明日股市行情分析|明日股市行情预测：周二潜力个股挖掘，6股上涨欲望巨大

　　福日电子：手机与LED业务确保低估值，国企改革可期

　　公司曾经是福建改革开放旗帜，母公司资产有升值潜力。公司前身是全国第一家电子行业中外合资企业。近年设定通过内生式增长以及外延式扩张并举的方式，以图进一步做大做强通讯及智慧家电、 LED 光电及绿能环保、内外贸供应链业务等三大主营产业，优化产业发展布局，并积极关注TMT 行业新一代信息技术外延发展机会。此外公司持有华映科技1000 多万股，国泰君安910 万股股票，以及其他控股参股公司，总价值在8.2 亿以上。

　　第一，并购中诺通讯，手机行业集中度提高受益者：中诺通讯近2 年承诺业绩1 亿，1.2 亿，规模占据智能终端ODM 行业前四。手机行业中，智能手机出货量占比已经达到65%。而国产手机品牌占比也持续提升，到2014 年已经达到40%左右，而千元级别智能机占到需求量一半以上，ODM 厂家在这个市场占主导，行业潜在利润规模100 亿元/年。目前行业处于整合阶段，中诺将受益这个趋势，有望在近年内提升市场占有率。

　　第二，LED 业务快速成长：公司并购迈锐光电和源磊科技，完成布局LED显示和芯片封装领域，未来可以预期对集团的LED 芯片业务的整合，完成全产业链的打造。LED 显示和芯片封装2015 年承诺归属上市公司业绩5200 万。目前均处于增资扩产阶段，未来成长确定性较高。

　　第三，信息技术投资基金战略入股，国企改革可期。2014 年7 月，福建省政府印发《关于进一步完善促进产业发展体制机制工作实施方案的通知》吹响福建国企改革的号角。2015 年3 月公司拟非公开发行股票 7555 万股。       除大股东电子信息集团认购7600 万元以外，福建新一代信息技术创业投资有限企业也认购1.9 亿元，将成为公司的战略投资者;该创业投资企业总资产4.56 亿，由福建省级财政创投基金参股成立，主要发挥资金的产业引导作用，引导社会资金投向福建新一代信息技术产业领域。此次作为战略投资者参与福日电子增发，也反映出其看好福日电子未来的发展。

　　投资建议

　　如果扣除母公司原有净资产和可出售股权投资，不考虑增发影响，目前公司实际估值在22 倍左右，尚未考虑未来国企改革以及外延式拓展新一代信息技术产业领域的预期。维持“买入”评级。

　　风险

　　公司定向增发进程遇阻;智能手机行业下游品牌客户结构发生重大变化

　　鼎捷软件：“中国制造”与“互联网+”的双恒星

　　鼎捷软件

　　智能工厂整体解决方案提供商：鼎捷软件拥有近30年的行业积累经验，拥有电子、机械、汽车、精细化工、医药、食品饮料等众多行业经验，进行软件开发更具经验优势。ERP软件针对客户企业不同的规模，开发出大、中、小型产品系列。同时每年的研发费用占营收比例维持在约9%的高位。再者公司积极提升公司服务质量，特别是加强后续的客户维护与升级改造，提升了客户的使用粘性。

　　零售业全渠道的契机提供者：近两年来众多商家纷纷转投线上，向全渠道零售模式进行转型。鼎捷软件把握时代契机，在实体店加网络的新渠道组合下，公司提供实体门店、PC端、移动端的平台无缝整合系统，提供零售业转型升级的一个契机。公司在零售业全渠道业务中已经有很多成功的案例，帮助客户实现了良好的管理，提升效率。

　　打造微企生态圈的亐服务商：鼎捷软件在积极巩固自身软件业务的同时，也积极向云联网化靠拢，正大力布局亐服务，有望实现华举的转型。鼎捷软件拥有50000多家客户，随着功能的逐步完善以及亐服务的普及，未来可迅速推广和导入客户。

　　投资策略：我们预计公司2015年、2016年营收可达到12.67亿元和15.67亿元，同比增长20.3%和23.7%，对应的EPS为0.54、0.67，对应PE为123.41、98.39。鼎捷软件在传统的ERP业务有着强大的技术优势和客户优势，在此基础上公司正积极转型为云联网的智能价值公司。我们认为公司受益于“中国制造2025”和“云联网+”战略，未来“智能制造”、“全渠道零售”、“微企云联网”三大战略方向有望得到全面发展，我们首次覆盖，给予公司“强烈推荐”评级，目标价86元。

　　风险提示：经济增速不及预期，ERP需求不及预期。

　　腾信股份：互联网营销+汽车电商协力发展，公司空间广阔

　　事件：腾信股份(300392.CH/人民币133.74,未有评级)近日参加中银国际2015年中期上市公司交流会，就公司的互联网营销业务、汽车电商布局与投资者进行了沟通。

　　点评：

　　1、互联网营销业务增长可期：腾信作为一家成立于2001年的互联网整合性营销服务/全案公司，主要为广告主提供整合打包服务。服务的广告主包括快消(伊利)、家电行业(飞利浦、施耐德)、金融行业(嘉实基金、富国基金、建设银行、保险公司等)、及近两年着重开拓的汽车(一汽大众、广汽、上汽)。公司收入规模在2014年为2.9亿，同比增长20%。预计今年增速将达到30%左右。

　　2、投资车风网，布局汽车电商：2015年5月公司投资汽车电商网站车风网，正式开始在汽车电商领域的布局。过去汽车销售在互联网上是“集客”模式，收集用户的姓名电话，再由用户去线下4S店谈价格。车风网的模式把价格在网上明码标价。       用户可在网上直接付全款和下定金。车风网把4S店变成了提车网点。2014年车风网每月的销量是200辆左右的销量。今年5月份达到4,000辆，6月份达到5,000辆规模。预期今年全年将达到5万辆的规模，明年达到20万辆的规模。以20万辆规模，可以进入传统经销商前十的规模。

　　3、“互联网营销+”做大产业链：公司选择进入汽车电商，与公司在互联网营销业务上的积累形成协同。汽车行业围绕汽车前市场、汽车后市场以及汽车金融产业链，互联网行业对汽车行业的改造刚刚起步，市场空间广阔。

　　4、投资建议：公司当前市值190.2亿，根据万得一致预测，2015-2017年全面摊薄每股收益为1.01、1.36、1.73元。我们认为，未来公司若在汽车电商、汽车金融等领域持续布局，将对公司的市值有较大提升。

　　三特索道：收购彩色苗木种植公司，打造“休闲度假+生态旅游”复合平台

　　1、推动商业模式升级，打造多业态综合旅游运营服务商。公司现有业务以风景区客运索道运输服务为主，以旅游景区经营、景观房地产开发及景区酒店业务为辅，目前国内旅游消费面临升级，从观光游转向休闲度假游，公司通过收购生态观光园布局大城市周边旅游资源，进一步丰富经营范围及业务领域，增加主营业务收入来源，降低经营风险。

　　2、优势互补，上市公司提供资金+运营经验，枫彩生态提供生态旅游平台。苗木产品生产周期长，占用企业的资金量大，上市公司的资本实力和融资平台优势可以解决这一问题。       另一方面，公司在旅游景区运营、园区配套设施建设等方面具备相应的优势和经验，能够弥补枫彩生态四季彩色生态观光园运营经验及人才储备的不足，保证枫彩生态旅游产品的品质和未来运营管理的水平。         而枫彩生态在的彩色苗木培育的规模、产品种类以及组培技术等方面较明显的竞争优势，具备打造成现代农业、观光旅游等多功能彩色生态平台的能力。

　　3、大股东和被收购方均有业绩承诺，体现业务长期增长信心。控股股东当代集团承诺上市公司2015年至2017年的净利润为正数，且三年合计实现净利润不低于人民币9,000万元(该净利润金额不含枫彩生态及其子公司实现的净利润)，被收购公司原股东蓝森环保及其实际控制人王群力承诺，枫彩生态2015年、2016年及2017年的扣非净利润分别不低于1.2亿元、1.8亿元及2.4亿元，以上不达业绩承诺的均通过现金方式进行补偿。

　　4、投资建议：根据万得一致预期，公司2015-2017年净利润分别为0.24、0.33、0.44亿元。考虑交易标的的业绩承诺，2015-2017年备考净利润分别为1.2、1.8、2.4亿元(此次交易对价对应2015-2017年市盈率分别为21、14、10倍，相对合理)，合并后公司2015-2017年备考净利润将达到1.44、2.13、2.84亿元。公司当前总市值仅31亿元，建议关注复牌后的市值成长。

　　光线传媒：海外大举收购IP，为影视剧储备充沛资源

　　光线传媒

　　1、加快IP布局，为影视项目储备资源：龙视传媒拥有的IP资源，是光线传媒此次投资的一个重要所指。目前，龙视传媒已取得世界级畅销青少年系列小说《疾速天使》的IP改编权和经营权。《疾速天使》累计129周荣登《纽约时报》畅销书排行榜，并在全球19个国家创下销量记录。同时，龙视传媒的原创项目还包括《兵马俑侠之英雄崛起》、《龙王之子》、《Z星球》、《厨王情战》、《神龙侠》等。

　　对于这些优质IP，光线传媒旗下香港影业将优先参与电影、电视剧、动漫、游戏等产品的开发。

　　2、链接全球媒体资源，布局未来：龙视传媒的创始人之一，阿维·阿拉德系好莱坞资深制片人，曾担任前漫威影业董事长兼CEO及漫威娱乐首席创意官。漫威影业基于漫威漫画，在大银幕上塑造了包括金刚侠、钢铁侠、美国队长等在内的一系经典影视形象。在文学、漫画到影视IP变现的路径上，拥有丰富的经验。作为漫威营业前任董事长兼漫威娱乐首席创意官，阿维·阿拉德被称为“蜘蛛侠之父”和“复仇者联盟之父”。

　　通过投资龙视传媒，光线传媒一方面连接了“硬件”的IP资源;在“软实力”上，拥有了真正有好莱坞巨头影业公司运营经验的核心创意人员。

　　3、二度牵手阳光传媒，共谋传媒娱乐大布局：2014年上海电影节光线传媒宣布与阳光七星娱乐媒体集团成立上海明星影业有限公司，宣布面向国际市场制作高品质电影。      阳光七星娱乐媒体集团是由着名媒体投资人吴征、杨澜夫妇整合旗下原各自管理的业务板块组建成立，由阳光媒体集团、七星娱乐媒体集团、阳光新锐娱乐集团、第一辰星影视金融集团及广角镜媒体企业集团五大板块组建而成。阳光七星集团中最为知名的阳光媒体集团，由吴征、杨澜共同创立于1999年，目前拥有的包括《杨澜访谈录》、《天下女人》等数档着名品牌栏目。        同时，有涵盖纪录片、谈话、综艺、旅游、晚会等多种形式并拥有数千小时的原创节目片库。阳光传媒与光线传媒均以制作电视节目起家，目前正在大步向传媒娱乐领域进行拓展。两家公司的合作，也将为对方提供更多的互补性资源。

　　4、投资建议：公司当前市值332亿元，根据万得一致预期，2015-2017年全面摊薄每股收益分别为0.49、0.65、0.89元。从短期来看，光线传媒出品的《横冲直闯好莱坞》、《港囧》等喜剧类型片，有可能再次为公司带来可观的票房收益;从长期来看，公司与阿里巴巴集团的战略合作、此次投资龙视传媒，一方面公司拥有了与互联网巨头的合作机会，另一方面又与好莱坞金牌制片人建立合作关系。公司长期的布局思路清晰，建议可持续关注。

　　万达院线：海内外并购拓展产业链，夯实龙头地位

　　1、收购Hoyts，万达院线国际化布局再下一城：2012年5月，万达集团以26

　　亿美元收购北美第二大院线AMC。此次收购的Hoyts是澳洲地区按票房收入排名第二的连锁影院，在澳洲和新西兰拥有52家影院，共424块银幕。除主营的影院业务外，Hoyts还经营影院广告、户外广告和DVD出租业务，是澳大利亚和新西兰最大的电影广告渠道运营商。

　　从AMC到Hoyts，万达通过在海外的持续布局，目前业已成为全球第一大的连锁影院企业。其在国内国际的影响力，以及在电影产业链条中的话语权不断增大。海外成熟市场的管理经验，以及Hoyts在澳洲成功经营的电影广告业务经营，都将用于万达在国内的影院经营。       同时，我们认为，近年来中国快速增长的电影市场以及中国激烈竞争中的互联网企业在售票、宣发环节对电影行业带来的技术支持、渠道拓展，将反向作用于澳洲相对成熟、增长稳定的市场。

　　2014年和2015年1季度，Hoyts的营业收入分别为24亿人民币、5.87亿人民币;归母净利润分别为5,790.24万元、6,007.96万元。

　　2、国内收购——纵向扩张+行业整合：

　　1)慕威时尚带来纵向扩张：主营业务为电影大数据监测、好莱坞影片投资和宣传、品牌广告主电影营销三项。慕威时尚旗下“影时尚”品牌在电影业内具有广泛影响力。慕威时尚旗下电影大数据应用FilmBI占据细分市场85%的份额。       在市场资源上，拥有300余家自有影院片前预告片资源和独立的营销团队，可以帮助片方和品牌广告主进行营销。值得一提的是，凭借慕威时尚与好莱坞六大制片公司的良好合作关系，慕威时尚帮助怡宝矿泉水、广汽汽车产品在《变形金刚4》中的成功植入。

　　2013年、2014年和2015年1季度，慕威时尚分别实现净利润1,905.41万元、3,088.09万元和-392.03万元。慕威时尚管理层承诺2015-2016年实现净利润分别不低于6,000万元和7,800万元。以此估计，慕威时尚的动态市盈率为20x、15.4x。本次收购对价为12亿元，万达院线向为张龙、王宇新、马大鹏和逄宇峰支付30%(3.6亿元)现金对价，以及70%股份。股份锁定期为1-3年不等。

　　2)收购世贸影院形成资本联结：重庆世茂旗下共拥有15家影院公司，经营18家电影院。若以简单的北上广深特大城市、省会城市和其他三线城市为划分依据，此次万达收购的重庆世茂旗下的18家影院中，仅4家影院分布于北京和上海，其他14家影院则分别位于贵阳、济南、昆明等省会城市，以及昆山、绍兴、徐州等经济较发达的非省会城市。此次收购将进一步补充万达院线在二三线城市的影院网点，帮助万达影院下沉至更多二三线城市。

　　值得注意的是，本次收购的交易方式为100%股份支付，股份锁定期为12个月。同时，万达院线与上海世茂股份达成战略合作，世茂股份及其下属公司在建及未来建设的商业地产项目中的电影院业态，均将由万达院线独家承租经营。

　　我们认为，此次收购重庆世茂影城，对万达院线而言可谓一箭双雕。一方面进一步增加在全国的影院布局，持续扩大市场份额，另一方面通过与世茂股份的资本联结，获得未来宝贵的商业地产资源。能从一定程度上帮助万达解决困扰影院行业的房租成本高企、优质商业地产稀缺等问题。对于世茂商业地产而言，引入拥有品牌影响力的万达影院，也将帮助其名下的商业地产更快的招商和吸引消费者驻留。

　　2013年、2014年和2015年1季度，重庆世茂营业收入分别为595万元、779.6万元和211.6万元。净利润分别为-223万元、-152万元和-48.8万元。

　　3、万达精准布局，行业影响深远：

　　1)海外布局促互补：通过在海内外的连环收购，万达院线一方面拥有了海外成熟市场的连锁影院资源，中国与澳洲的电影产业发展处于完全不同阶段，万达的国际化布局可以将双方的经验资源进行互补与借鉴，帮助双方在各自的国家更好发展。

　　2)国内横纵向巧布局：

　　纵向：在当前竞争日益激烈并高速发展的中国电影市场，万达收购慕威时尚，作为第三方提供电影大数据监测、品牌广告主电影营销业务，并借此参与好莱坞大片的投资、大陆宣传营销工作。公司以院线、影院业务为基石，通过此收购撬动上下游相关资源，最终强化电影全产业链的布局。横向：收购重庆世茂，与世茂集团形成资本联结，既收购“现在”(18家影院)，又收购了“未来”(与世茂股份商业地产的合作)。截至2015年5月底，万达院线旗下拥有187家影院，1,657块银幕，加上本次收购的18家影院，万达目前在全国拥有205家影院。万达院线在国内第一院线的地位将无可撼动。

　　3)聘任副总经理或将加大非票房业务布局：值得注意的是，万达院线近日公告聘任曾光为公司副总经理，分管公司发展部。曾光先生曾担任着名便利店连锁品牌“7-11”南中国区副总经理，以及快乐蜂餐饮管理公司餐厅发展执行总监。我们认为，万达院线此时聘任拥有零售、餐饮经验的副总经理，意在加强公司非票房业务的收入。众所周知，中国的影院行业主要依赖影片票房分账收入，以万达院线为例，2014年万达院线的票房收入占公司整体收入的77%，毛利较高的商品销售及其他收入仅占13%。而海外影院卖品收入占比远高于国内，北美第一大院线Regal Entertainment Group的卖品收入占比通常达到30%以上。

　　4)影院行业整合或拉开序幕：根据统计，截至2014年全国有244家影院投资公司，其中仅拥有5家或以下影院的公司有180家，占比达到73.8%。中国影院公司规模普遍较小，行业集中度较低，效率较差。相较而言，美国、澳洲等成熟市场影院集中度更高。因此，国内院线行业存在较大的整合空间，国内影院间的横向整合将成为未来行业发展趋势之一。

　　万达院线公司当前市值1,367亿，根据万得一致预期，公司2015-2017年全面摊薄每股收益分别为2.04、2.86、4.25元。收购澳洲Hoyts影院并表后，将增厚公司业绩。2014年、2015年1季度公司备考口径归母净利润分别增加9.14%和18.42%。由于澳洲电影市场较为成熟和稳定，Hoyts并表对公司未来每股收益的增厚将在10%左右。

　　我们认为，作为院线产业第一家上市公司，公司在海内外的横向、纵向并购将持续。万达院线在国内院线行业的龙头地位将持续保持，公司的做大做强也将不断为后续的整合带来正向效应。（金融屋财经网）

明日股市行情分析|明日股市行情预测：周二潜力个股挖掘，6股上涨欲望巨大

http://m.joewu.cn/xiaofei/21508/