今日个股推荐个股|个股推荐：6股可闭眼买入

万达院线：首次覆盖报告：中国文化，环球视野，体验娱乐巨头扬帆起航 　　投资要点： 　　首次覆盖增持 评级，目标价200.60 元。万达院线主要从事院线运营与投资，采取资产联结、连锁经营模式开展业务，迅速在全国范围扩张，截止2015 年3 月，已开业影院185 家，屏幕1641 块;票房收入、市场份额、观影人次连续六年位居全国首位。预计2015-2017 年EPS分别为2.36 元、3.66 元、4.79 元，根据绝对估值与相对估值两种方法，我们给予公司目标价200.60 元，对应2015 年85 倍PE。 　　大院线产业构建重要线下体验消费娱乐的渠道。与市场认为的院线经营属重资产、受新媒体视频挤压下，增速或遇瓶颈不同，我们认为，院线构建了体验式娱乐消费的重要组成部分，在政策推动、旺盛观影需求拉动及新观影技术快速渗透下，我们预计院线运营市场未来3年有望持续保持30%以上的高速成长。 　　运营、资本、服务和O2O 造就远超同行的核心竞争力。标准化运营管理、万达集团雄厚的资本资源支持、全球绝对领先的放映技术布局及互联网工具全方位应用，构建了公司院线运营强大竞争力：全国前十大院线中，公司单场观影人数、平均票价、单座票房产出、单座年利用次数等多项效率指标均大幅领先竞争对手。 　　最大文化集团下的上市平台，没有之一。与市场认为公司仅限于票房分账盈利模式不同，我们认为公司已构建衍生品、精准营销投放等健康均衡的体验式消费模式;另万达文化集团系国内最大文化集团，拥有影视制作发行、连锁娱乐、主题公园等丰富高质量文化娱乐产品线，预计借助集团在体验性消费战略卡位、运营和品牌效应，公司有望实现用户流量互导及品牌强化，构建国内一流的体验型消费王者。 　　风险提示：政策、市场和经营管理或对公司经营构成一定不确定性 　　百联股份：2014年报点评：改革落实年，转型落地年 　　投资要点： 　　投资建议：上海国企改革核心受益标的，未来有望围绕战投引进、理顺激励机制及资产整合等层面展开，看好百联后续改革进展，上调目标价至24元，维持增持评级。上海国企改革为全国第一枪，但至今未现改革范本，此前公司已剥离经营效率不高的联华股权(21.17%)，改革力度之大可见一斑。我们预计改革将围绕混改进行，将深入体现国资监管由管资产向管资本转变，从而率先享受改革红利。行业可比公司2015年平均PE29X，作为上海商业当之无愧龙头，我们看好改革为公司带来新生命力，因此给予一定溢价至36X。 　　内外部因素叠加致年报略低市场预期。公司2014年实现收入/净利润511.6亿/10.46亿元、同比增长-1.5%/1.0%，一方面电商分流、需求不振及高强度反腐等负面因素仍然笼罩，另一方面国企氛围下缺乏有效激励机制也是重要原因;除了超市提档保持毛利率微升，百货/建材都受电商影响出现下降局面。在行业需求及宏观经济增长拐点未现背景下，我们认为经营好转仍须等待改革取得突破性进展。 　　2015为贯彻改革起步年，后续改革有望提速。公司是当之无愧上海商业龙头，拥有大量核心商圈物业资产，资产重估溢价率高达80%;我们判断百联可能成为上海国企改革先锋，在改革提速及迪斯尼等催化下，公司有望迎来资产价值回归。考虑到终端需求复苏乏力及改革进度仍具备不确定性，下降2015/2016年EPS预测至0.66/0.72(原为0.71/0.79)，给予2017年预测0.79元。 　　催化剂：上海国企改革进展;迪斯尼相关工程及政策颁布 　　风险提示：网购分流加剧;国企改革进程低于预期。 　　罗莱家纺：与和而泰合作智能家居引领家纺行业消费升级 　　事件描述 　　罗莱家纺与深圳和而泰智能控制股份有限公司(以下简称”和而泰”)于2015年4月16日签署了《战略合作协议》。和而泰是国内电子智能控制器行业的龙头企业，双方就合作研发以科学睡眠为核心理念的智能卧室系列产品达成一致。 　　事件评论 　　智能家居引领家纺行业消费升级 　　在家庭大健康渐成为未来发展趋势的背景下,公司率先切入移动健康管理领域，将有利于家居行业消费升级、更新换代和需求扩张。而其中具备明显技术及成本优势的龙头，将强者愈强。虽然目前互联网及智能家居仍存标准缺失及创新不足等缺陷，但未来智能家居趋势锐不可当，智能家居领域布局将推动智能家居技术的成熟及人们家居消费的升级。 　　利用大数据平台，提供系统化的增值服务 　　公司在睡眠健康监测与咨询、大健康、智能家居、大数据方向进行战略布局，用家纺相关新材料与智能技术进行联合研发，实现舒适与功能化同步提升，并利用自身品牌、渠道优势，针对成熟产品快速改造出一批具备智能家居和家庭大健康概念的体验店。利用大数据平台，提供系统化的增值服务和健康顾问服务，通过一系列产品整合，打造“卧室智能生态系统”，在智能家居领域站稳脚跟。 　　双方优势互补，将增强公司在智能家居产品的科研实力 　　公司是中国家纺行业市场占有率居首的龙头企业，积累了海量用户数据和研发、设计、生产和资源整合能力。和而泰是国内家居电子智能控制器行业的龙头企业，拥有大量智能控制技术自主知识产权和技术储备。双方战略合作，优势互补，将增强公司在智能家居产品的科研实力，为公司在智能家居产品领域的科技化、规模化奠定基础。 　　维持“推荐”评级 　　家纺龙头智能家居布局仍处于初创期，其催化效应将公司估值提高到新的水平。综上，我们预计公司2015-2016年EPS为1.7、1.91元，对应目前估值为29倍、23倍。维持“推荐”评级。 　　中恒电气：定增募资大手笔布局能源互联网充分分享行业爆发饕餮盛宴 　　中恒电气 　　事件评论 　　大规模定增募资+成立子公司，全面布局能源互联网：可以发现，公司已然全面布局能源互联网领域，以抢占能源互联网市场先机，具体体现为：1、募集资金10亿元中，约7.5亿元投入到能源互联网平台和能源互联网研究院建设中，募投金额之大业内罕见;2、公司快速投资1亿元成立全资子公司中恒云能源，抢先布局能源互联网领域。我们认为，公司在能源互联网领域具有完整的技术资源积累，将成为能源互联网发展的最大受益者，具体而言：1、公司可以凭借中恒博瑞软件平台获取发电、输配电及用电数据信息，构建能源互联网数据基础;2、拟控股子公司普瑞智能具有大量用户规模，后续有望向全国扩张以夯实能源互联网用户基础;3、后续公司有望获得售电牌照开展转售电业务，分享电力改革饕餮盛宴。 　　大股东大额认购+三年锁定期，彰显公司长期成长信心：我们认为，此次定增预案彰显出公司对于长期发展的坚定信心，具体体现为：1、大股东认购比重高。此次定增方案中，公司大股东朱国锭、周庆捷共认购股份比重高达50%;2、锁定时间长。此次非公开发行完成后，发行对象认购股份自发行结束后三年内不得转让。大股东认购比重之高、锁定时间之长，足以显示公司对于未来长期发展持有坚定信心。 　　硬件+软件业务持续发展，确保公司业绩延续高速增长：我们重申，公司通信电源、HVDC、LED驱动电源、充电桩具有短中长期合理布局足以支撑公司主营业务快速增长，此外，中恒博瑞加大配电用电新市场拓展、基站能源管理等新业务延伸力度，为公司业绩延续高速增长提供强劲支撑。 　　投资建议：我们看好公司长期发展前景，预计公司2015-2017年全面摊薄EPS为0.75元、1.02元、1.32元，重申对公司“推荐”评级 　　中直股份：军民用机型齐头并进，进入快速增长期 　　中直股份 　　事件： 　　公司发布2014年年报，期内实现营业收入124.55亿元，同比增加15%，净利润3.32亿元，较上年增加34.22%;基本每股收益0.56元。公司拟以2014年末总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.4元(含税) 　　评论： 　　1、航空产品销量增加，带动业绩快速增长 　　期内公司经营规模扩大，航空产品销量增长，盈利能力提高，是业绩提高的主要原因。航空产品收入占比为98.54%，同比增长15.36%;毛利率为11.19%，同比提高了0.35个百分点。本年期间费用为10.08亿元，同比增长17.9%;公司期间费用率为8.09%，同比增长0.2%。销售费用增加了22.8%、财务费用增加了15.5%、管理费较上年同期-386.7万元增加了1,318万元。公司生产经营规模扩大、研究与开发费、职工薪酬和折旧与摊销同比增加、欧元汇率持续下跌等因素使各项费用支出增加。 　　2、军品交付加速，带动业绩快速增长 　　公开资料显示，军用直升机相关零部件是公司最主要的产品，占公司收入的绝大部分。公司披露的2015年日常关联交易公告中显示：2014年公司向关联方销售商品收入为106.57亿元，2015年预计为133.66亿元，增长25.4%。 　　据媒体报道，除已经定型的武直10外，另外两款军用直升机直-18(10吨级)和直20(13.8吨级)研制进展顺利，今年初同时停放在漠河机场停机准试飞。我们认为，武直10的生产交付以及未来直-18、直20的批产，将带动公司业绩快速增长。 　　3、国际合作向纵深推进，EC175销量显着提升 　　EC175(国内代号直-15)直升机是中法联合研发的6吨级通用直升机，中法双方分别投资50%，各自建立该直升机的总装生产线，共同研制、共担风险、共享收益和市场。EC175于2009年底在法国马赛首飞;直-15直升机机身于2012年正式下线，正进入总装阶段。期内公司国际合作向纵深推进，与空中客车直升机公司签署了1000架EC175批产协议、2014年公司向国外地区销售营业收入1.64亿元，同比增长45.19%。我们认为，EC175直升机已经获得国际认可，未来外贸订单量将持续高速增长;未来国内低空1000米以下放开，直-15在国内的销量也将迎来飞速增长。优质的产品和庞大的国内外市场，将成为公司业绩增长的另一引擎。 　　4、国企改革加速，资产注入具有想象空间 　　上周国务院常委会李克强总理要求加快国企改革力度，考虑到多年来中航工业集团资产证券化水平一直保持在十大军工首位，我们认为中航系企业将加快国企改革步伐、继续提高资产证券化水平。目前，集团内直升机总装资产均尚未注入上市公司，未来仍有整体上市想象空间。 　　5、业绩预测 　　我们预计公司2015-2017年EPS为0.70、0.86、1.05元，上调至“强烈推荐”评级。 　　风险提示：直升机新型号研制过程中的技术风险。 　　友阿股份：线下主业疲软，启动O2O转型再深化 　　受制于宏观环境与线上消费冲击，主业疲软：从零售业务的经营情冴看，百货收入55.66亿元，微增0.51%;家电业务因品类标准化程度高，受线上销售冲击作用最明显，导致收入大幅下滑20.75%至2.4亿元。金融业务中，小贷与担保分别贡献收入0.75/0.18亿元。考虑到消费环境疲软，公司有意放缓了开店节奏，14年仅10月新开1家国货陈列馆，主营黄金珠宝。15年预计天津奥莱与郴州2店有望开业，天津项目住宅销售确认将成为重要的营收保障，预计将会带来5.39亿元的收入。14年公司综合毛利为17.67%，相比13年下降0.45个百分点。15年一季度，毛利率空间被进一步压缩至17.67%，主要是由于新店与友阿亐商培育期拉长所致。 　　人工、租赁费、利息支出上升，挤压利润：由于刚性的人工与租赁费用率分别上升0.24/0.40个百分点，公司14年销售+管理费用率提升1.31个百分点。公司9个门店32.4万平米的营业面积中，有54.01%来自租赁。储备门店多为向湖南省内三、四线城市下沉的自有物业，未来将有效控制期间费用率上升。另外，重资产扩张使得公司14年末计息负债达到16.24亿元，利息费用大幅上升45.83%至0.31亿元。15年一季度末计息负债达到24.25亿元，公司计划定增募得15亿元将会缓解杠杆率的持续上升。14年利润率为6.1%，相比13年的7.0%有所下滑。 　　多方转型策略，全面布局O2O：公司计划投资O2O全渠道运营平台项目3亿元。我们认为重点在于1)全渠道流量入口。公司移动端“玩购友阿”APP、微信公众号、网上商城均已上线，目前拥有特品会、奢品会、精品会、黄金珠宝、农単汇五个在线子市场，流量较为分散，品类竞争优势不明显，用户体验仍有提升空间。14年公司增资手游公司，丰富移动端消费的娱乐性，增加用户使用频率。2)全生活服务提供商。打造网络购物、生活服务、游戏娱乐、政务服务四大特色平台在内的公共消费服务平台，提供线下生活场景解决方案，延伸离店客户可服务触角与广度。3)建立50万核心会员的流量闭环，打通会员、商品、支付各环节。同时，云联网+将进一步扩大公司现有的业务空间与运营效率，利用技术手段整合供应链资源，提升整体盈利能力。 　　预计15-17年EPS=0.54、0.55、0.57元，维持“推荐”评级:湖南区域商业竞争环境激烈，较高的资本开支会给公司业绩带来一定压力，公司O2O实践虽短期内不会带来业绩贡献，但符合行业趋势，继续维持“推荐”评级。考虑到定增后的股本变动，预测15-17年EPS=0.54、0.55、0.57元，对应PE分别为33.6X/32.9X/31.8X。 　　风险提示：经济下滑;当地市场竞争加剧;地产销售不达预期。(至诚证券网) 内容由金融屋财经网（zhicheng.com）整理提供 扫描二维码关注金融屋财经网（zhicheng.com）最新动态

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