[创业黑马股票]明日股票推荐黑马:最具爆发力6股名单

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)8月3日讯

　　广电网络：构筑内容平台发力融媒体转型

　　投资要点

　　事件：全资子公司希望在线拟更名丝路影视，并已获工商管理部门预核准，全力打造内容板块重要平台。

　　点评：

　　丝路影视定位于内容板块重要平台。1)内容特色化优势明显，通过发挥红色文化、西部文化、丝路文化等优势制作特色内容，其中《陕甘伟业》等作品构建了平台独家内容;2)平台内容丰富，除自身拍摄的影视剧、纪录片与网络剧等，还引进中央电视台、东方明珠、捷成股份等提供方的优质内容，形态上涵盖4K、3D、VR等多种表现形式。  

　　加强内容产业培育，转型融媒体运营。1)公司渠道优势明显，基于双向网络与有线无线融合网建设，能够为用户提供丰富的直播频道、付费频道、互动点播;2)通过自制内容与三方内容引入，以丝路影视为开端，公司有望将内容产业培育成未来重要的增长极，推动公司向融媒体运营商转型。

　　盈利预测：预计公司2016/17/18年EPS分别为0.27/0.30/0.33元，对应当前股价57/51/46倍PE。电视屏作为尚未互联网化的大屏入口，将占据客厅娱乐的产业中枢，具备用户、渠道及牌照优势的有线电视公司有望借助内容平台的建设迎来价值重估的可能，维持“增持”评级。

　　风险提示：有线电视网数字化推进不及预期;用户受IPTV/OTT冲击流失可能。(兴业证券)

　　禾丰牧业：中报业绩略超预期肉禽板块表现靓丽

　　本报告导读：

　　受益下游养殖景气回升叠加饲料结构优化，上半年公司饲料业务业绩表现亮眼。同时受益于祖代引种下滑，公司肉禽产业链迎来全面反转，极具弹性。维持“增持”评级。

　　投资要点：

　　维持“增持”评级。受益下游养殖景气回升、饲料结构优化，上半年公司饲料业务表现亮眼，同时受益于祖代鸡引种下降，公司鸡苗、屠宰业务贡献业绩弹性。预计2016-18年EPS分别为0.53/0.68/0.86元(均保持不变)，维持目标价20.4元，“增持”评级。

　　中报略超市场预期，饲料、肉禽双轮驱动。上半年公司实现营收50.52亿元(+18.09%)，归母净利润1.85亿元(+55.99%)，主要源于饲料业务高增长以及白羽肉鸡产业链周期复苏。

　　估算上半年公司猪饲料销量同比增长约25%，同时利润率受益于玉米等原料价格下行有所上行。估算上半年公司白羽肉鸡权益产量约5000万羽，受益于行业景气复苏，贡献约5000万利润。

　　公司战略布局白羽肉鸡产业链，未来发展值得重点关注。目前公司配套父母代种鸡存栏约140万套，毛鸡年屠宰量约2.8亿羽，估算权益占比40%。2017年计划将父母代存栏扩展至270万套，年屠宰产能扩展到4亿羽。作为公司战略布局板块，未来发展值得重视。未来充分受益于养殖量回升，看好公司2016/17年基本面趋势改善。

　　东北地区自然条件优越，生猪养殖潜力巨大，同时具备玉米等原材料优势，公司作为东北地区龙头企业，长期受益于区域养殖量扩张。同时本轮周期，东北地区养殖补栏恢复速度领先，公司将充分受益。

　　风险提示：原材料价格波动风险、食品安全风险、转型不及预期等(国泰君安)

　　汤臣倍健：费用率高致利润下降电商渠道值得关注

　　事件

　　上半年公司实现收入12.33亿,同增4.78%;归股净利润3.59亿,同降13.94%;扣非净利3.33亿,同降18.17%。收入小幅增长,利润有两位数的同比下降。

　　简评

　　药店渠道增长乏力,电商渠道异军突起

　　上半年受宏观环境影响药店渠道增长乏力,销售表现不达预期。在这种情况下,公司加码线上渠道。16年1季度时,公司电商渠道销售占比约为9%,上半年这一比例已达到两位数,商超渠道保持在7-8%。值得一提的是,在今年的“6.18”天猫保健品销量榜上,汤臣倍健超越Swisse,跃居第一,其线上子品牌健乐多成长快速,已进入第一梯队。

　　针对目前行业20%的线上占比,公司的线上渠道还有很大的发展空间,同时,下半年“双十一”、“双十二”等为电商的收入高峰,公司线上业务值得期待。

　　大单品战略遇到困难,调整改良以期盈利

　　公司子公司广东佰嘉2012年推出骨骼健康品类“健力多”,这几年规模发展很快。去年底公司将其考核指标从收入规模改为利润,在品牌建设和终端推广上减少投入,对业绩出现了一定的影响。去年广东佰嘉收入同比增长近200%,今年上半年收入负增长,且由于组织架构过大,人员费用高,导致亏损近两千万元。

　　目前,公司已在线上推出专门针对运动人群的氨糖,根据批文获取情况争取于2017年推出第二个储备单品,公司对单品战略模式可能进行改良,以帮助佰嘉实现盈利。

　　品牌建设力度加大,费用率高导致利润下降

　　2016年,在后姚明时代,公司加大了品牌建设力度,公司先后赞助或冠名《四大名助》、《来吧,冠军》、《极速前进》等节目,下半年将实施全新的“全球营养,优中选优”品牌升级战略,进行公司最大的一次品牌升级,这也造成了今年公司的费用率保持在较高水平,上半年销售费用近3.1亿,导致利润同比下降近14%,预计明年起公司会逐渐获得品牌红利。

　　整合全球资源,引领行业潮流

　　今年,公司迈出了全球资源整合的第一步,牵手NBTY建立合资公司,公司股权占比60%,并于今年7月完成注册。目前,合资公司处于调整阶段,今年预计亏损。公司预计明年合资公司的收入能恢复到15年的70%左右,并实现盈利,增加公司的并表业绩。(中信建投)

　　永创智能：参股新巨丰智能包装业务更夯实

　　事件:公司发布公告,拟出资6000万元,以股权转让方式投资山东新巨丰737.358万股股权,占其注册资本4.3102%。

　　核心观点:

　　参股新巨丰,智能包装业务迎来产业协同时代

　　山东新巨丰科技主营无菌包装材料,处于同行业前列, 2015年度营业收入达到4.99亿元,净利润6778万元。下游客户包括伊利、完达山、辉山乳业、王老吉等一线乳制品及饮料企业。

　　此次对外投资的标的与公司同属于包装行业,具有相同的终端客户。投资新巨丰,有助于公司的产业协同发展、提升公司竞争力,也有助于公司智能包装业务迎来产业协同时代,但由于持股占比较小,对公司业绩贡献相对有限。

　　“专用设备+MES系统+机器视觉”布局完成,智能制造静待佳音

　　公司此前公布了定增方案,拟融资5亿元加码智能制造业务,同时在MES系统领域,公司成立了浙江艾希,在流程型和离散型MES系统领域完成布局,机器视觉方面,公司在北京成立了机器视觉子公司,完成了从设备到机器视觉,再到MES软件系统的全产业链布局,公司已具备智能制造重大技改项目的能力,未来有望在多个项目上取得突破。

　　“前道+后道”布局日臻完善,智能化包装产线助推业绩加速

　　公司目前在前道和后道包装设备方面的布局已经逐步完善,智能化包装生产线处于新品放量阶段,目前在食品、医药、乳品等行业应用,该产品具备较强的机器换人属性,未来有望助推公司业绩加速成长。

　　投资建议:预计公司2016-2018年营业收入为11.6亿元、14.3亿元和17.2亿元,EPS分别为0.28、0.38和0.48元,公司基本面优秀,以智能包装产线优势切入智能制造,未来成长空间值得期待,继续维持“买入”评级。

　　风险提示:下游行业增速下滑;包装产线放量不及预期;业务协同风险。(广发证券)

　　浙江龙盛：染料价格继续上调新一轮景气周期来临

　　事件

　　浙江龙盛7月31日晚间公告，7月29日起，活性染料部分产品报价上调2000元/吨，8月1号起，公司分散染料部分产品报价上调2000-5000元/吨不等，上调的染料产品销量占比约为80%。

　　简评

　　染料业务占比高，染料价格继续上调

　　染料是公司核心业务之一，2015年收入占总营收比重达57%，公司在全球拥有超过年产30万染料产能，在分散染料市占率为27%，活性染料市占率为16%，属于行业中的寡头之一，染料价格从今年3月份开始上涨，5月份短暂回落后(下游需求淡季)，6月份以来又经历一轮价格上涨，此次价格上调后，公司分散染料价格将达到3.5万/吨-3.8万/吨，活性染料价格将达到约3.2万吨。

　　环保超预期，景气趋势确立

　　与两年前相比，环保影响超预期，2016年2月楚源遭关闭至今未复产，现有人数仅剩200人，2016年6月份，九江常宇、九江之江先后停产，而更多的是全行业小产能企业的关停。染料行业集中度较高，中国染料产量占全球染料产量的60%以上，而前三到五家企业占据中国70%的市场份额.

　　染料行业通常存在3年左右的周期，前两年属于行业上升期，第三年属于下降期，2013年到现在3年周期已过，所以2016年很有可能属于新一轮行业周期的开始，同时环保导致的行业重塑，分散染料价格今年涨幅已经超过100%，景气趋势确立，未来有很大的上涨空间，有望创历史新高，目前行业格局更好，环保要求更高。我们认为4万-4.5万之间是合理的。

　　供给收缩，需求稳定

　　海外需求方面，占到中国染料行业的20%，2016年前五个月海外需求同比增长9%;国内需求方面，下游印染行业高度分散，龙头企业市占率比较低，产能过剩率达50%，G20峰会环保整治带来的结果是落后产能淘汰和生产订单转移，对染料行业总需求影响不大，近几年染料产聊增长率接近零，供给在收缩，染料供需在好转。

　　大股东参与定增，彰显对未来发展信心

　　公司在7月27日发布公开，拟非公开发行股票不超过2.45亿股，募集不超过19.60亿元，用于华兴新城旧区改造项目(总投资250.01亿元)，本次非公开发行前，公司控股股东和实际控制人阮水龙、阮伟祥和项志峰合计持有公司股份856,467,950股，占总股本的比例为26.33%。

　　阮伟祥作为认购对象认购本次非公开发行200,000,000股，通过本次非公开发行，阮水龙、阮伟祥和项志峰对本公司的持股比例将增加到30.20%。大股东参与定增，有利于保证公司控制权的相对稳定，同时彰显管理层对公司未来发展的信心。

　　染料下半年继续涨价确定性强，公司利润有望大幅增厚

　　今年染料行业环保政策再次趋严，致使小企业大都处于停产状态，染料企业整体竞争格局良好，浙江龙盛等龙头企业的这次提价将有利于提升染料整体盈利水平，我们认为下半年染料价格继续上涨确定性强，G20峰会停产前后将是染料价格上涨的时间窗口。

　　分散染料价格每上涨1000元/吨，对应公司EPS弹性为0.03元，活性染料价格每上涨1000元/吨，对应公司EPS弹性为0.02元;我们预计2016~2017年EPS 0.922~1.02元，维持增持评级。(中信建投)

　　中孚实业：成本降低助力公司盈利大幅增长

　　事件：

　　中孚实业发布2016年中报：2016年1-6月，公司共实现收入713279.12万元，比上年同期的442237.61万元增加61.29%，归属于母公司所有者的净利润14525.22万元，比上年同期-7535.38万元增加22060.60万元。

　　投资要点：

　　成本下降助力公司业绩扭亏为盈。由于氧化铝和动力煤价格的持续低位，公司原材料及电力成本大幅下降，毛利率不断升高，公司业绩大幅增长。2016上半年，公司铝产品毛利率达到20.71%，同比增加13.08个百分点，创出2006年以来的高点。

　　公司产业链齐全，凸显成本优势。公司作为一家具有“煤-电-铝-铝深加工”全产业链的企业，规模效益显著，公司电解铝产能75万吨，其中本部50万吨产能的用电全是自备电，子公司林丰铝电25万吨产能则是直购电，公司技术先进，吨铝耗直流电在13000度以下。公司所在地巩义市是铝工业产业集群化最为明显的地区之一，铝土矿资源、煤炭资源丰富。

　　公司积极转型升级，布局高端铝加工。近年来，公司坚定不移地推进传统原材料制造向国际化高端铝合金新材料领域转型升级。

　　2016年，公司核心转型升级项目——高性能铝合金特种铝材项目立足于节能、环保、规模化、专业化、批量化生产模式。

　　目前该项目生产出的合金板已获得英国TS16949汽车板、劳氏船级社、挪威船级社、中国船级社等认证，产品质量已达到国内外高端市场标准。2016上半年公司深加工产品已经批量销售，营业收入23.32亿，毛利率21.44%，同期增加12.91个百分点。

　　受益供给侧改革，铝价有望维持强势。国内宏观经济正处于转型期，中央政府实行供给侧改革政策的态度十分坚决，力度空前。电解铝作为首当其冲的品种，减产幅度很大，2015年关停产能约400万吨，预计2016年新增+复产产能约150万吨，即2016年国内电解铝产能约3800万吨。

　　按照产能利用率80%计算，电解铝供给量为3040万吨，需求量稳步增长，预计2016年国内电解铝需求量超过3100万吨，供给出现缺口，市场预期差很大。国际市场电解铝一直处于短缺状态，所以铝价维持强势是大概率事件，预计2016年国内铝价突破13000元/吨，全年均价12500元/吨。

　　公司拟定增介入IDC领域，培育新的利润点。公司拟非公开发行募集资金45亿，其中26亿偿还有息负债，19亿投资建设IDC(云计算数据中心)项目。

　　公司发展IDC项目具有土地资源、电力能源及地域等优势，项目业务收入主要来源于机柜租金、服务器租金、带宽租金及增值业务费，在10年计算期内(含建设期)共实现营业收入62.73亿元，累计实现净利润21.28亿元，税后财务内部收益率20.01%，建设投资回收期5.48年(含建设期)，财务净现值(折现率为12%)为5.27亿元，项目建成后将成为公司新的利润增长点。

　　首次覆盖，给予“买入”评级。公司的原材料和用电成本保持低位，且用电成本优势将得以保持，下游端布局深加工，产品附加值和毛利率不断升高。铝价则是受益于供给侧改革，持续保持强势，业绩有望逐步改善。同时公司居安思危，积极寻找新的利润增长点，拟定增进入IDC项目，充分发挥公司的土地、电力及地域优势。

　　基于审慎性考虑，在最终增发完成前，暂不考虑增发对公司业绩的影响，预计公司2016-2018的EPS分别为0.18元、0.31元、0.45元，对应当前股价PE为33倍、18倍、13倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

　　风险提示：铝价下跌风险;氧化铝价格大幅上涨风险;定增不能顺利完成风险;下游需求不及预期风险;公司IDC项目推进及收益不及预期风险。(国海证券)

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