海兰信股票|海兰信：受益于海洋信息化，公司迎来新一阵发展良机

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)10月11日讯

　　● 在2015年的市场中，对于海兰信的报告更多是定位公司是主题与事件驱动，对海兰信的公司研究集中在长期空间描述和收购事件。本篇报告描述公司执行力、细化未来军船市场规模、业绩兑现的小目标雷达和未来海底监测网比对的基本面逻辑。我们与市场的研究重点完全不同，仍将海兰信定义为业绩兑现的优质成长股。

　　● 从“周期狭窄”到“广阔成长”行业。海兰信自“狭小且有限”的市场获得领军地位后，通过商业模式、客户范畴的优化，已位居空间广阔且需求波动较小的海洋信息化市场。2010-2013年、2014年后为公司第二、第三个发展阶段，分别试图对抗行业周期性、增加行业成长性，这种战略有多个先例，且海兰信可能成为“广阔成长”行业的领军者。

　　● 军用船、公务船开启公司船舶电子发展新机遇;伴随着国家未来几年的大规模军船建设，国产优质的船舶电子公司将迎来发展良机;海兰信在2004年始公司成为海军供应商，拥有齐全的军工资质。随着产品种类的丰富带来的单船产值的提升，2020年之前中国军舰吨位数保持年化25%的增速，对应的制造费用多达千亿，对应的船舶电子的理论市场空间超百亿;

　　● 受益于海洋信息化，公司迎来新一阵发展良机;受益于国家海洋强国战略落地实施，公司的小目标探测雷达、信息化产品、监控系统订单逐步落地，例如承接了浙江省级近海雷达监控网，三沙市项目;同时积极参与国家海底观(探)测网与水下安防体系建设，建立起中远海数据获取能力，后续期待变现;海底监测网涉及多项核心的产品与技术优势，公司产品拥有绝对话语权;

　　● 预计公司2016/2017/2018 将实现净利润1.18亿元/1.96亿元/3.36亿元，未来3年CAGR 达70.29%，对应的EPS为0.49元/0.81元/1.39元，对应PE为75X/45X/26X。对应目标市值为137亿元，对应上涨空间为42%，给予“买入”评级。

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