【东方财经今日股市】今日股市：7月22日股市猛料点评与黑马追踪

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)7月22日讯

　　重要新闻点评

　　军民融合顶层设计出炉

　　近日国务院印发《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》。将深化国防科技工业体制改革，进一步打破行业封闭，扩大引入社会资本，推进空域分类管理和低空空域管理改革，推进军工企业专业化重组。这也代表着军民融合这一国家战略的顶层设计出台。

　　简评：目前十一大军工企业都在积极落实军民融合战略，包括中国电子、中国电科、航天科工、中航工业等军工央企旗下的上市公司都有整合动作，方向正是专业化、板块化、产业化。投资者可积极关注相关集团旗下的上市公司。中财网  

　　险资拼抢牌照“内外开弓”

　　多家保险公司正在寻找整合资源的机会，建立养老金投资管理平台、优化资产管理平台、获得各类外延牌照成为三个主攻方向，保险的“混业化”投资版图正在扩张。除在传统保险领域寻求更多建树外，保险公司还酝酿切入更多的细分领域，锚定的方向除了传统保险中养老险等自身尚未涉及的领域之外，业外的理财、消费金融资质也成为兴趣点。

　　简评：保险公司拓展自身发展领域有时候也会通过投资上市公司来实现，加上近期万科、民生银行的股权争夺都有险资的身影，不排除近期险资再度掀起上市公司举牌潮，投资者可积极关注其中机会。中财网

　　公募基金仍存加仓空间

　　随着基金二季报披露完毕，公募基金二季度成绩单浮出水面。而展望三季度，基金整体预期相对谨慎，主流判断是行情将维持震荡走势。

　　A股市场历经几轮调整之后，市场风险得以大幅释放，估值泡沫消化较为充分。多数基金选择在重点行业精选个股，长期布局，偏股型基金二季度仓位整体上移。与此同时，手握重金的“国家队”基金在连续几个季度减仓之后，目前加仓空间大幅提升。

　　简评：随着基金二季报陆续出炉，一些二季度基金的重仓股有望受到市场的关注，特别是一些滞涨的重仓股，或许存在补涨机会，投资者可适当关注。中财网

　　主力动向曝光

　　两融余额五周连升 8854亿元创5月来新高

　　7月20日，两融余额延续反弹态势，攀升至8853.76亿元，为5月以来新高水平，以周为单位计算，两融余额已持续第五周保持升势。从申万一级行业的融资净买入情况看，7月20日，融资净买入在亿元之上的有7个行业，依次是通信、医药生物、传媒、银行、交通运输、非银金融和食品饮料，与昨日上涨板块高度契合，显示了融资资金对板块走势的提振。

　　连续五周攀升

　　7月20日，两融余额延续反弹态势，攀升至8853.76亿元，为5月以来新高水平，相比7月19日的8842.92亿元增加10.84亿元，日增幅0.12%。

　　回顾两融走势，自5月31日起两融余额止跌反弹，当日两融余额为8292.65亿元，截至昨日累计增加金额为561.1亿元，增幅为6.77%。以周为单位计算，两融余额已持续第五周保持升势。

　　“随着股指温和走强，两融融资余额小幅增长，融资买入额占A股成交比例也呈现底部抬高态势,市场温和加杠杆是股指筑底的最佳搭配。”太平洋证券分析师王雨指出，从上周五个交易日看，两融资金呈现四天净流入、一天净流出的情况。随着融资资金的温和流入，市场对七八月的“吃饭行情”认同度提升。

　　从融资净买入情况看，7月11日以来，除7月15日单日净流出16.63亿元外，其他7个交易日均录得融资净买入。以周为单位计算，则已经是连续第五周获得净流入，本周四个交易日净买入金额为100.90亿元，相比前一周的净买入额88.72亿元增加12.18亿元。

　　近几个交易日维持融资净流入状态，西南证券(600369 公告, 行情, 点评, 财报)分析师李佳颖认为，这“表明投资者积极性持续回升。总体来看，目前经济基本面有所改善;从市场看，各热点板块轮动，总体走势良好，技术上或有调整需求，但幅度不会太深，中期仍然看涨。”

　　融资客成行业上涨推手

　　从融资资金分布的行业看，非银金融、计算机、医药生物、电子和有色金属板块是“吸金”最多的行业板块，融资金额分别为768.89亿元、641.90亿元、607.18亿元、532.55亿元和530.75亿元。而融资余额垫底且在百亿元之下的行业依次是休闲服务、钢铁、建筑材料和纺织服装行业，融资余额分别为15.73亿元，87.39亿元、94.53亿元和96.72亿元。

　　从申万一级行业的融资净买入情况看，7月20日，融资净买入在亿元之上的有7个行业，依次是通信、医药生物、传媒、银行、交通运输、非银金融和食品饮料，净买入金额分别为2.36亿元、2.11亿元、2.02亿元、1.55亿元、1.54亿元、1.48亿元和1.14亿元。而汽车、有色金属则净流出1.46亿元和1.12亿元，是28个申万行业中，唯一两个净卖出额上亿元的行业。

　　结合7月21日盘面看，昨日申万通信、钢铁、家用电器、食品饮料、非银金融涨幅居前，分别为1.27%、1.06%、0.78%、0.78%和0.73%，与融资净买入额居前的板块重合度较高，显示了融资资金给板块带来的提振作用。

　　新时代证券研发中心研究总监刘光桓表示，融资余额持续攀升，为市场注入了一定的新增资金，但与去年6月份2.2万亿的峰值相比，也相去甚远，而且不论是券商还是两融的投资者，基本上还是比较理性温和，没有达到去年的疯狂。因此就目前的杠杆资金很难掀起一波大级别的行情，但对所关注行业板块则有可能掀起较大的波澜。(中.国.证.券.报.王.朱.莹)

　　基金重仓股最全揭秘：猛追消费三剑客 这些*ST股竟被基金重仓

　　二季度上证综指小幅下跌2.47%，虽然大盘表现平淡，但板块和个股表现却出现极大分化，以贵州茅台为代表的价值股受到基金大肆追捧，成为基金重点买入和增持的个股。

　　基金爱上大白马 猛追伊利茅台美的

　　季报数据显示，消费白马股伊利股份和贵州茅台成为二季度基金增持力度最大的两只个股。其中，一季末重仓伊利股份的主动偏股基金只有22只，到了二季末则猛增至101只，增长近四倍。从重仓该股的基金数量猛增这一点，充分显示出基金对伊利股份之热爱。同样，重仓贵州茅台的主动基金数从一季末的58只大幅增长到二季末的144只，贵州茅台二季度股价迭创新高，公募基金经理们的买盘功不可没呀。

　　此外，家电龙头美的集团也备受基金青睐，二季度重仓该股的基金数量也是大幅增加，从一季末的31只飙升至二季末的84只，美的集团二季度上涨了近20%，7月份以来也已经大涨了约15%。公募基金又见抱团取暖啊。

　　这些个股遭基金大举减持

　　有人欢喜有人忧。在大举买入或增持上述个股的同时，一些曾经的重仓股遭到基金大举减持，表现重仓这些基金的数量大幅下降，而伴随基金的减持，多数个股股价下跌，基金助涨助跌的作用坐实了。

　　具体来看，奥飞娱乐、亿帆鑫富、航天信息、牧原股份等个股被基金减持力度最大。其中，重仓奥飞娱乐的基金数从一季末的32只减少到二季末的15只，重仓航天信息的基金数则从一季末的多达55只下降到二季末的26只，双双缩减一半。受到基金竞相抛售打压，奥飞娱乐和亿帆鑫富二季度股价跌幅双双超26%。

　　伊利茅台领衔 基金50大重仓股

　　经过二季度基金经理大幅调仓换股，到了二季末，基金核心重仓股的座次发生了很大变化，第一大重仓股易主，伊利股份取代网宿科技成为公募基金重仓股老大，多达101只主动基金重仓，重仓市值达67.51亿元。

　　贵州茅台排位也急速上升至第二位，重仓该股的基金数量更是多达144只，是被最多基金重仓的个股。一季末头号重仓股网宿科技跌至第三，山东黄金排位也大幅上升至第四位，五粮液排在第五。

　　101家公募管理人头号重仓股大点兵

　　可能有小伙伴比较关心具体单家基金公司都重仓了什么票，基金君也一并来个曝光。我们看到，主动偏股基金规模最大的10家基金公司二季末第一大重仓股各不相同，易方达基金、嘉实基金和华夏基金三家千亿级基金第一大重仓股分别为科大智能、利亚德和浦发银行，风格完全不一样有木有。二季末重仓这些个股，说明基金看好他们下半年的表现哦。

　　集中高持仓再现 主动和被动原因都有

　　二季度一些基金再次出现集中持股情况，持有单一个股比例逼近甚至超过10%上限，根据季报统计，共有超过100只基金持有单一个股市值超过净值的9.5%，这一方面说明基金对这些高持仓个股十分看好，信心十足，从而下重手。

　　但也有一个原因是一些个股处于长期停牌状态，而在停牌期间不少基金遭到巨额赎回净值规模大跌，造成持股比例被动上升，其中以西部成长精选持有*ST八钢最为典型，*ST八钢因重大资产重组于2月1日停牌持续至今，导致西部成长精选虽然持有该股市值接近净值的一半，但却无法卖出。不少基金持有单一个股超10%多因停牌被动造成。

　　但这样的基金投资者还是要注意回避风险，因为这些基金的表现受单个股票的影响太大了有木有。

　　你没看错 基金也炒*ST和ST股

　　对于带有重组预期或者有望摘帽的披星戴帽个股，基金也趋之若鹜。根据季报统计，二季末基金重仓了包括*ST八钢、*ST百花在内的19只*ST个股，以及ST沪科和ST生化在内的ST股，合计21只。一些*ST个股甚至是基金的第一大重仓股，如*ST百花是长盛创新第一大重仓股，*ST创疗是鹏华医药科技的第一大重仓股，*ST宇顺是北信无限互联的第一大重仓股，*ST中发是新华分红的第一大重仓股等等。

　　多数基金公司对投资这种带有风险警示标志的个股有比较严格的规定，尽管如此，还是有这么多基金重仓，说明，炒重组太诱人，基金经理也都甘愿冒风险赌上一把。可万一赌输了，遭殃的还是基民对不。(中.国.基.金.报.)

　　今日股评家最看好的股票

　　一家机构推荐创维数字：创维腾讯强强联合

　　创维版miniStation 于今日正式发布。自7 月11 日开放预售以来，一周内订单突破10 万台(其中16G 标准版约3.7 万台、16G 尊享版约6.4 万台)，预计全年订单量可达50 万台。

　　点评

　　微游戏主机+视频盒子，打造一站式客厅娱乐体验。miniStation 是腾讯主推的一款微游戏主机，通过HDMI 连接显示屏、腾讯账号同步登录实现手机游戏大屏化、移动游戏连贯化，为用户带来易于上手、兼具内容与社交的一站式客厅娱乐体验。

　　在硬件配置方面，miniStation 通过双wifi 双天线动态选择优加信号通道，确保手机与电视控制0 延时;搭载内容方面，miniStation 不仅含有腾讯+gameloft+505 等国内外优质游戏资源，更内置互联八方+腾讯视频+企鹅TV 超600 万小时正版视频内容，功能体验超越传统游戏、电视盒子。

　　强强联合实现用户导流，进军客厅移动游戏广阔空间。我国移动游戏自2013 年起步入快速增长，到2015 年市场规模超500 亿元，三年增长10倍，并在所有网游类别中渗透率持续攀升。根据易观智库数据，预计2016年起移动游戏将超越页游和端游成为网络游戏最大细分市场，引领游戏行业增长。

　　与之相对的是我国客厅游戏的低渗透率。根据NewZoo 游戏调研报告，客厅游戏在我国游戏总量占比仅为1%，远低于31%的全球水平。miniStation 微游戏机将成为一个导流窗口，有效打通移动娱乐与客厅娱乐。

　　2015 年，腾讯以213 亿元收入和77.9%渠道覆盖率保持移动游戏领域的绝对领先，预计随着市场趋成熟，腾讯的研发运营优势还将持续扩大。作为首要战略合作伙伴，创维数字将在硬件技术方面与腾讯优势互补，进军目前几乎空白的客厅移动游戏蓝海。

　　线上线下全面铺开，虚拟现实将为下一目标。创维版是miniStation 的高配版本，较之前乐檬版的差异主要体现在支持扩大存储容量、增加接口种类数量、扩充操控设备等方面。创维miniStation 分三个版本，分别为16G 标准版、16G 黑色尊享版、和32G 白色尊享版，售价依次为人民币499 元、599元、和699 元，预计上市后将以高于乐檬版的性价比产生替代效应。

　　创维miniStation 通过线上线下渠道同步发售，其中线下渠道首先通过创维+乐语共6000 多家直营店进行终端销售，后期将进一步开放创维盒子代理商渠道。另据发布会透露信息，miniStation 的移动VR 方案也将于近期推出。

　　2016 是VR 产业元年，根据高盛、IDC 数据预测，VR 行业产值本年度可达67 亿美元，至2020 年将达700 亿美元。今年4 月，创维集团宣布正式进军虚拟现实领域，作为A 股市场为数不多有能力独立研发制作VR 硬件的厂商，创维数字将受益国内VR 产业发展。

　　盈利调整

　　创维数字将通过负责miniStation 的研发、生产、营销和用户平台维护，与腾讯进行运营分成，分成比例依游戏成分而定。根据发布会披露的订单数量及行业发展前景，我们合理预计创维版miniStation 今年订单将在50 万台以上，2017/2018 年订单量可达100/150 万台，对应2.87/5.73/8.60 亿元硬件销售收入和0.13/0.25/0.39 亿元营运分成(按人均125-130 元*20%抽成率计算)。

　　将miniStation 业务考虑在内，我们调整2016-2018 年公司营收预测至61/80/95 亿元，同比增速48%/31%/20%，归母净利5.44/6.59/7.47 亿元，同比增速31.0%/21.0%/13.4%，摊薄EPS0.53/0.64/0.72 元/股。

　　投资建议

　　公司股票现价20.08 元，对应2016 年PE38.16 倍。

　　公司以传统机顶盒业务为本，近年来大力拓展新兴领域的转型业务，安全边际高且不乏成长性。我们看好公司在客厅娱乐和VR 方面的布局实力和增长空间，适当上调16 年估值至42.8-43.8 倍，对应目标价22.5-23.0 元/股，重申“买入”评级。(国金证券)

　　一家机构推荐银亿股份：设立产业投资基金，继续布局高端制造业

　　事件

　　7 月19 日，公司发布公告，拟与上海耀之股权投资基金管理有限公司共同发起设立耀之银亿产业投资基金，基金总规模不超过3.01 亿元，其中公司认缴不超过3 亿元，耀之基金认缴100 万元，均以货币方式出资;基金存续期5 年，其中投资期3 年，管理及退出期2 年。耀之银亿基金的投资方向为高端制造领域并购类项目，包括但不限于汽车系统核心零部件的研发、设计、生产等高端制造业务。

　　分析要点

　　收并动作频繁，转型升级决心尽显：公司已将发展方向确定为“汽车+地产”双轮驱动的业务格局。目前公司的目标是在汽车核心零部件领域寻求突破，拟收购气体发生器制造商ARC 集团100%的股权，此外银亿集团拟并购比利时变速箱生产商邦奇100%的股权。通过本次成立产业投资基金，公司将投资范围从汽车安全领域扩展至汽车核心零部件研发、设计和制造领域，显示出公司转型升级的强烈意愿。

　　合作方资产管理能力良好，资本助力加速转型进程：上海耀之资产管理中心成立于2011 年7 月，是国内首批专业投资固定收益市场的私募资产管理机构，旗下有债券型、对冲型和收益型三类基金，与耀之的合作可以发挥其在基金管理领域的优势，实现资产的保值和增值。

　　更重要的是，公司可借助资本的力量通过并购等方式聚集整合行业资源，完善产业链布局，通过发挥协同效应进一步加速公司转型进程。

　　现金流量充足，预计后续动作不断：公司2015 年货币资金22.76 亿元，2016 年第1 季度经营性现金流净额为5.2 亿元，充足的现金流为此次基金设立提供保障。本次设立产业投资基金，或表明公司后续还有不断动作，未来的布局更加值得期待。

　　投资建议

　　由于公司和集团的具体收并购过程还未结束，我们暂时保持2016 年EPS0.274 的盈利预测不变，对应当前股价46PE，维持增持评级。

　　风险提示

　　房地产销售不及预期。(国金证券)

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