最新动态 点击： 2012-03-20
金融屋财经网(www.joewu.cn)12月3日讯
根据最新消息报道，得出周五机构强烈推荐6只牛股。
湘潭电化：经济转型期&国企改革叠加促成长
类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：邵琳琳 日期：2015-12-03
主业低迷，积极转型新能源电池材料和环保业务：公司是二氧化锰、电解金属锰等一次电池材料的生产销售龙头，年产能5万吨，占国内产量的25%(来自公司网站信息)，但由于产能过剩等原因，行业整体处于较为低迷的状态，而管理层积极谋求转型，逐步实施以新能源电池材料和环保产业为核心的双主业发展战略。其中电池材料业务上，公司借助长期的行业经验通过研发、外延发展积极介入二次电池材料业务;环保业务上，公司去年通过定增收购实际控制人下属的湘潭污水处理公司介入环保行业，后续在PPP兴起和湖南湘江流域治理的大背景下，环保业务大有可为。
三年定增过会，彰显管理层信心：公司于今年4月发布定增方案，拟以11.51元/股价格向大股东电化集团等七名投资者发行5416万股，募集62334万元用于偿还借款和补充流动资金，其中，大股东和管理层都参与此次定增，显示出管理层对于公司未来发展的信心。
经济转型期平台价值凸显，国企改革促进公司成长：湖南省人民政府2014年3月发布《关于进一步深化国有企业改革的意见》，提出推动国有企业核心资产上市、增强国有企业投融资能力、并推动国有企业转型发展，此外，湘潭市作为传统的老工业城市，经济增速下滑明显。湘潭电化作为湘潭市政府唯一上市平台，融资、转型的平台价值凸显，过去两年的两次定增方案显示出市领导发展壮大上市公司的决心，后续发展值得期待。
投资建议：湘潭市经济转型期叠加国企改革大风的背景下，公司作为区域唯一上市平台，融资和转型的平台价值凸显。预计2015-2017年EPS为0.10、0.37、0.51元，对应PE为208X、57X、41X。公司市值小，未来环保、电池新能源材料双轮驱动空间大，给予“买入-A”评级。
风险提示：转型进度不达预期。
广宇集团：明确主业新方向，稳步推进大健康医疗
类别：公司研究 机构：财富证券有限责任公司 研究员：邹建军 日期：2015-12-03
事件：
近期我们实地调研了广宇集团股份有限公司，与公司高管就公司主业经营及转型情况进行了沟通。
投资要点
房地产业务平稳运行，全年目标提前完成。目前，公司传统主营业务房地产板块平稳运行，前三季度实现销售收入25亿元，提前完成全年目标(25亿元)，预计15年实现销售收入30亿元。从业绩看，前三季度公司实现营业收入12.20亿元，同比增长142.92%;但归属于上市公司股东净利润大幅下降，达到-0.36亿元，同比下降173.98%。
其原因是，由于公司前期推出项目多为普通住宅，加之受整体行业影响，导致毛利率较低所致。目前公司土地储备超过90万平方米，全部位于杭州区域，从而为公司在今后一定时期内地产业务的开发奠定基础。
立足自身禀赋，明确大健康业务新方向。公司结合自身优势，将转型方向专注于大健康领域，重点推进第三方医学影像诊断，主要通过PRT-MRI，CT等设备拍片、专家病诊的方式对肿瘤和心脑血管系统疾病进行早期发现和筛查。目前，公司已与世正医疗合作设立杭州全景医疗服务有限公司，公司持股20%，世正医疗持股80%，预计2016年年中达到试运营条件。
该中心是政府向第三方机构开放医学影像检验背景下的先驱者，而世正医疗在医学影像诊断方面经验丰富，拥有博士生导师及主任医师等专家59人，在全国已经运营23家影像诊断中心，预期将极大的受益于该市场需求的释放。
业务转型扎实推进，融资及员工激励计划择机而出。目前，公司成立了大健康事业部，已经集聚了一批专业人才和公司未来发展的储备人才;公司具有较强的融资需求和员工激励计划，预期在未来其付诸实施的可能性较大。
盈利预测与投资评级。基于本次的调研情况，综合考虑公司多方影响因素，我们认为公司在短期内仍将保持房地产业务规模，而在长期内将积极向大健康转型。公司具有突出的资源优势，前期的探索为未来的发展奠定了基础。同时，我们认为公司的关注方向具有巨大的市场需求，符合中国整体经济发展趋势。因此我们看好公司的未来发展。预计公司2015/2016年的EPS分别为0.15/0.30元/股，对应的PE分别为53.27倍、26.63倍。给予公司2016年35倍PE，目标价为10.05元，并给予“推荐”评级。
风险提示：转型进度不及预期。
太原刚玉点评报告：拟定增12亿，升级钕铁硼产业链+发展新能车核心配件+消防机器人
类别：公司研究 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：陈显帆，黄海方，周尔双 日期：2015-12-03
事件： 近日公司公告拟定增向东磁有限与恒益投资购买其持有赣州东磁100%股权、向横店进出口购买其持有的钕铁硼业务相关资产(包括英洛华进出口100%股权);同时拟向横店控股、钜洲资产、硅谷惠银定增募集配套资金，用于消防机器人及消防训练模拟产业化项目、新能源汽车驱动系统研发及产业化项目、新能源汽车动力电机用高性能磁体研发与产业化项目。公司将于12月3日复牌。
投资要点
拟6.13亿收购赣州东磁等高性能钕铁硼资产，升级完善钕铁硼产业链+解决同业竞争问题。公司作价6.13亿(赣州东磁100%股权5.5亿+横店相关钕铁硼资产6600万)以2016年13倍PE收购2大资产，标的资产2016-18年预测合计净利为4675、5585万、6833万元。赣州东磁产品广泛应用于风电、新能车、电动机、移动通讯、高档音响、仪器仪表、电子元件等领域，在风电发电机、新能车等领域占据了一定的市场份额;横店的钕铁硼资产主要从事钕铁硼永磁材料出口业务，用于永磁电机、扬声器、汽配等。
通过此次收购，公司将进一步升级完善现有产业链，推动高性能钕铁硼永磁材料业务及装备制造发展、发挥规模协同效应，同时解决了与大股东横店控股的同业竞争问题。
拟投入3.3亿，大力发展新能车电机用高性能磁体及驱动系统。公司积极拓展钕铁硼下游产业链，拟投入1.3亿通过英洛华磁业实施新能车动力电机用高性能磁体研发与产业化项目，规划第4年完全达产后形成年产600吨新能车动电机用高性能磁体生产能力，达产后预计新增收入2.2亿、净利3000万;
另外拟投入2亿通过联宜电机实施新能车驱动系统研发及产业化项目，规划3年后可形成年产4万套新能源汽车驱动系统的生产能力，达产后预计新增收入5.8亿、净利5000万。目前新能电车处发展初期，爆发空间大、产业回报率高，项目将有效消化上游公司钕铁硼产能，加快促进产业链转型升级。
携手哈工大机器人研究所，投1.8亿切入朝阳消防机器人产业。 公司拟与国内顶级哈工大机器人研究所共建研发平台，通过购买知识产业等高起点切入消防机器人及应急服务产业。公司结合自身微特电机、装备制造经验，通过联宜电机实施消防机器人项目。项目建成拟新增年产消防机器人类产品2380台、消防模拟训练系统5套/年的产能。项目第3年开始部分投产，第5年起开始完全达产，达产预计新增收入2.8亿、净利2888万。消防机器人是国家重点扶持的特种机器人之一，若技术成熟则未来有望成为刚需，市场空间大。
盈利预测与投资建议
公司积极升级完善钕铁硼产业链，并延伸至其下游朝阳新能车产业，同时携手哈工大机器人研究所高起点切入消防机器人产业，转型颇具看点、前景朝阳，建议关注转型进展。考虑定增摊薄，我们预计2015-17年备考EPS为0.08/0.18/0.27元，对应PE为158/66/45X，首次予以“增持”评级。
风险提示：钕铁硼行业景气下行;新业务拓展低于预期。
明家科技调研简报：深耕移动数字营销，股权激励启动腾飞序幕
类别：公司研究 机构：国海证券股份有限公司 研究员：孔令峰 日期：2015-12-03
事件：近期，我们对明家科技及子公司云时空进行了调研，观点如下：我们的观点：
公司认准移动数字营销战略。公司转型之初经考察，认为移动数字营销行业发展空间巨大，通过参股云时空初步试水移动数字营销;在逐步了解该行业后，逐步并购更多的行业内公司。并购标的选择主张协同性，这体现在当前形成的“三参三控”的移动数字营销全产业链布局。因此，公司认准移动数字营销战略，以自身节奏稳步推进转型进程。
产业链整合，数字广告行业向其他领域扩展。数字营销领域市场空间巨大，分散将成为常态。当前规模较大的移动数字营销标的均已归入上市公司集团旗下或独立上新三板，投资相关标的非常考验战略眼光。公司未来在考虑横向扩张至移动互联网其他细分产业的同时，也将纵向整合，深入移动数字营销产业链各领域，未来考虑参股或并购DSP、DMP等公司。
公司现金流压力逐步获得缓解。我们注意到公司三季报账面现金为2393万元，远无法支撑公司未来的外延发展。因此，公司已通过与九派资本合作成立并购基金(首期估摸1亿，总规模3-5亿，期限3+2年)、掌众信息借壳新三板(股权转让回款2139万元)等在资金上获得一定缓解，本次募集配套资金完毕(募集4.9亿)之后也可缓解公司资金紧张。
本次发行股份及支付现金并募集配套资金已正式通过后，我们判断，公司未来大概率仍将利用自有资金及外部资本和优秀团队进行投资并购。
移动数字营销方兴未艾，云时空多种优势并存。云时空总经理陈忠伟先生为中国FreeWap第一批个人站长，毕业后一直从事移动互联网工作，并于2011年安卓系统催生移动大浪潮时创立云时空。云时空具备先发优势：客户不会轻易离开服务多年的广告提供商;规模优势：规模的增加可以带来成本的下降;
渠道优势：公司已拥有宝传媒、云平台、蘑菇市场三大业务，与客户保持良好关系;精准营销移动端最懂，海外扩张为新增量。我们认为，行业内广告主已主要看精准营销，而品牌客户追求曝光度。随着移动互联网的迅猛发展，品牌广告主加速向移动端挺近，将对行业形成增量;另一方面，不同国家之间的地域壁垒可忽略不计，进军海外市场获得全球客户也将对本行业形成增量。
股权激励彰显团队信心。公司近期发布股票期权与限制性股票激励计划，其中，股票期权70.28万份(行权价39.56元)，限制性股票164.29万份(授予价格23.34元);股票期权分三个行权期，分别为授予日起12-24月(解锁20%)、24-36月(解锁30%)、36-48月(解锁50%)，激励对象包括母子公司高级管理人员及核心技术及业务人员共计104名。
限制性股票激励对象为母公司中高级管理人员2名、微赢互动、金源互动、云时空高管团队及核心技术(业务)人员，解锁期分别为授予日期12-24月(解锁20%)、24-36月(解锁30%)、36-48月(解锁50%)。股票期权和限制性股票授予价格分别为39.56元和23.34元。股权激励绑定核心团队长期利益，授予价格形成一定的安全边际。
业绩备考上浮，股权激励刺激核心团队锐意进取。股票期权和限制性股票在三个行权期(或解锁期)的行权(或解锁)条件分别为：整体考核2016~2018年净利润不低于19，830/24820/26060万元，金源互动2016~2018年净利润不低于5520/6050/6350万元，微赢互动2016~2018年净利润不低于10730/13200/13860万元，云时空2016~2018年净利润不低于4480/5570/5850万元;
整体未达条件则当期全部激励注销，整体达条件但子公司未达条件则相应子公司人员注销当期激励。三家全资子公司股权激励条件在备考业绩上进行了上浮，促使团队在追求协同性的情况下锐意进取，加快移动数字营销布局。
盈利预测及评级。由于公司发行股份及支付现金购买资产暨募集配套资金方案已获证监会通过并已收到批复，且金源互动、微赢互动、云时空均已完成工商变更成为公司的全资子公司，我们预计发行股份环节将于近期完成。
鉴于发行价大幅低于现价，因此预计购买资产和定增募资按原计划共计将发行9940.65万股A股，暂不考虑股权激励计划摊薄因素，我们预计15-17年公司将实现净利润1.7/2.5/3.2亿元，对应EPS分别为0.54/0.79/1.01元，对应12月2日股价PE分别为88/60/47倍。考虑到移动数字营销市场增长强劲、现金流的补充及外部并购团队带来的并购预期、股权激励计划体现出核心团队对公司业绩增长的长期信心，维持“买入”评级。
风险提示。商业模式不可行风险;股权激励计划无法通过风险;行业竞争加剧风险;并购整合风险;定向发行股份不确定风险;每股收益摊薄风险;
爱尔眼科：加码香港眼科，布局国际化战略
类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：张其立 日期：2015-12-03
核心观点：
收购亚洲医疗集团
公司公告称全资子公司香港爱尔拟以1.82亿港元价格收购亚洲医疗集团100%股权，并支付亚洲医疗集团3000万港元用于其收购亚洲护眼有限公司20%股权。此次收购完成后，香港爱尔将持有亚洲医疗集团100%股权，亚洲医疗集团将持有亚洲医疗服务香港有限公司80%股权及亚洲护眼有限公司85%股权。
拟收购标的公司具备眼科医疗优势
亚洲医疗集团是香港优良的眼科医疗机构，2015年上半年实现营业收入6459万港元。其控股的亚洲医疗服务香港有限公司是香港著名的近视激光矫正手术及白内障手术中心，在香港有2家眼科诊所，提供近视激光矫正及白内障治疗等手术服务。亚洲医疗集团控股的亚洲护眼有限公司是香港著名的基础眼检查和医学视光中心，主要提供包括眼面眼底的全面专业眼检及医学配镜服务，目前在香港拥有5家眼科检查及医学视光中心，2015年上半年实现营业收入3480万港元。
向内提升业务竞争优势，向外布局国际化战略
此次并购之后，充分利用双方优势互补，可以快速提升公司现有业务竞争力：①借鉴标的公司成熟的诊所模式及管理经验，为公司未来在医院、诊所建设运营战略提供直接参考;通过标的公司与深圳爱尔眼科医院地理上便利，加快提升公司在华南地区及香港市场知名度和市场占有率;引进香港先进的基础眼检和医学视光配镜系统，完善公司现有视光门诊发展模式。②标的公司较强的专家团队和学术影响将对公司未来跨区域学术科研工作产生积极的推动作用;此次并购为公司国际化发展提供相关经验，为后续海外布局打下坚实基础。
15-17年业绩分别为0.42元/股、0.56元/股、0.74元/股
公司牢固占据眼科连锁医院龙头地位，短期看业务增长，长期看业务转型和平台化运营。预计15-17年EPS为0.42/0.56/0.74，当前股价对应PE分别为78/58/44，维持“买入”评级。
风险提示
并购进度低于预期;投资回报率低于预期;
银龙股份：获1.59亿轨道板订单，强者恒强竞争优势凸显
类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：刘元瑞，王鹤涛 日期：2015-12-03
事件描述
银龙股份今日公告，2015年12月1日，公司控股子公司河间顺泰、银龙轨道分别与中铁十九局京沈TJ-3项目部署了《建筑工程施工劳务合同》、《设备租赁合同》，价值分别为1.02亿元、0.56亿元。
事件评论
获1.59亿轨道板订单，助力业绩提升：根据公司与中铁十九局京沈TJ-3项目部签署的两项经营合同，公司为中铁十九局京沈京沈铁路客运专线辽宁段TJ-3项目部的35，914块轨道板制作提供所有的劳务工作人员和设备租赁，相当于公司获得总计价值1.59亿的外包订单。用公司2015年上半年轨道板产品的毛利率33.20%和上半年的三项费用率10.62%估算，此项目能够给公司总共带来0.27亿元的净利润，约占公司2014净利润的20%。考虑到高铁轨道板铺设一般是在高铁基建项目的中后期使用，因此预计此项合同对公司2015年业绩影响有限，或主要集中在2016年年末及2017年年初执行。
强者恒强，一步领先则步步领先：高铁轨道板在整个高铁建设项目中的成本中占比并不高，但是下游客户对轨道板质量要求非常高，之前国内轨道板主要依赖进口，因此在轨道板细分领域，呈现出的是典型的“强者恒强”竞争格局：具有先发优势的龙头企业，在后续竞争中的优势地位不断得以巩固。
公司是国内为数不多的具备高端无砟轨道板生产技术的厂商之一，凭借其在此领域已经存在的先发优势，在未来市场开拓方面进展顺利并不意外：2013年9月，子公司银龙轨道安徽分公司获得徐客专线CRTSIII型轨道板订单并于2015年批量供应，此次又实质性获得京沈铁路客运专线的轨道板的合同，并且除此之外，公司在2015年4月公告投资成都西南铁路轨道有限公司，2015年8月投资华东公司，均展现出其在轨道板新业务领域具备的竞争优势和蓬勃发展态势，因此，预计公司后期受益于铁路投资增长的弹性很大。
期待募投释放与高铁新品拓展：公司未来主要看点在于原有预应力钢丝业务借助募投项目投产实现市场份额的提升及新业务轨道板进一步打开市场并成为新的利润增长点：1)宏观经济下行背景下，逆周期基建投资虽相对稳定但增长有限，公司未来此领域盈利提升有待于30万吨预应力钢材募投项目投产，并成功占领市场;2)公司轨道板业务目前发展顺利，同时，公司2015年4月公告投资成都西南铁路轨道有限公司，8月投资华东公司，均有助于加速公司此领域业务发展速度。
预计公司2015、2016年EPS为0.30元、0.36元，对应PE为59倍、49倍，期待后续基建投资尤其是轨道板业务进展超预期，维持“增持”评级。
投资者可以对机构强烈推荐6只牛股进行关注，从而进行有利投资。
http://m.joewu.cn/gongsi/38703/