【买主板送系统吗】主板仍无系统性机会 创业板估值过高

策略观点：  

1、主板仍无系统性机会。经济增长仍有下行压力、资金成本在利率市场化的过程中仍有上行压力，这决定了今年主板市场仍无系统性上升机会。若是经济持续下滑并跌破政府容忍程度，出台稳增长举措，主板市场才会有阶段性反弹。  

2、中长期投资机会仍在新兴行业、民生消费、改革，短期面临估值过高风险。  

a)新兴行业：  

继续鼓励新兴产业：李克强要求在新一代移动通信、集成电路、大数据、先进制造、新能源、新材料等方面赶超先进，这些领域的上市公司长期成长可期。  

大力发展新能源：优化能源结构，降低化石能源占比，提高非化石能源使用比例，要大力发展新能源包括核电工程。新能源企业政策环境继续改善。  

加强生态环境保护：环境污染矛盾突出，政府下决心用硬措施完成硬任务，强调水和土壤污染治理，利好相关企业。  

鼓励民营银行、互联网金融：对互联网金融的态度是鼓励创新发展，规范和完善监管，利好民营银行和互联网金融概念股。  

b)改革主题：  

继续深化文化体制改革，增强文化整体实力和竞争力：发展文化艺术、新闻出版、广播电影电视、档案等事业，繁荣发展哲学社会科学，倡导全民阅读，传媒行业有发展前景广阔。  

创新社会资本办医机制：健全分级诊疗体系，加强全科医生培养，推进医师多点执业，让群众能够就近享受优质医疗服务，民营医院等医疗服务机构发展的政策环境不断改善。  

将放开金融、石油、电力、铁路和电信投资：制定非公有制企业进入特许经营领域具体办法，在更多领域放开竞争性业务，利好相关领域民营企业。  

c)民生消费：  

促进信息消费，实施“宽带中国”战略；切实保障“舌尖上的安全”；继续发挥消费的基础性作用：中长期仍然看好基础消费产业，坚持持有医药、食品饮料、旅游、家电、汽车、电子信息消费等。  

3、结论：“两会”不改市场运行方向：主板基本面不好，创业板估值过高  

传统行业依然回避，成长股估值调整过程中寻找好标。经济支撑力度依旧较弱，主板仍旧无系统性机会，传统周期性行业整体仍然回避。成长行业周期仍处于上升期，但面临估值过高的问题，下跌过程中寻找好标的买入，如新能源汽车产业链、智能制造业(军工、机器人、3D打印、智能设备等)、医药医疗服务、o2o、环保等。此外，建议关注军工和国企改革主题，并布局大众消费品和医药白马股。

【买主板送系统吗】主板仍无系统性机会 创业板估值过高

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