公司资金 点击： 2008-06-11
一大波资金或正在来袭。昨日央行年报再次强调正考虑逐步取消QFII和QDII额度审批制度，这意味着符合规定的外资机构或将不受额度限制投资A股。昨日有分析认为，QFII、QDII额度的放开对于A股来说只能是增加A股振荡的幅度，而不会改变其运行的趋势，因为目前QFII投资A股的比例仍然较低。
QFII投资额度拟放开
央行官网昨日发布《中国人民银行年度报告2013》。年报表示，今年将积极稳妥推进人民币资本项目可兑换，进一步扩大合格境内机构投资者(QDII)和合格境外机构投资者(QFII)主体资格，增加投资额度；条件成熟时，取消资格和额度审批，将相关投资便利扩大到境内外所有合法机构。
对此，有分析人士称，如果此政策年内出台将有利于国内投资市场，而改革QFII、QDII审批制度是人民币国际化、推动资本市场双向开放的必经之路。
而有意思的是，日前摩根士丹利资本国际(MSCI)称，暂时不会按原计划把中国A股纳入新兴市场指数。这就意味着，中国须降低A股对交易门槛的限制，以吸引更多国际投资者进入资本市场。在解释为何暂不将A股纳入新兴市场指数的原因时，MSCI明晟公司解释称，目前中国的配额制度还有太多限制，难以将A股立即纳入主流的指数系统。中国对海外投资者进入本国金融市场施行QFII和RQFII配额制度。两者合并后的总批准额度约为940亿美元。在市值高达3.3万亿美元的A股中，国外资金的比例还不足3%。
QFII额度使用率仍较低
从目前的数据来看，QFII对于A股市场一直虎视眈眈。中国登记结算中心本周公布的统计月报显示，5月QFII新开14个A股账户，至此QFII已连续30个月开立A股账户，总账户数达到694个，其中今年新开立89个。
而根据此前披露的数据，在一季度末，QFII出现在199家上市公司的十大流通股东名单中，持股数量合计84.81亿股，持股市值为964.87亿元。虽然绝对数目不小，但是相对于其总额度来说，仍是没有过半。
RQFII的情况则更不乐观。同花顺数据显示，截至一季度末，所有RQFII的资产规模为555.69亿元，相对于2000亿元的获批额度来说，使用率仅为27.71%。截至5月25日，所有RQFII的资产规模为592.07亿元，额度使用率为29.52%。大成国际、汇添富资产管理(香港)、嘉实国际、华安资产管理(香港)、博时基金[微博](国际)等公司的额度使用率均不足40%。
对于境外机构额度使用不足的问题，业内人士表示主要是A股连年不景气所致。过去5年，中国股市是全球表现最差的金融市场之一，上证综指累计跌幅达27%。形成鲜明对比的是，海外市场特别是美国股市却在频频刷新新高。
“据我了解，海外资金对于A股还是很感兴趣的。但是由于制度建设问题，A股走势畸形，业绩好、估值低的股票一直没有表现，而题材股、概念股却一飞冲天，这和海外成熟市场的投资理念千差万别。因此，虽然海外资金对A股兴趣很大，但是动作不多，而且也多是以波段操作为主。”上述人士表示。
另一方面，虽然海外市场日益蓬勃，但由于第一、第二批出海的QDII基金“呛水”，给投资人带来巨大损失，部分2008年出海的产品，目前的亏损幅度仍超过50%，因此投资人一直对此难以提起兴趣，今年仅有2只QDII成立。由于业绩不佳，QDII的规模也都较小，部分产品甚至已跌穿清盘线。“加上QDII的管理成本较高，如果规模不大，基金公司认为是‘亏本生意’，也没有心思去做。”知名分析人士吴芳表示。
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