公司资金 点击： 2008-04-12
上周五晚间，证监会再次公布了25家公司预披露情况。至此，仅仅6个交易日，IPO预披露家数已达到122家，远远超出市场预期。与此同时，周三4家公司上会。如果全部过会，加上过而未发的26家公司，预计未来冻结资金在8000亿元左右。在没有增量资金的支援下，对二级市场有较大压力。甚至有不少股民担忧五一节前股市反弹的期望有可能落空。
记者从证监会网站信息披露系统查询数据发现，第六批25家首发在审企业25日对招股说明书进行了预披露。加上此前预披露的97家，目前已有122家企业完成预披露，远远超出市场预期。另外，如果周三四家公司全部过会，在不考虑资金循环利用的情况下，加上过而未发的26家公司，累计30家公司将冻结资金8000亿元左右。不过，有分析认为，从预披露122家到4家上发审会，也可能意味着证监会更加重视发审前的披露，预计实际发行上市的速度不会太快。
值得注意的是，本次预披露主板公司增速较快，在122家公司中，拟在上海主板上市的有58家，占到47.54%。另外，25日证监会官方网站公告称，发审委将于4月30日召开发审会审核会稽山等4家企业IPO。
“此前证监会已推迟了发审会，我们预计在4月底会开启，从现在看，基本符合预期。但预披露一下子冒出100多家，这个超出我们的想象。虽然说预披露了，不一定马上就能上市，但至少说明上市已经启动了，或者说离发行上市更近一步。这也是投资者所担忧的。”一位不愿透露身份的机构人士告诉记者。
市场对IPO的担忧是基于其对存量资金的分流。仅仅以30日将上会的4家公司为例。根据披露情况，本次拟上发审会的4家企业共募集资金29.74亿元。而今年第一批上市的48家企业预计募集资金267.07亿元，但最终的冻结资金达1.27万亿元，平均每家公司冻结资金高达265.24亿元，按此计算，上述四家公司将冻结资金达到1060.96亿元。加上26家已过会尚未发行的公司，在不考虑资金循环利用的情况下，将冻结资金8000亿元左右。如果没有新增资金入场，将对二级市场带来不小的影响。
不过，也有分析认为，从密集批量预披露到发审会重启，市场确实反应激烈，但不一定恐慌。因为，目前虽披露了122家，但首批上会的企业只有4家。大量的预披露可以给市场更多的时间来认识相关公司，监督企业问题。
上周净流出465.91亿元
资金提前出逃
上周净流出465.91亿元
值得注意的是，虽然不少人士对IPO预披露作积极解读，但市场的反应却非常悲观，上周在优先股等利好支撑，银行地产等权重股轮流护盘下，上证指数依然下跌了近3%，创业板更是暴跌6%以上。不少人士指出，IPO对市场影响暂时尚未结束，加上临近五一小长假，预计本周市场反弹可能受到制约。
二级市场已经对IPO重启作出了明显的反应，4月18日市场传言证监会当天会公布拟上市企业的预披露，当日股市小幅下跌。最终传言成真，引发投资者担忧，第二个交易日上证指数大跌1.52%。预披露截至上周五累计已达122家，剔除周末，仅仅6个交易日，平均每天有20家公司发布预披露，力度超出想象。
而大盘也在市场担忧中节节败退，上周沪指已累计下跌近3%，离2000点的预期线仅一步之遥。最为惨烈的是创业板，一周下跌6.21%，且年内首度跌破1300点。
记者从同花顺iFind系统提取的数据显示，上周大资金累计卖出股票2667.84亿元，而买入量只有2201.93亿元，净流出为465.91亿元，且五个交易日全部为净流出状态。
因此，不少股民认为，IPO担忧以及即将到来的五一小长假“宝宝理财”对资金的分流，本来期望五一节前市场的反弹可能会落空。
A股大数据
“大顶”“大底”
与市盈率
截至4月25日，沪市的平均市盈率在10.69倍，深市在24.44倍。历史上大盘平均市盈率在20倍以下时，是对应的大牛市的相对底部,属于低风险投资区域。2005年6月6日上证指数1000点时，市盈率为14倍；2008年10月28日上证指数1624点时，市盈率也是14倍。历史大盘平均市盈率在55倍以上应该对应的就是大牛市的相对高位—高风险区投机区域。
历史数据显示，当极高市盈率（大于等于100）个股占比下降至5%左右时，可以认为市场已经或者接近底部；当极高市盈率个股占比上升至30%左右时，可以认为市场已经或者接近顶部。截至4月25日，极高市盈率（100倍以上）个股有504只，占A股市场的20%（目前A股共有2513只个股），看来离5%还有段距离，不过，创业板、中小板中的高市盈率个股会偏多点。
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