竞彩专家每日推荐|【每日推荐一股】长城汽车：除权除息行业回暖

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)10日19日讯

　　长城汽车：除权除息落地，行业回暖带动业绩复苏向上

　　长城汽车(601633)

　　公司中报利润分配和资本公积转增已完成。公司于10月13日实施中期利润分配和资本公积金转增，每股送红股1股(含税)并派发现金红利0.25元(含税)，每股资本公积金转增股本1股。变动后，公司总股本从30.42亿股增加至91.27亿股。

　　Q4行业销量有望迅速好转，公司当前PE较历史中枢仍有18%折价。我们继续建议积极把握整车企业确定性拐点机会，在9月初发布的上调行业评级至看好的行业深度报告中明确指出，受益于影响汽车销量的负面因素(资本市场大幅波动等)已逐步释放，预计受益将于10月1日执行的1.6L排量以下乘用车购置税减半等刺激政策陆续出台，以及下半年国家经济增长企稳。

　　Q4整车销售增速有望在连续下滑后迅速好转，促进全年正增长。截止10月13日收盘价对应公司2016年动态PE10.0X，较平均历史动态PE11.8X尚有18%空间。

　　定增投向新能源转型，现价较底价折价8.3%。公司公告拟定增募集120亿元(投向新能源汽车研发28亿元，智能汽车研发25亿元，新能源变速器40亿元、电机电控17亿元和动力电池10亿元)，除权除息后定增底价14.39元，上一日收盘价较底价折价8.3%。

　　投资建议：买入-A投资评级，6个月目标价15.00元。预计公司2015年-2017年的收入增速为31.5%、18.5%和15.6%， 2015年-2017年的净利润增速为20.3%、24.3%和18.6%，股本变动后EPS分别是1.06元、1.32元和1.56元。维持买入-A 的投资评级，相应调整6个月目标价至15.00元，相当于2016年11.4倍的动态市盈率。

　　风险提示：经济下滑幅度超预期;转型不达预期。

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