等新兴服务。

　　4.5G可以帮运营商适配其网络结构,为后续快速升级到5G做准备。4G到5G在技术上存在大量的差异,4.5G可以帮助运营平滑改造其网络来适应未来5G的部署。同时,可以培养用户在5G时代的新应用。

　　5G采用高频通信,覆盖范围小。需要4.5G通过低频频谱来实现广覆盖,4.5G和5G混合组网的模式将长期并存。

　　投资建议:4.5G是网络演进到5G的必由之路,可以满足运营商未来2-3年业务发展需要。根据全球运营商的动态,我们分析2016年会成为4.5G的元年。由于从4G平滑演进到4.5G,需要将现网2T2RMIMO升级到4T4RMIMO,我们预计这一趋势将会使双工器、功放和天线厂商受益,考虑到后续手机天线采用高阶MIMO,我们认为手机天线厂商也会受益。

　　目前华为已经在全球启动了4.5G战略,预计今年华为的通信配件供应商受此趋势的影响,业绩会有超预期的成长。重点推荐武汉凡谷、大富科技、春兴精工和盛路通信。

　　风险提示:4.5G推广速度不及预计。

　　电子元器件行业2016年7月策略:求之于势,不责于人

　　类别：行业研究 机构：华金证券有限责任公司 研究员：谭志勇 日期：2016-07-06

　　投资建议:子行业选择包括集成电路设计、封装、存储器以及移动支付相关板块。相关标的包括紫先国芯(002049)、国民技术(300077)、半天科技(002185)、通富微电(002156)以及三环集团(300408)。芯片国产化的势头仍然持续,而存储器则是仍产业政策以及行业发展共同的关注热点,对于半导体行业而言存在中期关注的趋势。

　　终端产品方面的投资机会来自于存量创新,指纹识删作为移动支付的产业链相关板块,有望最先仍部件产品方面进行推进。

　　风险提示:兎球市场宏观绊济波动影响电子元器件行业的终端需求;新产品市场认可度不及顿期;行业持续并购后整合进度及效率存在风陌。

　　医药生物行业2016年中期投资策略:行业分化中寻找稳定增长

　　类别：行业研究 机构：信达证券股份有限公司 研究员：李惜浣,吴临平 日期：2016-07-06

　　2016年上半年,仿制药一致性评价开启行业洗牌大幕;药品上市许可持有人制度试点,为新药研发和委托生产提供了更好的政策环境;受益于胎政策,儿童药将迎来增长良机;总量控制、结构调整,医保控费压力持续加大。多项重大配套政策的落地,将对医药行业未来几年的发展带来深远影响。

　　行业整体增速进入平稳增长阶段。随着新医改政策红利边际效益递减,同时医保控费、招标降价、反商业贿赂等因素影响医院用药终端,2011年开始医药行业的整体增速逐年回落,目前已经进入平稳增长阶段;2016年1-4月,医药制造业累计销售收入同比增长10.10%,累计利润总额同比增长15.57%;

　　虽然行业收入增速已降至10%左右,但毛利率的提升保证了行业盈利能力的小幅上升。我们预测2016年医药制造业行业收入增速约10%-12%,利润增速在12%-15%之间。

　　结合行业的基本面、政策面,以及机构的持仓比例和资金需求,我们认为2016年下半年医药行业应关注以下投资主线:1、技术领先的龙头企业和CRO,如恒瑞医药(600276)、人福医药(600079)、华海药业(600521)、泰格医药(300347)、*ST百花(600721)、山河药辅(300452)等;2、儿童药相关标的,如山大华特(000915)、亚宝药业(600351)、葵花药业(002737)等;

　　3、医保控费环境下医药流通企业的投资机会,如一心堂(002727)、嘉事堂(002462)、国药一致(000028)等;4、行业分化中寻找稳定增长,如通化东宝(600867)、ST生化(000403)、乐普医疗(300003)等。

　　维持医药板块评级“看好”。推荐公司人福医药、通化东宝(“买入”)、国药一致、山河药辅。

　　风险提示:行业政策风险;不良反应、负面新闻等突发性事件。

　　新能源设备行业:静待新能源汽车推荐目录落地,冲刺行情即将开启

　　类别：行业研究 机构：华金证券有限责任公司 研究员：谭志勇 日期：2016-07-06

　　投资要点

　　本周行情回顾:本周A股较上周表现略有好转,上涨3.03%。新能源汽车行业延续良好发展态势,整体微涨。华金证券重点关注7支标的股本周小幅下跌1.47%,建议关注标的股本周上涨0.29%。

　　产业链中锂资源及动力电池表现较好,本周分别上涨0.23%和0.54%。华金建议关注板块52周涨幅居首为128.12%,其次是锂资源板块涨幅69.23%。华金证券重点关注标的市盈率估值为66.94X,比上上周下跌1.1X。

　　重点公司动态:

　　【天际股份】( 002759)拟27亿收购锂电池材料公司。公司拟以12.89元/股发行1.78亿股,并支付现金4.05亿元,合计作价27亿元收购新 华化工等3名交易对方持有的新泰材料100%股份;同时拟以12.89元/股向公司控股股东汕头天际等2名对象发行股份募集配套资金不超过4.4亿元,将用于支付现金对价相关费用等。

　　【西部矿业】拟25亿收购资产拓展产业链。公司拟以5.91元/股发行2.16亿股,并支付现金12.3亿元,合计作价25.04亿元收购青海锂业100%股权(17.76亿元)、大梁矿业100%股权(7.28亿元);同时拟以不低于5.91元/股发行股份配套募资不超过12.7亿元,用于支付现金对价。

　　重大行业新闻:(1)科技部:新能源汽车国家重点研发计划公示国轩高科等19家企业机构入选。在新能源汽车领域有1 9个重点项目入选,包括新能源汽车智能化、轻量化、混合动力方向,以及动力锂电池、燃料电池等方向,覆盖了国轩高科、宁德时代、天津力神、科力远、特锐德、长安汽车、清华大学、北京大学、汽车工程学会等企业机构。

　　(2)南方电网:十三五电动汽车充电基础设施投资30亿。到2020年,南方电网在南方五省的充电基础设施建设目标为,总计规划建设674座充电站和2.5万个充电桩。在电动汽车充电基础设施总体投资规模为30.09亿元。

　　投资建议:下半年新能源汽车有望延续高景气度,继续关注物流车目录下发时间和下半年新增供给释放速度上游锂资源短期受到盐湖季节性复产和下游需求走弱影响,价格有所松动,关注下半年锂价弹性重现的投资机会。

　　锂电池板块推荐国轩高科、南都电源、金杯电工:特斯拉超级工厂竣工在即,储能将会是下半年热点另外当前充电桩及三元电池受到政策的强力推动,下半年将实现快速增长。

　　其中三元锂推荐关注:格林美、澳洋顺昌:充电桩板块推荐北巴传媒、南京公用、和顺电气。

　　风险提示:政策推广力度减弱;产能扩张不及预期;市场竞争加剧。

　　轻工行业周报:关注中报预期良好个股

　　类别：行业研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：杨志威 日期：2016-07-06

　　本周轻工板块上涨4.29%,强于大市。本周市场风险偏好有所提升,中报季临近,重点关注中报业绩预期良好的板块,包括家居中定制家具等细分行业,另外催化剂确定性强的强势主题也值得持续关注,包括石墨烯、教育、彩票、OLED等主题。

　　家具行业受益于房地产滞后影响,后续2个季度有望继续维持良好的经营状况,定制家具长期受益于国内渗透率提升,景气程度最高,持续关注龙头索菲亚、好莱客,定位中高端的美克家居、曲美家居经营边际改善明显,强烈建议关注。本周重点推荐关注:美克家居、索菲亚、曲美家居、邦宝益智、广博股份。

　　环保行业周报:3年内受到环保处罚不得IPO,利好污染治理市场

　　类别：行业研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：陈俊鹏 日期：2016-07-06

　　一周观点:

　　3年内受到环保处罚不得IPO,利好污染治理市场。7月1日,证监会新闻发言人张晓军表示,发行人募集资金项目要符合法律法规和公司章程。最近36个月内收到环保相关行政处罚或者收到刑事处罚的,不得公开发股票。

　　我们认为,证监会发声IPO重点审查上市公司的环保表现,有助于提高信息披露质量。拟上市的公司将重视或加大治理力度,这对于从事环境治理相关企业无疑是一个利好消息。

　　博世科成立监测公司,先发介入土壤污染监测。6月29日,博世科发布公告,拟使用自有资金投资设立了全资子公司广西博测检测技术有限公司。我们认为,这是继月初完成接收广西环科院环保有限公司的环评业务后,在完善自身环保产业链上的又一次重要尝试。

　　“土十条”公布后,土壤污染监测领域优先收益,可新增百亿的监测市场空间。博世科在完善其监测、评估能力后,已形成先发优势,凭借其后续治理的良好技术储备,可着力打造土壤修复全产业链的项目全生命周期环保服务商。

　　桑顿新能源高举高打,锂电新兵前景可期。6月28日,桑德集团旗下桑顿新能源于期产业园项目投产运行,待三期建设全区完成后,桑顿可拥有年产值300亿元人民币以上的规模。目前,桑德集团持有该公司70%股份,启迪桑德持有30%股份。

　　我们认为,桑顿契合国家能源战略需求,建立以锂电、新能源汽车、智慧能源为核心产业链园区,业务将得到有效发展。同时,也可与环卫业务实力雄厚启迪桑德在废旧电池回收,智能环卫平台及服务网络建设领域优势互补、产生协同效应。在“资本+技术”道路上,桑德系会越走越远、越走越扎实。

　　行业投资建议:

　　短期看好以信息化手段为基础的环境监测板块;中长期可关注危废、海绵城市和黑臭水体、土壤修复等子领域的投资机会。

　　机械设备行业:指数大幅上涨,持续关注智能装备

　　类别：行业研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：高鹏 日期：2016-07-06

　　市场表现

　　上周市场整体大幅上涨。沪深300指数小幅上涨,周五收盘3154点,全周涨幅2.50%。创业板指数整周走势呈小幅下跌,周五收盘2116点,全周跌幅0.75%。行业总体呈上涨趋势,其中国防军工,轻工制造,传媒和计算机等行业跌幅较大。申万机械设备指数收1573点,全周上涨3.67%。

　　周观点及投资建议

　　2016年我们建议从以下几方面布局机械行业:

　　智能装备:“中国制造2025”作为制造强国三十年战略的第一个“十年”战略,相关重点制造领域将会获得较大的政策和资金支持,支撑文件将陆续落地,生产自动化领域迎来很大的发展机遇。建议积极关注:五洋科技(300420)、智慧松德(300173)、劲胜精密(300083)、海伦哲(300201)。

　　民用无人机:随着通航政策未来逐渐落地,民用无人机最后一块拼图也将完善。我们认为消费无人机将先于行业应用级无人机爆发,消费无人机成本中枢出现下移,自拍和航拍需求逐渐增加。

　　作为平台的消费无人机将成为互联网的接口,消费无人机需求将出现爆发式增长;行业应用无人机行业市场还在培育过程中。建议关注:雪莱特(002076)、德奥通航(002260)、雷柏科技(002577)和威海广泰(002111)。

　　特种设备:特种设备属于机械行业较为细分的领域,公司本身具有小快灵的特点,这类公司向特定的服务方面延伸,特种设备行业本身具有较高的壁垒优势,提供的服务更加专业,通过服务也能在同行中占据卡位优势,脱颖而出,增加市场占有率,开辟新的收入增长点。建议关注:江南嘉捷(603789)、应流股份(603308)、苏试试验(300416)。

　　核心推荐组合:五洋科技、劲胜精密、诺力股份、海伦哲。

　　电力设备与新能源行业周报:进入业绩预告密集期,新能源汽车投资机会有望重启

　　类别：行业研究 机构：中国中投证券有限责任公司 研究员：张镭 日期：2016-07-06

　　6月20日新能源汽车动力电池目录利好兑现之后,整个板块处于政策与数据真空期,加之最近两周市场热点分散,新能源汽车板块延续较淡行情。上周A股止跌回升,沪深两市双涨,但是整体还处于底部博弈阶段,投资者依然持较谨慎态度。

　　在此背景下,更应该关注具备确定性成长、机构投资者愿意抱团取暖的板块-新能源汽车产业链。7月份进入上市公司中报预告密集披露期,而锂电池产业链作为业绩成长最确定的板块,经过两周调整,投资机会凸显,重点推荐三元电池产业链。

　　投资要点:

　　行情回顾:上周电力设备板块上涨2.70%,同期创业板上涨3.94%,沪深300上涨2.50%,涨幅在申万28个子行业中排第20名。从估值层面来看,电力设备整体估值46倍,相当于创业板估值66%。子板块中,一次设备和光伏表现最佳;个股方面,三变科技、林洋电源涨幅居前。

　　行业热点:1. 国家动力电池创新中心成立。动力电池作为新能源汽车最核心的部件,其能量密度、安全性能等决定新能源汽车能否顺利推广,工信部成立电池创新中心,联合行业龙头企业,整合资源,共同推动力电池技术进步。

　　根据我们的测算,从明年下半年开始,行业可能面临过剩,在这种情况下,高端的电池企业更具竞争优势。2.各方加紧无线充电研发。和有线充电相比,无线充电具备便捷性、安全性与可靠性等优势,发展前景更广。无线充电目前还处于商业化初期,从设备供应商、整车厂布局,我们认为发展路径是先消费类电子,客车,乘用车,预计在2018年开始大规模应用。

　　本周专题:被忽视的锂电材料,上行周期已启动。锂电铜箔占电芯成本5%,受益于新能源汽车爆发式增长,未来5年复合增长30%以上。按照1kwh对应0.8kg的锂电铜箔测算,今年锂电铜箔需求达到5.2万吨,同比增长近50%。

　　行业目前已属于供不应求状态,加工费达到9000/吨。由于锂电铜箔技术门槛高,新建、产线切换、进口的新增产能均有限,下半年新能源汽车放量,需求集中爆发,供不应求状态将进一步延续,价格有望再上涨。

　　投资建议:上周A股止跌回升,沪深两市双涨,但是整体还处于底部博弈阶段,投资者依然持较谨慎态度。在此背景下,更应该关注具备确定性成长、机构投资者愿意抱团取暖的板块。7月份进入上市公司中报预告密集披露期,而锂电池产业链作为业绩成长最确定的板块,经过两周修整,投资机会凸显。

　　重点关注三元电池产业链:电芯方面,推荐亿纬锂能、澳洋顺昌;上游材料方面推荐沧州明珠,诺德股份,当升科技;充电桩方面推荐和顺电气;电控板块推荐方正电机。另一方面,推荐低估值高成长的阳光电源。

　　风险提示:新能源汽车政策支持及销量不达预期,充电桩建设不达预期。

　　公用事业行业重点关注:重庆公布2016年第二批电力直接交易准入企业名单,新增57家公司;韶能股份上半年预盈3.6-3.9亿元,同比增长157.6%-179.07%

　　类别：行业研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：童飞 日期：2016-07-06

　　报告要点

　　重点关注

　　重庆公布2016 年第二批电力直接交易准入企业名单,新增57 家公司

　　从重庆市经信委获悉,重庆市2016 年第二批新增电力直接交易试点准入企业名单的公示已经公布,第二批新增57 家可以直接参加电力直接交易公司,覆盖超过18 个区县。凡此前已经通过公示准入的企业可继续参与2016 年第二批全市大用户直接交易试点工作。

　　环保:陕西省宝鸡市印发2016 年主要污染物总量减排计划的通知

　　大气:浙江海盐自7 月起计征挥发性有机物排污费

　　固废:浙江金华市发布危险废物处置监管三年行动计划(2016-2018 年)

　　水务:贵阳双龙水环境综合整治项目 龙洞堡污水处理厂动工

　　火电:河北邢台十三五规划:建设一系列热电联产项目

　　水电:国家能源局综合司关于同意宜兴等29 座水电站大坝安全注册登记的复函

　　公司动态

　　凯迪生态:关于与中民投资本管理有限公司签订战略合作框架协议的公告

　　华西能源:关于对外投资暨关联交易的公告

　　科融环境:关于投资设立北票市科融水务有限公司的公告;关于为蓝天环保设备工程股份有限公司提供财务资助的公告;关于为蓝天环保设备工程股份有限公司申请银行综合授信提供担保的公告

　　东方能源:关于成立河北亮能售电有限公司的公告

　　韶能股份:2016 年半年度业绩预告

[2016年酒店用品展]2016年7月7日展望：重点布局九大板块优质股

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