银行 点击： 2008-09-22
昨日，沪深股指双双创出反弹新高后大幅震荡，收盘均告下跌。市场分歧加大，个股分化明显加剧。随着反弹行情推进，A股个股股价结构已发生明显变化。整体看，A股股价结构呈现腰身胖头脚瘦的橄榄形，其中，沪市个股股价分布相对深市更为健康。
据证券时报数据部统计，目前沪深两市A股(不含B股)共有2543股。截至昨日收盘，当中共有526股股价在20元上方，贵州茅台(161.73,-0.25,-0.15%)、飞天诚信(124.100,0.13,0.10%)、三六五网(118.130,0.17,0.14%)、长春高新(103.99,1.19,1.16%)、朗玛信息(99.060,-2.61,-2.57%)等5股为百元股；10元-20元区间共有987股；5元-10元区间有802股；5元以下区间有228股，1元股已快被消灭，仅剩下中国中冶(1.96,-0.01,-0.51%)、海南航空(1.95,-0.01,-0.51%)、山东钢铁(1.84,-0.01,-0.54%)、马钢股份(1.81,0.00,0.00%)等4股，以及被暂停上市的*ST超日、*ST国恒。
从股价结构分布来看，A股呈现腰身胖头脚瘦的橄榄形，还在合理范围。但从市盈率分布的角度来看，情况不容乐观。数据显示，两市共有928股动态市盈率突破百倍，占比高达36.49%，值得提及的是，这928股当中还有超1/3个股处于亏损状态；如果算上另外动态市盈率在50倍-100倍区间的494股，两市就有超过半数个股的动态市盈率在50倍以上的危险区间，这可不是一个乐观的信号。
再将沪市与深市分开对比发现，沪市目前20元以上个股仅有98股，占沪市个股总数的比例仅有一成；10元-20元区间有327股，占沪市的1/3；5元-10元区间有395股，占比为41.06%；5元以下区间有142股，占比为14.76%。沪市股价结构较A股整体更为健康，在市盈率方面也是如此。沪市动态市盈率在50倍以下的个股共有495股，占比超过半数；沪市更有218股的动态市盈率在20倍以下，已占到沪市个股总数的22.66%。
相比之下，深市在股价结构方面明显有点头重脚轻。数据显示，深市目前20元以上个股数量达到428股，占深市个股总数的27.07%；10元-20元区间也有660股，占深市的41.75%。深市10元以上个股数量高达1088股，是10元以下个股数量的两倍有余。市盈率方面，深市也是头重脚轻，三高问题再次凸显。
为何深市与沪市大相径庭，这从创业板火热程度就可见一斑。近日，创业板指重上1500点大关，有挑战历史新高的冲动。而目前391只创业板股中，就有197股股价处于20元上方，也就是说超过半数创业板股头顶高价股光环。与股价一同水涨船高的还有市盈率，391只创业板股中，50倍以上动态市盈率的个股多达294股，3/4的创业板股估值存在泡沫。
由此不难看出，将沪市及深市区别来看的话，深市或已存在一定泡沫，尤其是小盘股扎堆的中小板及创业板，反而是沪市有被低估迹象。
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