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【网络开放概念股】网络文艺概念股详解2015 网络文艺概念股有哪些？

概念股点击： 2011-07-13

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)10月20日讯

　　中南传媒

　　中南传媒:数字教育和互联网IP的隐形冠军

　　中南传媒 601098

　　研究机构：财富证券分析师：何晨撰写日期：2015-09-25

　　中南传媒作为国内最大的头企业教育出版和发行企业,上市以来保持了20%的业绩复合增长。尤其是2014年以来公司加强管理力度,利润增速开始明显超越收入增速,未来教育制度改革有利于公司跨省市场的持续开拓。预计2015年公司业绩能保持25%以上的业绩增速,在2016年后传统业务增速将保持在15%左右。

　　子公司天闻数媒是国内首屈一指的数字教育服务提供商,继承了华为的狼性文化。公司参考华为的管理模式和商业模式(技术+销售并重,主攻区县平台),主打中高端的教育服务体系。受季节性订单影响,公司上半年营收下滑30%。根据在手订单判断,全年大概率实现100%的业绩增速,未来两年继续保持高速成长。

　　公司作为国内最大的发行出版公司,囊括了大批传统作家和互联网作家(包括一批90后作家)。公司重视IP在未来教育和传媒市场的重要性,未来将加大IP培育和变现力度。随着数字化进程加快,公司可借IP优势进军全媒体市场的步伐将不断加快。

　　与培生集团的合作反应了公司在教育市场、尤其是数字教育市场的领先优势。公司将与培生集团在教育资源共享、大数据车票、在线教育、海外市场等方面展开全面合作。这将直接促进公司在IP积累、数字教育版权、海外市场等各方面的高质量发展。公司将借此机会拉开与国内竞争对手的差距,快速开拓海外市场。

　　预计公司2015-2016年EPS分别为1.02和1.23元,对应当前股价PE分别为20倍和16倍。公司的估值优势明显,同时存在业绩持续性、数字教育、外延式扩张、互联网IP等方面的超预期因素。提升公司评级至“推荐”,暂时按照2015年25倍PE给予目标价25.5元,待超预期因素逐步落地后再提高目标价。

　　风险提示:传统教育市场下滑,数字教育和海外市场不达预期。

　　凤凰传媒

　　凤凰传媒:业绩呈现增长态势,智慧教育及新业务生态充满前景

　　凤凰传媒 601928

　　研究机构：长江证券分析师：刘疆撰写日期：2015-08-21

　　传统业务表现稳健,新业态板块加速发展。传统业务方面,上半年出版、发行的毛利率分别达到34.12%(同比增加10.65%)、30.18%,特别是专司职教图书发行的凤凰职教图书公司上半年利润更是增长235.14%;公司在上半年开卷零售市场名列全国第二,旗下译林出版社在文艺类图书出版单位中总体经济规模排名连续六年第一;省外和国外市场也进一步拓展,省外教材发行已大幅超越省内的基础上起始年级使用学生数新增30万,新教材《书法练习指导》发行100万册,国外独立开发运营《冰雪奇缘》系列累计销售300万册;总体而言出版、发行业务仍然呈现积极面貌。

　　新业态方面,软件开发、教育培训等新板块营业收入比上年同期增长25%,毛利率超过75%;影视有11部作品筹备立项,游戏方面凤凰慕和年内还将推出7款游戏并筹备单独上市,通过并购3DM和凤凰游侠,单机游戏的市占率达到75%左右,凤凰数据取得取得ISP、IDC双牌照,成为华东最大的云计算中心。

　　整合资源优势,加速智慧教育布局和数字化转型。公司致力于转型为智慧教育运营者和全媒体版权运营商:智慧教育方面,依托全国幼教出版第一优势(幼教门户下半年上线)、处于龙头地位的K12在线教育板块(以上半年注入的学科网为拳头,)影响力以及职教云平台项目(凤凰创壹在职教领域卓具特色),有望形成包含幼教、K12、成人职教为一体的全国最大在线教育体系。

　　数字化板块方面,云计算业务的发展使得凤凰数据公司呈现爆发之态;此外,公司组建全媒体大众出版公司,在纸书出版、手机阅读、游戏出版、影视制作等进行全媒体、全版权运营尝试,完善的资源整合进一步提升资源优势,更有利于公司转型。

　　投资建议:公司在出版发行领域处于龙头地位,主营业务稳定增长,国内国外业务双获丰收;新业态布局完备,是国内罕见的真正实现全媒介、全内容覆盖的综合传媒集团,而智慧教育与数字化业务的全面推进则为后续的成长打开了空间,维持“买入”评级。

　　中文传媒

　　中文传媒:新业态全速崛起,旧业态亟待减负

　　中文传媒 600373

　　研究机构：首创证券分析师：张炬华撰写日期：2015-06-30

　　投资要点

　　公司简介

　　中文天地出版传媒股份有限公司(下称“公司”)于2010年12月21日完成重大资产重组,以主营业务整体借壳上市,是江西省出版集团公司控股的多媒介全产业链的大型出版传媒公司。

　　投资要点

　　公司积极进军新媒体、数字出版领域。2015年1月,公司完成对北京智明星通科技有限公司的并购重组,有效注入互联网基因,迈入互联网国际化平台领域。近年来,公司产业结构升级效果初现,毛利率最低但营收占比最大的贸易板块营收规模缩小。我们认为,公司业务转型决心较强,正修正业务结构,对部分业务进行缩减规模或中止业务,这是企业业务转型的必经之路。通过促融合和调结构,公司对自身改革的方向和转型后的定位将更加明确,整体经营效率将显著提高,逐步向同行看齐。

　　投资建议

　　综合考量,我们预计公司原有业务2015-2017年营业总收入为123.91亿元、136.56亿元和156.45亿元,同比增长17.97%、10.21%和14.57%;归属上市公司净利润为12.87亿元、16.78亿元和21.80亿元,同比增长58.70%、30.63%和29.95%。EPS 为0.93、1.22和1.58,对应目前股价28.31元的市盈率分别为30.44倍、23.20倍和17.92倍。

　　风险提示

　　智明星通业绩低于预期;物资贸易效率低下;新老业态不匹配。

　　乐视网

　　乐视网:业绩符合预期,增长持续强劲

　　乐视网 300104

　　研究机构：高盛高华证券分析师：廖绪发撰写日期：2015-08-27

　　与预测不一致的方面。

　　乐视网公布2015年上半年收入/净利润增长52%/68%,符合预期。二季度收入/净利润增长22%/141%,而一季度增幅为108%/11%。要点如下。

　　投资影响。

　　(1)2015年上半年硬件业务收入同比增长60%至人民币18.9亿元,超级电视销量为100万台。我们认为这一数字较低,部分原因是竞争加剧,另一部分原因是今年一季度供应链收紧。随着供应链问题逐步得以解决,管理层目前仍有信心实现300万台的全年销量目标。

　　(2)上半年广告业务收入同比增长50%至人民币10.3亿元,符合行业增速,但较2014年87%的增速放缓。我们认为这主要归因于乐视体育的剥离。不过,内容成本增速放缓(上半年同比增幅为41%)也是广告业务走弱的一项因素。

　　(3)上半年会员费收入增长65%至人民币10.74亿元,主要归因于与超级电视的捆绑销售。公司于2015年二季度推出超级手机,为用户提供以每年人民币490元会员费抵减300元手机价格的选择。我们估算,每出售100万部手机,公司账面将计入人民币1亿元会员费收入。到目前为止,超级手机推出后第一个月销量超过50万部,未完成订单超过100万部。这有望进一步推动会员费收入增长。

　　我们将2015-17年每股盈利预测下调4-6%以体现收入结构的变化,由此导致12个月目标价格下调9%至人民币60.13元(仍由2020年18倍市盈率对应股权价值贴现得出)。维持买入评级。

　　华策影视

　　华策影视:投入加大、项目节奏影响Q3业绩,成长转型需耐心

　　华策影视 300133

　　研究机构：浙商证券分析师：杨云撰写日期：2015-10-19

　　报告导读

　　成长转型期加大投入全年仍将保持稳定增长

　　投资要点

　　电视剧业务受项目节奏影响,多部重点剧目Q4确认大部分收入受公司发行许可证取得情况和发行节奏影响,公司Q3基本无重点剧目,考虑到内容影响力分化加剧、二三线卫视广告额降低的现状,公司今年以来主要发力新媒体,策略性削减在二三线卫视的投放,因此中小成本剧的二三轮销售额继续降低;

　　公司Q4将有《怒江之战》、《翻译官》、《锦衣夜行》等大剧,以及《妻子的谎言2》、《我的奇妙男友》等中型剧确认收入,全年业绩增长将有明显起色。此外,我们认为,公司现阶段的战略亮点是在传统强项--电视剧领域升级打造“全网剧”,同时结合克顿大数据的优势,快速适应粉丝时代的节奏变化,推出吸引观众、广告主、有全产业链开发价值的超级IP剧目。

　　我们预计,在点击量、广告费双举的盈利模式下,新媒体平台方将会以超出传统渠道的价格抢购爆款IP,公司的“SuperIp”前景十分乐观。同时,一个超级IP可以带动电影、艺人经纪、广告与电商、番外篇网剧与节目、衍生品、游戏分账等多个板块的盈利,将大大超出此前单个电视剧IP创造的收入,预计超级IP的吸金能力有望由目前的3-5亿提升至10亿水平。

　　电影业务加速布局中,独立发行能力继续增强

　　报告期内投入较大,发行的主要影片受题材、档期等因素的响应未能达到预期。公司在报告期内,试水独立发行了获戛纳最佳导演奖的《刺客聂隐娘》,虽然票房表现一般,但是作为一个进入电影行业刚一年多的公司,独立发行此类型影片将为后续项目的投资、发行积累重要经验;

　　Q4将继续加大独立发行的力度,舒淇、彭于晏主演的《剩者为王》将于11月6日上映,而国内首部3D科幻喜剧大电影《不可思议》则集结了王宝强、小沈阳、大鹏等,作为贺岁影片于12月4日上映,票房值得期待。而与韩国NEW成立的合资公司则主要发力中韩合拍大IP项目,同时联合极光影业打造3亿美元高概念电影的项目、与蝙蝠侠制片人打造四大中美“3A”级超级IP项目等都已在报告期内产生费用支出,将助力公司电影业务的急速前进,加快国际化布局步伐,产出高质量作品将是大概率事件。

　　综艺节目初尝胜果,Q4阶段仍有新项目。

　　公司的《挑战者联盟》自9月12日登陆浙江卫视以来,目前已经播出过半,最新的CSM504+数据显示,上周六该节目的收视率成功达到2.586%,跃居卫视第一。我们预计随着收视率的一路看涨,公司的广告分成比例有望进一步提升,目前就该节目公司已经与浙江卫视签下三季,将做持续性的开发。此外,公司新作大型音乐体验真人秀节目--《为你而歌》也将于10月25日登陆山东卫视。

　　盈利预测及估值

　　我们认为,公司在成长转型的关键期,对自身和行业的认知充分,在综合娱乐领域布局思路清晰,IP资源储备丰厚,新业务、新渠道多点开花,全年业绩仍将保持稳定增长,预计15-17年eps为0.55、0.81、1.24,维持买入评级。

　　光线传媒

　　光线传媒:多部大片上映在即,投资业务步入收获期

　　光线传媒 300251

　　研究机构：中国银河分析师：郝艳辉撰写日期：2015-09-01

　　公司的增长前景判断

　　未来几年中国电影产业依然保持超过30%复合增长率,作为行业龙头的光线传媒将至少领先20个百分点;2015年公司票房预期50亿,优质片的投资发行分成占比提升;此外,公司参投的新丽传媒和欢瑞世纪将在一年内上市A股,投资收益可期。

　　下半年多部主投大片上映,《港囧》或造票房记录

　　上半年公司上映的影片只占全年影片的三分之一,下半年将是真正的电影大年,下半年徐峥的《港囧》70个笑点远超《泰囧》,加上赵薇的加盟有望创国内单品票房纪录。两家参股公司年内或登陆A股,主投公司将有4家新三板挂牌

　　公司占比27.64%的新丽传媒年内有望获批IPO,保守预计市值将达100亿;公司持有4.8%股权的欢瑞世纪正在筹划借壳*ST星美;此外包括呱呱网在内的4家主投公司正在准备挂牌新三板;加上此前投资、目前已浮盈14亿的天神娱乐将在今年9月18日解禁,光线投资收益可观。

　　与阿里合作事项将进一步落实,想象空间巨大

　　阿里已为公司第二大股东,二者业务合作事宜已提上日程,接下来将进入具体落实期,按照两个公司风格,我们判断除了可以想象到的合作外,二者或衍生出更大合作。

　　行业估值的判断与评级说明

　　2015年为光线电影大年,我们预期2015-2017净利润分别为5.6/7.7/10.2亿,对应EPS为0.50/0.69/0.90元。

　　省广股份

　　省广股份:非公开发行,布局数字营销

　　省广股份 002400

　　研究机构：平安证券分析师：林娟撰写日期：2015-09-22

　　事项:

　　1) 公司拟以不低于25.15 元的价格定增不超过9901 万股,募集24.9 亿元资金,分别用于构建大数据营销系统(7.8 亿)、收购蓝门数字51%股权、省广先锋49% 股权、晋拓文化80%股权(8.26 亿)、支付之前收购的剩余转让款(4 亿)、补充流动资金(4 亿)。

　　2) 股东大会通过股权激励草案,对261 名对象授予903.3 万份股票期权,行权价30.5 元,业绩考核要求16-17 年扣非后净利润相比14 年增长不低于44%、72.8%、107.36%。

　　平安观点:

　　定增有利于补充公司的移动营销短板:公司作为传统的4A广告公司之一,在数字营销上面一直缺乏布局(其广告代理仅为百度一星级代理商),此次收购将由7.8亿元用于构建公司的大数据营销系统,将包含ADexchange/DSP/PMP/PDB等在内的数字营销平台。并购标的中除将带来16-17年1.03、1.27亿的利润增量外,蓝门数字、晋拓文化分别为数字营销公司和游戏营销公司,将增强公司数字营销能力。

　　股权激励有利于激励高管:公司第一大股东为广新控股,是广东省省属国企,受益于此次国企改革,公司获得了难得的机会,通过股权激励计划(业绩考核要求16-17年扣非后净利润相比14年增长不低于44%、72.8%、107.36%。),未来将激励高管更好地发展。

　　投资建议:鉴于新并购业务给公司带来的业务增量,按照定增后10.04亿总股本计算,预计15-17年EPS分别为0.58、0.74、0.92元,目前18.7元股价对应32、25.2倍、20.3倍PE。如果考虑了定增之后,备考EPS为0.6、0.76、0.94,对应31.4、24.6、20倍PE,鉴于国企改革松绑和股权激励带来的业务发展,以及后续持续的外延并购预期,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级,目标价25元。