煤价上涨最新消息_煤价仍有上涨空间 三股严重超跌

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)7月7日讯

　　最新一期环渤海动力煤价跳涨13元/吨，是2013年12月下旬以来的最大涨幅。业内人士判断，在限产政策将持续甚至严厉、国企改革加速推进的大背景下，下半年行业景气度向上的趋势不会改变，煤价仍有上涨空间。(股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。)  

　　*ST新集:成本控制助力1季度环比大幅减亏

　　*ST新集 601918

　　研究机构：长江证券 分析师：董辰 撰写日期：2016-05-05

　　煤炭产销双降,1季度商品煤产销回暖。2015年公司原煤产量1857.90万吨,同比下降4.85%;商品煤产销量1480.85、1486.03万吨,同比分别下降10.82%、9.09%。受2015年市场低迷影响,公司煤炭产销双降。2016年,公司计划原煤产量1602万吨,商品煤产量1365万吨。

　　其中1季度公司原煤产量421.36万吨,同比下降4.14%;商品煤产销量382.86、382.44万吨,同比分别上升6.62%、12.64%。

　　成本管控不抵煤价弱势,2015年煤炭毛利增亏。2015年公司商品煤平均不含税售价298.97元/吨,同比下降76.19元/吨;吨商品煤成本346.37元,同比下降56.83元/吨,成本管控不抵煤价弱势,2015年煤炭业务毛利率-9.89%,同比下降2.48个百分点,吨商品煤毛利亏损31.16元,同比增亏3.36元。

　　期间费用控制较好,管理费用降幅较大。2015年公司期间费用合计12.96亿元,同比下降5.07%,其中销售及管理费用同比分别下降18.97%、24.88%,财务费用同比上升12.17%,主要是利息费用增加。

　　4季度增亏部分源于计提减值损失,成本控制得力助力1季度环比大幅减亏。4季度公司毛利环比增亏0.75亿元,资产减值损失环比上升5.16亿元,可能和坏账及固定资产减值有关,实现归属净利润-12.73亿元,环比增亏8.99亿元。2016年1季度吨煤毛利79.96元,考虑到煤价反弹幅度不大,应是成本端控制得力所致。1季度实现归属净利润-0.22亿元,环比增加12.52亿元,环比大幅减亏。

　　地方供给侧改革是主要看点,维持“中性”评级。我们预计公司16-18年EPS分别为-0.04、-0.02、-0.01元,维持“中性”评级。

　　风险提示:宏观经济大幅下滑、供给侧改革低于预期

　　冀中能源:剥离亏损矿井效果显现,1季度扣非后业绩同比高增长

　　冀中能源 000937

　　研究机构：长江证券 分析师：董辰 撰写日期：2016-05-04

　　事件描述

　　公司发布2016年1季报,报告期内公司实现营业收入26.80亿元,同比减少25.38%;实现归属母公司净利润0.04亿元,同比减少16.11%;实现EPS 为0.0012元,去年同期0.0018元;实现扣非后归属母公司净利润0.26亿元,同比增加160.79%。

　　事件评论

　　1季度营收同比下滑,环比上升。公司1季度营收26.80亿元,同比下滑25.38%,环比上升9.22%,降幅环比稍有扩大。1季度公司主力矿井之一所在地邢台焦精煤及1/3焦精煤市场均价环比分别下跌3.59%、1.67%,煤价小幅下跌营收环比回暖或由于产销量环比改善。

　　成本控制优异助力1季度毛利率环比上升。1季度公司营业成本20.99亿元,同比下降27.15%,环比下降28.51%。营收改善叠加成本端控制得力,1季度公司实现毛利5.81亿元,环比增加10.63亿元,毛利率21.68%,环比上升41.34个百分点。

　　期间费用控制良好,管理费用表现突出。1季度公司期间费用合计4.99亿元,同比下降32.45%。分项来看1季度管理费用3.04亿元,同比下降1.88亿元,降幅38.25%,源于公司控制非生产性支出的同时不再合并原所属章村矿、显德汪矿、陶一矿和金牛化工;销售费用及财务费用0.54、1.40亿元,同比分别下降31.87%、15.58%。

　　1季度业绩环比下滑,扣非后同比增加。1季度公司毛利同比下降1.29亿元,期间费用控制较好部分抵御营收下滑对盈利的冲击。1季度公司投资收益同比减少89.28%。

　　主要是去年同期确认了联营企业厦门航空有限公司投资收益所致,同时获得政府补助减少致营业外收入同比减少46.28%,实现归属净利润0.04亿元,同比减少16.11%。1季度非经常性损益-0.22亿元,扣非后实现归属净利润0.26亿元,同比增加160.79%。

　　公司业绩弹性较好,维持“增持”评级。公司为优质冶金煤标的,业绩弹性较好,接近消费地。短期受益于终端需求阶段性改善及限产影响,5月煤价向好,中期受益于行业供给侧改革。我们预测公司2016-2018年EPS 分别为0.06、0.08、0.10元,维持“增持”评级。 风险提示:宏观经济大幅下滑,供给侧改革低于预期。

　　陕西煤业:陕西地区煤炭龙头,煤炭电商+国改预期提升公司估值

　　陕西煤业 601225

　　研究机构：中信建投证券 分析师：李俊松,万炜,王祎佳 撰写日期：2016-04-26

　　事件

　　公司发布2015年年报,2015年实现营业收入325.11亿元,同比下降20.99%;归属净利润-29.89亿元,同比下降414.09%;扣非后归母净利润-25.56亿元,同比下降358.76%;基本每股收益-0.3。

　　简评

　　煤价大幅下跌,公司主动调节产能结构

　　报告期内,公司完成煤炭产量11002万吨,同比下降4.53%;煤炭销量13575万吨,同比增长0.82%;煤炭售价189.28元/吨,同比大幅下降71.93元/吨。受煤价大幅下跌影响,公司主营煤炭业务实现营收309.22亿元(占总收入95.11%),同比下降22.07%,毛利率32.9%。

　　公司着重调整产能布局,通过转让关中老区经营成本高、产品质量低、盈利能力弱的5对矿井,减少关中老区产能540万吨/年,同时红柳林矿和柠条塔矿完成1800万吨/年生产能力核定,胡家河煤矿500万吨/年和孙家岔煤矿400万吨/年技改项目联合试运转验收也已完成。

　　严格成本费用管理,原煤平均成本较上年下降22.09元/吨

　　报告期内,公司严控成本管理,2015年公司营业成本同比下降48.96亿元,降幅18.18%。其中自产煤吨煤完全成本159.39元/吨,同比下降22.09元/吨,降幅12.17%;洗精煤吨煤完全成本218.95元/吨,同比下降71.20元/吨,降幅24.54%。

　　运输费及经营性借款增加,导致期间费用增长

　　主要受运输费增加6.88亿元影响,公司发生销售费用56.56亿元,同比增长9.50%;同时经营性借款额增加导致财务费用增加,公司发生财务费用8.12亿元,同比增长27.13%。

　　关停矿停产损失增加导致营业外支出大幅增加

　　报告期内公司发生营业外支出6.23亿元,同比去年1.17亿元大幅增长432.5%。其中新产生关停矿停产损失4.88亿元,是公司营业外支出大幅增长的最主要原因。

　　期待公司煤炭电商领域有所突破

　　公司旗下陕西煤炭交易中心是一家拥有互联网支付业务牌照的企业,公司利用交易中心平台为客户提供多样化的资金解决方案,确定了供应链金融、互联网金融共同发展模式。同时公司在陕西煤炭市场具有绝对话语权,年产量过亿吨,客户资源丰富,未来在煤炭电商领域将有突破。

　　陕西地区龙头煤炭企业,煤炭电商+资产注入预期提升公司估值。

　　公司是陕西地区仅有的大型煤炭集团之一,当地下游企业对其依赖性很强。公司在当地市场年产量过亿吨,客户资源丰富,在此基础上公司进军煤炭电商领域,相对于同领域的其他企业也更具资源优势。

　　同时集团上市时候6个不符合上市条件的煤矿,彬长、陕北地区一些新矿,以及集团公司的相关电力煤化工资产,后续注入到上市公司也将是大概率事件。在上市公司2015年巨额亏损近30亿元的背景下,我们相信公司控股股东陕煤化集团也会加快这方面的动作。我们预计公司未来两年的EPS分别为-0.01和0.1,继续维持公司“买入”评级。

煤价上涨最新消息_煤价仍有上涨空间 三股严重超跌

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