高明机场最新动向|机构最新动向 闭眼买入10股
健康 点击： 2010-02-03
共进股份：定增募资16亿，瞄准智慧家庭和医疗健康
机构：国泰君安证券股份有限公司
我们特别看好公司在MEMS生物传感器和生物大数据开发领域的布局，将助力公司在医疗健康领域形成“数据采集-数据分析-健康干预”的完整链条，助力公司抢占未来技术制高点和培育新业务竞争力。维持2015-2017年EPS分别为0.81/1.07/1.42元，给予共进股份可比公司平均估值水平，即PEG(2015-2017)=4.2，上调目标价至110元(+38%)，维持“增持”。
定增募资16亿，瞄准智慧家庭和医疗健康。公司拟非公开增发募资16亿元，锁定期一年，发行价不低于55.65元/股，用于“宽带通讯终端产品升级和智能制造技术改造项目”、“基于人工智能云平台的智慧家庭系统产业化项目”、“可大规模集成智能生物传感器研发项目”“生物大数据开发利用关键技术研发项目”和“补充流动资金项目”我们认为，本次募资将加速公司“互联网++”战略的进程，为公司在智慧家庭、生物大数据开发、MEMS生物传感器领域的卡位奠定坚实的基础，形成公司未来技术的制高点和在新业务领域的竞争力。
补强传感器和大数据技术，完善智能系统闭环。我们认为，智能系统分为三个部分：传感器、信息传输、大数据。而公司此次增发募资重点补强传感器和大数据环节，将助力公司在智慧家庭和医疗健康领域形成“传感器-系统运营-大数据分析”的全产业链布局。
催化剂：围绕“互联网++”实施并购;生物大数据开发获得重大突破。
风险提示：转型升级战略推进缓慢;宽带接入ODM竞争激烈。
拓尔思：技术变现和数据变现双轮驱动
机构：国泰君安证券股份有限公司
我们看好拓尔思在媒体、金融、企业、政府等大数据领域的增长前景，预测2015-2017 年的EPS 分别为0.3/0.45/0.72 元，参考大数据行业相关公司估值，给予拓尔思15 年PEG 4倍估值，对应66 元目标价，给予“增持”评级.
拓尔思在大数据领域的增长潜力被低估：市场认为拓尔思体量小、传统的电子政务领域增速放缓，并不看好拓尔思未来的增长潜力，但我们认为公司强化互联网金融安全/监管/征信布局、试水大数据运营商业模式、协助传统媒体打造新型互联网传媒集团将拉动整体业务步入快车道，理由：○1 互联网安全/监管/征信行业爆发，凭借技术变现+客户资源+重大项目的承建经验，拓尔思有望领导互联网金融安全/监管/征信行业○2 市场对拓尔思积极参与企业信息化建设的看法还单纯的停留在获得软件外包合同，但我们认为积极参与企业信息化建设将带来大数据运营增值服务商业模式，公司在B2B 大数据领域有深厚的积累，外延扩张极大地增强了B2C 领域大数据的竞争力，在挖掘分析企业信息化建设过程汇聚的B2B 和B2C 端的大数据，数据变现将拓展公司的大数据运营增值服务○3 国家战略层面推动传统媒体向互联网转型，传统媒体在新技术新模式上投入持续加大，拓尔思做舆情监控起家，在媒体政府行业有着深厚的积累，拓尔思的媒体业务板块有望迎来新一轮的飞速增长。
催化剂：互联网个人征信牌照发放;数据运营项目落地。
核心风险：互联网金融安全/监管/征信启动缓慢;大数据运营无法落地*（至诚证券网）
万孚生物：专注于POCT领域
机构：财富证券有限责任公司
事件：公司拟于2015年6月19日实施网上、网下申购.
投资要点
公司专注于快速诊断试剂、快速检测仪器等POCT相关产品的研发、生产和销售，构建了较为完善的免疫定性快速诊断技术平台、免疫定量快速诊断技术平台、微型光学检测仪器技术平台、电化学技术平台，覆盖妊娠检测、传染病检测、药物滥用检测、慢性病加测等领域的丰富产品线，产品广泛用于床旁检测、临床检测、现场检测及个人健康管理等领域。同时，公司拥有国内唯一的自检型快速诊断国家地方联合工程实验室。 公司2014年收入3.62亿元，妊娠检测、传染病检测、药物滥用、慢性疾病检测收入占比分别为23.94%、31.51%、31.66%、12.28%。
我国体外诊断行业保持快速增长。全球体外诊断市场2013年达到554亿美元，预计2018年将达到800亿美元。体外诊断市场主要分布在发达国家，美国、欧盟和日本占据80%的市场，而中国将是市场潜力和增速最大的新兴市场，2012年我国体外诊断市场约167亿元，2016年预计可以达到320亿元。从市场格局来看，外资厂商罗氏、雅培、西门子、贝克曼等占据国内60%份额，随着国内企业与国际先进企业技术差距的缩小，进口替代空间巨大。
公司此次募集资金主要投资于体外快速检测产品扩产和技术升级、营销网络扩建、研发中心和国家工程实验室能力建设。募投项目建成后，将有效缓解产能瓶颈，单位体外快速诊断试剂的生产能力将增加32000万条/年，达到57000万条/年，达产后年增加收入3.2亿元。同时，生产线生产效率将得到大幅提升，生产公司大幅优化，整体提高公司产品快捷诊断、准确诊断的水平。
合理价值区间为80.5-89.5元。假设发行后总股本为8800万股，预计公司2015-2016年EPS为1.37元和1.79元，参考行业平均估值和可比公司估值，给予公司2016年45-50Xpe，合理价值区间为80.5-89.5元。
根据公司募集资金总额35202.55万元，新股按照2200万股计算，折合每股发行16元(以上价格按公司披露的足额募集资金计算).
风险提示产品销售不及预期;经销商管理风险;质量控制和核心技术失密风险。(至诚证券网)
凌钢股份：维持定增条款不变，支持普转特战略
机构：长江证券股份有限公司
维持主要发行条款不变，补充公告发行细节：修订稿对于此次非公开发行的主要条款并无变更，依然维持发行价格为4.39元/股，发行股票数量为4.56亿股，募集资金总额不超过20亿元，募集资金用途为偿还银行贷款，发行对象为华富基金、宏运资本以及广发基金，其中华富基金认购2.51亿股，宏运资本认购1.14亿股，广发基金认购0.91万股。与2015年2月公告相比，本次修订稿及同时发布的其他公告，主要针对证监会反馈意见，补充了有关募集资金偿还贷款必要性、募集资金规模合适性、发行对象与发行人之间是否存在关联方关系、募集资金是否间接或直接来源于发行人及其关联方等发行细节内容，进而表明本次参与定增所需资金均为发行对象自筹资金，与发行人及其关联方之间不存在直接或间接关系，发行人与发行对象之间不存在关联方关系。
降低资产负债率，减少利息支出，支持“普转特”战略：近年来公司“十二五”结构调整技术改造工程投入较大及生产规模扩大，流动资金需求增加。公司资产负债率从2012起不断上升。由于本次非公开发行的募集资金全部用于偿还银行贷款，按照2015年1季度财务数据测算，发行后的资产负债率将由发行前的78.81%降低至56.29%。
近年来公司带息债务规模较大，最近一年及一期归属母公司股东权益与带息负债比例为0.52，大规模带息债务降低了公司盈利能力。另公司的应付票据金额也较大，2015年1季度公司的应付票据金额为16.15亿元，应付票据所内含的采购成本和资金成本相对较高。公司公告以2014年平均贷款利率6.75%计算，还贷后约节省财务费用1.35亿元/年，对应增厚发行后EPS约0.08元/年。
公司目前正通过技改工程实施“普转特”战略，立足于普通钢材生产经营的同时，向优特钢的研发生产转型，开发优特钢涉入新的应用领域(如机械加工、汽车等)。本次非公开发行降低了公司资产负债率，优化了资本结构，提升了未来债务融资能力，在接下来“普转特”转型关键时期，保证了资金支持的便利性。
由于此次发行尚待证监会批准，暂不考虑其对公司盈利影响，预计公司2015、2016年EPS分别0.02元和0.05元，维持“谨慎推荐”评级.(至诚证券网)
中恒电气：控股殷图增强能源互联网运营能力
机构：国泰君安证券股份有限公司
投资要点：
公司公告出资5,490万元人民币持有北京殷图60%的股权，北京殷图在电力系统实时数字仿真计算和电力系统全过程暂态测试领域具有突出的优势地位，其电力系统数字动态实时仿真系统(DDRTS)是国内第一套具有自主知识产权、基于微机的数字仿真实时闭环测试系统，也是国内第一套大型电力系统电磁暂态仿真软件系统，北京殷图2015年(考核期)计划完成实际净利润为不低于800万人民币，我们认为此次控股殷图超出市场预期，此次中恒控股北京殷图将进一步增强公司能源互联网运营能力。维持15-17年EPS 分别为0.35/0.56/0.96元，给予2015年PEG2.2倍的估值，上调目标价至45.4元。
中恒能源互联网运营能力被低估。市场认为中恒只是能源互联网众多标的之一，因此低估了中恒在能源互联网的竞争力，但是我们认为中恒是能源互联网运营第一股，原因：○1随着能源互联网的发展，未来将有众多分布式能源接入网内，电力系统的运行将会越来越复杂，网内运行风险必将骤增，电力系统数字动态实时仿真是电网安全稳定运行的关键技术，控股殷图扩大公司的技术领先优势○2能源互联网运营需要包括规划、设计、实施、运维、增值服务在内的一揽子服务，而不是单点的服务，中恒很早就看到了这个趋势并进行了积极的布局，产品线横纵向扩张非常迅速，此次控股殷图完善了公司能源互联网的产品线，加速能源互联网战略的落地。
催化剂：售电牌照发放;电力市场化改革的细则出台
核心风险：电力市场化改推进力度低于预期;能源互联网市场迟迟未启动(至诚证券网)
奥康国际：以兰亭集势为开端，持续储备产业链资源，共谋长远
机构：海通证券股份有限公司
以兰亭集势为布局开端，公司持续储备产业链资源，积极谋求品牌升级。公司选择兰亭集势为合作伙伴，是强强联合的战略选择;兰亭集势拥有互联网基因、技术资源优势、海外市场营销经验，能充分弥补公司在互联网思维、互联网技术、海外市场布局方面的弱势;而兰亭集势选择公司，也是基于电商发展到一定阶段，需要对接品牌商作为合作伙伴，共同服务电商链条上的其他品牌商，是兰亭集势垂直整合的内在、迫切需求。
公司具备产业升级的坚实基础，未来将联合更多合作伙伴，共谋产业的长远发展。我们非常认同公司过去两年潜心于大型专业店的建设，大型专业店是趋势，同时满足了品牌商差异化品牌竞争、高效市场战略布局、单店销售爆发力的需求，也符合未来零售业态的竞争法则。大型专业店是终端门店的升级，我们认为这是公司未来最核心的竞争优势，一方面将明显提高市占率(与竞争对手相比)，另一方面通过多品牌、多品类矩阵的搭建，延伸产品、服务内容;此外大型专业店的类直营模式，也将为后续终端互联的实现形成保障。
从全产业链的角度出发，公司大型专业店的建设，将积极发挥“筑巢引凤”的功能，目前加速推进的大型专业店战略，成效已初步显现(截止至2014年年底，约开设200 多家大型专业店，其中过半已实现盈利)，未来将吸引更多的合作伙伴，布局女鞋、运动鞋、休闲鞋、生活类配件，充实大型专业店;同时借助于兰亭集势的渠道、技术、资源优势，共同引进广泛的海外二三线品牌，进一步满足国内日益升级的个性化、时尚性消费需求。
定制业务是产业趋势，公司有望借助于未来的全产业链优势，率先试航，进一步贴近消费需求。预计公司2015-17 年实现归属于母公司净利润分别为3.50、4.74、5.72 亿元，同增35.36%、35.65%、20.54%，对应EPS 分别为0.87、1.18、1.43 元。
从投资空间的角度来看，我们判断兰亭集势将在未来两年内对公司业务的推荐产生巨大的积极影响，我们判断公司的合理市值为313 亿，对应目标价78元，目前股价仍有90%的投资空间，维持买入评级。
主要不确定因素：公司全产业链布局的进度不达预期。
上海机场：多重概念叠加的绩优品种
机构：中原证券股份有限公司
报告关键要素：前5月业务量快速增长;参与自贸区一期基金;互联网+机场。
事件：上海机场公布前5月业务量情况;拟增资5亿参与自贸区一期基金;三期扩建工程15年11月动工;上海机场集团和阿里巴巴签订战略合作协议。
点评：
业务量快速增长，产能富裕。15年前5月公司飞机起降架次18.15万架次，增长14.72%;旅客吞吐量2422.64万人次，增长19.01%;货邮吞吐量131.08万吨，增长6.11%。根据11版总体规划预测，浦东机场15年按满足旅客吞吐量6000万人次、货邮吞吐量475万吨、飞机起降55.5万架次进行规划，而目前浦东机场2座航站楼和4条跑道的规模完全有能力保障今后几年的业务需求。作为产能富余的上市机场，公司的业务量增速在上市机场类公司中处于领先地位。
参与自贸区一期基金。上海自贸区基金总规模50亿元，由自贸区基金管理公司与信达资产、东方资产共同发起设立，成立日期为15年5月19日。基金目前投资策略为“不动产投资+股权投资”，主要围绕自贸区全局发展及功能培育，服务于制度创新及服务业开放，既保障投资人稳定收益，又能把握市场机遇实现超额收益。公司与自贸区基金管理公司、信达资产、东方资产合作并认缴出资自贸区一期基金(总15亿)，投资额暂定为5亿，分享在陆家嘴、前滩、外高桥等区域优质投资项目稳健收益和部分优质股权投资项目的超额收益。参与自贸区一期基金，有利于公司积极参与上海自贸区建设，同时利于公司跨行业、跨地域多元化发展，增强价值创造能力和整体综合竞争力，助推上海机场新时期的发展战略。
机场三期扩建工程15年11月动工。为达到世界枢纽机场目标，浦东机场三期计划15年11月动工，建设工期4年。总投资估算为201亿元， 由公司自筹解决。三期主要由52.2万平米卫星厅为主的航站区工程、飞行区工程及生产辅助设施工程组成，完工后将满足年旅客吞吐量8000万人次的运行需求。公司财务状况良好，现金流充足，完全可以应对三期扩建工程的资金需求。此外，在三期扩建完工之前，公司现有产能完全能满足业务量增速需求。
上海机场(集团)与阿里巴巴签署战略合作框架协议。15月6月16日，为推动“互联网+”在上海机场的推进，上海机场(集团)与阿里巴巴签署战略合作框架协议携手打造全国首个“互联网+机场产业创新基地”，以改善机场商业环境，提升旅客满意度，实现传统机场业务创新发展。合作将在商业开发、旅客服务、航空物流、互联网基础服务等领域展开。依托阿里平台优势，建立覆盖机场周边经济的互联网O2O商业和在线商圈;借力支付宝拓宽机场公共信息发布的服务渠道，提供航班信息、问询指引、在线值机、贵宾服务、机场交通等一站式旅行服务;共同谋划创新物流产业，着手研究高端冷链等物流发展新方向;借助阿里核心技术云计算平台提升上海机场服务信息化。
预计公司2015年和2016年每股收益为1.25元和1.46元，对应动态市盈率为28.11倍和24.07倍。公司业绩优良，估值处于合理区间且具有上海自贸区、“互联网+”和“迪士尼”概念，维持“增持”的投资评级。
风险提示：航油公司净利润波动;整体上市进程。(至诚证券网)
欧菲光：触控屏+镜头模块+生物辨识=车联网+互联网之全
机构：元大证券股份有限公司
初次纳入研究范围，给予买入评级：研究中心初次将欧菲光(002456CH)纳入研究范围，给予买入评级及目标价人民币62元，系根据2倍2016年预估企业价值/营收比推估而得。该公司为全球智能手机触控面板龙头供货商。
触控面板增长表现优于同业：欧菲光藉由增加自制零组件供应，积极扩大垂直整合。整合式的营运模式不仅为客户提供一站式服务，也创造更具竞争力的成本结构。此外，该公司产品也因此能缩短上市时间，以更有效地应对瞬息万变的市场趋势。因此，其触控业务2014年同比增长率近100%，而同业同期增长则大多下滑。
新产品进一步带动增长：欧菲光已奠定雄厚的规模经济并与主要客户建立稳固关系。该公司接下来便是运用上述优势，提高主要零组件(包括镜头模块及指纹辨识模块)的销量以进一步带动增长。在镜头模块方面，今年总出货量将增长2-3倍，像素升级亦将带动平均售价上扬。而在指纹辨识模块方面，欧菲光目前与产业IC大厂合作，于2015年2季度开始少量生产。
财务展望：整体而言，本中心预估欧菲光2015/16年营收将增长27%/29%，镜头模块与指纹辨识模块的营收占比将较去年同期大幅增长。此外，镜头与指纹辨识模块业务比重逐步提高亦有助于推升其毛利率，并缓和触控面板业务毛利率下滑所带来的冲击。因此，本中心预估该公司2015/16年税后净利润亦将增长24%/45%。
三安光电：中国政府政策推升未来增长
机构：元大证券股份有限公司
三安光电股票于6 月16 日复牌(5 月28 日起停牌)，期间发生两项事件：6 月2 日公司发布公告表示，计划对福建三安与中航集团进行私募发行最多1.574 亿新股，以应对资本支出需求(详情参见《即将进行的筹资计划意味着长期增长性更佳》报告)。虽然该事件未有最新讯息，三安于6 月15 日发布另一项公告。
国家集成电路产业投资基金股份有限公司(又称“大基金”)目前对三安持股9%为第二大股东：6 月15 日三安光电控制股东福建三安集团将2.17 亿股(约占三安总股本9%)以每股人民币22.3 元出售给大基金(总交易额人民币48 亿元，持股比重由48%降低至39%)。根据公司公告，大基金将协助三安发展GaAS/PA 业务以及其他IC 事业(未提供细部数据)。此外，三安与华芯投资管理有限责任公司、国家开发银行厦门市分行、福建三安集团签订10 年战略协议，将为IC 项目设立基金(III-V 族化合物半导体)。华芯投资管理有限责任公司出资金额将不超过25 亿美元，而国家开发银行将以最优惠利率对公司放款人民币200 亿元(无进一步详细讯息).
重申买入评级，目标价人民币42 元，以反映中国政府新政策扶植三安光电切入PA 与其他潜在的IC 领域，因此上调目标倍数：虽然本中心未调整2015/16 年预估数据，刚宣布的中国政府注资(债+权益)进三安光电之计划暗示随着三安切入非LED 业务(PA 与IC)寻求新动能，2016 年之后增长幅度将更加强劲。(至诚证券网)
捷顺科技：借力建亿通加快全国布局
机构：中国民族证券有限责任公司
捷顺科技近日与建亿通数据处理信息有限公司签署了《战略合作框架协议书》，对方协议将在开放受理、商户共享、相互收单及清结算、APP接入等业务方面展开合作。
本协议的签订和实施，有利于公司通过共享合作方的众多商户资源，迅速增加公司捷顺通卡的受理环境，为公司的用户和消费者提供更加丰富、便捷的应用环境、充值渠道及结算方式。同时，基于合作方在城市通卡领域的业务优势，将极大促迚公司与国内各城市通卡的合作，并在合作城市范围内，为公司用户营造“一卡在手、畅行无忧”的用卡环境，实现一张卡通行门禁、车场、公交、地铁及便民消费，迅速扩大公司的用户范围。
双方将通过技术对接、项目试点、市场推广等多方式推劢以上领域合作的落地，甚至还包括联合成立专业公司以共同运营方式推迚更深层次、更新领域的合作。这无疑为双方迚一步扩宽合作领域打开了空间。对于捷顺来说，将可以充分利用建亿通在城市公交一卡通领域的业务优势，促迚公司与国内更多城市一卡通公司的合作，从而可以在合作城市范围内迅速扩大用户规模，这也会带劢公司传统终端设备的智能化升级。
我们也由此预计，自公司上半年以来已完成对400-500个小区智能设备的覆盖后，下半年的推迚节奏还将加快，全年有望超过1000个小区。
我们预计，公司15年计划向1百万用户推广捷顺通卡、“捷生活”APP的目标有望实现，公司15年每股收益预计0.24元(除权后)，估值有望提升，给予增持评级.(至诚证券网)
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