【7月20日今日股市行情】7月20日今日股市猛料点评
银行 点击： 2010-06-19
一、重要新闻点评
互联网金融顶层设计出炉
为鼓励金融创新、促进互联网金融健康发展，明确监管责任，规范市场秩序，经党中央、国务院同意，中国人民银行、工业和信息化部、公安部、财政部、国家工商总局、国务院法制办、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会、国家互联网信息办公室日前联合印发了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》(以下简称《意见》)。
分析人士指出，《意见》的出台，意味着互联网金融顶层设计出炉，并有望引领互联网金融板块反弹，为征信、移动支付、P2P等基础领域带来了巨大的成长空间。
简评：互联网金融概念是上半年创业板最热的板块之一，这轮调整跌幅也大，利好刺激，银之杰、新大陆、中科金财、信雅达等有望超跌反弹。
习近平明确深化国企改革方向
据新华视点消息，习近平指出要搞好国有企业，实体经济一定要抓上去。在同吉林省企业职工座谈时，习近平指出，中国梦具体到工业战线就是加快推进新型工业化。把制造业搞上去，创新驱动发展是核心。
我们要向全社会发出明确信息：搞好经济、搞好企业、搞好国有企业，把实体经济抓上去。国有企业是国民经济发展的中坚力量。对国有企业要有制度自信。深化国有企业改革，要沿着符合国情的道路去改，要遵循市场经济规律，也要避免市场的盲目性，推动国有企业不断提高效益和效率。
简评：业内预计下半年国资委将下发一揽子的国企改革方案文件，首批六大集团旗下概念股国投新集、中粮屯河、中粮生化、中粮地产将受益。
美股涨跌不一纳指再创新高 金价五年新低
上周五，美股上涨，标普500指数涨0.1%，纳斯达克指数涨0.90%，再创历史新高，道指下跌0.19%。欧洲主要股指，德国DAX指数跌0.4%。法国CAC40指数涨0.1%。英国富时100指数跌0.3%。
纽约商业交易所8月份交割的原油期货价格下跌2美分，收于每桶50.89美元，为4月9日以来最低收盘价。纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格收盘下跌12美元，跌幅1.1%，报每盎司1131.90美元。
简评：美股涨跌不一，主要因谷歌股价暴涨逾16%所致。至于A股，沪指有望延续反弹，收复4000点，创业板突破2827点将确立第二波攻势。
二、主力动向曝光
70家央企股东7个交易日增持30亿
本轮股指急跌以来上市公司纷纷进行增持护盘，而在这众多的增持记录中，央企队伍尤为引人关注。统计显示，自7月8日以来共有70家央企背景上市公司获得股东增持，累计动用资金30亿元。
6月15日以来股指快速下跌，至7月7日沪指累计跌幅近三成，针对股指的异常波动，国资委7月8日发布了央企联合承诺，在股市异常波动时期，不减持所控股上市公司股票，并加大对股价严重偏离价值的央企控股上市公司股票的增持力度，维护股价稳定，央企上市公司增持大幕拉开。
数据显示，国资委发文当天，中国石化、中国神华等央企就获得了控股股东的增持操作，截至昨日，已有70家公司股东加入增持大军，而且增持股东不仅是控股股东及一致行动人，上市公司董、监、高也频频出手。
本轮央企增持潮中，从增持金额看，中国石化股东出手最大方，控股股东中国石油化工集团公司7月8日、7月9日两度增持，增持数量合计7200万股，以增持当日收盘价估算，控股股东共动用资金近5亿元;北矿磁材、中航动控、中国神华等其余8家公司的股东也均已动用了超亿元进行增持。
分行业统计，获增持央企中，国防军工行业股东增持力度最大，近一周的时间里，有11家公司股份被增持，增持金额达7.09亿元，无论是增持的公司数量还是动用金额都居行业首位，其次是化工行业，由于中国石化控股股东的大手笔增持，该行业共获得6.46亿元的增持。
从增持效果看，央企的联袂增持对股价走稳起到了积极作用。统计显示，获股东增持的70家央企，在股指急跌期间股价平均跌幅超过四成，中航动力、航天电器等期间跌幅更是高达50%以上，而股东集体增持以来，这些公司股价平均涨幅超过两成，远远好于沪指同期表现。
“国家队”基金800亿元还静候场外 子弹尚未出膛
华夏新经济和嘉实新机遇这两只规模分别达到400亿元的巨无霸基金，正是“国家队”的专用基金。不过截至上周五，这两只巨无霸基金的净值仍为面值，这表明800亿元还静候场外。
上周A股市场大幅震荡，备受关注的“国家队”动向如何?
上周三(7月15日)，发布了《“国家队”新增两巨无霸基金 800亿拟投成长股》的报道，独家披露了华夏新经济和嘉实新机遇这两只规模分别达到400亿元的巨无霸基金，正是“国家队”的专用基金。
不过截至上周五，这两只巨无霸基金的净值仍为面值，这表明800亿元还静候场外。
业内人士指出，这800亿元的建仓操作会更稳健，一旦开始建仓，其对市场的示范效应将不言而喻，因此值得密切跟踪。
基金经理风格偏稳健
据介绍，上述两只基金的投资方向都集中在成长性公司身上——嘉实新机遇的投资重点为“精选具有一定核心优势的且成长性良好、价值被低估的上市公司股票”;华夏新经济的投资重点为“受益于新经济主题的具有成长优势、竞争优势且估值合理的上市公司”。
不过最新数据显示，截至7月17日，华夏新经济基金的净值为1.001元，嘉实新机遇基金净值为1.000元。尚处面值的单位净值，表明证金公司的800亿元“子弹”目前还未打出。
一旦基金入市建仓，必然会对市场注入增量资金，发挥稳定作用，而史无前例的单只400亿元规模的基金要如何管理，何时建仓，以怎样的速度建仓，无疑是各界密切关注的热点。
基金公司官网信息显示，华夏新经济的基金经理为彭海伟，现任股票投资部总监，其目前管理的华夏红利混合和华夏稳增混合两只基金也都属于稳健型，追求稳定当期收益和长期稳健增值，今年以来的收益率分别为41.83%和25.91%。
嘉实新机遇的基金经理为王茜，现任嘉实基金固定收益部副总监，目前还管理着嘉实多元债券基金和嘉实多利分级债券基金，均属于中低风险。从王茜的债券和货币市场投资背景推测，其管理风格或也偏稳健。
业内人士指出，根据基金经理稳健型的管理风格可以预测，上述两只“国家队”巨无霸基金不太可能迅速建仓，更多是考虑如何催活市场流动性，以稳健为主。但一旦开始建仓，应表明市场趋于稳定，机会显现，这无疑将会起到积极影响。
百亿级次新基金顺势加仓
尽管“国家队”800亿元资金尚在观望，但当前市场中的百亿级次新基金则稳步加仓。
规模约260亿份的汇添富医疗服务成立于6月18日，此后几周逢A股连续调整，建仓一直比较谨慎。上周市场回暖，基金净值增长5.47%，对应中证医药卫生指数上周涨幅9.00%，估计仓位增加至六成以上。
规模约165亿份的嘉实事件驱动成立于6月9日。随后几周净值跌幅分别为6.58%、4.69%和7.23%，对比沪深300指数同期跌幅分别为13.08%、6.49%和10.38%，可见其成立之后虽建仓迅速，但仓位较低，直到7月初估计才达到七成以上。上周其净值增长率扩大至4.33%，对应沪深300指数涨幅仅为1.09%，业内人士估算，由于上周个股行情涌现，跑赢沪深300指数表明其建仓以成长类个股为主，仓位也在稳步提升。
三、今日股评家最看好的股票
一家机构推荐厦门空港：海西龙头机场 进入业绩收获期
投资亮点
符合机场行业选股逻辑：
1)资本开支空窗期。对机场投资而言，最好的阶段是两次资本开支之间，这期间折旧金额基本不变，剩余大部分成本如人工、能耗均有规模效应;此期间，持续享受高经营杠杆，利润增长和分红稳定。
2)国际航线加速。先发优势明显，产能瓶颈解除，国际航线已经开始加速，提高航空收入结构和非航收入增速，拉高利润率。生命周期触底回升，腹地支撑强劲增长，自贸区提供长期利好。过去几年，会展业发展放缓拖累内生增长，高铁新开持续分流航空客源，产能瓶颈拖累航线结构调整和非航增长，处于生命周期的下行阶段。
随T4 航站楼投产、高铁全面开通、会展业回暖，内生增长恢复;海西龙头机场的地位稳固、周边城市的高频接驳、低成本航空占比高促进旅游需求，腹地支撑其强劲增长;自贸区获批短期提升估值，长期促进客货运增长，增厚业绩。
财务预测
基于国际线提速拉高航空费率和非航收入增速，T4 航站楼投产释放产能，但同时增加成本，我们预计公司2015~2017 年营业收入分别为14.54 亿元、15.60 亿元和16.73 亿元，同比增幅分别为7.5%、7.3%和7.2%;归属母公司净利润分别为3.68 亿元、4.25 亿元和4.89 亿元，同比增幅分别为-19.7%、15.5%和15.0%，对应EPS 分别为1.24 元、1.43 元和1.64 元，对应ROAE 水平分别为12.7%，13.4%和13.9%。
估值与建议
当前股价对应2015 年和2016 年的P/E 分别为18.0 倍和15.6 倍，估值低于行业均值的20.9 倍和16.9 倍。基于生命周期触底回升、腹地支撑强劲增长、自贸区提供长期利好。对比其他A 股上市机场，公司营业利润率和ROAE 均处于触底反弹状态，未来3 年趋势向上，和我们给予推荐评级的上海机场、深圳机场一致，绝对值排名行业第二，再次覆盖给予“推荐”评级，目标价30 元，对应24 倍2015 年P/E.
风险
航空需求增幅不如预期，维修、能耗等成本开支超预期，MERS病毒全球扩散。
一家机构推荐中航机电：非公开发行获国资委批复
非公开发行获批，实现核心团队持股。中航机电17 日公告，国资委原则同意公司非公开发行股票方案，公司核心团队通过“机电振兴1 号”认购公司新发股份实现持股，占发行后总股本的0.95%。之前公司非公开方案迟迟未获国资委批复市场疑虑重重，此时终于得以消除。
我们认为，公司此次非公开发行方案中的激励方案是对军工国企员工激励模式的新尝试，国资委批复表明了支持态度，预计未来更多军工国企将会以此作为实施员工激励的样板。公司通过此次增发，一方面融资提升盈利水平(拟募资不超过26 亿元用于偿还贷款，每年减少利息约1.5 亿元，约为14 年净利润的40%)，另一方面实现公司核心团队持股，将有利于激发公司管理机制活力。
增持彰显信心。为维护资本市场稳定，在10 日至16 日间，公司控股股东增持约84 万股，公司关联方(隶属于公司实际控制人)合计增持约697 万股，公司董监高合计增持约6 万股，合计约占总股本的0.84%。公司的增持力度较大，彰显了公司在当前市场形式下对持续稳定发展的信心，公司作为国内航空机电龙头，未来将充分受益于国内军民用飞机项目的不断推进和航空机电系统的更新换代。
航空机电系统体系内外并购已启动。2014 年，公司作为机电系统整合平台已托管机电公司18 家企业，并公告拟用自有资金收购体系内的4 家企业且并购1 家海外公司，开启了体系内外进一步整合的进程。短期看，收购将增厚公司净利润约30%;长期看，大股东下属机电类资产具有整体注入的预期。
盈利预测和投资建议：暂不考虑增发和收购，预计公司15-17 年的EPS 分别为0.55、0.57、0.64 元，非公开发行和收购5 公司完成后EPS 有望增厚60%左右。看好公司航空机电业务的发展以及大股东资产注入的预期，继续给予“买入”评级。
风险提示：资产整合进度不达预期;军民用飞机研发、交付进度推迟。
一家机构推荐友邦吊顶：吊顶龙头 领跑空间延伸
业绩稳健增长，呈现良好的成长性：近几年公司营收和利润保持稳定增长，呈现出良好的成长性，这与公司产品消费属性突出，品牌溢价高、具有稳定强大的盈利能力密切相关。1 季度公司收入和利润高增长，表现亮眼，与去年基数低及淡季促销相关。
尝试打造全屋吊顶，深耕产品与渠道：公司目前在厨卫市场的份额行业第一，然而和其他同业大类别的公司相比，收入规模相对较小，主要原因在于客单价较低，为打开新的增长空间，公司正积极地从厨卫向其他空间延伸拓展。
公司已经发布了客厅、卧室的一些概念产品，预计下半年新产品会在客厅独立店上架。等到公司全套吊顶开始放量，公司将往成套家饰产品延伸，通过设计风格的完整性来拓展公司客单值，从吊顶走向1+X.
拟定增募集3.36 亿元，解决产能瓶颈：公司近期公告，拟以55.22 元/股的价格(以7 月15 日的收盘价看，折价27.93%)，募集资金不超过3.36 亿元，用于集成吊顶生产基地扩建项目。公司目前产能有限，本次非公开发行的募投项目投产后，预计能有效地解决公司的产能瓶颈问题，同时能为未来几年的业务发展需要打好铺垫。
投资建议：公司为行业龙头，在业内具有较强的竞争实力，竞争优势主要体现在销售网络发达、品牌效应明显以及创新能力强。随着产品对传统吊顶的替代率上升以及公司营销渠道的深入推进，市占率有望进一步提升，潜在增长空间还很大。
此外，公司正在积极地从厨卫吊顶向其他家居空间延伸，力图打造全屋吊顶，有望成为公司业绩增长新引擎。如能成功地从厨卫走向全屋，再延伸至1+X 全套家饰，公司将呈现爆发式的增长。我们预计公司2015-17 年每股收益分别为1.55、1.93、2.34 元/股，维持“谨慎增持”评级。
风险提示：房地产市场景气度低迷，同业竞争加剧，新的替代产品出现。
金融屋财经网提醒：股市有风险入市需谨慎，本文内容转载于中金在线股票编辑部，内容仅供参考，股市投资有风险。还需深思熟虑，避免不必要的损失。
http://m.joewu.cn/licai/23346/