新三板改革分层|新三板分层制度落定 三套标准满足其一即可
新三板 点击： 2015-08-28
5月27日，全国中小企业股份转让系统正式发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法(试行)》(简称《办法》)的公告。市场期待已久的新三板分层方案正式落地。
公告明确了新三板分层的三套标准，满足其中任一即可进入创新层。
从标准具体条件来看，目前整个新三板7000多家企业中约有957家新三板公司进入创新层。其中，四川共有22家挂牌企业符合创新层标准。
三套标准满足其一即可
根据文件明确的分层标准，满足以下三套标准之一的挂牌公司就可以进入创新层。
一是最近两年连续盈利，且年平均净利润不少于2000万元(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据);最近两年加权平均净资产收益率不低于10%(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据)。
二是最近两年营业收入连续增长，且年均复合增长率不低于50%;最近两年营业收入平均不低于4000万元;股本不少于2000万股。
三是最近有成交的60个做市转让日的平均市值不少于6亿元;最近一年年末股东权益不少于5000万元;做市商家数不少于6家;合格投资者不少于50人。
在此基础之上，要进入创新层的挂牌企业，还必须满足两大通用标准。一是最近12个月完成过股票发行融资(包括申请挂牌同时发行股票)，且融资额累计不低于1000万元;或者最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%。
二是公司治理健全，股东大会、董事会和监事会制度、对外投资管理制度等制度健全;董事会秘书取得股转系统秘书资格证书。
22家挂牌川企可进创新层
根据全国股转系统发布的公告，分层管理将自2016年6月27日起正式对挂牌公司实施分层管理。从全国来看，据Wind资讯统计显示，目前共有957家企业符合进入创新层的标准，占全部新三板公司家数的12.94%。这些创新层企业占新三板的营业收入比例达32.45%，净利润占比达42.09%，市值占比达45%，2015年以来融资占比为46.10%，创新层的优质属性得到充分体现。
根据最新出台的标准，四川符合条件1的挂牌企业为10家，符合条件2的挂牌企业为13家，符合条件3的挂牌企业为2家。总共22家川企符合分层后的创新层条件，在四川203家新三板挂牌企业中，符合创新层条件的企业占比约为10.83%，这与全国数据十分接近。
投资者准入条件放松前提
事实上，市场对于新三板分层制度早有期待。中信证券就指出，新三板分层制度是新三板众多制度红利中的核心和基础，也是市场关注的焦点。
因为随着市场规模不断增长，挂牌公司的差异逐步显现。截至2014年底，在营业收入、净利润、总资产规模、净资产规模方面，新三板前50家企业和后50家企业都相差巨大。单一的市场层次已逐渐不能满足新三板进一步发展的需要。
并且，这也是投资者准入条件放松的前提条件。目前，个人投资者想要参与新三板市场必须同时满足投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上以及两年以上证券投资经验两大条件，这都是基于新三板市场风险的考虑。“投资者门槛降低是趋势，但需循序渐进。其中新三板分层管理就是降低投资者准入条件的基础之一。”业内人士表示。 华西都市报记者赵雅儒
作者：赵雅儒
(来源：华西都市报)
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