今日市朝风俗变|今日市况前瞻：隐忧暗藏 三方面压制谨防向下变盘

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)06月22日讯

　　【前言】

　　受隔夜外围市场整体大涨消息的刺激，周二股指出现跳空高开，早盘一度在券商股的井喷下出现冲高，不过在无资金跟进的背景下，上证综指2900点得而复失。

　　盘面上，券商股成为沪深两市的领头羊，板块涨幅一度达到2%以上，但尾盘股指却放量杀跌。大盘的冲高回落暗藏隐忧，目前A股亦受到重重压制，变盘时间窗将至，短期以逢高减仓规避风险为主，谨防市场向下变盘。

　　【市场观察】

　　券商股异动又是“昙花一现”

　　过半投资者空仓 该恐惧还是该贪婪

　　谨慎情绪渐浓 尾盘资金加速净流出

　　明星股补跌 次新股锂电池OLED成重灾区

　　过半投资者空仓 该恐惧还是该贪婪

　　外围股市

　　市场关注英国退欧公投及耶伦讲话 美股微幅收涨

　　英国留欧概率大增 欧股连续三日收高

　　【市场分析】

　　冲高回落暗藏两大隐忧

　　周二A股先扬后抑，早盘一度冲高但午后回落走低，最终三大指数纷纷收跌。有机构认为，昨日早盘，券商股带动股指冲关未果，给市场留下了两个隐忧。一是资金面相对紧张。

　　早盘券商联合互联网金融等多头强攻2900点，但遗憾的是二八效应未能形成，在券商股上行时，次新股仍在飙涨，原本可怜的存量资金未能形成合力致使冲高后迅速回落。而这一次的风格转换不但未能推高指数，反而在一定程度上打击了多头信心，令人担忧;二是次新股出现退热迹象。

　　近日对并购重组加强监管的公告，为次新股板块再注一剂强心剂，以致于本周早盘次新股都维持着较强的赚钱效应，然而在昨日午后，随着中科创达(66.15 -10.00%,买入)的跌停，引发通合科技(109.80 -10.00%,买入)、高澜股份(101.10 -6.44%,买入)等多只次新股直奔跌停板，主力出逃迹象明显。

　　阻力重重 A股受到多方面压制

　　进一步观察A股走势特征，近期的压力主要来自以下方面。

　　一是技术面压力。昨日上证综指多次上攻60日均线未果，显示出上方抛盘压力较大，短期A股或重回箱体震荡，前期2800点有望形成支撑，上方60日均线或成短期箱顶。

　　走势上看，大盘60分钟K线MACD即将形成死叉，KDJ死叉向下发散有调整需要，但周期不长，属于短调整理;从30分钟K线图看，股指创出近期新高后受到下方中枢牵制而回落，但调整空间不大。

　　之所以大盘在2885点至2930点区间反复震荡，是因为该区间位于端午节后大阴线诱多的套牢区，有大量套牢盘，同时也是上周三大阳线后惯性上涨的阻力区。

　　技术上看，上方有跳空缺口，有整理平台，还有均线压制，若没有成交量配合、没有龙头板块带领，很难出现单边上扬。至少英国脱欧结果揭晓之前，难有大的动作。

　　二是资金面压力。据央行公告，6月20日，央行以利率招标方式开展了1700亿元逆回购操作，期限为7天，单日操作量创下了近2个月的新高。但国债7天逆回购利率重心仍在继续走高，资金回笼给市场带来较大压力。

　　短期来看，美联储6月不加息和央行推出存款准备金考核新政，成为稳定市场流动性预期的两大定心丸。但月度缴税和MPA季度考核以及内外扰动因素较多，可能加大短期流动性波动。

　　预计6月份央行在公开市场仍将通过逆回购、MLF等操作维持温和的净投放力度以呵护资金面，必要时甚至可能采取降准等措施。

　　三是限售股解禁压力。6月解禁市值2500亿元，属于年内第二高。其中约1850亿元的解禁市值来自于首发限售股。值得注意的是，今年6月份的第一解禁大户是去年6月26日上市的国泰君安(17.41 +0.46%,买入)，今年6月26日将有131家股东合计持有的近32.5亿股限售股解禁。

　　以国泰君安昨日17.41元/股的收盘价计算，其6月份解禁总市值约为566亿元，占6月份所有解禁股票市值总和的23%。

　　临近敏感变盘窗口 暂时规避风险逢高减仓

　　尽管目前市场仍在区间折腾，但这种盘中震荡格局不可能一直持续下去，市场目前已经临近敏感变盘窗口，如果不出意外，市场近期应该会做出方向选择。

　　之所以这么说的理由有二点：

　　一是沪指周K线上5、10、20周均线已走向粘合，粘合意味着可能选方向，同时沪指20、60天均线开口开始收敛，按照两条均线收敛的速度，估计一周左右市场应该有明确方向;

　　二是英国脱欧公投23日进行，最后的靴子将落地，并且7.1深港通是否启动也将明朗，随着诸多不确定性转为明确，将促使市场资金做出决断。

　　对于如果要选短期方向，不少机构认为，靴子落地市场情绪将好转，市场或许有反弹。但是从我们的角度看，出于谨慎考虑，我们认为现在更加需要防止市场最后一跌。为什么这么说呢，逻辑有两点：

　　一是在存量资金博弈的情况下，主流资金比较倾向于逆向而动，大家都看好的时候未必好，大家都看空的时候反而未必跌，譬如入摩失败，利空兑现当作利好炒，市场却低开高走，来了一次超预期的强反弹;

　　二是题材股和次新股是本轮反弹的中坚力量，也是人气的聚集地，但是，在强势题材和次新股连续大涨，股价拔高后，市场的跟风意愿明显下降，最近几日，新能源产业链中老题材多已熄火，尽管边角料品种补涨，但力量已大大减弱，而中科创达近两周二次跌停，高价次新股高处不胜寒已相当明显;

　　三是，纯粹技术面看，沪指前期小头肩顶颈线位大致在2905附近，6月中旬跳空大跌前的低点大致也在2905附近，昨天券商拉高一度站稳，但在2905附近横盘一段没守住杀跌，诱多的嫌疑较大，目前技术形态并不太好。

　　本周由于外围风险事件的影响，前半段市场的压力依然会存在，如果周初市场依然不能放量突破前高2950附近(至少是前期小头肩顶颈线位2905附近)，市场可能在英国公投结果兑现前仍有一跌。昨日，沪指尝试冲击2905附近却失败，技术面看并不容乐观。

　　出于谨慎，操作上，除非短期出现放量大涨，并且有新的持续性热点出现，否则我们短期的策略是逢高减仓，以规避可能的风险。如果要打票的话，要么基于中长线考虑，以低估消费股为主，要么等前期强势板块龙头大跌后博反弹，但建议整体的思路还是逢低参与，暂时不要盲目追涨。

　　【机构观点】

　　天信投顾：2900点上方聚集的套牢盘众多，而市场本身还是处于存量资金博弈的阶段，没有资金推动，没有事件驱动(爱基,净值,资讯)，后续维持箱体整理还是大概率。“短期来看，投资者应重点关注本周四英国脱欧的结果，这一结果的公布，会直接影响到全球资本市场的走势，乃至于影响中国证券市场”。

　　他表示，在近期涨跌不大的背景下，结构性行情会凸显，盘面上不乏热点和走势突出的板块。他建议投资者切莫追涨杀跌，尽量业绩好、股价水平合理的个股进行操作，同时要做好仓位控制和资金管理，永远将风险放在首要位置。

　　金百临投资：周一晚间多家上市公司公布了高管或重要股东的减持计划信息，对A股将形成新的压力。“不过A股历来有生于忧患的传统。如果筹码供应加大，也许反而会激发出多头的斗志，尤其是证金公司、汇金公司，因为他们在二级市场介入程度较深，今年一季度季报显示出他们持有2万多亿的市值”。

　　他表示，一旦筹码供应加快，他们就会果断出手，呵护股指。因此上证指数在2850点上方仍然有着强大的支撑力，甚至不排除他们启航银行股、保险股等指标股，使得指数再度形成弱平衡的可能性。

　　大摩投资：昨日指数冲高回落，两市量能相比前一交易日有所放大，从技术面来看，昨日沪指早盘在券商板块的带动下一度突破2900点关口，但是由于其他权重板块未能形成合力，指数受60日均线压制后回落。短期来看，在目前增量资金入场不明显的背景下，指数预计将继续围绕2800点至3000点一线窄幅震荡。

　　源达投顾：当前大盘处于下有支撑、上有压力的两难境地，在20日均线和13日均线之间的夹缝中震荡调整，而本周大盘面临着6月15日中阳线以来的时间窗口，有变盘的要求。

　　昨日早盘的上攻可以认为是一次向上试盘的动作，但上行压力较大，所以选择调整。但周线级别MACD、KDJ等指标依然处于走稳的状态，在本周接下来的3个交易日，大盘依旧会有反击的空间。

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