【明日股市三大猜想】今日股市：三大积极信号显现 A股高位震荡？
股市要闻 点击： 2016-08-06
多空鏖战3000点 沪股通资金流入创一个月新高
沪指自上周二重返3000点后，多空双方围绕3000点展开了拉锯，向上或者向下的方向都不明确。7月11日，沪指在盘中再次突破3000点，不过收盘在3000点以下，以2994.92点报收。
记者注意到，就在目前沪指上下为难的时候，港资却坚决地冲了进来。7月11日，沪股通的额度使用达到了15.93亿元，创出一个多月来的额度使用纪录。刚刚创下历史新高的贵州茅台(600519，收盘价315.14元)则成了港资的心头好。
资金流向突变
7月5日沪指重返3000点后，港资通过沪股通连续流出沪市。7月5日~8日连续4个交易日，港资均是流出。值得注意的是，沪指在上述4天也并无建树，围绕3000点反复争夺。
虽然7月11日沪指在盘中上冲至3022.94点后回落，并以2994.92点收盘，但港资的流向却发生了突然改变。
7月11日早盘，港资开始小额买进A股，10时30分后，买量突然增多，中午收盘时，沪股通额度就用去了近10亿元。下午开盘后，港资再接再厉继续买进A股。全天沪股通的额度使用达15.93亿元，净买入金额为15.49亿元。而上一次沪股通净流入较多还是在今年的6月3日。
港资突然买进A股，表明其看多A股的态度。每经了解到，市场上与港资一样较为乐观的声音也不少。
川财证券表示，A股短期依然延续震荡上涨趋势，震荡回踩幅度偏小;短期来看，在国内政策宽松可期、美加息概率偏低及欧洲进一步宽松预期较强等因素影响下，A股周线级别的中期上涨趋势将确立。
银河证券认为，目前市场活跃度回升，融资余额数据也表明市场情绪在逐步修复，并提出“枕戈备战，适当布局”的策略报告。
豫园商城被净买入最多
在7月11日的沪股通前十大成交活跃股中，贵州茅台无疑是最为活跃的股票，以4.59亿元的成交额成为成交量冠军。
但是7月11日被净买入最多的却是豫园商城(600655，收盘价13.55元)，净买入额为1.35亿元。值得注意的是，豫园商城7月11日的总成交额不过8.25亿元，豫园商城7月11日大涨了7.45%。
此外，7月11日被净买入较多的个股还有中国平安(601318，收盘价31.79元)、福耀玻璃(600660，收盘价14.96元)、民生银行(600016，收盘价8.99元)和兴业银行(601166，收盘价15.22元)，分别被净买入0.8亿元、0.74亿元、0.69亿元和0.67亿元。
在7月11日的沪股通前十大成交活跃股中，还有三只个股出现了净卖出的情况。国睿科技(600562，收盘价38.77元)、伊利股份(600887，收盘价17.85元)和工商银行(601398，收盘价4.27元)分别被净卖出0.38亿元、0.18亿元和0.03亿元。(每日经济新闻) 点击进入直播室【创世纪】和【享受一厦】
【2、适度宽松政策持续】
逆回购到期"软着陆"：资金面有望保持适度宽松
在宽松的资金环境支持下，前期央行开展的大量短期逆回购操作得以实现“软着陆”。11日，央行实施300亿元逆回购交易，当日公开市场操作实现净回笼600亿元，为7月以来连续第7次净回笼。面对持续净回笼，市场资金面仍然宽松。
本周企业缴税影响将再度显现，且中下旬将迎来大量中期借贷便利(MLF)到期，恐增添短期流动性供求压力，央行的对冲操作值得关注。市场预计央行提前续做MLF的确定性较高，加上财政支出力度或加大、跨境资金流动趋稳，中下旬流动性或略微收敛，但仍有望保持适度充裕状态。近期货币政策宽松面临的约束有所减轻，但降准的不确定性仍高。
连续七次净回笼
11日，央行公开市场回购交易保持低量状态。当日，央行开展了300亿元7天期逆回购操作，中标利率稳定在2.25%，交易量较前次操作增加100亿元，但因日内逆回购到期回笼量增至900亿元，仍实现净回笼600亿元，为7月以来的连续第7次净回笼。
在跨过半年末时点后，进入7月，央行公开市场操作一改连续净投放的姿态，逆回购交易显著缩量，前期大量逆回购到期造成了连续的资金净回笼。据统计，截至7月11日，央行7月以来通过公开市场操作已净回笼资金8250亿元。
不过，央行逆回购缩量也是市场对央行流动性支持依赖减轻的结果，本质上是短期流动性充裕的反应。平稳度过6月末这个“三期叠加”的特殊时点，7月初以来货币市场流动性更显充裕，从而为前期央行投放的短期流动性到期自然回笼创造了条件。
虽经历持续净回笼，短期市场资金面仍然宽松。11日，货币市场利率大多窄幅震荡，早间公布的Shibor多数小幅走低，其中7天Shibor跌0.4基点至2.323%，3个月Shibor跌0.5基点至2.931%;银行间债券质押式回购利率方面(存款类机构行情)，隔夜和7天回购利率波动均不超过1基点，后者加权利率最新报2.28%。交易员称，各大类型机构融出资金的意愿较强，需求很快得到满足，长期限资金需求寥寥，市场对中短期资金面有信心。
MLF续做概率大
随着季末效应和考核影响消退，7月上旬，资金面度过了一段非常宽松的时光。往后看，中下旬企业缴税将再次带来扰动，从15日开始将迎来较多MLF到期，恐增添短期流动性供求压力，加上公开市场持续净回笼的累积效果，资金面宽松程度可能逐步会有所收敛。
7月为季度首月，上季度企业所得税清缴入库，通常将带来较大规模的财政存款净增长，相应造成对银行体系流动性的回笼。过去三年，7月份财政存款增量均超过5000亿元。同时，7月份后期将面临较多MLF到期。Wind数据显示，从7月13日开始，将有5290亿元中期借贷便利MLF陆续到期。此外，5月以来人民币汇率再度走软，市场对资金外流压力加大的担忧一直挥之不去。
交易员表示，资金面可能难以长时间维持月初非常宽松的局面，如果资金面再度趋紧，货币当局不会坐视不管，目前市场对央行提前续做MLF的预期浓厚。
5、6两月，在面对月内MLF到期时，央行均提前开展了超额续做，较好稳定了市场预期。市场机构认为，7月MLF到期规模明显高于前两月，且时点上与月度企业缴税有重叠，因此预计央行大概率将对MLF进行续做，提前续做可能性不小。
值得一提的是，16日、30日分别将有1103亿元和735亿元3年期央票到期。有观点认为，在目前形势下，央行续做到期央票可能性很小，即便续做，也将是出于保留品种的考虑，规模不会大。但不管怎样，央票到期为银行体系带来了新的流动性供给，也有助于对冲MLF到期的影响。
综合市场观点来看，央行维稳流动性的手段和工具很多，意愿很强，面对可预期的流动性供求压力，预计不会保持旁观，中下旬适时开展对冲操作的可能性很大，续做MLF的可能性最大，灵活调整逆回购交易规模将有助于熨平短期流动性波动。再考虑到财政支出力度或加大、6月外汇储备意外增长显示跨境资金流动仍较平稳，中下旬流动性或略微收敛，但仍有望保持适度充裕状态。
对于降准，近期部分数据显示经济下行压力加大、物价涨幅回落，预计M2增速、社会融资增长或继续放缓，加上外围宽松预期浓厚、跨境资金流动较平稳，货币政策宽松面临约束有所降低。但结合流动性状态和预期来看，短期实施降准的迫切性不是很强，通过MLF等操作也可以部分实现补充基础货币、引导利率下行的效果，降准政策出台仍具有不确定性。(中国证券报) 点击进入直播室【创世纪】和【享受一厦】
【3、全球股市反弹 油价继续调整】
欧美股市普涨 标普收盘创历史新高
周一，欧美股市普涨，标普500指数收盘价创历史新高，盘中达到2143点高位，纳指数月来首度突破5000点位，创2016年新高。分析师认为，此番美股上涨是延续上周非农数据利好带来的涨势，也受到日本选举结果的推动。
美元指数上涨，欧元、英镑、瑞士法郎兑美元回升。美元对日元升值2.2%。美债收益率大涨，十年期美债创自去年12月以来最大涨幅。石油收跌，美油收盘触及两个月新低，期金小幅收跌，但依旧维持高位。
周日，日本首相安倍晋三的执政联盟在参议院选举中大胜。路透报道，安倍随后下令推出新一轮财政支出刺激措施，因有更多迹象显示，企业界正因需求疲软而陷入困境。
但外界对安倍的经济政策及其有意对二战后订定的宪法进行首度修宪的计划有所疑虑。经济分析师担心，安倍将重点放在公共工程支出，解决不了与人口及劳动力下滑相关的结构性问题。
上周五美国发布靓丽非农数据，6月新增非农就业28.7万人。
周一，拥有投票权的堪萨斯城联储主席Esther George表示，美国经济被证明是“稳健的”，预测经济增长速率将相当稳定。她还表示，联储已经在很大程度上实现力所能及的就业和通胀双重职责，当前美国的利率太低，“将利率保持在过低水平会制造风险。”First Standard Financial首席市场经济学家Peter Cardillo认为，美股此番涨幅来自此前靓丽的6月非农数据影响，加上本周一日本首相安倍成功胜选的推动。
The Lindsey Group首席市场分析师Peter Boockvar表示，本周美联储官员将全力开火，因为联邦利率基金期货显示，市场仍然认为2018年底前美联储不会再度加息，而最新的美联储点阵图预测2018年底联邦基金利率为2.4%，扰乱和不相信的信号仍在继续。
美股普遍收涨。道琼斯工业平均指数收涨0.44%，或涨80.19点，收报18226.93点，高盛、Home Depot以及波音股票领涨。
标普500指数收涨7点，涨幅0.33%，收报2136.90点，涨破2015年5月份所创收盘纪录高位。标普500指数盘中刷新历史高位2143.60点，突破2015年5月20日创下的记录水平。午盘时候信息科技股领涨标普。
纳斯达克综合指数收涨31.88点，涨幅0.64%，报4988.64点，盘中自去年12月31日来首次突破5000点位。
追踪美股隐含波动率的芝加哥期权交易所(CBOE)波动性指数(VIX)涨0.61%，或13.28点。
周一，欧洲股市普涨。富时泛欧绩优300指数收涨1.5%，或19.47点。德国DAX指数收涨203.75点，或2.21%;法国CAC40指数收涨73.85点，或1.76%;英国富时100指数收涨92.22点，或1.40%。
英镑贬值推动英国富时指数上涨，较2月份触及的3年低位涨逾20%，自退欧公投以来，英国富时100指数涨5.4%，但如果以美元计价，富时指数实际下跌了7.5%。
亚洲市场方面，日经225指数涨601.84点，或涨3.98%。上证综指收报2994.92点，上涨0.23%;深成指收报10594.82点，下跌0.16%;创业板收报2218.59点，下跌0.91%。
美元指数上涨0.29%，报96.59点。欧元、英镑、瑞士法郎兑美元回升。欧元/美元报1.1059，涨幅0.07%，英镑/美元现报1.2991，涨幅0.3%。美元/日元涨2.2%，美元/离岸人民币涨0.04%，报6.7065。
COMEX8月黄金期货跌小幅下跌，跌幅0.16%，但依旧维持高位，现报1356.25点。
布油、美油纷纷收跌。WTI 8月原油期货收跌0.65美元，跌幅1.43%，报44.76美元/桶，创两个月收盘新低。布伦特9月原油期货收跌0.51美元，跌幅1.09%，报46.25美元/桶。
盘后，WTI8月原油期货现跌2.03%，至44.49美元/桶;布伦特9月原油期货现跌1.52%，至46.05美元/桶。
美债价格下跌。美债收益率飙升，2年期美债收益率涨7.18%，报0.657%;10年期美债收益率涨5.03%，报1.434%。：
标普500指数收涨7点，涨幅0.33%，收报2136.90点，涨破2015年5月份所创收盘纪录高位。
道琼斯工业平均指数收涨0.44%，或涨80.19点，收报18226.93点。
纳斯达克综合指数收涨31.88点，涨幅0.64%，报4988.64点。
WTI 8月原油期货收跌0.65美元，跌幅1.43%，报44.76美元/桶，创两个月收盘新低。
布伦特9月原油期货收跌0.51美元，跌幅1.09%，报46.25美元/桶。
COMEX8月黄金期货收跌1.80美元，跌幅0.1%，报1356.60美元/盎司。
富时泛欧绩优300指数收涨1.5%，报1315.49点。
欧洲斯托克600指数收涨1.70%，报332.91点;斯托克600银行股指数收涨2.15%，报126.15点。
德国DAX 30指数收涨2.12%，报9833.41点。
法国CAC 40指数收涨1.76%，报4264.53点。
英国富时100指数收涨1.40%，报6682.86点。
上证综指收报2994.92点，上涨0.23%，成交额2719.2亿元。
深成指收报10594.82点，下跌0.16%，成交额4279.7亿元。
创业板收报2218.59点，下跌0.91%，成交额1259.3亿元。(中财网) 点击进入直播室【创世纪】和【享受一厦】
周一美国原油期货收跌1.4%创两个月新低
周一美国原油期货价格创两个月新低，美股与美元汇率同时上扬。纽约商品交易所8月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格下跌65美分，或1.4%，收每桶44.76美元，为两个月来最低收盘价。
伦敦洲际交易所(ICE)8月份交割的布伦特原油下跌51美分，或1.09%，收于46.25美元/桶。
上周五美国公布的6月非农就业数据效应持续发酵，且市场广泛预期各大央行将出台更多刺激政策，股市受到提振，美元兑一篮子货币同样上涨。
加拿大产量稳步回升和美元走强令油价承压，不过尼日利亚输油管道再度关闭以及库欣库存下降限制了油价的下行空间。美国WTI原油期货价格盘中最低触及44.55美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最低触及45.91美元/桶。中财网 点击进入直播室【创世纪】和【享受一厦】
【A股影响】
融资客提前布局“煤飞色舞”行情
上周五沪深股市震荡回落，沪综指失守3000点关口，在此背景下，融资余额也出现回落的迹象。据Wind数据，7月8日，融资融券余额为8663.07亿元，环比下降38.61亿元，结束了四连增态势。不过分析人士认为，两融余额短暂的回落并不代表反弹行情的结束，市场强势格局尚未改变，但震荡休整在所难免。值得关注的是，民生银行(600016)成为融资净偿还额最高的个股，而对于煤炭、有色、军工等热门品种，融资客则进行了一次低吸。
融资客短线获利回吐
经历了5月份的极致缩量，随着6月份的交投回暖和翘尾，再加上7月初的强势上涨点燃了两融投资者的热情。自6月27日至7月8日的两周时间内，两融余额从8374点开始攀升，在7月7日最高触及8701.68点。
期间伴随着融资买入热情的明显提升。数据显示，6月以来，融资买入额最低的是6月14日，当日的买入额为325.63亿元;不过随后随着行情企稳回升，融资买入额也明显提升，上周(7月4日至8日)5个交易日中，融资买入额分别为667.20亿元、667.65亿元、621.10亿元、708.88亿元和591.20亿元，显示出融资客积极性明显提升。
不过上周五行情的低迷使得部分敏感资金开始暂停买入，并选择短线获利回吐。7月8日的融资买入额为553.73亿元，融资偿还额为591.20亿元，由此，融资净偿还额为37.46亿元。
对此，市场人士认为，市场连涨之后融资短线撤离是正常的。近期融资客加仓力度和速度很快，这些杠杆资金在这波反弹中获益不少。此时市场高位震荡，融资客本就较为活越敏感，因而短线离场等待调整后再入场。后续随着反弹行情的再度展开，融资客可能会再成行情助推器。
实际上，A股市场情况正在越来越有利于多头。兴业证券(601377)指出，英国宣布“退欧”后，A股“该跌不跌”，并在7月迎来“开门红”，大盘从2800点附近再度跨越3000点，其间多个板块涨幅超过10%。现阶段做多力量主导的特征明显，向上路径已经确认。
逆势买入热门板块
7月8日，银行、化工、计算机和电子行业的融资净偿还额居前，分别为16.06亿元、5.04亿元、3.37亿元和2.97亿元。总体来看，28个申万一级行业中共有7个行业获得融资净买入，其中国防军工、有色金属、通信板块的融资净买入额居前，分别为2.12亿元、1.10亿元、8717.14万元。
但其实上述数据与当日的行情演绎反差较大。上周五，29个中信一级行业中，收盘时共有5个行业实现上涨，其中国防军工行业上涨1.08%，涨幅领先，计算机、通信、建材和餐饮旅游行业也收红，但涨幅均未超过0.5%。相对而言，有色金属、煤炭和钢铁板块跌幅均超过1%。
而本周一，中信煤炭、有色金属、食品饮料和国防军工行业再度登上涨幅榜前列，分别上涨3%、2.62%、2.10%和1.31%。由此可见，融资客短线逢低吸纳了热门板块个股，行情演绎并未结束。此外，兴业证券指出，7、8月的“吃饭”行情中，风险偏好可能再度向成长股集中。
7月8日，民生银行的融资净偿还额最高，达到14.83亿元，同期多氟多(002407)、大唐电信(600198)、榕基软件(002474)和乐视网(300104)的净偿还额也均超过亿元。相对而言，中色股份(000758)、日海通讯(002313)和西部证券(002673)的融资净买入额居前，分别为3.09亿元、2.61亿元和1.32亿元，其余个股的净买入额均未超过亿元。(中国证券报) 点击进入直播室【创世纪】和【享受一厦】
【机构观点】
东北证券：3000点攻防 很难一战而胜
上周市场整体延续吃饭行情的节奏，上证指数收于2988点、上涨1.9%;创业板指数收于2239点、上涨1.3%;市场风格整体偏于均衡、但板块的结构性轮动特征较为显著。有色军工、食品农业等表现较好;而银行地产以及TMT表现较弱些、其中TMT板块则是在上周五资金腾挪过程中才有所表现。
市场运行至3000点一线，笔者在上周五的日评中认为3000点攻防战已然展开、目前仍延续此观点;展望后市，3000点攻防战，指数料有反复、结构性行情尚在，只是短线操作适宜以审慎的思路应对。理由如下：
首先，技术上，3000点整数关口的攻防战，即是历史规律、也是目前指数受制于3097点压力的一种腾挪的需要，这一点在上周五日评中已经有所论述;因此，大概率上、3000点一线的整固震荡难以避免、时间上或需1-2周的腾挪。
其次，量化统计看，下周市场进入较为关键的时间窗口且下周一尤为关键、将是重要的测试点。一般而言，近期市场往往周一大涨、周五调整回落，这与杠杆资金周初增、周末减的规律有关;上周五市场已经进入了3000点攻防战且短线失守3000点、但同时资金又顺势试探了TMT板块、使得上周五创业板指逆势上涨，显示资金热度仍在。
因此，周一市场会是一个重要的测试点。考虑到隔夜外盘的上涨，如果周一市场高开高举、则市场后期有可能会上攻3100点且将预示反弹空间的进一步上移，当然、笔者认为这种概率并不太高;另一种的可能是、借外盘利好、冲高回落但下档回落不太深、更多以震荡腾挪为主、笔者更倾向于这种情形。
其三，从逻辑上看，目前市场处于年内第二次吃饭行情的轨道中、至少结构性的吃饭机会仍在。客观而言，一方面包括欣泰电气退市在内、股市健康发展的制度建设预期仍在，场内资金吃饭的激情仍在;但是，另一方面，如万科股权之争的悬空、以及笔者跟踪的一些偏离度等技术量化指标显示了市场的上档压力。
另外，CPI1.9%、美国非农数据的上升等，某种意义上将进一步制约货币宽松的预期。因此，制度层面的改善预期仍在、货币政策等方面则偏于中性、技术面上偏空些;综合来看，下周市场可能以震荡整固为主、3000点攻防战仍将持续，一鼓作气摆脱3000点的概率不大。
因此，欣泰电气退市等股市制度建设的良好预期仍在，货币等宏观政策以稳为主、偏于中性，技术上3000点攻防战难以避免、一鼓作气的动能料不足;预计下周市场尤其是周一市场较为关键，将测试后期市场能否具有突破3100点并向更高位置修复的能力、还是后市以整固甚至搭建右肩的形式演绎，当然、就笔者的情景假设中可能后一种情形略大些。
操作上，3000点上方、适宜逢高控制些仓位，当然如短期有日线大回撤则仍可低吸些、毕竟如深港通、养老金等增量资金的逻辑还在。风格上，均衡为主;板块方面，除了继续关注有色、食品医药等泛资源股外，个股方面更多立足中报、把握盈利和估值的匹配，另外还需跟踪资金回流前期滞涨的TMT等主题的持续性以及在南海仲裁结果揭晓期间的军工股的表现、这也是市场强弱的测试剂;总之，资金博弈为主的市况下、积小胜为大胜、步步为营为宜。
银河证券：存量资金博弈 短线回调可布局
短期而言，改革预期向好有望给市场注入动力，而前期扰动因素均已落地，国内经济及流动性相对平稳，目前市场并无明显的利空因素。在存量资金博弈的格局下，投资者应逢回调适时布局。国金证券：后市探底过程不会结束.
在之前风险事件频发阶段，“跌不深”并不能作为市场底部已经探明的理由，而试着博反弹的资金大都是短线交易，其频繁操作本身将造成市场的不稳定。市场“博反弹”的噪音不停，后市探底过程就不会结束。
国金证券：后市探底过程不会结束
在之前风险事件频发阶段，“跌不深”并不能作为市场底部已经探明的理由，而试着博反弹的资金大都是短线交易，其频繁操作本身将造成市场的不稳定。市场“博反弹”的噪音不停，后市探底过程就不会结束。
【大势研判】
上升仍是市场的主流趋势
周线看，四大指数多个技术指标均同步显示强势。布林指标站在中轨上方，KDJ、MACD均向上发散。可见市场的主流趋势仍是向上。即使要做日线级别的调整，也很可能是为冲击上方阻力的一种过渡。
创业板本周表现不佳，周成交量呈现出缩量特征，这给创业板今后的表现打了一个“问号”。是因为新三板创新层的分流，还是板块估值过高，还是市场热点切换?或许兼而有之。现在对创业板还不可轻易定论，投资者还需充分观察市场信息来做判断。
面对市场短线的波动，投资者还是需要将眼光放长，积极寻找低位的机会。周五市场虽然调整，但信息安全、军工航天、玻璃、医药、量子通信等板块相对强势，投资者可从中寻找一些成长标的。国诚投资
短期震荡反复 本周有调整压力
周一大盘呈现冲高回落的走势，早盘开市后两市股指先有反复，之后震荡走高，有色煤炭带动上证指数震荡上行，午后大盘拐头回落，尾盘半小时快速杀跌，当日上证指数收一根带上影线的阳十字星，创业板是一根小阴线，两市量能放大。
看创业板的话，上周二是高点，之后调整了4个交易日，周一收盘跌破了10日均线。如图从周K线分析，创业板已经周线3连阳了，这在今年的箱体内部已经是周线连阳的最高纪录，而且短期大盘处于箱顶位置，本周存在调整压力，周线收阴线可能增大。其他指数是从上周四开始回落的，之前都是日线4、5连阳，且一路上来没怎么调整过。目前位置产生一定幅度的回档也是合理的走法。因此操作上建议投资者本周适当谨慎，未来趋势仍然看多，短期调整大的话可以适当低吸。
之前涨幅巨大的次新股有多家跌停，而主板的有色、煤炭、白酒股表现活跃，黄金股已经持续拉升多日，主板的走强制约题材股的反弹，本周操作难度加大，应适当注意持股的安全性。钱坤投资 点击进入直播室【创世纪】和【享受一厦】
【明日股市三大猜想】今日股市：三大积极信号显现 A股高位震荡？
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