碳纤维是什么材料_碳纤维行业4只牛股价值解析

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)7月11日讯

　　光大证券：高端技术不断突破，聚焦碳纤维产业链投资机会

　　碳纤维行业最新的几个变化：

　　1)碳纤维有望进入“十三五”规划，得到政府大力扶持;2)国内实现T800 级产品千吨级生产，打破国外企业垄断格局;3)成本下降，产业化进程不断推进;4)下游需求不断加强，产业爆发在即;5)相关企业布局加快，争抢高地。

　　碳纤维——拥有完美性能的“黑色黄金”：

　　碳纤维是一种集电学、热学和力学性能为一体的优异新型材料，具有强度大，密度小，耐腐蚀，导电性强等众多优点。PAN 基是目前市场的主流产品，占比达到90%以上，需求主要集中在航空航天、工业用途和体育休闲三大市场。

　　碳纤维制备过程严密，工艺复杂，需要在高温环境下进行预氧化、炭化、石墨化等流程，对相关设备要求极高。目前主要的设备生产厂商基本来自国外，而由于国外在碳纤维设备上对国内出口的限制，国内不少企业开始自己设计开发相关设备，以打破国外长期垄断格局。  

　　行业集中度较高，国内企业产能加速投放：

　　日本是全球碳纤维的主要制造厂商，代表企业包括东丽、东邦以及三菱等。其他地区的主要厂商包括美国的zoltek、Hexcel 以及德国的SGL，台湾的FPC 等。目前国内大小碳纤维生产企业近40 家，主要集中在山东、江苏和吉林。我国碳纤维产能从2010 年的6445 吨增至15000 吨，增长了2 倍，年均增长23.5%;

　　产量从1500 吨增至3700 吨，增长了2.5 倍，年均增长25.3%。目前国内T300 级产品已经达到上万吨级别，T700 级产品达到2000~3000 吨，T800 级产品也已经达到千吨级产能。随着技术的不断突破和成本的不断降低，高端化碳纤维产品成为未来的发展趋势。

　　下游应用需求增强，产业爆发在即：

　　汽车、航空和风电将有望成为未来需求最先爆发的三大领域。随着汽车轻量化要求的不断提升，国际知名厂商宝马、奥迪、丰田等相继推出新一代碳纤维制造车型，且不断加深与碳纤维生产企业的合作，预计到2020年，碳纤维在汽车上的需求将由2013 年的2600 吨猛增到23000 吨。

　　航空领域，空客公司和波音公司多款机型采用碳纤维复合材料，总市场金额占比达48%。国产大飞机C919 目前订单数量超过400 架，将使用约12%的碳纤维复合材料，进一步推进碳纤维在航空领域的应用。风电领域风机机组正朝着大型化发展，风机叶片将成为碳纤维未来应用的主要场所。

　　推荐公司：

　　建议关注行业内优先布局碳纤维领域的上市公司，从全产业链寻找相关标的。设备端：精功科技、楚江新材;生产端：和邦生物、方大碳素;应用端：金发科技、康得新。

　　风险分析：

　　高端碳纤维产品技术壁垒不能突破;碳纤维大规模应用不及预期。(中国证券网)

　　精功科技:布局高景气度IDC行业,实现双主业发展

　　精功科技 002006

　　研究机构：东北证券 分析师：王建伟 撰写日期：2016-05-31

　　光伏市场逐渐回暖,太阳能多晶硅业务放量。受益于光伏市场回暖,光伏设备需求明显回升,公司太阳能多晶硅铸锭炉业务收入出现大幅增长。一季度公司实现营收达2.27亿元,同比增长138.12%,归属母公司净利润867.29万元,同比增长247.28%。预计2016年上半年实现净利润2500万元-3000万元,同比增长426.76%-532.11%。

　　收购盘古数据,布局高景气度IDC行业。公司拟以52.5亿元收购盘古数据100%股权,进入互联网数据中心(IDC)领域,实现双主业发展。IDC市场在互联网产业和云计算产业需求增长的双重拉动作用下,将保持稳定快速增长。据IDC圈预测,未来三年IDC市场增速将稳定在30%以上,到2017年,市场规模将达到900亿元。

　　2016年新建机柜不少于2.5万个,打造国内一流基础架构服务商。按照盘古数据的规划,将在2016年新建不少于2.5万个机柜,其中绝大部分项目分布在深圳、北京等一线城市,且采取自建的方式为主。除了机柜租赁收入外,公司还为客户提供PaaS平台开发、云平台建设、大数据应用开发、平台运营维护等多种增值服务。

　　盈利预测与投资评级:在光伏设备回暖和IDC行业稳定高速发展的背景下,我们预测公司2016-2018年收入为10.02亿元、12.38亿元和14.84亿元,归属母公司净利润为0.77亿元、1.01亿元和1.36亿元。考虑并购重组因素后,备考净利润为4.07亿元、6.91亿元和8.26亿元,EPS为0.40元、0.67元和0.81元。当前股价对应的动态PE为29倍、17倍和14倍,给予“增持”评级,首次推荐。

　　风险提示:盘古数据IDC项目建设进度不及预期,无法完成业绩承诺的风险。公司并购重组方案是否能按时顺利通过证监会审核,存在一定不确定性。

　　康得新:剥离山东泗水预涂膜业务,优化公司产业布局,维持“买入”评级

　　康得新 002450

　　研究机构：申万宏源 分析师：孟烨勇 撰写日期：2016-06-30

　　公司公告:以4.7亿元将山东泗水康得新复合材料有限公司100%股权转让给无锡联华印刷包装材料有限公司。

　　优化产业布局,利润增厚约3000万。山东泗水公司为公司的全资子公司,主要负责预涂膜的研发、生产及销售,15年实现营业收入3.8亿元,亏损3312万元;无锡联华主要经营印刷包装材料及辅助材料的销售,15年实现销售收入2.87亿元。

　　我们认为,近两年BOPP行业形势变化,竞争激烈,考虑到公司基于高分子复合材料延伸至包括智能显示、碳纤维等全产业的业务布局,剥离后有助于公司改善资源配置,降低生产成本,并且有助于增厚公司利润约3000万元。

　　3D显示将进入快速放量期,碳纤维生态平台布局值得期待。公司近期在裸眼3D方面的布局进展较快,包括印度每年不低于500万台(套)产品的订单、中兴制作的搭载公司裸眼3D显示模组及VR音频解决方案的好声音定制手机、合作艾格拉斯打造“3D互动娱乐平台”、收购玮舟完善在技术及芯片方面的储备。

　　我们认为公司打造裸眼3D“显示端、内容端、应用端”三端齐发的全产业链布局正在逐步落地。打造世界一流的新能源汽车碳纤维部件产业生态平台,是公司未来的亮点。公司依托于在材料领域的优势,为新能源汽车提供包括碳纤维复合材料、轻量化设计、智能显示、3D显示、智能控制机操作系统等模块化解决方案,引领新能源汽车及传统汽车走向个性化、轻量化、智能化、系统化。

　　形成新材料、全产业、大生态布局,打造基于先进高分子材料世界级生态,维持“买入”评级。公司打造基于先进高分子复合材料的世界级企业,传统行业空间巨大,未来将打造光学膜产业链的工业4.0;智能显示(裸眼3D、VR、大屏触控、柔性显示)方面从提供硬件解决方案到提供内容平台;引进国外先进技术,在碳纤维复合材料建设及企业经营方面能引入互联网理念,打造具有互联网基因的新材料基地。

　　形成新兴材料产业、智能显示产业、新能源电动车、互联网智能应用四大板块构成的产业新格局,迎来下一个高速增长时代。我们维持盈利预测,预计2016-2018年归属于母公司所有者净利润20.22、29.81、41.3亿元,全面摊薄每股收益分别为0.63、0.93、1.28元,对应PE分别为27、19、14倍。

　　和邦生物:投资创新农药,技术转化平台再下一城

　　和邦生物 603077

　　研究机构：广发证券 分析师：王剑雨,郭敏 撰写日期：2016-06-08

　　核心观点:

　　公司投资创新农药环氧虫啉项目

　　公司发布项目投资公告,拟投资17,855万元用于建设投资2000吨/年环氧虫啉原药及5000吨/年10%环氧虫啉粉剂项目。根据财务测算报告,项目年均税后利润8312万元人民币,项目内部收益率可达59.95%,投资回收期(静态)为2.76年。

　　环氧虫啉为新烟碱类杀虫剂,公司具备独家发明专利权和农药登记证

　　公司目前独家拥有环氧虫啉发明专利权、独家取得农药登记证。环氧虫啉为第4代新烟碱类杀虫剂,也是我国研制具有自主知识产权的超高效农药,具有杀虫谱广、活性高,低毒、对环境安全等优点。

　　早期新烟碱类杀虫剂存在错杀蜜蜂等传粉昆虫、生产过程产生污染物、具有害虫抗药性等缺陷,环氧虫啉在克服上述缺陷的同时,具有和吡虫啉一样的杀虫谱和杀虫效果,持效性高于吡虫啉,生产成本仅为吡虫啉的1/3,具有产业化优势。当前全球烟碱类杀虫剂年销售额超30亿美金,吡虫啉年销售额超10亿美金,环氧虫啉将具备很大市场潜力。

　　战略转型持续推进,技术转化型业务平台日渐成熟

　　公司发展意愿强烈,发展思路清晰,上市至今公司已经从以纯碱为主的传统公司转型为以生物农药及其他生物产品、互联网+、农业、精细化工、新材料为主的新兴产业公司。通过一系列项目引进和投入,公司平台型、技术转化型、国际化的发展模式日趋成熟。

　　生物农药方面,收购以色列S.T.K公司,一步跨越至世界农药前沿水平;互联网+方面,通过搭建B2C平台实现全程监控,销售保证产品安全的国内及海外特色农产品;农业方面,正布局和规划串通整个农药产业流程的运营模式;新材料方面,3,000吨高性能碳纤维项目完成前期工作,智能玻璃积极推广。

　　控股股东大比例现金增持,展现发展信心

　　盈利预测与投资建议

　　基于对公司各项业务良好发展的预期,我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.12元,0.16元,0.22元,对应目前股价PE分别为41倍、30倍、21倍,维持“买入”评级。

　　风险提示

　　1、项目进度不达预期;2、现有产品价格下滑。

　　楚江新材:产品结构优化叠加顶立科技并表,公司业绩大增,维持“买入”评级

　　楚江新材 002171

　　研究机构：申万宏源 分析师：徐若旭 撰写日期：2016-04-25

　　投资要点:

　　公司发布一季报,符合预期。报告期内,实现营业收入15.68亿元,同比下滑9.93%;实现归母净利润2249万元,同比增长831.99%。基本EPS0.051元,加权ROE1.34%。公司业绩符合我们预期。公司同时发布中报预测,预计2016年1-6月公司归母净利润为4428-6272万元,同比增长20%-70%。

　　并表顶立科技增厚业绩,盈利能力明显增强。公司业绩同比大增有两方面原因:一是顶立科技15年12月并表,今年一季度新增了高端热工装备业务的收入和利润;

　　二是主业铜加工产品结构有所优化,高附加值的产品占比上升。一季度公司整体毛利率达到6.01%,为近年来的最高水平(毛利率提升也有铜价下跌的因素)。顶立科技的收入有明显季节性,四季度一般是交货高峰期,因此我们判断公司毛利率仍有上升空间。

　　定位新材料+高端热工装备平台,内生外延保增长。公司长期成长逻辑不变,正围绕现有技术和产品搭建新材料+高端热工装备的产业平台,且外延式资本运作会是实现这个产业平台的重要途径之一。

　　而公司主业铜材深加工在产品结构上还有很大的调整空间,非公开发行募投项目中的高附加值的磷铜、白铜以及多元铜合金产品相比公司原有的黄铜产品附加值增加一倍以上,4万吨产能投产后公司盈利能力也将明显提升。

　　短期股价回调后安全边际更高,维持盈利预测和“买入”评级。短期来看,公司股价经过回调相比大股东15元的增持价格(1.5亿元规模)和公司14.14元的定增底价溢价很小,安全边际较高,目前位置是中长期的买点,后期公司股价催化剂包括定增获批、业绩高增长兑现以及外延预期。

　　我们维持对公司的盈利预测, 预计公司16-18年净利润分别为1.60/2.45/3.86亿元,完全摊薄EPS 分别为0.29/0.44/0.70元(假设增发股本为1.1亿股,不考虑增发EPS 分别为0.36/0.55/0.87元),对应目前股价动态市盈率分别为55X/36X/23X(不考虑增发摊薄为44X/29X/18X)。我们维持对公司22.07元的目标价,对应2017年PE为50X,维持买入评级!

碳纤维是什么材料_碳纤维行业4只牛股价值解析

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