新能源汽车销量排名_12月新能源汽车销量同比增2.5倍 三股有戏

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)1月18日讯

　　1月15日从工信部获悉，据中国汽车工业协会提供，2015年12月新能源汽车产销75877辆和84055辆，同比增长2.6倍和2.5倍。其中纯电动汽车产销254633辆和247482辆，同比增长4.2倍和4.5倍;插电式混合动力汽车产销85838辆和83610辆，同比增长1.9倍和1.8倍。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不作为买卖建议。

　　中汽协：12月新能源汽车销量同比增2.5倍

　　1月15日从工信部获悉，据中国汽车工业协会提供，2015年12月新能源汽车产销75877辆和84055辆，同比增长2.6倍和2.5倍。2015年新能源汽车产销340471辆和331092辆，同比分别增长3.3倍和3.4倍。其中纯电动汽车产销254633辆和247482辆，同比增长4.2倍和4.5倍;插电式混合动力汽车产销85838辆和83610辆，同比增长1.9倍和1.8倍。(中国证券网)

　　上汽集团:销量稳步增长,新能源汽车空间巨大,转型步伐不断加快

　　上汽集团 600104

　　研究机构：群益证券(香港) 分析师：刘帅 撰写日期：2016-01-14

　　结论与建议: 近期,我们拜访了上汽集团,幷与公司进行了交流。集团全年销量稳步增长,YoY+5.01%。集团三大汽车合资公司表现稳健,新能源汽车全年销量达1万辆,同比增长3倍以上。集团加快发展新能源汽车,幷积极向产业价值链两端延伸,转型步伐不断加快。 我们预测集团2016年全年销量有望增长5.6%,达623万辆左右。

　　2015、2016、2017年净利润分别为300.71亿、324.75亿和350.36亿元,YOY+ 7.50%、7.99%和7.89%;EPS分别为2.73、2.95、3.18元,预计2015年股息率约为7%,当前股价对应PE为7.05倍、6.53倍和6.05倍,维持买入建议。

　　全年销量稳步增长:集团2015年全年销量达590万辆,YoY+5.01%。其中,集团12月销量增长较快,达65.69万辆,YOY+26.29%。符合预期。

　　传统燃油汽车平稳发展:集团在传统燃油车领域增长良好,三大汽车合资公司表现稳健。特别是上汽通用五菱表现突出,全年销售204万辆,YOY+12.97%。上汽大众全年销售181万辆,表现平稳,YOY+5.05%,今年将推出3款新车。上汽通用全年销量175万辆,YOY-0.46%,今年将推出5款新车,君威、君越也将迎来换代。上汽乘用车全年销售17万辆,YOY-5.56%;上汽大通销售3.5万辆,YOY+66.82%。伴随着新车型的陆续上市和老车型换代,今年集团销量有望稳步增长。

　　新能源汽车布局全面:上汽乘用车是国内首家在纯电动、插电强混、燃料电池三大领域均拥有全球领先技术的车企,已掌控“电池、电驱、电控”的三电核心技术。荣威E550、E50等新能源汽车2015年销售超过1万辆,是2014年的3倍以上,2016年目标是3万辆;随着公司将电芯采购来源由A123的磷酸铁锂电池逐步转为LG的三元锂电池,电芯供应瓶颈将得到解决、成本也将下降。

　　上汽大众、上汽通用的插电混动车也将在2017年上市。上汽正加紧推进三电核心技术的更新和突破,目标是2020年新能源汽车年销量突破60万辆。我们认为,受惠于国家对新能源汽车的大力推广,集团新能源汽车的销量将持续攀升。

　　转型步伐不断加快:面对互联网和新能源等新技术对汽车传统价值链带来的冲击,上汽确定了“互联网+新能源+x”技术发展方向、向产业价值链两端延伸,加快从传统汽车制造企业向全方位产品和服务的综合供应商转型。2015年3月,集团与阿里巴巴合资设立10亿元互联网汽车基金,首款互联网汽车将在2016年9月上市; 2015年9月,上汽推出覆盖养汽车“全生命周期”连锁实体服务品牌-车享家,全面进军汽车后市场,

　　目前已有门店100多家,目标是2020年达到1万家;2015年11月上汽公告,拟定增150亿元投向新能源汽车、智能化大规模定制、前瞻技术与车联网、汽车服务与汽车金融等项目;2016年1月,上汽通用携手ACDelco(德科)开拓汽车独立售后市场。受惠于多年的供应链资源、庞大的用户群体及旗下安吉物流的强大配送实力,上汽有望在汽车后市场领域得到快速发展。

　　盈利预期:我们预测集团2016年全年销量有望增长5.6%,达623万辆左右。2015、2016、2017年净利润分别为300.71亿、324.75亿和350.36亿元,YOY+ 7.50%、7.99%和7.89%;EPS分别为2.73、2.95、3.18元,预计2015年股息率约为7%,当前股价对应PE为7倍、6.5倍和6倍,维持买入建议。

　　万马股份:新能源投资扬帆起航

　　万马股份 002276

　　研究机构：海通证券 分析师：牛品,房青 撰写日期：2015-12-31

　　投资要点:

　　公司公告。国开发展基金以1亿元对万马新能源投资公司进行增资,用于浙江省智能充电网络项目资本金。同时,万马股份以自有资金1.05亿元对万马新能源投资公司进行增资。双方持股比例分别达32.8%、67.2%。公司同时公告,万马新能源投资公司在湖州、江苏、西安、武汉、北京、宁波等地设立子公司,拓展当地充电设施投资建设。

　　充电业务三轮驱动完美呈现。万马联合新能源于2015年11月成立,前期为万马股份全资子公司,定位充电网投资建设。此番增资及子公司落地,强力推动公司充电业务地域扩张的进度。和万马新能源、爱充在充电领域搭建“智能设备制造+服务网络运营+投资建设充电网”三轮驱动格局。

　　六地子公司仅是开始。万马新能源投资本次合计出资6000万元,在湖州、江苏、西安、武汉、北京、宁波等地设立子公司,基于行业情况,我们预计将通过合作等模式,切入当地的充电设施建设。本次六个地区,仅是万马新能源投资业务扩张的开始,后续进一步的地域扩容值得期待。

　　国开与万马同步增资。国开发展基金以1亿元对万马新能源投资公司增资,持股比例达32.8%,期限10年,从第8-10年,有权行使投资回收选择权,股权转让对价分别为3000、3000、4000万元。同时,国开发展基金不向万马新能源投资委派董事、监事等。国开与万马同步增资,有助于增强万马新能源投资资本实力,获有力政策支持,加快充电网络建设进度。

　　充电产业核心标的。公司中期目标占据国内充电市场30-40%份额,2015年末预计桩点数近1万个。国开入股及子公司设立,对新能源投资意义重大,与万马新能源、爱充完美协同。

　　投资建议与盈利预测。我们预计公司2015-2016年净利润分别同比增长13.71%、22.86%,每股收益分别达到0.28元、0.35元。考虑到充电网络持续的区域扩张,特种电缆外生发展等因素,业绩超预期为大概率事件。同时,充电桩相关政策的持续出台,将对相关上市公司估值有明显提振。给予目标价区间33.6-35元,对应2015年动态PE120-125倍。维持“增持”的投资评级。

　　主要不确定因素。市场竞争风险。

　　亚太股份:专业汽车制动系统龙头,战略布局智能驾驶、车联网以及新能源汽车

　　亚太股份 002284

　　研究机构：中泰证券 分析师：曾朵红 撰写日期：2015-10-09

　　公司是国内专业生产汽车制动系统龙头,传统制动业务将随汽车需求增长、拓展合资市场而较快增长。

　　亚太股份是专业生产汽车制动系统的一级零部件供应商,产品包括盘式制动器、鼓式制动器、制动泵、真空助力器和ABS等,其中盘式和鼓式制动器是目前公司收入和利润的最主要来源,占比超过86%。公司前五大客户是上汽通用五菱、长安汽车、北汽、一汽轿车和奇瑞,并且在不断的向高端走,已经成为上海大众、一汽大众、上海通用等主流合资整车厂的系统供应商,

　　未来将进一步扩大市场份额。公司的主要竞争对手为国际零部件巨头在华合资或独资企业,如南方天合底盘系统有限公司、万都(苏州)汽车底盘系统有限公司、上海汽车制动系统有限公司、博世汽车部件(南京)有限公司等。

　　2015年开始公司战略布局智能驾驶、车联网和新能源汽车领域。(1)2900万增资前向启创公司,挺进智能驾驶领域。前向启创专注于车载高级驾驶辅助系统(ADAS)产品和定制化全套解决方案的研发以及生产制造,已在ADAS后装市场取得一定业绩。公司的基础制动产品和电子辅助制动产品(如ESC)与前向启创的ADAS系统具有显著的集成性和协调性,二者相结合将加快公司在环境感知、主动安全控制等方面的能力,是公司布局智能驾驶的重要战略第一步。

　　(2)8200万增资钛马信息公司,布局车联网,深化智能驾驶战略。钛马信息主营业务为前装及后装车载移动互联网服务运营,包括利用大数据云平台和多款智能终端产品向车企、电信公司、保险公司、汽车连锁维修服务企业提供车联网整体解决方案、运营外包和线上线下的智能驾驶生活服务。对钛马信息进行战略投资,有利于公司进入车联网领域,一方面与前向启创ADAS产品产生协同作用,另一方面深化公司在智能驾驶领域的布局。(3)拟1000万欧元增资ELAPHE公司,战略卡位电动汽车零部件。

　　ELAPHE公司是一家专注于电动汽车及其他车辆轮毂电机技术的公司,在轮毂电机的电控、生产设备及轮毂电机在电动汽车上的集成运用的技术革新、研究、开发等方面处于世界领先地位。参股ELAPHE公司可以帮助公司更好的布局新能源汽车和智能汽车。

　　盈利预测及投资建议:我们预测公司2015-2017年的营业收入分别为34.5亿元、40.9亿元和47.6亿元,归母净利润分别为2.0亿元、2.4亿元和2.9亿元,增速分别为12.8%、21.3%和19.8%,对应的EPS分别为0.27元、0.33元和0.39元。短期内,参股智能驾驶和车联网公司对亚太股份经营业绩和财务状况无明显影响,但是考虑智能驾驶、车联网和新能源汽车都是未来汽车行业发展的大趋势,

　　并且公司在汽车电子领域有所突破,公司提前进行战略布局能够在市场竞争中抢占先机,因此应享有一定的估值溢价,我们首次覆盖给予“增持”评级,目标价13.42元。

　　风险提示:宏观经济下行导致汽车销量下降,从而导致汽车零部件需求减少,进而导致公司营业收入和利润不及预期;公司汽车电子产品产业化进度不及预期;辅助驾驶技术和车联网推广进度不及预期。

新能源汽车销量排名_12月新能源汽车销量同比增2.5倍 三股有戏

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