美股 点击： 2007-12-12
本文导读：
市场恐慌情绪继续发酵 道指重跌逾300点
全球经济前景重趋悲观 欧股跌幅创半年之最
民主党强硬回绝债务上限谈判 美国债收益率跳涨
末日博士称科技创业企业被严重高估
中国股市利空影响并没充分体现节日最大风险来自美股
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市场恐慌情绪继续发酵 道指重跌逾300点
美国股市在周五(1月24日)延续周四(1月23日)的走势大幅下挫，三大指数均创下自去年6月份以来最大单日跌幅。而标普500指数也再度失守50日均线。股市下跌的原因在于市场信心状况继续恶化，一方面，此前多家重磅上市公司业绩状况均不及预期，另一方面，美联储料在下周会议上继续缩减QE规模的前景也令投资者恐慌。
而与此同时，之前在瑞士达沃斯是全球经济论坛上多国政要和市场大亨们也对全球经济前景发表了诸多总体格调偏向谨慎的看法，这也令股市投资者的信心进一步受挫。而标普500指数本周的周跌幅也因而创下在一年半之最。
周五收盘，道琼斯指数报15879.11点，下跌318.24点，跌幅1.96%，标普500指数报1790.31点，下跌38.15点，跌幅2.09%，纳斯达克指数报4128.176点，下跌90.70点，跌幅2.15%。
全球经济前景重趋悲观 欧股跌幅创半年之最
欧洲股市周五(1月24日)全线重挫，单日跌幅创下了近半年多以来之最。此前，中国和美国在周四发布的糟糕经济数据在市场上引发了多米诺骨牌效应，在经过了冬季达沃斯论坛上各国官员讲话的强调和放大之后，全球经济前景似乎一夜之间由晴转阴，而在悲观情绪的打压下，股市投资也竞相抛出其所持的多头仓位寻求避险。
此外，美联储下周将迎来年内首度政策会议，尽管全球经济前景不甚乐观，但多数投资者仍押注美联储会在下周的会议上继续缩减购债力度，从而使全球经济的流动性供给前景进一步受到打压。另外，本周以来上市公司的财报状况也未对股市走势构成应有的提振。
周五收盘，英国FTSE100指数报6663.74点，下跌109.54点，跌幅1.62%；德国DAX指数报9392.02点，下跌239.02点，跌幅2.48%；法国CAC49指数报4161.47点，下跌119.49点，跌幅2.79%；意大利MIB指数报19358.99点，下跌455.56点，跌幅2.30%，西班牙IBEX指数9868.90点，下跌372.30点，跌幅3.64%。
民主党强硬回绝债务上限谈判 美国债收益率跳涨
美国国会即将在2月份迎来上调债务上限的难题，但截至周五(1月24日)，国会共和党方面尚未对于另一场殊死搏斗表现出多少兴趣；与此同时，共和党方面的确希望在交换财政部融资授权延期上作出一定程度的让步。
一名共和党高级助理表示，众议院共和党领袖们现在处于“倾听模式”，并正寻求基层议员的意见。
在交换条件上，选项包括拓展离岸能源生产、小幅扭转总统奥巴马(BarackObama)主导的医疗卫生法案和批准Keystone输油管线XL段等等内容，另一种意见则涉及对联邦职业培训计划进行大刀阔斧的改革——众议院共和党未能引起民主党掌控的参议院兴趣的提案。
供职于众议院预算委员会的印第安纳州共和党众议员LukeMesser认为，如果奥巴马索取空头支票，“我们可不会那么做……如果没有与降低联邦政府预算赤字或帮助刺激经济增长捆绑在一起，我就不会支持上调债务上限”。
奥巴马与国会民主党已经誓言，不会在上调债务上限上展开谈判，称确保联邦政府具备偿债能力是国会职责所在。
参议院预算委员会主席穆雷(PattyMurray)周五致函其同僚，称“我们不会针对美国是否应当偿债进行谈判。再次声明，在他们在这条破坏性道路上采取进一步行动之前，我们呼吁我们的共和党同僚们不要在我们的经济复苏上玩弄权术”。
由于驴象两党在预算问题上一度相持不下，美国联邦政府曾在2013年10月1-16日陷入关门困境，同时围绕上调债务上限的争论则导致美国爆发债务违约的风险甚嚣尘上。在驴象两党拿出两份两党间财政协议之后，共和党方面现在集中关注他们想象之中的民主党方面可能会支持的需求。
根据参众两院现有协议，美国财政部标债授权有效期为2月7日，如果没能及时上调债务上限，财政部资金恐怕会3月份早期告罄。
在这样的背景之下，市场益发担心，华盛顿方面不会及时上调目前16.7万亿美元的债务上限，使得美国国债收益率跳涨。其中，到期时间为3月份的一个月期美国国债收益率大涨将近9个基点，而到期时间为2月份和4月份的短期国债收益率涨幅也逼近4个基点。
末日博士称科技创业企业被严重高估
北京时间1月25日凌晨消息，因为成功预言全球金融危机，同时长期维持低迷的经济预测而被称为“末日博士”的经济学家努里埃尔-鲁比尼(NourielRoubini)周五表示，科技创业企业的估值看起来有些浮夸，这也包括了华尔街新宠，微博客和社交网络服务供应商Twitter公司。
努里埃尔-鲁比尼是在瑞士达沃斯参加世界经济论坛2014年会期间接受访问时提出这一判断的。他说，“要是说起正在完成的那些交易，科技公司的情况可以说有些荒谬。几乎没有任何盈利的创业企业被以预期盈利60倍的价格出售。”
努里埃尔-鲁比尼还举了一些没有收入，但是以大价钱被售出的公司，“比如Twitter，以当前收入和利润来说，这个估价实在是荒唐。”
这并不是说努里埃尔-鲁比尼不喜欢Twitter，他可以说是“深爱”着Twitter的服务，每天都要发好几次贴。但是他认为，这中间的问题是，公司并没有形成一个“收入”基础来让自己的价值显得公平合理。
努里埃尔-鲁比尼说，Twitter是一个有用的工具，但是也不认为它会成长为比Facebook或者是谷歌更大的公司。他还说，被疯狂估值的不仅仅是Twitter，还有一些零收入的公司也仅仅以“期望价值”而被收购，或者说，购买它们仅仅是因为有很小的机会，这些企业有朝一日能够建立成功和利润丰厚的业务。
作为一个著名的例子，Facebook在两年前以10亿美元的现金加股票，收购了当时没有任何收入的图片分享服务供应商Instagram.
努里埃尔-鲁比尼还在访问中提到了创业界的失败案例，称团购网站Groupon就是一个说明了其中固有风险的好例子。他最后强调，创业企业中有部分“令人惊叹”的科技公司，“某些企业将会非常成功”，只是并不是所有人都可以做到。
中国股市利空影响并没充分体现 节日最大风险来自美股
周四晚上黄金强劲反弹，其中的原因其实是因为投资者感受到了美国股市的恐惧。
投资者有十分充足的理由对这个市场充满恐惧。自从2009年以来，道琼斯指数上涨了三倍，从6469点上线上涨到最高的16588点，这种上涨的速率超过了历史上的任何牛市周期，而上涨的这四年，却是美国实体经济非常艰难的几年，为了扶持股市，美国实行了三轮量化宽松政策，通过美联储，购买市场上流通的债券，从而增加金融市场的流动性，但是，这使得美联储的资产规模从当初的1万亿美元迅速膨胀到了4万亿美元。现在，市场最大的担心来自于如此大规模的资产储备将可能对市场所产生的冲击。
美国股市目前的上涨速率完全超过了上世纪90年代美股上涨的速度，但是当时美国实体经济正经历二战以来最好的时代，由新经济引发的生产力爆发导致了美国经济长达十年的增长，股市繁荣完全是对实体经济的充分反映，但是现在，股市的繁荣完全缺乏实体经济的基础。即使从技术上来进行判断，美国股市也很难继续上涨，相反，大幅下跌的风险随时存在。
触动美国股市恐惧神经的还有近期令人失望的经济数据。看来美联储已经铁定要在今年退出量化宽松政策，但是实体经济复苏的程度又远不及预期，继上月公布的非农就业数据不及预期后，周四公布新增就业再次低于预期，导致道琼斯指数下跌了1%，这一天，更令美国人担心的是中国汇丰PMI指数，1月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)初值半年来首度跌破荣枯线，显示宏观经济复苏态势正在转弱。市场此前曾预期1月PMI高达50.3%。发改委此前公布的中国用电数据从另外一个侧面验证了中国制造业正在重新步入下滑周期，四季度由补库所导致经济回升似乎已经结束。
中国股市虽然在过去的几天不顾利空出现了一些反弹，是受到了央行调节流动性的影响。在春节来临之际，管理层按照惯例做出一些安抚市场的安排，应在情理之中，但是，PMI指数对市场的利空影响并没有充分体现，股指在经历反弹后其实已经遇到一定程度的阻力，未来几天内，股指期货主力合约有望在2230点到2250点之间波动。
黄金价格周四受到多重因素的影响而上涨。除了股市下跌导致的避险需求外，印度国会要求解除黄金进口的管制给了市场以想象空间。另外，美国就业数据不及预期，使得28日美联储会议有关缩减QE的话题变得不确定。在春节期间，中国国内旺盛的实物需求将会使金价总体上处于强势特征。技术上看，在经历了周四的上涨后，将可能重新回到1245点的重要支撑位，然后在此基础上决定未来的方向。
但是有色金属本周出现了明显的下跌走势，上海期货交易所铜价下跌了1%，未来一年不断将持续增加的供应和疲弱的市场需求使得价格变得越来越不看好。而美国股市的波动将会使得铜的金属属性受到考验，从而挤压价格的泡沫。市场普遍的看法是，由于受到大公司的实物控制，价格被人为地抬高了。
过去的一周，大宗商品市场最令人瞩目的上涨来自于美国油价的上涨，WTI油价过去一周上涨幅度已经超过了2%。显然库存的下降起了主要作用，另外，伊朗与西方世界核问题的谈判似乎并不顺利，使得市场重新担心将会出现反复。美国油价近期可能会涨至97美元附近。油价的坚挺带动国内化工类产品期货的反弹，本周，甲醇、PTA、橡胶等纷纷触底反弹。
在春节之前，市场比前一段时间变得似乎更加复杂，这个春节可能是几年来市场风险最高的一个春节。（笔夫）
【2015股市暴跌的原因】欧美股市暴跌 A股节日最大风险开始发酵
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