【艾滋病怎么治疗】艾滋病治疗获重大突破 基因编辑五股腾飞

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)4月5日讯

　　艾滋病治疗获重大突破 基因编辑概念引关注

　　人类后天免疫不全病毒(HIV，又称爱滋病)是医学界的噩梦，至今没有完全治愈的良方，只能以鸡尾酒疗法或服用抗反转录病毒药物减缓病情发作，延长病患寿命。

　　日前，一研究团队用基因编辑技术成功将HIV-1的脱氧核醣核酸(DNA)从人类的免疫细胞上移除，并永久性的防止病毒进行进一步的复製与再感染，换句话说，就是在实验室中彻底治愈了爱滋病。

　　来自美国宾夕法尼亚州费城的天普大学(Temple University)研究团队利用CRISPR/CAs9基因编辑技术，将人体免疫反应中扮演重要角色的T细胞上的HIV-1病毒移除，让它没有办法再进一步的感染其他健康细胞。而所谓的CRISPR/Cas9技术，就是科学家利用嚮导RNA改变细胞DNA中被瞄准的部位。  

　　天普大学医学院神经科学系的系主任卡米尔.卡利里是此项研究的带头人之一。他说，此前广泛使用的抗反转录病毒药物可帮助病患控制HIV的感染病情，但只要病患忘记或者是停止服用此药物，病毒就会自行开始复製，导致病情再度恶化。而此次的基因重编法则不会发生这样的悲剧。

　　报道指，卡利里领导的团队就已成功将HIV-1的DNA从人体免疫细胞上移除，最近一期的研究更显示，清除过后的细胞就不会再被HIV病毒感染。

　　上海证券表示，新一代CRISPR技术与前两代技术相比，操作更加简便、成本更加低廉，非常有助于基因编辑技术的商业化发展。

　　基因编辑在基因治疗、基础研究、药物制备、农业生产、环境保护、频危动物救助等方面均有着非常广泛的应用，目前，基因编辑技术的商业化应用主要包括科研、制药和动植物产品生产等几大领域，发展前景相当广阔。

　　A股相关上市公司包括涉足基因编辑技术基础研究的银河生物、东富龙、澳洋科技以及在基因治疗、细胞治疗研究方面布局的劲嘉股份、安科生物、佐力药业等。

　　东富龙:传统主业稳定增长,布局精准医疗与康复养老

　　东富龙 300171

　　研究机构：财富证券 分析师：刘雪晴 撰写日期：2016-01-26

　　事件:近期我们实地调研了东富龙,与公司高管就公司精准医疗布局以及康复医疗情况进行了沟通。

　　投资要点

　　传统冻干机业务增长稳定,推进传统药机设备的智能化升级。随着新版GMP认证时间到期,药机制造行业进入后GMP时代,由GMP认证改造需求催生的药机设备快速增长的时代已经过去,加之医药工业增速下降至10%的水平,药机设备订单增速下降已经不可避免。

　　未来药机制造业将由简单的单机设备出售转向提供整套解决方案;数字化、智能化的药机系统生产将成为行业趋势,亦契合工业4.0的发展要求。

　　公司多年来专注于冻干设备的研发生产,从冻干单机到现在冻干系统的整体解决方案,从2015年半年报数据来看,公司的冻干机以及冻干系统设备业务收入达5.4亿元,占总收入的69%,为公司最大的收入来源。

　　在药机制造行业整体承压的大背景下,公司已做出了相应布局,通过收购上海致淳信息以取得MES系统(制造执行系统),为公司药机产品进一步的信息化智能化升级提前做出准备。

　　另外,公司2014年收购了上海瑞派,将业务拓展到了食品器械领域,2015年上半年食品设备收入达3056万元,公司今年还将加大在这一块的投入。

　　目前公司除了拥有注射剂、生物制药、原料药三个事业部外,今年新增了固体制剂事业部,将为公司在制药机制造行业整体下滑的背景下,增加新的利润增长点。预计2016年传统冻干业务保持20%的增长。传统主业的稳定增长为公司布局精准医疗提供了资金支持以及客户基础。

　　布局精准医疗,聚焦基因检测与免疫治疗。据卫计委消息,精准医疗将被纳入“十三五”重大科技专项,并表示到2030年前,精准医疗领域投入600亿元,精准医疗技术的发展有望攻克众多不治之症,改变现有的治疗模式,我们看好整个行业的发展前景。

　　2015年12月公司与重庆市大渡口区人民政府签署了战略合作协议,设重庆精准医疗产业技术研究院,这是公司成立的第一个精准医疗中心,未来还将在北京、上海、广州、武汉成立另外四个精准医疗中心。公司将以精准医疗产研院作为产业资源技术的入口,以孵化器的模式引入项目与高层次人才。

　　公司以伯豪生物(参股34.02%)、溥生生物(控股)分别做为基因测序与免疫细胞治疗的应用平台。伯豪生物是一家研发外包的技术服务企业,2013年、2014年收入分别5547万、7271万元,收入主要来自科学研究方面的基因检测外包服务。伯豪生物在全国拥有17个驻外办事处,具有强大的市场营销队伍,预计今年将增加到20个。

　　伯豪生物的客户主要为科研院所、医疗机构与国际大型制药公司,其中医院端的用户占比在逐年提升,公司在医院渠道具有一定的优势;溥生生物为2015年成立的新公司,主要业务在细胞免疫治疗领域,包括细胞制备、靶点检测、靶点转化药物等。

　　公司以东富龙医药作为基因检测、细胞免疫治疗等医疗服务产品的销售出口,公司深耕医药行业多年,拥有广大的药厂客户与医院资源,同时公司自身十分重视营销能力,通过对渠道的整合,公司具备较强的销售能力。预计到2020年,东富龙精准医疗板块做到5亿的规模。

　　参股诺诚电气,切入康复养老蓝海市场。公司于去年参股了上海诺诚电气(参股14.77%),布局康复养老新蓝海,诺诚电气是一家医疗器械生产企业,注册资本为2524万元,主要产品有神经电生理产品(脑电图与诱发电位仪、肌电图与诱发电位仪、指数脑电图等)以及多种康复产品(康复科专用肌电图仪、表面肌电图仪、肌电生物反馈仪等)。

　　诺诚电气2014年收入为4263万元,承诺2015-2017年营业收入为0.6亿元、1亿元、1.6亿元,净利润900万元、1500万元、2300万元。目前国内康复器械市场尚处于发展初期,产品良莠不齐,进口产品占据了绝大部分市场,国产康复器械具有较大的增长空间。

　　随着我国人口老龄化的发展趋势、群众健康保养意识的增强以及大众对生活品质要求的提升,我们看好康复养老市场的前景。公司积极布局康复养老行业,为公司未来的成长打开了一条新道路。

　　盈利预测。我们预计公司2015-2016年的营业收入为15.10亿元、18.12亿元,归属母公司净利润为4.02亿元、4.83亿元,对应EPS为0.63元、0.76元。目前公司现价对应2015/2016PE为33xPE/27xPE。

　　公司作为传统冻干设备制造商,估值已趋于合理,但鉴于公司对传统冻干系统的智能化升级以及多领域的业务扩张和在精准医疗以及康复养老领域的大力布局,我们认为对估值水平将有所提升,给予公司2016年38-40倍PE,目标价区间为28.9-30.4元,给予公司“推荐”评级。

　　风险提示。公司冻干业务业绩下滑;精准医疗布局进展不及预期。

　　澳洋科技:Q1业绩预盈,行业供需格局向好,维持买入评级

　　澳洋科技 002172

　　研究机构：群益证券(香港) 分析师：高观朋 撰写日期：2016-03-11

　　公布定增预案:公司发布年报,2015年实现营收38.1亿元,yoy-18.55%,实现净利润1.36亿元,同比大幅扭亏,扣非后净利润0.97亿元,折合EPS0.196元,符合预期。单季度来看,公司Q4实现营收10.1亿元,实现净利润0.45亿元,同比扭亏,折合EPS0.06元。

　　粘胶短纤量跌价升:报告期内由于新疆粘胶短纤生产装置停产技改导致全年生产20.8万吨,yoy-23.94%,销售20.6万吨,yoy-27.26%,但是由于供需格局改善,价格上涨,该业务实现营收22.9亿元,yoy-21.73%,毛利率为13.73%,同比提升6.45个百分点。

　　2016年粘胶短纤供需格局有望继续改善:截止目前粘胶短纤行业总产能约370万吨,尚未统计到确切的新增产能,同时约5%的旧产能面临关停搬迁,因此整体供给将有所下降。需求侧来看,2015年粘胶短纤表观需求量同比增加5%左右,2016年我们预计仍将维持个位数的增长。因此,综合来看,粘胶短纤行业将维持供需紧平衡的局面。

　　Q1业绩同比扭亏,旺季提价概率大:根据我们监测的数据显示,2016年初至今,粘胶短线市场均价为1.28万元/吨,同比上涨12.3%,目前最新价格为1.36万元/吨,同比涨幅接近20%。

　　受粘胶短纤价格同比上涨以及澳洋健投幷表影响,公司预计Q1实现净利润0.05~0.15亿元,同比扭亏,折合EPS0.007~0.014元。

　　由于公司具备30万吨的粘胶短纤产能,成本不变的情况下价格每上涨1000元/吨,理论增厚利润3亿元,影响EPS0.43元,业绩弹性极大。由于3-5月是下游需求的旺季,我们认为在供需格局良好的情况下,粘胶短纤价格继续上涨是大概率事件。

　　盈利预测:我们维持此前的盈利预测,预计公司2016/2017实现净利润分别为4.2、5.0亿元,yoy+209%和+18%,折合EPS分别为0.60/0.72元,定增摊薄后折合EPS0.53/0.62元,目前股价对应的PE分别为23、19倍。

　　鉴于传统主业粘胶短纤涨价预期强烈,公司业绩弹性大,我们维持公司“买入”的投资评级。

　　劲嘉股份:转型大健康,涉足基因编辑高端技术领域

　　劲嘉股份 002191

　　研究机构：西南证券 分析师：朱国广 撰写日期：2016-01-11

　　事件:日前,我们与劲嘉股份董秘就公司业务和未来发展情况进行了交流。

　　主营包装业务竞争力十足,积极转型大健康产业。公司是国内实力最强的印刷企业,是国内最大的烟标生产商,超过85%的营业收入来自烟标产品。今年公司谋求转型,首先,在印刷行业公司将继续调整产品结构,重点发展大包装产业,以及在电子消费品、食品等包装领域获得突破。

　　通过技术创新,提升包装印刷核心竞争力;继续推进并购重组,扩大市场份额,争取到2020年大包装产业达到80亿左右的收入。在产业转型方面,公司大力拓展健康产业,发挥资本优势、资源优势,整合国内外著名医疗健康机构,争取到2020年大健康产业收入比例达到公司收入的10%。

　　联合中山大学抗衰老研究中心,强势进军基因编辑与细胞治疗领域。公司近日与中山大学抗衰老研究中心签署战略合作协议,中山大学科研队伍为公司提供专业的技术支持,共同建立基于CRISPR/Cas9技术的地中海贫血疾病基因修正的技术体系,技术秘密的使用权由双方共享。

　　中山大学抗衰老研究中心在基因编辑领域具有雄厚的实力,黄军就副教授更是凭借对人受精卵进行基因编辑被评选为《自然》杂志2015年十大年度人物。

　　CRISPR/Cas9基因编辑技术被誉为“上帝之手”。2012年才首次报道CRISPR可用于基因编辑,但目前已经得到了学术界广泛认可。2015年,CRISPR荣获2015年生命科学突破奖,具备冲击诺贝尔奖的潜力。

　　目前美国已经掀起一股基因编辑热潮,几家CRISPR技术研发公司纷纷获得了风险投资机构的数亿美元投资,诺华、Juno、Kite等肿瘤免疫治疗龙头企业也纷纷与其签订合作协议,重点改进CART和TCRT免疫疗法的有效性和安全性,最大的一笔合作是Juno斥资7.37亿美元(含6.9亿美元里程碑奖金)与Editasmedicine进行合作开发。

　　盈利预测及评级:短期内公司业绩仍将由传统主业贡献,预计未来3年EPS分别为0.55元、0.66元、0.79元,对应PE分别为27倍、23倍、19倍,我们强烈看好公司未来在基因编辑领域的龙头地位,未来结合细胞治疗平台,在抗肿瘤市场拥有无限发展空间,首次覆盖,给予“买入”评级。

　　风险提示:基因编辑技术受伦理限制、主营包装业务受控烟政策限制的风险。

　　安科生物:主业快速增长,精准医疗布局走在前列

　　安科生物 300009

　　研究机构：财富证券 分析师：汤佩徽 撰写日期：2016-03-10

　　事件:公司公布2015年年报,全年实现营业收入6.36亿元,同比增长17.21%;归属上市公司股东净利润为1.36亿元,同比增长24.04%;实现每股收益0.33元。同时,公司公布一季度业绩预告,归属上市公司股东净利润为3100-3780万元,同比增长32.96%-62.31%。

　　投资要点

　　业绩略低于预期,但内生增长仍保持强劲动力。在医药制造业增速整体下滑趋势下,公司2015年全年净利润取得24%左右的增长已是表现较为突出。从具体业务来看,生物制品、中成药、化药收入分别为3.75亿元、1.45亿元和1.05亿元,同比增长19.59%、20.97%和11.09%。

　　在生物制品中,生长激素收入为1.99亿元,同比增长30.51%,通过与医院合作开设矮小症门诊等一系列创新的销售模式下,生长激素依然保持高速增长,预计未来几年仍有望保持30%左右的增速;干扰素收入为1.6亿元,由于竞争环境较为激烈,全年保持7%左右的平稳增长。受益于营销体系改革,中成药业务恢复快速增长态势。

　　化药受到合作方销售调整,销售增速下半年出现较大幅度下滑,但不利因素在今年已开始逐步消退。另外,子公司上海苏豪逸明2015年净利润为3137万元,同比增长22%。

　　全资收购中德美联和提高博生吉参股比例,继续深化精准医疗平台。公司2015年11月与中德美联签订股权收购框架协议,拟支付现金4.5亿元收购中德美联100%股权。中德美联拥有全球领先的法医DNA检测技术,已经在无锡、佛山开展业务,未来有望向其他省份进行复制。

　　根据协议2015-2017年承诺净利润为2000万、2600万和3380万,平均复合增长率达到30%。2015年12月公司增资2000万元以及2016年2月受让创始人杨林5%股权,公司拥有博生吉股份比例上升至20%,未来不排除进一步提高股权比例。

　　公司参股后加大力度推进细胞治疗的商业化,预计2016年异体NK细胞产业化将会有明显进展,目前已经在与客户进行洽谈。

　　盈利预测与投资评级:预计公司2016-2017年EPS为0.5元和0.67元。公司主业保持快速增长,精准医疗平台布局深化,2016年加速推进细胞治疗商业化,并前瞻布局基因编辑等新技术,维持“推荐”评级。

　　风险提示:当前医改政策下主要产品销售不及预期。

　　佐力药业:大健康领域三大板块布局完成,收购科济生物高起点进军Car-T领域

　　佐力药业 300181

　　研究机构：申万宏源 分析师：罗佳荣,王晓锋 撰写日期：2016-03-03

　　佐力药业自上市以来一直保持稳健经营态势,打造出以乌灵胶囊为核心的乌灵系列品牌。在资本市场的有力支持下,公司业务拓展不断推进。2014年公司控股珠峰药业,获得潜力品种百令片,进一步丰富了公司产品线;增资并控股凯欣医药,完成以湖州地区为主的医药商业布局。

　　2015年公司收购百草中药饮片,实现在中药领域的上游延伸;

　　入主德清三院,完善了医药制造、流通、医疗服务全产业链布局。2016年初,公司投资了细胞治疗的龙头企业科济生物,高起点介入细胞治疗领域,在精准医疗方向进行探索。自此,公司完成了医药制造流通、医疗服务及医药新领域的三大板块核心布局。

　　未来的经营战略明确,加强主业的同时积极探索高技术领域布局大健康产业。公司将持续大力发展以乌灵系列为品牌的医药工业主业,加强核心品种乌灵胶囊、百令片等的自营销售团队建设,加速医院、药房、基层等终端覆盖,目前已自建60-80人OTC团队,进一步提高在非医渠道的市场占比,保持现金牛业务的稳定快速增长。

　　同时积极探索第三方平台导流模式(如康智眠微信平台、橙意家人可穿戴设备等);全面并持续布局大健康产业,公司对大健康投资领域并不设限,已专门成立三家子公司进行投资布局;2016年初,公司通过佐力创新增资持有科济生物7.85%股权,正式探索精准医疗。

　　科济生物两大候选产品靶向CAR-GPC3(首个肝细胞癌的CAR-T)及CAR-EGFR(胶质母细胞瘤)目前已分别开展临床实验。在已经进行的早期临床研究中(剂量仍在爬坡中),没有出现相关的严重毒副作用且已初显疗效,其中1例患者目前肝细胞癌重要标志物AFP已经完全恢复正常,肿瘤已经长达半年多没有复发。

　　得益于仁济医院的良好合作关系以及上海肿瘤研究所的合作协议,科济生物将在上海有影响力的三甲医院更广泛地进行临床实验。目前合作医院可进行临床的适应病人供过于求,能够较为顺利进行大样本临床试验,相关临床资料所有权属于科济生物。

　　待产品正式商业化后,其商业推广模式将以上海及北京为中心建设大型细胞生产车间,并在全国建设数家旗舰店促进全国整体布局,将相关实体治疗商业化产品应用于医院,佐力药业将积极参与推广过程的资本配合。

　　核心品种乌灵胶囊相关领域销售排名第一,销售团队重塑将助力2016年稳健增长。乌灵胶囊是中药安神类口服产品,在中国城市公立医院中成药神经系统口服药市场排名第一位,经过多年学术推广在终端积累非常好的基础,具备多种临床推广适应症。

　　2014年公司收购明星品种百令片,相关适应症较多,可广泛应用于各科室,包括肾内科、呼吸科、肿瘤科、中医科,且已进入肺性疾病诊疗路径,百令片和乌灵胶囊的销售可形成非常好的协同效益。

　　百令片2015年销售突破亿元大关,参考其对标产品百令胶囊销售额已突破15亿,我们认为百令片可在未来三年保持50%的高速增长。公司在百令片产能方面已做好规划储备,满足三年销售增速。

　　新产品灵泽片2015年进入浙江省医保,灵莲花颗粒在部分省份进入医保,两个新产品下一步将努力进入国家医保,并有待在2016年销售放量。百草饮片主打道地药材生产的1000多种饮片,创始人陈照荣先生设立百草饮片为其旗下两个中医门诊部提供优质饮片资源。

　　中药饮片及配方颗粒作为公司重要布局板块,公司将成立专门的销售团队,并聘请原华东医药中成药销售公司高管沈爱瑛女士分管中成药销售业务。药用真菌仍为医药制药后续资源投入方向,考虑外延并购高成长品种。

　　中药饮片为公司医药制药产业布局新方向,代煎等相关业务模式成熟,借助于中医院的开发拓展未来增速可期。百草医药中药饮片将紧密围绕中药门诊,与医院签订协议,广泛开展代煎中药业务,配合物流配送直达客户,实现中成药的全流程服务。

　　2015年该项业务约实现1000万利润,其中50%销售是来自湖州安吉的销售,2016年公司将在整个浙江省加大力度推广,特别是湖州、温州等市,预计2016年能够实现较大幅度增长。

　　中药配方颗粒将以优质中药饮片及公司现有颗粒剂的GMP认证为基础,扩大饮片销售和配方颗粒销售需要很强的影响力。

　　考虑到公司较强的外延整合预期及大健康领域全新布局,我们维持对公司15-17年EPS0.14元、0.17元、0.20元的预测,同比增长-18.6%、22.6%、20.4%,对应市盈率为57倍、47倍、40倍,维持增持评级。

【艾滋病怎么治疗】艾滋病治疗获重大突破 基因编辑五股腾飞

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