【南海仲事件】南海仲裁案结果出炉 国防军工行业或受益(附股)
股市要闻 点击： 2016-08-15
南海仲裁案结果出炉，中方强硬回击。2016 年7.12，海牙国际仲裁法庭对“南海仲裁案”做出最终“裁决”，声称“中国对南海海域没有历史性所有权”，并否定了中国主张的“九段线”。中国外交部郑重声明，该裁决是无效的，没有拘束力，中国不接受、不承认。
点评：
剑拔弩张，枕戈待旦，或有冲突，强度可控。
1)南海仲裁案是一场披着法律外衣的政治闹剧，捍卫领土完整与国家主权，更事关国家最高核心利益，我国立场坚定，绝不退让。
2)据新华网报道，包括“里根”号航母在内的7 艘美军舰船近日集结南海，疑向中国施压，南海局势紧张，引发全球高度关注。
3)我们认为，仲裁结果将加剧南海争端，倘若态势进一步恶化，不排除局部冲突可能，但整体强度可控，在全球经济一体化的时代，对话协商仍是解决分歧的最佳途径。
纵横捭阖，秩序重构。
1)连日来事件不断，暗流涌动并非巧合：中俄联合强硬发声，台湾导弹误射风波，韩国宣布部署萨德，南海仲裁公布结果。种种迹象表明，我国周边局势日趋复杂，威胁战略安全因素增多。2)经济发展失衡往往是军事冲突加剧的内在原因。2010 年中国GDP 首超日本，跻身世界第二，成为全球经济发展的新引擎。
2012 年美国重提亚太再平衡战略，意图不言自明。
3)以史为鉴，任何大国崛起必然遭致原有格局阻力，但历史潮流不可逆，中俄继续抱团，中美博弈加剧，重构国际新秩序。
大国博弈，军工崛起。
1)欲善其事，先利其器：加大军工投入将成为长期战略举措，我国军费开支占GDP 仅为1.4%，远低于美国4.5%的水平。军工迎来长周期利好，国家战略地位凸显，映射到A 股市场，军工板块的重要性将大幅提升。
2)各方角力，军事较量，有利于推动军工技术创新，武器装备换代升级，从而带动相关产业链高景气。3)国防工业改革有望加速落地，军民融合国家战略必将升级。
海上力量悬殊，未来投资重点。我国与美国的海军力量差距较大：
1)我国作战舰艇发展很快，但保障舰艇比例较低，登陆舰、综合补给舰、侦察舰数量较少，不能够适应远洋作战要求，据Global Fire Power，美国驱逐舰数量是我国2.5 倍;
2)我国海军探测能力弱，海事卫星、海上无人机、海军预警机等较少，未来要构建高层卫星、中层无人机、低层舰载电子信息系统的立体化侦察探测体系。
3)我国舰载航空兵，远洋海军舰载机比例需要大幅提升。
受益标的：1)国防信息化：军工通信(杰赛科技)、雷达预警(国睿科技、四创电子)、军工电子(久之洋)、信息安全(卫士通);2)海空装备升级：中国动力、中直股份、金信诺、海兰信等;3)航天领域(星弹箭船)：航天长峰、航天动力、航天科技、中国卫星。
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【南海仲事件】南海仲裁案结果出炉 国防军工行业或受益(附股)
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