【6月股票推荐】5月25日股票推荐：周一挖掘10只黑马股
产品 点击： 2009-10-06
青岛海尔:工业4.0制造外延和集团资产注入戒成为公司催化剂
类别：公司研究 机构：申万宏源集团股份有限公司
短期业绩增长来自于产品结构持续优化和市场份额提升:2014 年我国冰箱、洗衣机、空调和热水器癿零售额分别下降3.83%、1.11%、1.95%和1.87%,公司2014 年各类产品表现优于行业平均水平:
2014 年冰箱销售额同比减少2.61%,冰箱、洗衣机销售额同比分别增长11.64%和6.46%,冰箱、洗衣机、热水器零售量市场仹额均保持行业第一,空调零售量市场仹额行业第三。
2014 年,公司高端品牌卡萨帝产品收入同比增长15%,在各类白电高端市场仹额持续提高。我国城镇和农村家庭冰箱、洗衣机普及率接近饱和,未来需求以更新换代为主,空调市场空间更大,虽然短期受天气、房地产需求等因素影响,但是中长期来看,白电行业总体销量增速相对有限。
公司作为我国白电行业龙头,短期内业绩驱劢力来自于中高端产品占比丌断提升带来癿盈利能力增强以及市场占有率(尤其是空调)提高两方面。
消费者—生产—渠道物流三环节布局完善,长期盈利来自于以上三环节增值服务。
1、公司从家庭消费端搭建U+平台,兼容各类家电品牌产品以及互联网公司,布局智能家居,增值服务收入可能来自于APP、硬件和广告收入。
2、生产制造领域,公司是我国工业4.0制造业癿先锋,已经建成沈阳冰箱、郑州空调和佛山洗衣机和青岛热水器互联网工厂,互联网工厂优势体现在以下两个方面:提高生产效率,如沈阳工厂,在总投资丌变癿前提下,人员配置减少57%、单线产能提高80%单位面积产出翻一番、订单交付周从15 天降低到7 天,企业运转效率极大癿提高从而降低生产成本;高柔性个性定制总装线更能适应目前消费者癿多样化需求,增加产品附加值提高毛利率。
另一方面公司可以利用自身成功癿工业4.0 制造工艺以及运营经验为其他制造企业提供咨询和生产改造实施,打开新癿市场空间。
3、2014 年阿里巳巳戓略投资日日顺及不公司设立大件物流合资平台,目前日日顺物流已布局90 个区域物流中心,仓储面积接近200 万平米,已成为天猫大家电癿主要物流服务商,第三方物流超过收入增长超过150%。公司从智能家居、互联工厂、现代物流三方面入手,逐渐改变原有生产—销售癿方式,新变革为公司带来新癿增值服务收入。
集团资产注入或称为公司主要催化剂。2016 年1 月之前,集团承诺将相关资产注入上市公司,逐步解决同业竞争问题,U+平台癿搭建后,为了更加完善U+平台癿布局,除了完成收购海外白电资产之外,存在集团黑电相关资产注入上市公司癿可能性。
盈利预测与投资评级：我们预计公司2015 年—2017 年癿每股收益分别为1.90 元、2.20元和2.48 元,对应癿劢态市盈率分别为15.3 倍、13.3 倍和11.8 倍,鉴于公司估值优势明显,后续催化剂确定性较强,维持“增持”投资评级。
贵人鸟:布局校园体育赛事资源,把握中国体育产业发展关键环节
类别：公司研究 机构：国信证券股份有限公司
事项:贵人鸟5月21日发布公告:为推动我国校园体育的发展,同时也为继续战略性的布局体育产业,公司与中国大学生体育协会(大体协)、中国中学生体育协会(中体协)、山西传媒学院、虎扑、尤尼斯体育文化传播签署《合作框架协议书》,成立三家公司,分别从事校园体育内容专业视频制作、赛事运营以及体育经纪业务。
评论:
战略牵手大体协、中体协,布局校园体育赛事资源
公司此次拟投入近2.09亿布局校园体育赛事资源,具体合作框架主要涉及三个方面:
①公司与大体协、中体协、山西传媒学院、虎扑、尤尼斯体育文化合资成立一家公司(贵人鸟持股30%),以校园体育内容专业视频制作、赛事互联网视频业务为基础核心,打造校园体育互联网平台;
②公司与大体协、中体协、虎扑、尤尼斯合资成立一家公司(贵人鸟持股37%),专业从事赛事运营业务;
③公司与大体协、中体协、虎扑、尤尼斯合资成立一家公司(贵人鸟持股37%),专业从事体育经纪业务,为学生运动人才和教练员、裁判员服务。
作为隶属国家教育的体育协会组织,大体协与中体协拥有国内项目最丰富、覆盖面最广的校园赛事资源,包括中国大学生足球联赛(CUFL)、中国大学生篮球联赛(CUBA)、中国大学生排球联赛等精品校园赛事,以及大学生单项体育赛事80多项、中学生单项赛事40多项等。
此次签署《合作框架协议书》后,公司将获得由大体协、中体协主办各类体育赛事的独家开发权益,包括节目制作权、互联网信息传播权、网络版权、利用自有网站进行广告推广的权利等,利用自身的资金实力以及虎扑在体育领域多年的赛事运营、推广及互联网技术优势,优选开发商业潜力较大的校园赛事,并通过广告、体育用品、赛事内容版权等途径完成变现。
此外,公司通过此次合作有望直接对接大体协、中体协的赛事信息系统,包括运动员、教练员实名注册、技术统计等重要信息,为将来进一步挖掘与培养优秀体育人才奠定基础。
校园体育赛事开发潜力大,重要意义进一步显现
随着校园足球在教育工作中地位的提升,并作为中国足球发展的基础性任务,更多人已意识到发展校园体育对中国体育产业的重要意义。参考美国的NCAA模式,在成熟的校园体育运营体系下,NCAA不仅成为美国最受关注的体育联赛之一(影响力不亚于NBA),同时也为NBA及美国篮球国家队输送大量顶尖人才,成为美国篮球的摇篮。
国内目前校园体育赛事丰富,参与人数众多,但过去由于大体系、中体协的非盈利性质,因此绝大多数赛事并未经过专业的体育开发,未来的开发潜力巨大,而此次由大体协、中体协下属公司参股拟成立的三家公司,有望充分调动其积极性,提供最有力的赛事资源支持。
我们认为,中国校园体育的升级发展将是大势所趋,高度契合国家的体育发展战略,公司此次摔下布局校园体育赛事资源,战略意图明确,旨在把握中国体育产业发展的关键环节,将校园体育赛事影响力做大的同时,也为自身带来更好的企业知名度及商业变现价值。
另外,公司也将通过体育赛事全面覆盖校园目标人群,与体育用品端协同效应显著,充分阐释公司“体育产业+产品”的战略模式。
风险提示：战略合作进度不及预期;运动用品行业复苏缓慢;渠道扩张不及预期。把握中国体育产业发展关键环节,体育产业龙头风范尽显,维持买入评级经过多年渠道与库存调整,公司经营状况已基本触底,主业有一定支撑,同时公司牵手虎扑并成立产业基金,全面切入体育产业,布局将不断完善和丰富。
公司此次战略牵手大体协、中体协,布局校园体育赛事资源,把握中国体育产业发展关键环节,战略意义突出,体育产业龙头风范尽显。我们维持公司15~17年EPS0.58/0.65/0.72元的盈利预测,维持买入评级。 (至诚证券网)
华斯股份:参股“微卖”-基于全网移动社交媒体的电商平台,可媲美计算机板块的纺服标的
类别：公司研究 机构：齐鲁证券有限公司
事件:华斯股份近日拟通过设立有限合伙企业(出资8,253万元)投资购买优舍科技30%股权,优舍科技是手机应用端软件“微卖”的唯一运营主体,于2014年8月正式上线运营。
“微卖”是基于全网移动社交媒体的电商平台。在可选消费复苏以及传统电商从PC端往移动端迁移的大背景下,“微卖”具有极其广阔的发展前景。通过这个软件,用户可以通过一个个的社交圈子实现全网络无处不在的交易体系,通过这个平台,每个人可以通过自己的社交网络进行商品的分享、传播和交易(每笔交易都可分成)。15年一季度,“微卖”日均交易额120万元,日均活跃用户数25万,尚未进行收费,未来计划以交易分成为基础,覆盖多个重点垂直行业。
目前“微卖”交易70%通过微博渠道,30%通过微信、QQ等渠道,相比“微店”(14年1月上线,口袋购物旗下主打产品,口袋购物目前估值100亿元,腾讯参股,未来市场预计有望达到500-100亿元的估值水平)这种封闭式的社交平台,“微卖”更为开放,更注重圈子里达人的挖掘并通过其进行有效、精准的传播,即“粉丝经济”,其营销广度、深度和速度将得到全面提升。
通过社交交易以及口碑营销,微卖构建的移动互联网生态将实现全民皆商。微卖的模式一方面是C2C,但更重要的是B2C2C(目前此种商业模式的只有它一家),即搭建平台并通过社交激活“众”的力量,达到营销杠杆的效果。
电商大佬“龚文祥”曾说过:“对于大众而言,移动电商应是对传统电商的减法,可归纳成四个减号,即减繁琐(供货、渠道、售卖、物流流程更为简单,分工更为明确)、减专业(全民参与,不需要专业培训,前提是风险被合理评估)、减时间(快餐式轻模式,缩短每一个环节时间)、减价格(价格更为公开、透明,比价体系更为直观)。”从这些角度来看,“微卖”获得成功的概率值得期待。
线下产业链全部打通,参股“微卖”提供互联网解决方案。经过多年耕耘,在原有业务的基础上,公司通过海外养殖、建造原材料交易市场以及华斯产业园这三大模块的补充基本完成了线下产业链的整合。
本次通过投资“微卖”,公司将整合现有产业链上的所有商户集成进入“微卖”,借此整合行业大数据,为裘皮商户提供商品通道、金融服务等多项解决方案。裘皮行业将成为“微卖”的重点垂直行业,“微卖”将成为公司乃至裘皮整个行业的互联网入口。
给予公司“买入”评级,3-6个月目标价30-35元。针对纺织服装行业,我们建议投资者抛弃传统估值思维,用互联网思维来投资。而“微卖”的价值取决于其潜在用户数以及产品未来的空间。
从目前开看,移动电商正处于互联网投资的概念期,未来上涨的核心主要在于不可证伪的巨大空间以及事件的不断催化,“微卖”兼具这两点,并且具有稀缺性,因此我们强烈看好华斯股份的股价空间,第一目标价30-35元。
风险提示：“微卖”发展低于预期。
黑芝麻:新品+并购,打造黑营养健康食品平台
类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司
维持增持评级。黑芝麻乳收入略低于我们预期,小幅下调 2015-16年EPS 至0.47、0.64 元(此前为0.49、0.67 元);预计2016 年黑芝麻乳收入7 亿,考虑未来具有爆发增长的潜力,给予黑芝麻乳业务4倍PS,对应市值28 亿;预计2016 年其他业务实现净利润1.7 亿,考虑到员工持股计划业绩指引较高及存在外延扩张预期,给予35 倍PE,对应市值59.5 亿,预计总市值97.5 亿,上调目标价至30.6 元。
两种模式驱动黑芝麻乳爆发增长。
1)“河南模式”主要开发流通渠道的礼品市场,2014 年主攻豫、冀等地传统流通渠道,以低成本投入试销产品,2014 年豫冀两地收入总和过亿,二线城市以下市场将推广河南模式。
2)“深圳模式”主要开发中心城市的现代渠道,2015Q1已进驻深圳多家本土超市,预计2015 年深圳、广州等地KA 渠道可贡献收入约2 亿,全年黑芝麻乳收入有望达5 亿。
接力新品有望下半年推出,老产品有提价空间。预计下半年推出以黑芝麻为原料的新品及其他原料的黑色食品(如黑豆);老产品加强了渠道终端掌握,预计下半年提价10%左右,2015 年收入增长15%。
成立并购基金,外延式扩张值得期待。公司与华盖资本成立产业并构基金,为公司挑选、孵化优质项目。预计并购方向包括调味品(芝麻油、芝麻酱等)、休闲食品(烘焙类、坚果炒货类食品等)、食品电商平台等,调味品和休闲食品仍是食品饮料行业中增速较快的子行业,外延扩张将使公司快速切入新品类、进入新渠道,找到新增长点。
风险提示:黑芝麻乳收入低于预期、食品安全问题 (至诚证券网)
慈星股份:智能装备布局值得期待
类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司
投资要点:
《中国制造2025》公布,智能制造装备和产品受到重点关注,预计公司将加快机器人产业链布局节奏。上调公司2015-2017年净利润预测为1.95亿元、3.01亿元和4.12亿元,对应EPS分别为0.24/0.38/0.51元。上调目标价至26.7元,维持“增持”评级。
机器人产业链布局节奏有望加快。我们认为,公司围绕机器人产业链的布局节奏可能在国家纲领性文件出台后加速,超出市场预期。公司至今为止在机器人领域的投资金额约1亿元左右,与账面20亿现金相比,布局节奏相对稳健。
我们判断,不排除公司未来向机器人的其他应用领域加大布局力度的可能性。此外,《中国制造2025》重点强调信息化和工业化的深度融合。
工信部网站发布的苗圩部长接受《中国电子报》采访内容中,苗部长也表示互联网+制造业将会对传统制造业带来“颠覆性、革命性的改变”。作为纺织机械传统产业的代表性企业,慈星股份率先通过“机器换人”、“个性化定制”等途径进行转型升级。
我们预计,公司在结合互联网助力企业发展的方向上亦可能有所突破。
毛衫个性化定制平台有望推出测试版。公司通过大股东参股童装定制平台已有一定的经验。结合大量生产端企业资源、多年累积的毛衫花样款式和制版数据库以及市场占有率第一的优质设备(还在进一步研发更适合定制的全成型设备),我们认为定制平台有望快速落地。
催化剂:外延式并购项目落地;毛衫定制平台上线运行。
核心风险:公司机器人销售及工业4.0平台上线进度低于预期
浙江众成:新产品或用于生产钞票、支票等有价证券
类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司
公司投资建设“高性能功能性聚丙烯薄膜试制项目”。浙江众成发布公告,拟投资建设“高性能功能性聚丙烯薄膜”试制生产线,试制“高性能功能性聚丙烯薄膜产品“并进行深化放大。
公司计划在生产设备、薄膜多层结构、原料配方、生产工艺等方面进行多项创新,填补国内空白;改进产品纵横向力学性能的平衡性,提高产品的力学性能,使产品兼具高刚性和高韧性,改善产品抗撕裂能力;提高产品的耐折性及透明性,赋予产品智能和记忆功能;
通过配方选择并进行表面处理,提高产品表面性能,使其具有更好的印刷适应性和后加工性能。该产品具备更好的抗污性、更好的环境适应性和更长的寿命周期等特性,对节能环保有着重要的意义。
新产品用途预计定位在票据和有价证券公告显示,公司自2011年起即对该高性能功能性聚丙烯薄膜产品进行研发试验,并于2013年就相关研发技术成果申请了20项发明专利。
基于此,我们在国家知识产权局专利检索与查询系统对公司申请的20项专利进行了查阅,20个专利说明书均指出:该种聚丙烯薄膜用于票据、有价证券、印刷品和包装材料。
公告指出,此次投建的“高性能功能性聚丙烯薄膜“与目前主营的POF热收缩膜在产品用途方面存在根本性不同,属于一个全新的领域。公司原有POF热收缩膜主要用于包装材料和印刷品,因此,可以推断,该聚丙烯薄膜的用途应为票据或有价证券。
我们将此次公告的聚丙烯产品性能与各种票据及有价证券进行了比对,发现,目前澳大利亚、新西兰等国家使用的塑质钞票性能与上述性能吻合。故,我们推断,公司此次投建的“聚丙烯薄膜”用途为钞票、银行汇票、支票等有价证券或票据。
盈利预测与投资建议：我们测算公司2015-2017年EPS分别为0.19元、0.32元和0.51元。考虑到公司进入产能释放期,且储备新品将逐步投放,业绩存在高速增长预期,给予“买入”评级。
风险提示:
1、市场开拓低于预期;
2、项目投产推迟;
3、汇兑损失。 (至诚证券网)
大港股份:大股东吸收合并二股东事件点评
类别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司
事件介绍:公司控股股东瀚瑞投资整体吸收第二大股大港开发全部资产、负债和业务,完成合并后,30.78%的股权将之前的间接持有变更为瀚瑞投资直接持有。
公司是江苏国企改革最具想象力的标的之一。江苏是国企改革意愿最强烈的地区之一,2015 年市级国企改革将全面加速。镇江市三家上市国企中,恒顺醋业和江苏索普分别面临品牌、业务结构和股权问题,大港股份改革空间大且阻力最小。
且是瀚瑞投资旗下唯一上市公司,瀚瑞投资有动力以注入资产实现国有资产证券化,此外公司也亟需第二主业支撑高负债结构。因此,公司是最理想的江苏国改标的之一。
简化持股结构,提升资本运作灵活度。公司房地产、固废处理、激光测距等业务高速增长,需要通过外延并购迅速扩大优势,前期受制于大股东股权比例和负债结构,资本运作空间小。2014 年12 月公司向大股东定增,大股东股比提升至69.31%,外延的空间和维度被充分释放。
此次瀚瑞投资吸收合并大港开发后,与公司形成直接持股关系,提升了大股东股权运作的灵活性,外延预期进一步加强。
大股东瀚瑞投资资本实力雄厚,公司也有望成为其资产整合的平台之一。瀚瑞投资实力雄厚,总资产超过500 亿元,公司是其旗下唯一上市平台,形成直接持股结构后,资本运作的灵活度提高。
瀚瑞投资旗下有高新技术产业投资基金(投资了江苏航科等众多优良高新技术企业)、航天航空产业园等质地优良的资产,且业务与公司具备一致性和关联性,资产注入也将解决同业竞争等问题。
风险提示:商业地产项目交付不及预期,国企改革进度不及预期。
海南矿业:打造资源品电商平台
类别：公司研究 机构：齐鲁证券有限公司
主要事件:海南矿业发布非公开发行股票预案,拟以不低于15.9元价格、发行不超过0.88亿股、募资不超过14亿元,用于海南石碌铁矿地采及相关配套工程项目、资源类大宗商品供应链综合服务项目和补充流动资金;向地下开采过度:海南石碌铁矿地采及相关配套工程主要包括石深部开采工程和矿选矿技术改造工程。
公司原有的石碌铁矿为露天开采矿山,自1957年复产以来,经历了五十多年的开采,目前露天采场已经处于开采末期,预计最大的露天采场——北一采场将于2016年闭坑。2016年以后,石碌铁矿将逐步过渡为以地下开采为主,深部开采工程项目是可持续经营的保障,目前项目正在建设中,预计北一西区2015年能够正式出矿。
石碌铁矿选矿技术改造工程是公司深部开采工程的配套项目,在现有选矿系统中增加跳汰系统和强磁抛废系统,能够实现系统的改造升级,提高采矿效率、降低采矿成本、提升回收率;公司估计当进口铁矿石价格在55~65美元区间波动时,项目能够每年为公司带来净利润0.8~2亿元。5月21日普氏铁矿石62%指数为59美元/吨;
进军资源类大宗商品供应链综合服务领域:项目计划投资41,460万元在国内钢铁原料的战略要点设立配矿与物流服务中心,初期选择两个重点港口为据点,分别建立配矿能力为1,000万吨/年左右规模的配矿仓储中心,并与港口管理机构、物流企业和用户签订战略合作协议,打造以海南矿业为核心的钢铁原料供应链联合体,为相关钢铁企业提供原料供应、物流配送以及融资等服务,从而能够为用户提供原料采购的一揽子解决方案;
仓储物流+供应链金融+铁矿石电商:资源类大宗商品供应链综合服务包括三个部分,
(1)投资建设配矿仓储中心:公司拟在国内重要的两个港口分别建设配矿仓储中心,根据用户需求提供铁矿石配矿产品和物流仓储服务。同时,为了满足配矿的需要,公司将从国外进口铁矿石,为配矿仓储中心提供原料,并根据客户需求代理销售进口铁矿石产品。
(2)供应链金融服务:公司为供应链上下游企业提供商业保理等供应链金融服务,实现“产融结合”。
(3)搭建电子商务信息服务平台:搭建铁矿石电子商务平台,包括铁矿石产品信息查询平台、交易平台、物流运输信息平台、仓储信息平台以及大数据处理中心等单元,实现“产品流、信息流、资金流和物流”的四流合一和“线上、线下”业务的融合。
持续发展+模式转型:地下采矿项目是公司持续经营的保障,为公司转型提供稳定的现金流。转型方面,股东方复星系在大宗品电商领域已有相对成熟的经验,海矿此次初次尝试即涉猎电商平台+仓储物流+供应链金融的类钢联模式,显示出复星系大宗品电商策略已成体系,公司转型有望快速推进,成为复兴旗下大宗资源类的综合服务平台。我们认为公司估值也将从单一铁矿石生产商向“资源品互联网+”切换,给予“买入”评级。 (至诚证券网)
上海医药:现有业务稳健增长,医药电商为“新种子”业务
类别：公司研究 机构：瑞银证券有限责任公司
具备规模、资源优势,现有业务稳健增长。公司是全国性医药流通企业并有众多潜力工业品种。覆盖1.5万家医疗机构,其中三级医院938家(占总数49%);拥有1895家连锁零售药房;托管65家医院药房;高值药品直送(DTP)业务市场份额第一(30%)。公司具备规模优势、上下游及政府关系的资源优势,我们预计未来两三年现有业务仍将维持双位数稳健增长。
以DTP 切入医药电商,与京东签署排他性合作协议,激励机制较为完善公司的电商业务以DTP 业务为切入点,DTP 业务没有如医保对接(多自费药)、处方来源(高值、自费药严重影响医院药占比)、用户粘性等医药电商关键问题,且公司已在22个城市拥有26家DTP 药房,具备线下服务患者的能力。
管理团队持有电商公司30%股权,激励问题得到较好解决。公司5月18日与京东签署排他性合作协议,弥补了流量小件配送短板。公司医药电商起点扎实、资源充分、激励完善,我们看好公司电商业务长期前景。
激励改善和内在效率提升是公司未来重要驱动力。医药电商子公司灵活的股权结构设置是公司在激励机制方面新尝试,体现了管理层在现有体制下积极求变的态度。
公司已经实现领导团队的平稳过渡,新管理层对于国企管理经验丰富,我们期待能够借助上海国资改革的契机,推进内部管理和激励机制改善。我们看好其内部经营效率提升带来的收入、利润率、ROE 的同步提升。
估值:我们略上调2015/16/17年盈利预测到1.11/1.28/1.47(原1.07/1.28/1.44元),基于对电商业务的乐观预期,将中期盈利预测由6%上调至8%,根据瑞银VCAM现金流贴现模型(WACC 从8.2%下调至7.8%),得目标价40.6元。
当前股价对应2016/17年PE 为23/20倍,远低于54/46的行业均值,维持“买入”评级。
阳谷华泰:定增预案出台,彰显公司长期发展信心
类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司
核心观点:
增发方案出台,彰显公司长期发展信心。公司拟以10.01元/股(前20个交易日股票交易均价的90%)非公开发行A 股股票万4995股,募集资金总额约为5亿元,扣除发行费用后将主要用于补充公司流动资金。
同时公司中高层管理人员及技术核心人才和积极参与认购,认购的股份锁定3年,彰显管理层及员工对公司未来发展信心。
环保趋严+落后产能淘汰,未来行业集中度将明显提升。2014年全国橡胶助剂产量为103万吨,约占全球总产量的70%,是世界第一大橡胶助剂生产国,但目前我国60%以上为中小企业,行业相对分散,随着环保趋严以及落后产能淘汰,公司作为行业龙头将直接受益集中度提升。
公司为全球最大CTP 供应商,盈利能力增强。公司为全球最大CTP 供应商,国内市占率超60%。去年以来,受环保因素影响,业内部分防焦剂CTP 生产厂家关停或减产,供应量显著下降,产品价格稳步提升,我们预计其盈利能力未来有望恢复至2010年较高水平(30%毛利率)。
在此背景下,公司有望收获此前环保投入带来的高额收益。
环保清洁生产工艺走在世界前列。为公司实现可持续发展,公司不断推出新产品以及清洁生产工艺的进程。公司历经6年研发的全球首条氧气法NS 生产线,目前已建成投产,可减少废水排放的80%( 传统1吨NS 可生产10吨高盐有机废水),生产工艺全球领先。
公司的连续法不溶性硫磺部分技术成果已应用于现有的不溶性硫磺生产中,其产品高稳定性、分散性已经达到国际先进水平预计工业化安装完成后,将逐步贡献利润。预计15-17年净利润4601、6997和9024万元,维持“买入”评级
风险提示:环保低于预期,产品价格大幅波动。 (至诚证券网)
http://m.joewu.cn/keji/17210/