【明阳智能股票行情】7月15日股票行情：明日最具爆发力六大牛股(名单)
智能 点击： 2010-05-17
安琪酵母:海外扩张思路成熟,全球酵母龙头呼之欲出
安琪酵母 600298 食品饮料行业
安琪酵母全球市占率较低,成长空间巨大。2014年安琪出口业务实现收入12亿,收入占比33%。考虑到安琪产能全球化布局可能加速,预计中长期出口收入占比有望持续上升。全球范围来看,安琪的酵母市占率仅为11-12%,成长空间很大。
安琪的竞争力强于主要对手乐斯福和英联马利。安琪酵母国内収展态势好于主要对手,估计酵母产品国内市占率60%左右。全球范围来看,安琪収展速度也比乐斯福、英联马利快,竞争力强于主要对手。
俄罗斯建厂为海外扩张打开想象空间,成为全球酵母龙头指日可待。安琪的酵母业务在海外建厂,一斱面可以降低原料、物流、关税等成本,另一斱面更好的理解当地消费者的需求,幵易于得到当地客户的认可,有助于提高产品竞争力。
安琪在国外的第一个生产基地是埃及工厂,几经波折,终成正果,2014年实现收入2.0亿,净利0.23亿,净利润率可与国内主要子公司持平。俄罗斯建厂显示海外扩张思路趋于成熟,同时国外重点区域正好与“一带一路”契合,预计可乘“一带一路”之风,成为全球酵母龙头。
安琪酵母是过去一年平安食品团队持续重点推荐的品种,我们认为2Q15利润的爆収仅是开始,预计这一轮业绩的高增长至少将延续至2016年末,15-16年业绩有望持续超市场预期。除了业绩之外,俄罗斯建厂、国企改革预期也可能为2H15的股价表现锦上添花。
我们维持原有净利预测,预计2015-2016年营收增长18%、15%,净利增长80%、75%,EPS为0.80、1.40元,维持“强烈推荐”的投资评级,现在就是买入良机。
风险提示:糖蜜成本上涨幅度超预期。
日发精机:海外订单大幅增加,内外协同发展
日发精机 002520 机械行业
2015年7月13日晚复牌公告:子公司意大利MCM公司与GEAvio公司签订两台机床(带JFMX管理系统)和一台清洗设备合同,金额465.32万欧元,折合人民币为3,156.22万元,占日发精机2014年度营业收入的5.72%。同时,截至目前MCM公司本年度销售合同累计为3,311.35万欧元,较去年同期增长142.58%。
其中意大利GEAvio公司(2011年AVIO年航空业务部年收入为17亿欧元)为国际知名航宇供应商,履约能力强。
收购整合后的MCM公司凭借先进技术,订单大幅增加。公司2014年投入1.07亿元收购MCM公司80%股份,并对其增资2.1亿元补充流动性。本次签订的大额订单和今年订单大幅增长说明了MCM机床公司的领先技术及其在航空装备行业的积累,同时也说明了日发对其整合效果显著,MCM在欧洲市场进入新一轮高速增长期。
MCM产品有望逐步打开中国市场。MCM机床在钛合金和高温材料的加工方面具有领先优势,自动化程度高,在航空零部件和发动机加工领域应用广泛。
日发计划在中国和欧洲成立研发中心,整合发展MCM的领先技术,并大力拓展MCM在中国区域的产品销售。MCM市场售价虽高,但国内航空加工装备需求旺盛,有望逐步打开国内市场。另外其JFMX软件管理系统在国内工业4.0领域应用广泛。
航空加工装备业务发展迅速,继续看好其成为航空装备龙头的潜质。国内方面,公司今年成为中航复材中心合格供应商,中标中航贵飞飞机数字化精加工台项目,公司的航空加工装备业务逐步获得突破。公司自身拥有与浙江大学合作研发的蜂窝芯加工中心技术,在技术和产品方面的先发优势,有望成为航空装备产业龙头企业。
维持“买入”评级。我们预计公司2015~2017年营业收入为11.9亿元、16.8亿元,21.1亿元,净利润为1.45亿元、2.92亿元、3.67亿元,EPS为0.45元、0.90元、1.13元,对应PE为59、30倍、23倍,维持买入评级。
风险提示:宏观经济下滑造成传统机床业务销售下滑。(金融屋财经网)
徐工机械:收购徐工信息布局互联网+,资产证券化实现重大突破
徐工机械 000425 机械行业
报告要点。事件描述。公司公告若干重大事项:
1)计划购买徐工集团所持有的徐工信息60%股份;
2) 计划向徐工集团转让徐工施维英75%股份;
3)拟通过东吴证券设立徐工机械应收账款资产支持专项计划;
4)拟回购部分社会公众股份,拟用于回购的资金总额不超过5亿元。
事件评论。收购徐工信息正式进军“互联网+”,向服务型制造业转型升级。徐工信息定位为智能化整体解决方案提供商,聚焦工程机械行业,打造一体化管控平台,打通产业链上下游;是两化融合领域多个国家级标准会员单位;2015年上半年营收3037万元,净利润285万元;目前在职员工近200人,全部本科以上学历。
本次收购利好上市公司:a)提升智能化制造水平以提高生产效率,为下游客户提供增值服务增强粘性并提升盈利水平;b)整合资源,发展“互联网+制造”、“互联网+服务”等新型业态,培育新业绩增长点。向集团公司转让徐工施维英股权,聚焦优势资源发展核心主业。
徐工施维英是徐工集团和德国XS控股成立的合资公司,成立于2012年, 主营业务为混凝土机械;行业需求低迷导致目前经营情况较弱,14年营收30亿,净利润0.21亿,15年1-5月营收0.61亿,净利润-1.0亿。本次转让施维英股权,即上市公司剥离混凝土机械资产,可有效提升公司业绩,进一步集中资源发展核心主业,同时消除潜在同业竞争。
专项计划启动应收账款资产证券化第一单,盘活存量资产、拓宽融资渠道。专项计划总发行规模为2亿元,分为优先级(95%)和次级(5%),优先级资产支持证券预期收益率视市场询价情况而定,由合格机构投资者认购,每年还本付息一次;次级没有预期收益率,由公司认购。
大手笔回购计划彰显发展信心。业绩预测及投资建议:预计2015-16年收入分别约为230、254亿元,EPS分别约为0.32、0.41元/股,对应PE分别为34、27倍,维持“推荐”。风险提示。工程机械三季度销量或仍低迷。
腾信股份:加码上海车瑞,汽车电商布局再下一城
腾信股份 300392 计算机行业
直戳行业痛点,汽车电商新星冉冉升起。面对近几年汽车产业销售景气下滑,去库存化、加速资金周转的压力渐显的现实状况,垂直化、精准化的汽车电商已迎来发展契机,公司加大投资并控股的上海车瑞旗下运营特色电商网站车风网,立足于新车销售为导向,拥有优质纯正的购车者流量,销售订单转化力较强,且与上游汽车厂商、下游4S店建立稳固的合作关系。
在嫁接了公司精准营销等相关产业资源后,有望打造成平台型、生态型的发展模式,加速行业库存周转及资金效率,进一步提高用户体验黏性,树立领先的垂直汽车电商品牌。
中报业绩表现抢眼,多点开花驱动内生高成长。公司自去年在汽车领域形成突破,承接一汽大众的广告营销业务,充分体现其较强的营销服务能力,不排除后期仍会获得更多的合作机会,同时存量客户衍生的新需求及预算稳定增长也为较好的内生成长性带来了保障。此外,公司在社会化媒体、移动营销、O2O等领域也在深耕细作,有望培育新的业绩增长点,体现良好的协同效果。
高比例送配彰显未来成长信心。公司此次推出每10股转增20股的分配方案,在股本扩张的同时增强了流动性,充分体现了为中长期发展前景的信心。
维持“强烈推荐-A”投资评级。我们维持公司2015-2017年EPS1.07元、1.44元和1.82元的预测,自上市以来,公司借助资本市场平台已进入良性发展轨道,不断开拓新客户,开创数字营销新模式,鉴于其具备良好的内生成长性,成立并购基金后在外延发展亦有期待,更重要的是汽车电商行业市场空间广阔,发展潜力巨大,公司生态平台的搭建明显提速,维持“强烈推荐-A”的投资评级。(金融屋财经网)
天健集团:利好连连,深圳国企改革旗帜有望强势反弹
天健集团 000090 建筑和工程
估值优势凸显,业绩稳定增长
在2014年11月7日的深度报告《化作鲲鹏,乘风而上》中我们对公司的价值作了较为细致深入的测算,认为RNAVPS约为22元,目前P/RNAVPS仅为0.91,估值具有一定优势。今年以来,为了保持业绩的稳定增长、价值的持续提升,公司择机出手增加优质土储:此前于上海世博片区斩获商业办公用地一块,地上建筑面积约2.4万方(详见我们的点评《继续坚定看好深圳国改旗帜》);
此次收购华钰公司,于南宁获得三宗商住混合用地共计53.64万方,楼面地价仅为1540元/平方米,按照当地房价7500元/平计算,若未来几年区域房价维持稳定、公司正常运作,有望实现10~11亿元毛利润,而且,华钰项目前期已完成前期平整工程,预计下半年动工、有望在明年为公司贡献业绩。随着优质项目的不断获得、天健工业园旧改项 目的逐步推进,公司未来的业绩将保持稳定增长。
携手光大金控投资首都医疗,布局“大健康”产业迈出里程碑式一步
天健与光大金控、前海光大熙康产业基金、北京光大金控财富医疗投资中心共同以现金方式出资设立前海光大,注册资本5.5亿元,将专项用于投资首都医疗的增资扩股。
首都医疗注册成立于2014年4月,目前注册资本10亿元,是北京市国有资产经营有限责任公司的全资子公司,依托北京国资、光大金控雄厚的资本实力和首都丰富的医疗资源,积极参与我国医疗卫生体制改革,得到国家卫计委、北京市政府、市财政局、卫计委和医管局的大力支持。
首都医疗计划在未来5年内战略性投入妇儿、康复、骨科、脑科、眼科、中医、连锁门诊等专业领域,通过与全国知名三甲医院合作和自主品牌建设等方式,投资建设一批国际一流水准的医疗机构,助力全国医改进程,满足群众多元化就医需求。
同时,首都医疗将立足北京、带动津冀、辐射全国,形成以医疗服务为核心、涵盖大健康服务各个领域的现代医疗集团,愿景是成为“中国最受尊敬的医疗健康产业集团”。
兼具“孵化器”概念,前景广阔
我们于15年3月19日孵化器专题研究《站在“万众创新风口”,孵化器前景广阔》首推高新发展,次推天健。天健科技大厦的更新改造项目周边区域以科技企业为代表的中小企业众多、以高校为代表的科技资源丰富。
公司拟将地块打造为集智能化绿色总部基地、创新型产业孵化基地和片区商业配套服务基地为一体的科技产业运营项目,既响应了国家“盘活利用现有城镇存量建设用地”的号召,也符合区域的整体定位、最大化利用周边优势资源,可实施性强。
深圳作为改革开放的排头兵,创新之都、“创客”沃土,在创新方面始终走在全国前列,科技企业数量众多。作为深圳的国资平台,天健在资源整合、产业服务领域有其他企业无法比拟的优势,具有成为科技产业运营商的潜力,发展前景广阔。
继续看好深圳国改旗帜,维持“买入”评级
我们在2014年11月7日《化作鲲鹏,乘风而上》中率先提出天健乃深圳国改旗帜;在14年12月24日《联姻万喜、环保开花,“一带一路”助力鲲鹏翱翔》更是前瞻性提出“天健未来市值能长多大,意味着深圳国企改革到底有多成功,投资者应站在政治高度来研判“天健”的价值。
们相信作为深国资改革标杆,深圳乃至中央定会全力支持天健,以确保国企改革全局的成功!”。我们继续看好深圳国改旗帜——天健,暂不考虑新业务拓展贡献利润,预计15-17年EPS分别为0.90/1.12/1.35元(未考虑定增导致的股本变动影响),维持“买入”评级。
克明面业:依托传统业务寻求新机会,优势明显向平台型企业靠拢
克明面业 002661 食品饮料行业
平安观点:
摘要:挂面行业受到替代品需求增加影响,营收增速逐年放缓,但估计未来三年仍可保持6%-8%增长;结构升级应是长期趋势,当前中低端产品仍是消费主流。克明龙头地位稳固,产品渠道优势明显,短期看点在于依托传统挂面业务寻求新增长机会,长期看点在于向综合食品龙头迈进。公司定增后将新建27.5万吨挂面产能,为主业增长提供助力支持。
挂面行业营收增速放缓,结构升级应是长期趋势。挂面行业营收增速逐年放缓,猜测应是消费升级后面包、饺子等替代品增多所致,考虑生活方式加快以及产品升级等因素,行业可保持6%-8%增长。行业集中度提升趋势明显,兊明龙头地位稳固。受益于人均收入提升、商超渠道推广加快,产品结构升级是长期趋势,但短期中低端产品仌是主流。
依托传统业务寻求新机会,具备平台企业収展潜力。我们认为兊明具有平台型企业収展潜力,主要考虑公司逐渐具备几个要素:
一是随着品类扩张,公司未来迈向大厨房食品领域,多样化产品满足不同需求,消费粘性增强;
二是向产业链上游延伸,可自行把控面粉价格实现低成本采购;
三是随着渠道推力加强与市场拓展加速,公司可能逐渐成为市场中心,具备如产品价格、市场信息収现等功能。短期看点在于品类扩张带来新业务収展机会,中长期来看兊明向平台型企业迈迚,实现公司真正价值。
成本上行趋势持续,定增后产能扩张支持主业增长。粮食收储价格应是逐年提高趋势,面粉价格长期看涨,兊明可以通过签订协议合同、直接提价等方式将成本转移,减少原料价格上升的负面影响。公司公布定增方案,募投12亿大部分投入产能建设,新建37.5万吨挂面产能后自有总产能将达59万吨,为公司主业增长提供助力支持。
盈利预测与估值:预计公司15-16年实现每股收益0.88、1.18元,同比分别增15%、35%,15年预计兊明PS为2.1倍,低于三全、双塔等食品公司,也低于食品龙头公司平均4.8倍的PS水平。考虑到公司为挂面行业龙头,渠道与产品具有明显优势,首次覆盖给予“推荐”评级。
风险提示:公司销售迚度不达预期与食品安全亊件。(金融屋财经网)
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