手机移动支付中心_中国手机移动支付战加速 五股重磅大戏上演

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)3月24日讯

　　中国手机支付战加速

　　自2月在中国开放公测近一个月后，近日三星电子大中华区互联网应用与服务中心副总裁陈立人对《第一财经日报》表示，三星智付(SamsungPay)将于今年3月底正式上市，三星GalaxyS6edge+、GalaxyNote5、GalaxyS7、GalaxyS7edge用户将可以通过软件升级使用手机上的三星智付客户端，接下来将扩展到更多三星设备。

　　在易观国际高级分析师马韬看来，这是很自然的事情。“在手机市场中，苹果和三星都占有举足轻重的地位，竞争最为激烈。目前ApplePay在中国已上线，作为与其竞争的对手，三星必然会推出SamsungPay。”

　　新玩家入局，往往都带着浓浓的火药味。不过奇怪的是，跻身于竞争火热的移动支付大战，三星的态度却颇为“超然”，“我们不参与金融流程里面的活动，也不想成为现行四方或三方模式里的一个角色”，所以自然“不会参与分成。”陈立人告诉《第一财经日报》，负责三星智付的部门人数不多，他们甚至不打算招人专门去做商家的线下推广。

　　三星智付自去年就传出进入中国市场的消息，现在终于来了，在这场火热的支付大战中态度却有点奇怪，三星智付要做什么?  

　　比苹果技术更成熟?

　　在进入中国之前，三星智付于2015年8月20日正式在韩国上线，于2015年9月28日正式在美国上线。6个月的时间，它在韩国和美国的注册用户达到500万，交易额超过5亿美元。

　　去年12月18日，三星电子与中国银联宣布达成SamsungPay合作，三星智付进入中国市场已确定无疑。“我们为进入中国准备了一年多时间，”陈立人说道。

　　2月24日三星智付开放公测，“我们本来想着要加班，守着系统晚一点，实际上系统开了5分钟就关了，因为开了5分钟名额就满了。”这让陈立人和他的中国同事颇为惊喜，“国内市场对移动支付的期待很高，远远超出我们的想象。”

　　公测中，“会有人给客服打电话，或者留文字，我们看到有2000多人做过文字上的反馈。”在和用户的交流中，三星知道了用户最关心的三件事：最关注的是安全，然后是方便，然后是有多少地方能用。

　　行业对三星还是有一点期待的，因为三星的支付技术相对特别。

　　2015年2月，三星宣布收购移动支付公司LoopPay，LoopPay使用磁安全传输(MST)技术。与支付宝、微信及苹果支付等不同，三星支持的MST(磁信号安全传输)技术，结合NFC(近场通信技术)技术，既可用于NFC终端POS机，也可用于没有NFC功能的磁卡式POS机，因而能够在绝大部分有POS机的线下商家中使用。这将意味着中国1000多万POS机中的大多数不需要改造就可使用三星智付。

　　三星提供的资料显示，NFC允许两个设备在很近的距离范围内交换数据。为了让它工作，两个设备都需要NFC芯片，而这不是所有的线下商户都配备的。而MST技术是与POS机的磁条卡读写器进行非接通信，POS机不需要进行软硬件的升级。

　　而且，在用户保持手机联网的状态下完成银行卡注册后，在实际交易时不需要网络也可以完成支付。

　　马韬认为，就支付而言，SamsungPay的技术比ApplePay更加成熟。

　　支付战

　　但这种特别的技术，能否转化为用户的绝佳体验，并让其在火热的支付大战中脱颖而出还有待观察。毕竟，在中国移动支付市场上已经有支付宝、微信、苹果支付等强大对手。

　　易观智库数据显示，2015年中国第三方移动支付市场规模达到163626亿元，移动支付规模已首次超过PC端支付。在2015年第三方移动支付交易规模市场份额中，支付宝以72.9%的份额居首，财付通(微信+手Q)以17.4%位居第二。苹果支付于2月18日登陆中国，在国内已获得近20家银行支持。

　　对于火热的移动支付竞争，陈立人对《第一财经日报》表示，与微信、支付宝等第三方移动支付不同的是，这款应用不涉及自有资金的管理和清算，不参与买卖双方交易的任何环节，所以它充当的只是皮夹子的作用，不参与任何竞争。

　　与众多移动支付不同，三星智付在内部的定位也有些不同。“支付做得好一点，可以增加买三星手机的用户，我们想的只是照顾好三星的用户。”也就是说，三星智付不考虑自身的盈利，只是想通过良好的用户体验带动手机销售。

　　就现阶段来看，三星及苹果支付也确实难以对支付宝、微信等构成挑战。“三星和苹果的受理场景以及支持支付功能的设备都相对有限，苹果的话可能还会好一些，但相对于微信、支付宝来说不在一个级别。三星SamsungPay的用户数量十分有限，而微信、支付宝的用户数量在2015年就均已达到4亿多用户。”马韬对记者说。不过，三星智付要想在支付大战中独善其身似乎是不可能的，至少“钱夹”也不是只有三星智付一个。

　　目前，三星智付公测阶段合作的银行只有7家。陈立人还告诉记者，三星智付第一个上线的是上海，今年之内将涵盖3到4个一线城市。(第一财经日报)

　　硕贝德:并购扩张多面发展,员工持股计划彰显信心

　　硕贝德 300322

　　研究机构：平安证券 分析师：刘舜逢 撰写日期：2016-03-15

　　投资要点

　　事项:3月11日晚间公司披露了2015年年报,15年公司实现营收7.71亿元(-8.06%YoY),归属母公司股东净利润-1.04亿元(-290.17%YoY)。

　　平安观点:

　　15年营收略降,净利同比大幅下滑:公司15年实现收入7.71亿元(-8.06%YoY),归属母公司股东净利润为-1.04亿元(-290.17%YoY),销售毛利率为16.83%。公司14年实现收入8.38亿元,净利润为0.55亿元。

　　公司业绩低于预期,一方面受到国内经济下行压力及3C电子行业竞争加剧的影响,公司手机天线业务营收同比下降39.69%,对公司营收及利润产生较大影响。另一方面部分子公司尚处于建设期或者市场开发阶段,项目产能尚未完全释放。且公司15年研发投入0.91亿元,同比增长了39.49%,研发投入还未转换为实质性经济效益,影响了公司利润。

　　并购扩张进行时,实现多面发展:近期公司并购整合意向明显,接连收购了深圳璇瑰51%的股权,并参股鑫濠信精密35%的股权。深圳璇瑰主要从亊消费电子精密结构件的研发、设计、生产和销售,已经成为国内消费电子精密结构件主要规模化生产厂商之一,已成为三星、中兴、魅族、宇龙、天宇、金立、闻泰、天珑等国内外知名制造商的合格供应商。

　　未来公司在无线通信移动终端天线业务现有优势的基础上,有望进一步拓展半导体先进封装、指纹识别及手机摄像头模组、机壳、其他新兴部品组件等业务,实现公司多面发展。

　　员工持股计划彰显长期信心:2016年3月公司推出第一期员工持股计划,建立硕贝德1号集合资产管理计划,资金规模上限1亿元,累计不超过公司股本总额的10%,参与对象不超过200人。一方面公司建立和完善劳动者与所有者的利益共享机制,可以吸引和保留优秀管理人才和骨干人员,健全有效的激励约束机制;另一方面则有利于稳定股价,实现公司长期、稳定发展,彰显管理者长期信心。

　　投资策略:我们预计2016-2018 年营业收入分别为20.70/24.17/26.72 亿元,对应的EPS 分别为0.330.37/0.42 元,对应PE 为37/33/29 倍。公司目前处于转型阵痛期,业务整合后有望恢复新一轮的上涨周期,维持公司“推荐”评级。

　　风险提示:需求不及预期、并购整合风险、技术创新风险等。

　　信维通信:终端天线行业龙头步入高速增长期

　　信维通信 300136

　　研究机构：长江证券 分析师：胡路 撰写日期：2016-03-01

　　报告要点

　　事件描述

　　信维通信发布2015年业绩快报。报告显示,公司全年实现营业收入13.00亿元,同比增长61.01%;实现营业利润2.53亿元,同比增长301.94%;实现归属于上市公司股东的净利润2.27亿元,同比增长259.64%。

　　事件评论

　　营收规模持续高增长,盈利能力增强业绩迎爆发增长:可以看到,2015年公司营收及利润均实现大幅增长。其中在第四季度,公司单季度实现收入3.96亿元,净利润0.87亿元,分别同比增长60%和511%,发展势头强劲。究其原因,我们认为:1、公司成为国际大客户核心供应商后,继续通过扩大产品线提升其市场份额,实现营收规模持续增长;

　　2、公司在渡过低价切入国际市场阶段后,高毛利率产品收入占比正在提升,整体毛利率稳步增长;2、在收入规模扩大同时,公司加强费用管控力度,保障其盈利能力持续增强。此外,公司在2015年完成对亚力盛收购,也为其整体利润提升带来积极影响。我们判断,随着国际大客户导入进入收获期,其营收规模和净利润还将延续高速增长态势。

　　产品线扩张战略显成效,主营业务步入发展快车道:公司不断丰富其射频产品线,确保业务规模快速发展。具体说来:1、公司充分发挥与国际大客户的长期合作优势,推动射频天线领域新产品的市场导入;2、凭借其领先技术实力,公司推出O型天线连接器、射频跳线、射频隔离器件等产品,相关订单放量后将对公司收入和利润带来巨大贡献;

　　3、公司音射频模组研发进入收获期,并对部分国际客户规模出货,有望成为新的重要收入增量。我们认为,公司产品线扩展迅速,有助于其市场份额的持续提升,确保公司在2016年保持高增长发展。

　　拓展新市场发展新技术,多元化发展确保长期发展:可以看到,公司通过连续外延收购举措,不断增强其技术实力和产品线宽度,为公司长期发展提供保障。具体说来:1、借助亚力盛产品及渠道优势,公司在测试类连接器和汽车连接器领域实现快速拓展;

　　2、在天线领域,通过增资信维蓝沛,公司产品线拓宽至导航天线、NFC天线以及军品领域;3、通过参股艾力门特,公司加大对MIM技术的研发,对于增强其在金属结构件和天线一体化方面的制造能力,具有积极作用。

　　投资建议:鉴于公司对于国际大客户的市场份额持续提升,且积极布局新业务领域,我们看好其发展前景。预计公司2015-2017年全面摊薄EPS为0.38元、1.02元、1.51元,重申对公司“买入”评级。

　　风险提示:

　　1、大客户订单规模不及预期;

　　2、新业务拓展速度不及预期;

　　以上不确定性因素均可能导致最终实际情况与我们的判断产生偏差。

　　同方国芯:外延式并购稳步推进,打造集成电路产业航母

　　同方国芯 002049

　　研究机构：长江证券 分析师：胡路 撰写日期：2016-03-11

　　报告要点

　　事件描述

　　2016年3月10日,同方国芯发布《重大资产购买报告书(草案)(修订稿)》,公告显示,2016年1月25日,同方国芯全资子公司拓展创芯与力成科技签署《认股协议书》,以总价款38.10亿元认购力成科技定增发行的2.597亿股;

　　2016年2月25日,同方国芯全资子公司茂业创芯与南茂科技签署《认股协议书》,以总价款23.41亿元认购南茂科技定增发行的2.993亿股。此外,公司股票自2016年3月11日开市起复牌。

　　事件评论

　　外延式并购取得积极进展,集成电路产业航母战略稳步推进:2015年11月,公司发布定增预案,定增募资800亿元,拟投入600亿元、37.9亿元、162.1亿元分别用于扩建存储芯片工厂、收购台湾力成25%股权、收购芯片产业链上下游公司,本次公司发布《重大资产购买报告书(草案)(修订稿)》并复牌,显示公司芯片产业外延式并购持续落地。

　　此次并购将会给公司带来以下两点积极影响:1、并购完成后公司将持有力成科技和南茂科技25%股权,此次并购将会给公司带来显著的投资收益增厚;2、力成科技和南茂科技是全球领先的IC封装及测试厂商,此次参股无疑有助于强化公司借鉴其集成电路研发生产经验,分享其优质客户资源。我们预计,后续公司将继续开展外延式并购,实现产业链上下游整合,以打造集成电路产业航母。

　　智能卡行业高景气+军品国产化加速,支撑主营业务维持快速增长:未来两年,公司主营智能卡芯片和集成电路业务将延续高景气,足以支撑公司业绩延续快速增长,具体而言:1、4G通信SIM卡新一轮行业周期启动的同时,金融IC卡新增需求和替代需求持续释放,为公司智能卡芯片提供旺盛的市场需求;

　　2、公司作为特种集成电路领军企业,将成为军品国产化替代的明显受益者,部分技术产品军民融合市场前景广阔,未来发展前景值得期待。

　　员工参与定增募资,彰显长期成长坚定信心:值得注意的是,公司2015年非公开发行股票募资过程中,员工认购资金达10亿元,锁定期三年,存续期六年。公司员工大规模参与认购、以及长达三年的锁定期,一方面有助于完善内部激励机制以提升经营效率,另一方面也彰显出公司对于其自身未来长期成长具有坚定信心。

　　投资建议:暂不考虑参股投资收益和定增股本摊薄,预计公司2016-2017年EPS分别为0.73元、0.92元,重申对公司“买入”评级。

　　风险提示:

　　1、公司智能卡芯片业务发展状况可能低于预期;

　　2、公司非公开发行股份进展可能低于预期;

　　3、公司集成电路外延式并购可能低于预期;

　　若发生以上预期外的情况,均可能导致实际情况与我们的判断产生偏差。

　　大唐电信:芯片王者归来,移动互联异军突起

　　大唐电信 600198

　　公司是电信科学技术研究院控股的高科技电信企业，主要从事微电子、软件、通信设备及配套设施、通信线缆、通信终端、通信工程、行业信息化等领域的产品开发与销售，覆盖领域广泛。作为国内具有自主知识产权的信息产业高科技骨干企业，大唐电信目前已形成以智能卡与SoC芯片为核心技术的芯片产业、以运营支撑系统为核心技术的软件产业、以新一代通信接入及其相关业务为核心的通信设备产业。

　　国民技术:新老业务齐头并进,业绩高速增长可期

　　国民技术 300077

　　研究机构：中航证券 分析师：李欣 撰写日期：2016-03-03

　　事件:2015年营业收入为5.61亿元,同比增长31.69%;净利润8,600.63万元,同比增加747.39%,扣非后净利润同比增长247.23%

　　投资要点:

　　业绩高速增长,未来市场空间广阔

　　2015年公司营收同比增长31.69%,传统安全主控芯片业务收入维持稳定,金融卡芯片和RCC移动支付业务收入同比增长94%和18%。公司聚焦核心业务,净利率是去年的6.4倍,同时强化经营管理,管理费用显著下降,致使年度净利润同比大涨747.39%。

　　集成电路和信息安全行业迎来战略性发展机遇,公司未来发展空间潜力巨大。

　　安全芯片业务稳定增长,维持市场领先地位

　　去年传统的USBKEY安全主控芯片的市场单价呈现下降趋势,导致公司该业务销售收入同比略有下降。公司通过技术创新,加速市场推广等方式,维持销量的持续增长,巩固了市场领先地位。同时,公司用于移动网络的新型USBKEY安全主控芯片已进入市场推广和客户导入阶段。另外,可信计算芯片符合ISO/IEC国际标准,支持中国密码算法的安全模块产品已进入小批量出货阶段。未来业绩值得期待。

　　智能卡业务进入放量增长阶段,将是公司未来主要赢利点

　　中国人民银行要求自2015年起,银行全面推进金融IC卡应用,停止发放磁条卡,截至2015年三季度,金融IC卡仅占银行卡发卡量36%。未来金融IC卡市场需求量巨大。公司加强与封装厂商和卡商等合作,已实现在部分银行试点发卡。

　　社保卡、居民健康卡也为公司营收贡献良多,销售收入同比分别增长28%和3086%。公司巩固了智能卡业务的市场主流供应商地位,为未来业绩快速增长夯实基础。

　　RCC移动支付市场潜力巨大,符合公司长远战略。

　　工信部于2015年底对RCC相关国家标准进行公示,说明RCC技术标准进一步获得国家认可,利于RCC业务的市场推动。未来RCC若获得金融支付标准,将成为公司业务重要突破口。

　　风险提示:可信技术芯片市场接受度低,金融IC卡替换速度不及预期,RCC获得金融行业移动支付标准慢于预期。

手机移动支付中心_中国手机移动支付战加速 五股重磅大戏上演

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