[股市明日预测走势]7月8日股市预测：明日3股有望冲击涨停

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)7月7日讯

　　天邦股份：生猪出栏量稳健增长

　　事件描述

　　天邦股份公布 2016 年 6 月生猪销售数据。

　　事件评论

　　天邦股份6 月生猪销量为 6.31 万头，环比增长 22.76%，销售收入为1.18 亿元，环比下滑 7.44%，销售均价为 23.28 元/公斤，环比增长10.33%。 2016 年 1-6 月份公司累计生猪出栏量为 21.18 万头，累计销售收入为 4.66 亿元。

　　6 月份公司生猪出栏量稳健增长，仔猪销量占比提高。 随着对艾格菲原有猪场改造的完成以及广西大化猪场的重新投产，公司生猪销量从 4月开始环比上涨，在经历了 4 月和 5 月单月环比增幅 50%左右的高速增长后，公司 6 月生猪销量环比增速有所下降，预计今年下半年仍将保持比较稳健的增长速度， 2016 年全年生猪销量为 65 万头。  

　　6 月份生猪销售收入环比减少的主要原因为仔猪销量占比增加，按 6 月份 22 个省市仔猪均价 64.7 元/千克、 肥猪均价 20.55 测算， 预计公司 6 月仔猪销量占比为 7%。按现阶段公司养殖生产完全成本 12.8 元/公斤计算，公司 6 月份头均利润 839 元，预计实现盈利 5297 万元，整个上半年养殖业务预计贡献净利 1.73 亿元。

　　看好未来公司发展，主要基于：1、能繁母猪存栏持续低位将使得生猪行情保持长期景气，且冬季仔猪疫情的严重或使 6-8 月份生猪供应偏紧，预计猪价或突破 24 元/公斤，整体预计 2016 年生猪均价 18.5 元/公斤;

　　2、家庭农场养殖模式将使得养殖规模快速提升，且公司拟通过定增方式募集资金 14.8 亿元用于发展现代化生猪养殖产业化项目将新增 158.5 万头生猪产能，预计公司 2016、2017 年生猪出栏规模将分别达到 65 和 130 万头。

　　3、养殖回暖将使得公司饲料、疫苗销售规模进一步扩大，同时公司已获蓝耳苗生产批文，预计 16 年饲料和动保板块分别贡献净利 1 亿元和 6000 万元。4、公司成立产业并购基金，未来将围绕生猪产业链上下游进行资源整合，不排除在育种、动保和生猪养殖方面进行国际并购和合作的可能。

　　给予"买入"评级。看好公司养殖和疫苗板块盈利能力，预计公司 16、17 年 EPS 分别为 0.74 元和 0.94 元。给予"买入"评级。

　　风险提示：疫病风险;近期南方洪涝带来公司猪场损失风险。(长江证券)

　　新城控股：跃马驰骋新纪元，城中积淀展光华

　　历经锤炼，凝聚深厚积淀

　　公司自1993 年进入地产行业以来，经过多年积淀，目前已形成高速周转的标准化开发模式，通过精准的客户定位，提供多元系列的产品。公司在深耕长三角的同时，不断向珠三角、环渤海和中西部拓展，从而形成"1+3"的优异战略布局。

　　厚积薄发，迈入高增长元年

　　公司土储丰富，在手可售资源高达2148 万方，长三角地区占比达78%，可满足未来3-5 年的销售。2015 年实现A 股整体上市以来，公司融资渠道实现突破，成本低至4.5%，突破此前高成本融资瓶颈。2015 年以来公司销售不断放量，2016 上半年销量和金额增速更是高达264%和280%。我们预计公司2016 年全年销售量有望突破450 万方，销售金额有望突破500 亿元。

　　双轮驱动，商业地产提速

　　新城控股是商业与住宅地产结合最紧密标的，通过商住结合、双轮驱动形成价值共同提升的良性循环，并已建立"吾悦系"产品体系和品牌效应。公司近年来商业地产发展提速，旗下已开业商业广场6 座，在建拟建商业广场14 座，总建筑面积超过760 万平。公司力争进入商业地产第一梯队，通过租售并举、轻资产化等方式为扩张提速保驾护航。

　　积极求变，加码养老地产

　　新城控股是国内养老产业的先行者，2015 年9 月，子公司对江苏金东方颐养园置业有限公司增资，完成后持有其70%股份。金东方颐养园定位为高端养老地产，采用 "会员制"模式运营，构建"3+1"的持续照料服务体系，精准定位于具备较强消费能力的老年人群体，我们认为新城控股在国内探索养老地产领域走在行业前列，该模式具备复制的可能性。

　　投资建议：价值低估、业绩放量，重申"买入"评级

　　我们重申公司的"买入"评级，主要推荐逻辑为：(1)价值低估，(2)业绩放量，(3)积极转型。公司资源集中于长三角核心城市，价值低估，NAV折价率高达30%。

　　2016 年是公司高增长元年，半年度销量及金额增速均超过260%，业绩大概率将实现突破。此外，公司是A 股商业与住宅结合最紧密标的，通过租售并举、轻资产化实现扩张提速;同时积极探索转型，参股成立国峰人寿，积极探索养老地产。预计2016、2017 年公司EPS 为1.18和1.55 元，对应当前股价PE 为9.22 和7.00 倍，重申"买入"评级。

　　风险提示：楼市政策波动、货币政策波动、商业地产运营风险(长江证券)

　　欧菲光：手机零组件创新不断，战略布局智能驾驶

　　指纹识别进入高速增长期 今年年初APPLE PAY 入华打破了银联、运营商、手机厂商之间互相制约的格局，运营商对苹果的放行给了安卓阵营手机厂商和银联合作更多的空间，使得NFC 移动支付产业链缩短，未来渗透将呈现加速态势。

　　指纹识别能够提高支付的安全性，便捷性，是移动支付天生的"搭档"，应用空间一旦打开，硬件渗透必然先行，使得今年指纹识别呈现高速增长的趋势。欧菲光是国内最大的指纹识别模组企业，向上游看与指纹识别芯片龙头FPC 有着最紧密的合作，下游则覆盖华为、小米等国内安卓阵营几乎全部一线客户，处于行业核心地位。

　　双摄像头是下一次拍摄革命 2016 年公司调整摄像头出货结构，更多的承接高像素摄像头订单，预期毛利水平将保持稳定。同时，公司双摄像头模组技术储备丰富，与舜宇、光宝等厂商并列成为少数具备双摄像头模组出货能力的企业。

　　我们预计今年的双摄像头正如去年的指纹识别，处于行业高速成长的前夜，明年市场需求将快速增长。而由于双摄像头技术难度较之单摄像头大幅提高，使得技术稍弱的企业无法通过价格战来进行竞争，欧菲光作为行业龙头将成为双摄像头放量的主要受益者。

　　战略布局智能驾驶 去年开始设全资子公司欧菲智能车联，今年以来先后对外投资参与设立新沃财产保险股份有限公司，参股OEM 北汽新能源，收购优质Tier 1 供应商华东汽电，逐步布局完整的智能汽车产业链。目前尚处于初级阶段，大量布局研发，基建和人才储备，主要技术覆盖ADAS 系统，中控娱乐系统，汽车电子。

　　目前正在各大整车厂商的供应商资质审核流程中，预计明年陆续拿到自主品牌的供应商资质，后年合资品牌资质，开始直接给汽车厂商供货，今年一方面小批量试制打样给国内和国际知名一级供应商，一方面通过收购的华东汽电，供应多款现有产品给华东汽电的现有客户。预计ADAS 核心产品3-5 年后达到出货增速高峰。

　　盈利预测和投资评级：买入评级 基于审慎性原则，在非公开增发未最终完成时，暂不考虑增发对股本的摊薄及对业绩的影响因素，预估公司2016/2017/2018 年每股收益分别为0.78，1.09，1.44，对应当前股价PE 为37，27，20 倍，Tier 2 车载摄像头国内市占率第一的舜宇光学(2382.HK)。

　　在港股市场的估值高于同业电子公司，欧菲光技术目标为Tier 1 的ADAS 模组供应商，定位类似以色列公司Mobileye(MLBL.US), 公司当前估值介于两者之间，随着公司ADAS 摄像头模组业务占比的提升，未来估值将逐步趋近MBLY，首次覆盖给予买入评级。

　　风险提示：摄像头业务竞争加剧，双摄像头市场需求不如预期;智能驾驶进展不达预期;非公开发行不能顺利完成的风险(国海证券)

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