大券商有哪些_5大券商周五看好6板块37股 明日股市行情展望

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)2月18日讯

　　社会服务：掘金教育四大领域 荐12股

　　近几年受政策推动及刚性需求影响教育行业步入快速成长期。15年国内育市场总规模约6.8万亿,其中政府、社会及家庭支出分别占48%、10%和42%,其中家庭教育中体制外投入约占38%。教育领域中,相对市场化的子行业:(1)教育培训:14年市场规模约为8000亿元,最大的部分为语言培训、职业教育和K12;(2)在线教育:14年市场规模约1000亿元,其中高等教育、语言培训和职业教育占在线教育规模的80%。

　　细分领域之一:幼教,民营幼儿园和家庭产品市场空间巨大。

　　由于民营资本投资幼儿园、二胎政策的放开及教育经费和入园率提高,幼教市场近年来保持15%以上的增速。其细分市场主要包括:(1)民办幼儿园:规模约1000亿,学前教育是民办学校占比最高,发展前景也较好的领域(学前教育中民营学生数占比达到53%,远高于K12、高等教育),目前行业高度分散,未来整合空间较大;(2)家庭学前教育:主要指玩具、图书及教育服务等,市场空间约3000亿元,但竞争激烈产品同质化严重。

　　重点关注公司包括:秀强股份、皇氏集团等。

　　细分领域之二:K12,教育信息化和线下培训为主要盈利点。

　　K12阶段学生数量约1.6亿,由于庞大的学生基础K12市场规模有望达到8000亿,而根据腾讯课堂的数据,其中线下辅导机构和在线教育的市场分别为920亿元和478亿元。K12重要子行业中,线下培训和教育信息化为主要盈利点,而在线教育的盈利模式仍在探索之中:(1)线下培训:由于课后与课堂学习脱节,课外培训成为K12重要发展领域,国内主要以小班授课和一对一为主(合计占比85%),龙头包括新东方、好未来和学大教育等。

　　(2)在线教育:K12主要劣势在于客户与用户分离,在线教育的接受程度还不高,主要业务模式包括平台类(链接家长学生和老师)、工具类(题库、答疑、阅卷等)、在线教学类(新东方在线、学而思网校、e学大等),虽然传统线下企业普遍正在尝试线上突破,但单纯在线业务难以找到盈利模式。

　　(3)教育信息化:15年K12教育信息化领域投资约1200亿,各公司商业模式正在由2B向2B2C转变,延伸产业链提高附加价值,未来市场空间也较大。

　　重点关注公司包括:银润投资、新南洋、全通教育、拓维信息、立思辰等。

　　细分领域之三:职业教育,线下培训及在线教育趋向成熟。

　　14年职业教育市场规模约为4500亿元,其中学历和非学历市场约2200和2300亿元:(1)学历教育:职业学校在校生人数分别约3640万人,由于政策推动普通本科高校向应用型高校转型发展,预计民营企业投资职业学校也将逐步增加,此外教育信息化也是切入学历职业教育的业务之一;

　　(2)非学历教育:市场规模2300亿,其中职业培训规模约800亿,主要包括公务员、金融类、工程类等考前培训和职业技能培训,职业教育培训机构数量占培训机构总数的约38%,是较大的细分子行业;(3)在线教育:与其他教育培训行业相比,职业教育在线程度更高。14年职业教育规模251亿元,占在线教育比重高达30%,预计在线职业教育的课程板块将越来越多元化,产业链也将更加完善,企业与用人单位及职业院校合作也将不断增加。

　　重点关注公司包括:中国高科、世纪鼎利、洪涛股份等。

　　细分领域之四:国际教育、语言培训及高等教育市场,后期成长值得期待。

　　国际学校:14年国内国际学校数量已达597所,市场规模约213亿元,目前国际学校集中度不高,前五大合计占有率约18%,根据各公司规划国际学校平均净利率水平达到30%以上,盈利能力较好。

　　语言培训:语言类市场规模达到620亿元,其中在线语言市场达到193.8亿元,占比高达26.9%,其中职业人群是在线语言教育的主要客户群体,语言培训市场龙头公司包括新东方、太傻留学、环球雅思,其中新东方市占率约10%。

　　高等教育:高等学历教育培训行业市场约600亿元,由于高等学校教育的非市场化,该领域投资壁垒较高。但14年以来随着在线开放课程和学分认定的政策出台,高等教育线上教育快速发展起来,相比K12,高等学校人均收入可达3000元,未来也将催生数百亿的市场规模。

　　重点关注公司包括:中泰桥梁、保龄宝等。广发证券

　　中药：政策支持中医药发展 荐4股

　　近5个交易日,医药生物板块上涨6.01%,沪深300上涨2.56%,整体板块跑赢指数,涨跌幅在申万28个一级子行业中排名第7位。子板块方面,化药、医药商业、中药板块涨幅居前。个股方面,华神制药、福瑞股份和益佰制药涨幅居前。目前中药板块ttm 估值为30倍,仍在医药6个子行业中属估值较低的板块,相对全部A 股的估值溢价率为84%左右,估值溢价率有一定提升。 新年伊始,国务院常务会议就着手部署推动医药产业创新升级,确定进一步促进中医药发展措施等。整体医药行业部分领域特别是传统中医药有望迎来确定性政策支持。

　　会议指出要在国家基本药物目录中增加中成药品种数量、放宽中医药服务准入、促进中医药与健康养老的结合发展等。但从本周市场反弹情况看,市值偏小、前期跌幅较深的个股有相对较好的表现,部分传统中医药标的因市值偏大,弹性相对较弱。我们认为转型升级仍是行业推动性力量,传统中医药如何更好的与之相结合正在探索,期待更多政策细则出台。

　　短期市场风险犹存,优选高成长及真成长的错杀个股逢低布局,概念题材个股应尽量规避。此外中新药业、香雪制药等大幅跌破增发均价及员工持股均价,建议关注。暂维持行业中性评级,个股继续建议关注中新药业、福瑞股份、香雪制药、康美药业。渤海证券

　　非银金融：金融助力供给侧改革 荐5股

　　金融助力供给侧改革,非银金融行业整体受益。(1)本次《意见》涵盖了金融行业的各个方面,为金融支持供给侧改革指明了方向,预计后续各部委将制定相应细则,这将对非银金融行业带来政策利好。(2)《意见》强调加大直接融资力度,扩大公司债发行、推进资产证券化和加快企业兼并重组,我们认为这些政策将直接提升券商的投行业务收入。

　　从2015年数据看,我国债券发行融资额占社会融资总额的19%,与发达市场的50%-70%相比依然有巨大提升空间,券商依靠债券融资带来的投行收入占比将持续提升。(3)《意见》要求,提升各类投资基金支持力度,利好券商直投业务以及创投类公司。(4)《意见》提到,加强不良资产处置的力度和效率,并且允许少数符合条件的金融机构探索不良资产证券化试点,我们认为在经济周期下行和政策面鼓励的背景下,不良资产管理行业将迎来发展良机。

　　券商板块估值处于历史低位,看好反弹行情中板块表现。年初以来券商板块估值快速下行,基本反映了市场对行情的悲观预期,目前板块2016年动态P/E为17倍,大券商P/B 在1.2-1.5倍,处于历史低位,投资价值凸显;同时我们看到,近期高层频繁表态将维稳经济和人民币汇率,有助于提升市场风险偏好,

　　同时上述《意见》对券商板块形成直接利好,我们建议投资者关注市场反弹带来的券商板块投资机会。标的方面,我们推荐投行收入占比高、IPO储备丰富、自营业务稳健的国金证券(600109),以及刚完成配股并公布股票回购计划的兴业证券(601377);同时,建议关注估值低、战略转型清晰且逐渐成效的华泰证券(601688)和广发证券(000776)。

　　政策暖风频吹, 关注多元金融板块投资机会。经过年初调整,目前多元金融板块 P/B 2.5倍,P/E 26倍,触及历史低位;同时,我们看到金融改革政策利好多元金融行业中创投、不良资产管理等细分板块,故我们建议投资者关注创投板块的鲁信创投(600783),和不良资产管理板块的海德股份(000567)。同时,建议关注金融转型加速的经纬纺机(000666)和大连友谊(000679)。国海证券

　　钢铁：过剩产能化解时间表确定 荐4股

　　近日,国务院发布《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》,明确: 在近年来淘汰落后钢铁产能的基础上,从2016年开始,用5年时间再压减粗钢产能1亿-1.5亿吨、产品质量和高端产品供给能力显著提升等,意见对钢铁行业去产能的量提出了时间和量上的具体要求,并致力于钢铁行业升级以提供有效供给,预期钢铁行业供给侧结构改革将加速推进。春节临近,产销走弱,预计钢价以稳为主。

　　随着退出方式、配套资金、债务处理、人员安置相关政策逐步落地,过剩产能有望加速“出清”,供给侧改革将是钢铁行业2016年最重要的投资主题之一;钢企改革和转型过程中,特钢将在军工、核电、航天航空、汽车、高铁等领域承担重任,新粤浙线获批标志着油气管网建设再次加速,特钢和钢管领域的投资机会值得重点关注。

　　我们维持钢铁行业“买入”评级,重点推荐高弹性、低估值龙头、有转型预期和业绩明确的公司及国企改革、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。广发钢铁组合及比例:八一钢铁(30%)、宝钢股份(30%)、玉龙股份(20%)、久立特材(20%)。广发证券

　　节能环保：关注板块阶段性反弹机会 荐4股

　　在人民币汇率预期趋稳,李克强总理表态中国经济提振信心,节后外围股市逐步回暖,以及1月国内金融数据远超预期等利好因素刺激下,本周二A股放量强劲反弹,从而也使得近5个交易日内的大盘指数总体回升;受大盘带动影响,环保板块期间亦迎来较大幅度的反弹。目前市场利空因素正在消退,利好则逐渐显现;而两会的临近,改革预期的提升也将有利于市场的稳定,短期内大盘有望企稳并延续回升,因此,后市操作上我们认为可以相对乐观一些。

　　对于环保板块而言,短线上,建议把握可能的超跌反弹机会,重点关注大幅跌破定增价和/或产业资本增持价格的个股、以及业绩确定高增长的个股。中长线上,则建议关注内生外延并举的优质成长股以及提标改造、VOCs治理等等高景气细分领域的龙头个股。我们继续看好环保行业中长期发展,维持对行业“看好”的投资评级。本周股票池推荐:汉威电子、神雾环保、万邦达和雪迪龙。渤海证券

　　传媒：春节档票房再破纪录 荐8股

　　事件:根据艺恩EBOT日票房智库数据显示,2016年春节档内地电影市场共计揽入30.14亿票房,较去年同期增长65.8%。

　　事件点评:春节档期票房再破纪录,历史最高。根据艺恩EBOT日票房智库数据显示,2月7日至13日影市共计揽入30.14亿票房,较去年同期增长65.8%。春节档共计放映1392541场,增幅39.26%,累计观影人次8258.57万,增幅高达78.24%。2016年的春节档不仅成为历史票房最高的春节档期,也力压2015年国庆档18.55亿的票房成绩,成为了历史票房最高的七天档期。

　　单日产出增幅渐涨,《美人鱼》拿下冠军。根据艺恩网公布的数据来看,除2月8日(大年初一)拿下单日票房6.37亿最高成绩外,2月9日-13日单日票房较去年同期涨幅均在60%左右,其中大年初二的票房涨幅达到77%。星爷沉淀多年的作品《美人鱼》领跑春节档,上映7日票房约14.69亿,贡献档期49%票房,上映以来连续多日蝉联单日票房冠军,观影人次达3970.38万人次,

　　以上数据也印证了优质IP在娱乐市场中的强大的吸引力和强势号召力。此外,系列电影《澳门风云3》《西游记之孙悟空三打白骨精》也分别为档期贡献了20%以上的票房,三部影片共同助推了本年春节档的高票房成绩。也由此可见,有家庭观众基础、符合节日气氛的合家欢、喜剧类型的IP在春节档的优势有所延续。

　　市场继续下沉,三、四线增长迅速。根据艺恩网披露的数据显示,2016年春节档三、四线城市票房下沉的趋势比较明显,四线及以下城市票房增幅达104.97%,较去年同期增长5.68个百分点,三线城市较去年增长65.8%,二者合计票房占比已超50%,较2015年提升5.94个百分点。预计未来,随着院线加速向三、四线城市拓展,影院和银幕有所增加,三四线城市的市场份额有望进一步扩大,符合当地消费水平、文化观念的影院建设、营销方式等也将迅速推广。

　　投资建议:产业链内上市公司有望受益。2015年我国电影市场火热,票房纨录不断刷新,最终以票房440亿、同比增长49%,新增影院1420家、银幕8183块、同比增长33.7%完美收官。2016年我们认为在居民消费水平和结构不断升级、文娱产品需求旺盛的背景,娱乐产业会更加“发扬光大”,电影行业作为其中重要的组成部分仍将延续高景气度,全年有望延续40%以上的增速。

　　在此其中,产业链中具有优质IP资源产出、积累和转换能力的公司、在内容制作、内容运营以及宣发渠道、观众基础上具有实力的公司有望受益。可关注标的包括:奥飞动漫、华策影视、新文化、万达院线、光线传媒、华谊兄弟、华录百纳、ST松辽等。山西证券

大券商有哪些_5大券商周五看好6板块37股 明日股市行情展望

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