[量子通信概念股龙头股]量子通信概念股望受益 量子通信概念龙头股解析

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)1月7日讯

　　世界顶级物理杂志、英国《物理世界》杂志日前公布了2015年度国际物理学领域的十项重大突破，我国两项研究成果入选。

　　据人民日报1月7日消息，中国科学技术大学教授潘建伟、陆朝阳等完成的科研成果当选“年度突破”，并位居榜首。评审委员会认为，该科研团队首次实现了“一个基本粒子的多自由度量子隐形传态”，缩小了一些未来新技术——譬如安全性能牢不可破的通信设备、运算速度比今天快几万亿倍的计算机——和现实之间的距离。

　　此外，中国科学院物理所研究团队的“外尔费米子研究”在该项排名中位列第三。外尔费米子是一种无质量且具有“手性”的电子，未来将可能在量子计算机、低能耗器件等方面有重要应用。国际上对外尔费米子研究竞争非常激烈，科学家认为，这种“幽灵粒子”能够取代电子，成为未来计算机中的信息载体。

　　《物理世界》杂志每年评选出的十项成果，代表着全球物理学领域的最高水平。过去的10多年，我国在科研投入上一直保持较高速增长，我国科学家能够建设一系列处于世界领先水平的设施。目前，我国正建设世界最大的单口径射电望远镜，拥有地下中微子实验室和全球速度最快的超级计算机。分析人士表示，我国同时有两项研究入选，表明我国基础研究的国际影响力逐渐增强。A股中三维通信(12.71 -9.99%)、浙江东方(19.86 停牌)、神州信息(36.46 -10.00%)等上市公司，涉及量子通信相关业务。

　　中天科技：通信电力主业向好，海缆新能源发展可期

　　类别：公司 研究机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：宋嘉吉，周明，王胜 日期：2015-08-27

　　投资要点：

　　维持“增持”评级及目标价30.69元。公司上半年业绩符合预期，线缆主业业绩持续增长，将整合集团光通信资产，进一步促进业绩增长;

　　大力发展海缆、新能源等业务，为后续成长打开空间。维持2015-2016年EPS为0.88/1.0元，维持目标价30.69元及“增持”评级。

　　光通信、电力产品需求向好，公司业绩持续增长。公司上半年收入62亿元，增长58%，净利润3.8亿元，增长5.6%(折合Q2增速-3.1%)。

　　剔除低毛利的有色金属贸易，光纤光缆产品实现收入增长19%，毛利率增加2.2百分点，受益于“宽带中国”及4G建设推动;电力产品收入增长23%，主要受益于国家电网改造、特高压建设推动。随着“十三五”期间通信及电力基建投入持续加大，以及公司已中标项目在下半年的业绩释放，我们判断公司的业绩增长还将进一步提速。

　　海缆、新能源业务快速发展，打开后续成长空间。公司在海缆领域技术和市场布局领先，产品毛利率高达39%。上半年海底军用监测项目开始实施，总设备投资约280亿元，公司作为主要供应商之一，业绩预计将于下半年加速释放，将推动公司净利润快速增长。此外，公司从2010年开始培育的新能源业务正逐步起量，光伏材料背板被国内所有主流企业采用，供货量稳步上升;分布式光伏方面已储备大量屋顶、仓储、沿海滩涂等开发资源;锂电池业务快速发展。随着分布式能源加速在国内落地，公司有望借助电网客户资源而率先受益。

　　风险提示：线缆主业竞争加剧、毛利下降;新能源等业务推进缓慢。

　　华工科技：转型-一手物联，一手智造

　　类别：公司 研究机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：王建伟 日期：2015-06-02

　　投资要点：

　　公司激光等四大传统产业奠定智造基础

　　公司加速物联网转型将打开新一轮智造成长空间

　　报告摘要：

　　传统产业布局完整，具备智造龙头公司潜质。从产业布局来看，公司在布局上拥有华工图像、高理电子、正源光子、华工激光、华工赛百等五家核心企业。华工图像、高理电子、正源光子、华工激光是国内知名品牌，细分领域的市场占有率处于行业领先地位，四大业务支撑公司在大激光行业进行全面布局。华工赛百承载了华工科技产业转型的先锋使命，通过校企合作、资源整合，为公司物联网产业开辟新的未来。

　　转型物联网服务符合公司中长期战略转型需要。“物联科技”作为华工科技的第五大板块，承载了华工科技产业转型的先锋使命。华工科技智能物联前景广阔，业务发展融合了四大传统业务板块的优势。华工赛百为公司的现代服务业平台公司，作为物联网业务的起点，其余板块提供具体业务支撑：激光公司聚焦工业4.0，提供智能工厂解决方案;图像公司提供商品防伪及溯源的解决方案;高理公司中传感器构建物联网的根基，可穿戴、智能家居领域均有可为。正源公司从传统通信市场向新型I.T行业市场转型。物联网将公司各产业板块融合在一起，形成强大协同效应。

　　给予“买入”评级。我们看好公司传统业务在智能制造方面的能力积累，同时更看好公司转型物联网服务之后的全产业链优势和估值提升。公司左手智造，右手物联网，有望凭借产业优势成长为物联网企业龙头。我们预估2015~2017年EPS为0.26、0.36、0.46元，给予“买入”的投资评级!

　　烽火通信：光通讯热潮下受惠股，市场地位明确且积极国际化

　　类别：公司 研究机构：元大证券股份有限公司 研究员：王登城 日期：2015-05-25

　　我们决定给予烽火通信初次买入评级，目标价人民币47 元：1)烽火通信受惠海内外光纤市场蓬勃发展，预估今明年营收保持两位数增长，EPS 分别达到人民币0.78 元及0.99 元，同比增长43%及27%;2)中国光通讯大厂，市场地位明确且产业趋势正确，同时努力拉高海外市场比重，目标成为全球性光通讯大厂;3)子公司烽火星空持股拉高至100%，将成为未来盈利金母鸡。我们参考中国同业相关市盈率，建议给予60 倍较高市盈率或人民币47 元做为目标价，建议买入建立基本持股。

　　中国政府积极推动高速宽带网络建设，三年投资金额超过人民币1万亿元，确保光纤市场欣欣向荣：“中国制造2025”明确强调提高宽带接入能力，宽带网络将在制造强国战略中扮演重要角色，确保“中国制造2025”能顺利实施。国务院办公厅正式印发《加快高速宽带网络建设推进网络提速降费的指导意见》，提出加快高速宽带网络建设/推动电信企业降低网费等十四条意见。

　　烽火通信简介—中国光通讯设备大厂，市场地位明确：烽火通信海内外市场均佳，努力拉高海外营收比重，成为国际级光通讯厂。子公司南京烽火星空是信息安全行业领导厂商，今年持股比重提高至100%，南京烽火星空承诺2014-16 年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润不低于人民币12，810 万元/15，112 万元/17，545 万元 (盈利占比分别为24%/20%/18%)。

　　2015 年暨2016 年展望—受惠于海内外光纤市场蓬勃发展，预估今明年营收保持两位数增长，EPS 分别达到人民币0.78 元及0.99元：受惠于中国4G 市场蓬勃发展，运营商积极布建FTTH 光纤通信，加上海外市场布局有成效，我们预估今明年营收将呈现两位数同比增长，幅度分别达到17%及14%，营运将保持高度增长。

　　四创电子：业务持续扩张，资产注入值得期待

　　类别：公司 研究机构：华安证券股份有限公司 研究员：杨宗星 日期：2015-08-25

　　事件

　　四创电子公布2015年中期业绩报告，2015年1-6月公司营收5.55亿，同比增34.69%;归母净利润1193万元，同比增41.75%;扣非净利润774.23万元，同比增107.53%。

　　主要观点：

　　雷达产品继续保持较快增长，空管雷达仍孕育大机遇

　　公司雷达产品营业收入1.84亿元，同比增长18.84%，继续保持较快增长。雷达及配套产品毛利率31.07%，较前期减少2.16个百分点。我们认为，公司毛利水平下降主要应该是由于市场竞争激烈，公司为促进销售所致。在雷达产品方面，我们预计气象雷达仍将保持稳健增长，而军品空管以及民用空管雷达仍面临长期向好的行业趋势。公司已获得民航空管二次雷达临时牌照，且首部二次雷达产品已经交付验收，预计公司继续保持一次雷达市场优势，二次雷达市占率将逐步提高，并同时受益于民航以及通航产业发展。

　　公共安全产品继续快速增长，打造新增长支柱

　　公司公告安全产品上半年带来1.4亿元收入，增长49.94%，保持了快速增长。公司公共安全产品收入主要来自于“平安合肥”、长丰县天网工程等项目。公司通过这一项目探索进入平安城市市场，并尝试向系统集成和运营方向发展。目前公共安全类产品仍处于做大规模阶段，未来将有望成为公司新的增长支柱。

　　需求平稳增加，带动电源产品稳健增长

　　公司电源产品上半年实现收入1.42亿元，营收增长11.46%，毛利率21.75%，毛利水平比前期增加4.12个百分点。电源产品主要来源于军用电源以及为38配套的雷达电源。由于未来军品需求将平稳增加，我们预计电源产品收入未来仍将稳健增长。

　　资产注入值得期待

　　四创电子是目前中电科38所唯一上市平台。我们粗略估计目前38所业务体量可达公司收入的10倍以上。38所大量资产，特别是民品和部分军品配套资产，可能选择四创电子作为平台，整合上市。公司未来在这方面的资产注入值得期待。

　　盈利预测与估值

　　预计2015-2017年EPS为0.90、1.38、1.89元，对应PE为69、45、33倍，维持“增持”评级。

　　汉鼎股份：华丽转身后，王者归来时

　　类别：公司 研究机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：陈开伟 日期：2015-06-02

　　三年磨一剑，出鞘显锋芒

　　在过去的三年，汉鼎在不断寻找着转型之路，主线则是从订单驱动型公司转变为运营型公司。有着智慧城市的基础和互联网投资积累，互联网金融顺理成章的成为公司的战略选择。定增24亿，17亿投向互联网金融，凸显出强大的决心和信心，A股罕见。

　　从智慧城市到智慧生活

　　智慧城市让智慧生活更美好。公司从内容和渠道上进行特色布局，上市公司与集团层面形成有效资源互动，这种协同效应在未来将会进一步发挥。在这个生态体系中，互联网金融扮演了一个重要的角色，其将成为公司重塑B端和C端连接的工具。

　　新生态、新价值

　　全系资产已经成为互联网金融平台的主流趋势，汉鼎也正在沿着这条道路前进。公司以P2G、P2P、消费贷为基础，未来将引入权益类、保险类资产包，并以独有的流量、支付、大数据等基础平台为基础形成属于汉鼎的金融生态圈。

　　盈利预测与投资建议

　　预计15-17年EPS分别为0.66元、1.27元、2.01元(增发后)。考虑到互联网金融本身的巨大空间和公司如此大力度的布局，参考同类互联网金融公司估值情况，我们认为公司300亿市值较为合理，6个月目标价120元，继续给予“买入”评级。

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