【三因素模型】三因素提振节后行情 今日行情预测及操盘必读

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)09月28日讯

　　编者按：市场即将迎来国庆长假，但现在却有一个非常现实的问题摆在股民面前：是持股过节还是持币过节!弱势的震荡让人不敢大胆做多，但调整过后市场具备较为显著的投资价值又让人有买股票的冲动。

　　持币?持股?分析人士认为，目前己经形成战略性买进机会，逢低捡些“便宜货”过节或有“红包”领。节后确实有利好预期的存在，但假期间的不确定因素也很多，节后是否能够直接上涨依然存疑，因此持股还是持币需根据自身情况作出抉择。

　　市场观察

　　A股减持潮再袭7个交易日净流出 千亿楼市吸金影响

　　9月上演增减持大战:257家公司股东套现 10家遭举牌

　　A股再现举牌潮 “买家”逻辑浮出水面

　　并购重组遭遇最强监管 今年已有18例被否

　　外围股市

　　大选辩论结果及超预期经济报告提振 美股收涨

　　能源股和银行股受卖盘打压 欧股收涨

　　市场分析

　　尾盘拉升释放两信号 三因素提升节后赚钱预期

　　早盘衰竭性缺口的回补已表明空头势弱，所以尾盘主力趁机发动攻势，指数翘尾也向市场传递出了两大信号：其一，夺回120日均线，挽回市场信心，因为这一重要均线位，自7月份夺回后就一直未曾丢失，这一次同样不容有失;

　　第二，市场情绪面大为缓解，沪深两市涨跌家数的力量对比已开始出现扭转，多头开始占优，同时周一大幅杀跌的次新股迎来报复性反弹，这也是市场情绪面得到缓解的佐证。

　　赚钱希望在国庆节后，原因是国庆节后确定的事件比较多，第一，10月1日人民币将正式加入SDR，预见将间接增强海外投资者配置人民币资产的积极性，有助于维持汇率稳定，也有利于人民币计价资产的稳定，对股市间接利好;

　　第二，10月份将召开十八届六中全会，将直接关系未来经济改革和经济转型的方向，会议之前按照历史经验会有一波获利颇丰的走势;第三，MSCI是否再度启动将A股纳入其中，将在10月份再度发酵，有利于提升市场的人气。

　　多空论战持股or持币

　　对于持股还是持币过节，乐观派认为，国庆节前进行的震荡筑底有利于形成底部，从而开启一波2016年来最强的上升格局，目前己经形成战略性买进机会，逢低捡点便宜货过节或有“红包”领。而谨慎的观点认为，“君子不立危墙之下”，在走势没有明确之前还是持币观望为妙。

　　持股观点

　　对后市持乐观态度的分析人士认为，尽管市场反弹命运多舛，并且目前市场仍处于弱市震荡，不过，从历史记录来看，最近几年来的国庆节前最后一周，即便买入和大盘同步的指数型基金，都可以在国庆节后的一段时日内赢取收益。因此，节前宜逢低加仓。根据业内资深人士的分析，节前逢低布局如下二类个股，节后或有“年终奖”。

　　一、券商股

　　行业表现追踪数据显示，近十年国庆节前后涨幅居首行业中，入围频率最高的当属非银金融行业，分别于2007年、2008年和2012年位居涨幅榜首。分析人士认为，目前市场处于历史相对底位，证券行业有着较高的安全边际，券商股有望先先于大盘一步启动。

　　事实上，深港通正式启动渐行渐近，有先知先觉的市场资金提前布局券商股。统计数据显示，包括国泰君安(17.66 +0.57%)、太平洋(4.72 +1.29%)、兴业证券(7.51 +0.54%)、西部证券(23.35 +1.79%)、东北证券(12.11 +1.25%)、国海证券(6.89 +1.17%)等在内8只券商股，在2季度获资金新进增持。

　　沪港通2014年即将正式推出时，涨幅最大的就是券商板块。据统计，2014年4月10日到11月17日，沪港通从获批到正式开启，券商指数涨幅高达43.27%，同期沪综指涨幅为15.92%，券商板块大幅跑赢指数。其中，国元证券(20.20 +2.90%)、长江证券(10.51 +1.25%)、东吴证券(12.84 +1.42%)3家券商的涨幅列前三位，分别达到了93.72%、83.86%和80.79%。

　　在分析人士看来，深港通正式开通在即，券商板块迎来机会。尤其是在利率市场化和金融改革大背景下，从支持资本市场改革和国家产业转型的角度，3-5年内将是证券行业跨越式发展的转型期，金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台。

　　同时在监管放松的环境下，券商ROE有望整体步入上升新周期。中银国际认为，参照沪港通宣布到开通期间的券商板块股价表现，从深港通的宣布到正式开通，券商板块将受到持续利好催化。

　　除深港通外，沪伦通预期也逐渐升温，证监会副主席方星海此前指出，上海证券交易所和伦敦证券交易所就“沪伦通”开展可行性研究，目前已有良好进展。另外，MSCI明晟公司在当地时间9月13日宣布，计划在9月底推出20只新的指数。新指数包括MSCI中国指数、MSCI中国大中小盘指数、MSCI新兴市场指数、MSCI全球市场指数等，而这些指数中包含部分的A股。

　　华融证券称，深港通和沪伦通渐行渐近，叠加MSCI新指数将纳入部分A股，外资投资A股的渠道有望在未来增加，而且股市活跃，吸引增量资金入市，助力资本市场对外开放进程，有望增厚券商佣金收入，催化券商板块估值提升。

　　二、三季度业绩报喜股

　　国庆长假过后，市场将迎来上市公司三季报披露期。目前，市场已经出现将目光股转向发展前景好且三季报业绩预喜的公司。有分析认为，假期后，业绩预期较好的公司或将展开一波三季度业绩预增行情。

　　据同花顺(62.67 +1.85%)iFinD统计数据显示，截至9月27日，共有1112家上市公司发布2016年前三季业绩预告，其中267家公司预增、247家公司略增、140家公司续盈、93家公司扭亏、预喜比例为67.18%。其中预增翻倍的公司有222家。有券商策略分析师表示，前三季报业绩持续增长的个股值得关注，但也要提防预告公司业绩出现变脸。  

　　业绩同比增幅靠前的上市公司依然多是中小板企业。目前，前三季度业绩预计增幅超过10倍的上市公司有26家，其中就有18家为中小板公司，占比为69.23%。前三季度业绩预计增幅有望超过1倍的上市公司则有160多家。而主板公司表现相对稳定，创业板公司增速有下滑的迹象。

　　从行业来看，农业板块整体表现出色。数据显示，目前共有13家农业类公司发布了三季度业绩报告，其中有10家公司预计净利润同比增幅将超过100%，牧原股份(24.14 +0.37%)预测的净利润额度最高，预计前三季度实现归属于上市公司股东净利润17.61亿元至19亿元，同比最大增幅达到581%。此外，传媒、电子、汽车、家用电器等行业也名列前茅。

　　有基金经理在在接受《投资快报》记者的采访时指出，基金作为市场中最大的机构投资者，公司业绩及成长性是最为看重的，基金也会长期持有这些个股，并不会因为市场的短期波动而减持。

　　“虽然三季报在重要性上不及半年报和年报，但是在当前市场热点缺乏，很希望有新的热点形成。三季业绩报喜股有望成为节后市场的热点。”深圳券商投资顾问指出，经过连续下跌，许多行业个股的股估值压力逐步得到释放，对大盘冲击将逐步减小，同时银行、地产等蓝筹估值较低，随着市场逐步回归理性，多头将逐步展开反击。

　　持币观点

　　业内人士认为，目前市场处于弱势之中，在“积弱难返”的背景下，投资者应该选择谨慎态度，持币过节。

　　有观点认为，持股还是持币，不仅要衡量风险和机会，更应该考虑市场的机会有多大，当没有明确的赚钱机会时，即便是满仓持股也赚不到钱，如果是这样，那么投资者还是应该持币为佳。

　　“持股还是持币，关键是需要衡量市场机会与风险究竟谁大，虽然经过此前的下跌后，市场杀跌动能有所减弱，不过目前大盘调整仍未有明确的结束信号。不排除沪指持续向下寻求支撑。”券商分析师指出。在这样“积弱难返”背景中，还是宜以持币观望为主。

　　有资深业内人士表示，还有两个交易日就是季末及国庆长假，行情走势估计不会雄起，最大的可能是弱势盘整。方正证券(7.26 +0.97%)称，新股融资规模悄然增加，二级市场不断失血，另一方面二级市场资金涌向火热楼市。加之将迎来“十一”长假，内外因素的不确定性，若无确定性消息刺激，按过往的惯例，大盘都难以掀起大的波澜。

　　“随着指数低位的不断刷新，市场做空动能也在不断衰竭，并且从历史经验来看，节后出现技术性反弹是大概率事件;但是，节后将马上进入9月经济数据的密集披露期，此经济数据的走势对于判断A股趋势至关重要。”私募人士老金指出。短期市场风险较大，建议投资者持币观望为主。

　　此外还有观点认为，虽然因银行等权重股处在低位，大盘下跌空间也不大。但市场资金偏紧，权重股推不动，波动小，赚不了钱，而目前仍有不少中小市值股票估值仍偏高，存在大小非的冲击。所以买风险小的权重股也没多大意义。既然如此，为何要在担忧国庆期间利空下而大量持股呢?

　　其实对于投资者来说，趋势不是个人改变的，能做的只能去跟随趋势，顺趋势而行。本周是双节前最后一个交易周，不利于行情的深度发展，同样，热点也得不到持续的力量。券商分析师表示，在走势没有明确之前，还是持币观望为妙，等到走势明确之后再出手也不迟。

　　机构观点

　　源达投顾：股指周一快速击穿60日均线和120日均线，这预示着会有一个漫长的修复过程。目前半年线已经走平，显然对大盘的支撑有限，昨日沪指早盘将一个完美的下跌中继构建完成，所以午后再来一次短暂下破并再创日内新低。

　　目前大盘15分钟级别MACD指标已经形成金叉发散走势，说明做多动能的强势回归。目前走势跟今年5月9日后的走势非常像，指标所处的位置也很像。按照这个情况来看，指数还会持续震荡，鉴于目前就是阶段底部，所以机会还是大于风险。

　　虽然3000点告破使得指数重回“2”时代，但是这并不能证明大盘就此加速下行，3000点的争夺必将再度上演。另外，经过连续跳空杀跌已经使得做空动能得到充分释放，昨日多头尾盘回抽就是强有力的证明。这也预示着节前再破昨日低点的可能性微乎其微，短周期预计是一个小幅震荡回升修复的走势为主。

　　福建天信：最近股指连续跌破多条均线支撑和3000点整数关口，已经符合了破位下跌的走势，而市场尾盘的上涨，有破必立再度实现。

　　短期来看，由于国庆长假即将到来，市场的谨慎情绪并未因昨日尾盘的上涨而有所改变，因为成交量的持续低迷必然会制约股指反弹的高度，所以节前市场的震荡抬升不可避免，预期再度站稳3000点整数关口将是大概率事件，重要的赚钱效应预期在节后会大规模的到来。

　　中航证券：股指在预期中运行，虽然市场还没有完全走强，但只要在当前区域震荡，后期再度形成波段行情的概率将逐步增强，次新股则是未来行情的重点方向之一。

　　巨丰投顾：国庆长假临近，市场提前进入休假模式，从历史规律看，国庆节后涨多跌少，投资者可以聚焦钢铁、煤炭、建材等供给侧改革标的中的壳资源股，节后或有突出表现。

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