[今日个股推荐个股]个股推荐：6股可闭眼买入

天地科技：南北车外机械行业央企改革典范;集团煤粉锅炉节能环保市场前景好 　　天地科技 　　我们的分析与判断 　　(一)有望成为机械行业除南北车外央企改革典范 　　南北车合并作为央企改革的标杆，获得了国家的高度支持。自合并事项公告以来，南北车市值分别增长了284%、270%，两车目前市值合计超过6000 亿元。也为其它央企的改革做出了示范，增加了改革的动力。天地科技是我们现阶段除南北车外机械行业央企改革首推标的。作为中煤科工集团的唯一上市平台，集团已承诺未来五年内逐步将符合上市条件的资产注入公司。我们判断在优质资产注入的过程中，将充分试验改革手段，完善激励机制。中煤科工集团上市公司体外资产2013 年营业收入达228 亿元，包括节能环保、煤炭贸易等多项业务，资产质量优秀，集团后续资本运作将进一步提升公司业绩和估值。 　　(二)转型升级加快，服务板块和智能产品渐发力 　　公司2014 年业绩基本保持平稳，显着优于行业中主要竞争对手，彰显央企实力。2014 年天地科技实施转型升级战略。一方面，公司通过收购集团优质资产，提升了公司整体集成能力。另一方面，成立了天地融资租赁有限公司，第一年新签合同约3.8 亿元，转型升级初见成效。公司智能化产品研发取得了诸多成果，包括三位一体高效快速掘进系统(刷新世界快速掘进系统单月进尺记录)、智能控制刮板输送机(新闻联播进行报道)、智能化无人开采控制系统(填补国内空白)等，也加快了公司产品向智能化转型的进程。我们认为，公司未来将加快推进转型升级，不断提升核心竞争力，保持竞争优势。 　　(三)集团煤粉锅炉业务节能环保，将迎来收获期 　　燃煤是我国大气污染的最主要来源，燃煤工业锅炉在煤炭污染物排放中排第一，煤粉锅炉(环保设备)环保性可与天然气相媲美，有助于雾霾治理。煤粉锅炉经济优势突出，预计到2018 年系统市场空间共450亿元左右。集团高效煤粉工业锅炉系统实力雄厚，将厚积薄发。未来盈利模式向合同能源管理模式转变，将面临约每年250 亿元的市场空间。煤粉锅炉业务有望向上游扩张，盈利来源将进一步增加。我们认为集团煤粉锅炉业务未来不排除成混合所有制改革试点。 　　投资建议 　　按照最新股本全面摊薄，预计2015-2017 年公司EPS 为0.81 元/0.88 元/0.96 元，对应PE分别为25/23/21 倍。公司估值在煤机行业中具备一定优势，未来将受益于央企改革，维持“推荐”评级。风险提示：煤机行业景气持续低迷，集团后续资本运作力度低于预期，煤粉锅炉推广程度低于预期。 　　普丽盛：液态食品包装设备与材料销售协同发展 　　普丽盛 　　公司是一家提供液态食品一体化包装系统配套方案的液态食品包装机械供应商，主营业务为液态食品包装机械和纸铝复合无菌包装材料的研发、生产与销售。 　　公司设备销售与包装材料协同效应显着。公司主营业务为液态食品包装机械和纸铝复合无菌包装材料的研发、生产与销售。2011年至2014年1-9月，公司设备类销售收入分别为2.78亿元、3.05亿元、3.49亿元、2.94亿元。同时提供与灌装生产线配套的纸铝复合无菌包装材料，产品之间的协同效应增强了公司产品销售的竞争能力。同期无菌包装材料类产品销售收入分别为0.54亿元、0.66亿元、1.17亿元、1.28亿元。营收比重由16.44%提高至30.35%，无菌包装材料类产品收入增速较快。 　　液态食品包装机械稳健增长：公司下游行业主要为饮料制造业、液态乳制品制造业等液态食品行业。2011年至2014年我国液态食品包装机械销售额年均复合增长率超过11%，预计2015年将突破450亿元。2011年至2013年，公司的核心产品全自动无菌砖式灌装生产线销售量逐年提升，分别为67台、86台和109台。实现营业收入1.22亿元、1.45亿元、1.74亿元，年复合增长率20%。毛利率分别为56.19%、59.56%、57.10%，利润较高且业绩增速稳定。 　　无菌包装材料快速增长：国内纸铝复合无菌包装材料市场随着下游饮料、液态乳制品行业的发展而稳健增长。公司纸铝复合无菌包装材料2011年至2013年销量分别为2.9亿包、3.8亿包和7.3亿包，2012年度、2013年度分别增长33.86%和89.07%。实现营业收入0.54亿元、0.66亿元、1.17亿元，毛利率分别为19.43%、20.43%、20.25%，业绩增速较快。目前公司的市占率约为1%，存在较大的发展空间。预计14-15年收入达1.692.24亿元，YOY为45%和32%是带动收入增长的主要因素。 　　募投项目：本次募集资金主要用于全自动无菌砖式灌装生产线项目和无菌包装材料建设、改造项目以及补充营运资金，所有项目投资额4.21亿元。其中全自动无菌砖式灌装生产线项目1.23亿元，年产纸铝复合无菌包装材料10亿包项目0.96亿元，年产5亿包纸塑基多层复合无菌新型包装材料技术改造项目1.12亿元，补充营运资金0.90亿元。所有项目达产并实现效益后，预计每年可新增营收3.93亿元。 　　公司此次发行新股数量为不超过2500万股，拟募集金额约4.21亿元，发行费用5822万元，预估发行价格为19.17元/股。按发行后最新总股本完全摊薄计算公司2014-2016年EPS分别为0.97、1.06和1.22元，按照可比公司15年动态估值，保守的给予15年动态PE 28-35x，合理价值区间应为29.68-37.10元。 　　风险提示：宏观经济周期波动、技术密集型行业存在新产品开发风险。 　　农产品：关注“互联网+”时代农批龙头的资源重估和转型成长机会! 　　农产品 　　简评及投资建议。 　　公司2014年实现收入16.48亿元，同比下降24.48%，营业利润大幅下降59%(减少1.35亿元)，主要是由于惠州市场2013年实现商铺销售，而本报告期无此收入，以及南昌市场商铺销售减少。其他影响业绩的因素还包括： 　　(A)正面因素：深圳海吉星物流园业务及配套服务增长，增加营业利润;上海市场摆脱火灾影响，增加营业利润;参股的合肥周谷堆实现商铺销售利润，增加投资收益。 　　(B)负面因素：南方物流公司获取土地，增加摊销及财务费用，亏损同比增加;天津翰吉斯物流园仍处于筹建期，政府补贴收益减少，致亏损增加;长春海吉星物流园因蔬菜交易区于2014年11月27日开业，招商费用等开业支出增加，致亏损增加。 　　公司一季度虽仍亏损600万元，主要是由于部分项目仍处筹建期，融资借款增加带来财务费用，且南昌市场无商铺销售收益;但得益于海吉星物流园业务及配套服务的收益增长，亏损额已较2014年同期显着收窄。 　　此外，2015年以来，“互联网+”转型趋势从传统零售企业向专业市场扩散，即专业市场通过嫁接互联网技术手段，实现商业模式和盈利模式创新：专业市场触网，依托实体资源，打造B2B垂直电商平台，本质是一个利用互联网手段不断完善服务，提升客户粘性，从而实现无边界的上游商户和客户快速集聚的过程，带动的是专业化、平台型的闭环生态圈系统的逐步成熟，业务模式重构，驱动实现交易环节和增值服务环节的价值再造。专业市场的盈利模式也从单一的收取租金方式，升级为依托于平台，以大数据为核心，以巨量交易额、资金和物流等流转为基础的综合性盈利模式，其中包括交易环节的佣金、会员费、广告费等，和增值服务环节的手续费、服务费、仓储物流费和数据费等，成长空间完全打开。 　　在此产业趋势下，公司作为国内农批市场中具有绝对规模优势和领先管理水平，且发展战略清晰的行业龙头，自2007年开始先后推行“归核化”(剥离非核心的亏损资产)、“网络化”(加速布局实体市场并推进电子结算，打造统一的后天体系)战略，最终搭建完成“虚实结合、轻重平衡”的农产品交易大平台。目前已形成包括实体批发市场、电子商务平台、供应链管理和金融服务等线上线下业务体系，未来可融合和拓展空间较大，但具体进程和方式仍有较大不确定性。 　　维持对公司的观点。(1)战略升级，平台型公司架构已经形成。2007年以来，公司先后推行“归核化”(剥离非核心的亏损资产)、“网络化”(加速布局实体市场并推进电子结算，打造统一的后天体系)战略，最终搭建完成“虚实结合、轻重平衡”的农产品交易平台，战略第次升级，尤其是2012年底成立的深圳农产品交易所有限公司，为公司未来盈利成长孕育了成长空间。 　　(2)物业价值大，并有望形成持续出售部分商铺兑现盈利，实体市场投入产出将趋向平衡。公司现在全国14个城市运营17家实体市场(另有7个在建或筹备开业市场)，拥有自有土地面积已达约500万平米，权益自有土地约360万平米，其中权益商业用地为110万平米。 　　按公司当前284亿元市值计算，对应每平米土地价值为7889元。未来而言，公司将会更加考虑实体市场的投入产出的期限配比，将在投建一个新市场的初期和中期(如二期市场)时，将非核心交易区域商铺长租，一次性回收投资，另外开发沿街商铺用于出售，将可较快回笼资金。比如公司近两年开发的平湖市场、南昌市场二期、蚌埠市场一期等均有类似操作，考虑到公司仍有较多即将开业和在建市场，计算公司的物业价值对中长期投资有较大参考意义。我们测算公司所持权益土地面积的价值约417亿元，若考虑扣除净负债(2014年3季度末数据计算为26亿元)，其重估价值仍有约390亿元左右，较当前市值尚有37%左右空间。 　　暂维持对公司的盈利预测。预计公司2015年EPS为0.15元，其中预计主业盈利0.06元(公司预约4月30日披露年报和一季报)。公司目前284亿市值对应2015年PE约111倍，对应2014年末净资产的PB为5.8倍。 　　公司可能更适合看重资产价值和长期成长潜力的前瞻性投资者参与，而金融资本积极的战略性持股有望激活公司治理激励机制，催化更快出现价值兑现和业绩拐点，建议从公司治理和经营业绩两个角度持续关注公司投资机会。 　　考虑到公司具有较高的资产重估价值以及向“互联网+”转型的较大空间，暂按重估价值角度，可考虑给予390亿元目标市值，对应23元目标价。从中长期角度，公司有望在线上线下融合的“互联网+”转型中得到资源价值重估，享有转型成长溢价，我们此前给予维持“增持”投资评级。 　　风险与不确定性。房地产收入确认具有不确定性;新市场开业时间低于预期及租金水平的不确定性。 　　杰瑞股份：调研简报：强化油气工程建设能力，加快公司转型步伐 　　事件：我们近日实地调研了杰瑞股份，与公司管理层就现有的经营情况以及公司未来战略规划等相关事宜进行了深入交流。 　　国联点评： 　　向产业链下游延伸，快速切入油气工程建设领域。公司目前朝着油气设备、服务和工程“三足鼎立”业务格局转型，这正是在造就哈里伯顿成功的业务架构。公司目前在加强巩固设备和服务市场竞争优势的同时，凭借自身在工程领域设备、人才、技术优势以及外延能力，迅速切入该块市场。目前公司具备油气工程建设乙级资质，能承包建设十亿元以下所有油气工程项目。 　　油气工程建设项目体量大，但目前毛利相对较低，盈利能力后期有望提升。油气工程建设项目体量大，但由于工程环节复杂多样，其中某些工程/设备采用外包/外购形式，导致该块业务毛利率相对其他业务较低，毛利率约为30%左右。后期公司将借助自身全方位供应渠道，通过采购战略合作者/原始供应商核心部件，完善工程设计能力等方式来改善该块业务毛利率。目前公司油气工程建设在手订单45 亿，按照工程进度，今年约能完成15 个亿订单。 　　页岩气液化工程建设属于蓝海领域，公司占据先发优势。目前国内页岩气产量低，页岩气液化工程处理量相对较小，“三桶油”一般将该类工程转包出去。公司凭借自身出色油气工程设计、建设等总包能力，成功承建国内第一所页岩气液化工程，在该块领域占据绝对先发优势。目前国内页岩气产量集中于西南地区，且西南地区地势复杂，采用管道运输方式不具备经济性，我们认为LNG 会成为该地区页岩气运输主要方式，保守预测2017 年该块市场空间约为100-130 亿元。 　　压裂成套设备仍占据绝对竞争优势。尽管三一等厂商进军国内压裂设备领域加剧了行业竞争，但公司压裂成套设备仍占据绝对竞争优势，其产品核心竞争力主要体现在两个方面：1)、柱 　　塞泵核心制造工艺，包括核心配件采购、装配工艺等;2)、仪表车集成控制系统;这些都是竞争对手不可复制的。我们认为公司压裂成套设备在享受行业高速增长同时，也会凭借自身产品优势扩大市场份额。 　　首次覆盖，给予公司“推荐”评级。公司核心推荐逻辑：1)、油气工程建设布局完成，该块业务后期业绩有望大幅释放;2)、水平井等增产手段在国内应用比例提升，公司压裂设备产品维持高速增长态势。预计公司2015-17 年摊薄后每股收益为1.32元、1.79 元和2.43 元，目前股价为38.76 元，对应市盈率分别为29.3 倍、21.6 倍和15.9 倍。参照行业平均估值水平及公司未来盈利前景，我们认为公司2015 年的合理估值为35-40 倍PE，相应股价为46.2-52.8元。 　　风险提示。国际油价继续下行，油服行业持续低迷;压裂设备领域竞争加剧;非常规油气开采相关环保法规出台。 　　派思股份：天然气输配设备专业供应商 　　派思股份 　　天然气输配设备专业供应商 　　公司主营业务是从事燃气输配和燃气应用领域相关产品的设计、生产、销售和服务，主要是为天然气输配提供压力调节系统和天然气发电提供预处理系统。公司作为成套设备供应商，集技术研发、工艺方案制定、设备选型配置、系统集成设计及装配于一身，能够根据客户需求，为客户量身定做并提供技术先进、经济合理的设备和服务。 　　募投项目扩大产能 　　公司本次发行募集资金将增资投入生产基地项目和研发中心项目。募投项目建成后，将进一步加大公司的资产规模，改善资产负债结构，提高公司的综合竞争实力和抗风险能力。同时，将会进一步丰富公司的产品线，提高公司产品市场占有率，产品结构将更加合理，公司的盈利能力将显着增强。 　　盈利预测 　　根据募投项目建设进度情况，我们预计 2015、2016 年归于母公司的净利润分别为 4768 万元和 5893 万元，同比增速分别为 33.02%和23.59%，相应的稀释后每股收益为0.40元和 0.49元。 　　定价结论 　　公司本次拟发行股份 3010 万股，发行后总股本 12040 万股，公司发行价格为6.52元/股。 　　综合考虑可比同行业公司的估值情况及公司的成长性，我们认为给予公司合理估值定价为 13.86-17.82 元，对应 2015 年每股收益的35-45倍市盈率。 　　北京君正：公司调研报告：智能硬件爆发之年，期待业绩反转 　　北京君正 　　投资要点： 1) 2015 年是智能可穿戴设备爆发之年，站在风口之上，公司业绩有望迎来反转; 2) BAT 三巨头加速抢占 物联网和智能硬件入口 ，公司凭优异的 CPU芯片 技术加快进入物联网和智能硬件市场;3)国家扶持和 IC 产业链向大陆转移，公司长期受益。 　　公司是 A 股稀缺的 CPU 芯片设计厂商，技术实力雄厚。 公司成立于 2005 年，致力于研制自主创新 CPU 技术和产品，公司拥有全球领先的嵌入式 CPU 技术和低功耗技术，在国内消费和教育电子芯片市场占有率居前。 公司产品在生物识别、教育电子、多媒体播放器、电子书、平板电脑等领域得到大量应用 。 　　凭借低功耗、高性能、低成本的优势， 公司率先进入智能可穿戴市场。 与同类产品相比， 公司基于 MIPS 架构开发的 XBurst CPU 内核在相同工艺下， 具有显着的性能、成本和功耗优势，非常适合应用于智能可穿戴设备。 公司于 2012 年底就开始积极布局可穿戴设备市场，是国际上较早进入可穿戴市场的主芯片厂商。 目前产品已经得到果壳、映趣、 Speedup 等国内外众多厂商的采用 。 　　智能可穿戴、物联网、智能硬件迎来快速发展期，为公司打开巨大成长空间。 苹果公司的 Apple Watch 即将上市，智能可穿戴设备在2015 年将迎来爆发式增长。随着 BAT 三巨头加速抢占 物联网和智能硬件入口 ，物联网和智能硬件市场也将迎来快速发展期。公司的主芯片产品是智能硬件的核心元器件，未来市场成长空间巨大。 　　盈利预测。 我们预计公司 2015-2017 年营收分别为 1.40/2.37/4.00 亿元，归属母公司股东净利润分别为 1,600/3,000/5,600 万元， 对应 EPS分别为 0.15/0.29/0.54 元， 当前动态 PE 分别为 344/183/98 倍。公司为国内智能设备主芯片的龙头供应商，未来成长空间巨大。 首次覆盖，给予“增持”评级。 　　风险提示。 1)新产品未能获得大额订单; 2) MIPS 架构遭遇生态系统问题。(金融屋财经网整理收录) 内容由金融屋财经网（zhicheng.com）整理提供 扫描二维码关注金融屋财经网（zhicheng.com）最新动态

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