今日个股推荐个股_个股推荐：A股缩量险守3000点 荐9股

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)7月25日讯

　　美盈森:武装硬实力 助力强军梦

　　类别：公司研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：姜浩,陈天蛟 日期：2016-07-25

　　军用包装是整个军队后勤系统的基石:

　　军用包装是构建军队物流系统的起点,它将贯穿于军用物资从制造、装载、存储、运输的各个环节,是支撑军队物流系统信息化运转的基石。在海湾战争短短的42天中,多国部队耗资达到600多亿美元,平均每天耗资11.2亿美元。在这场战争中,美军在7个月内将所需的1050万吨物资装备迅速、安全运抵海湾地区,现代化的军用包装功不可没!  

　　军事霸主美国异常重视军用包装的发展:

　　从二次世界大战起,美军就极为重视军用包装的发展,其重视体现在四个方面:1、四级管理体制;2、详尽的包装标准制定;3、完善的人才培养机制;4、建立高水平的科研、检测机构。

　　国内军用包装目前仍处较为落后的状态,改革提升的潜力巨大:

　　与美军相比,目前国内军用包装仍处较为落后的状态,这是由“重军品,轻包装”的思想所致。国内军用包装发展较为落后主要体现在:1、包装标准陈旧;2、科研经费投入少,科研力量薄弱;3、包装设计不合理;4、包装科技含量偏低。

　　我们认为现代化、信息化的军事后勤物流体系是强军路上必须亟待提高的一块短板,军改的完成以及《军队建设三十五规划》的出台都有助于推进现代化后勤体系的构建,军包是现代化后勤建设的起点,是排头兵,我国军用包装产业发展、提升的潜力巨大!

　　军用包装是美盈森发展的重大契机:

　　军用包装属于包装领域科技含量最高、准入门槛最高的细分市场,我们认为军用包装业务的开展将把美盈森在包装领域的科研实力推向一个崭新的高度;与此同时,军用包装又具有大容量、高盈利的特征,对美盈森未来的业绩成长具备实质性的拉动作用。在国家明确支持“军民融合”的背景下,美盈森将在军用包装领域迎来一次极为重要的发展机遇。

　　美盈森图谋的不仅仅是军用包装:

　　我们认为军用包装是美盈森切入军事后勤体系的第一步,凭借军用包装贯穿军用物资生命周期中各个环节所能掌握的大量信息和数据,公司将占据有利位置,向军事后勤系统信息化的其他环节,如军用后勤物联网,纵深延展。美盈森在军工产业上的发展前景十分值得期待!

　　盈利高速成长,估值将系统性提升,维持“买入”评级:

　　我们预计2016-2018年公司净利润复合增速将达到60%,目前股价对应2016、2017年PE为45倍、30倍,考虑公司未来3-5年将保持高成长性,且在军用领域具备外延并购的预期,再则美盈森是目前A股唯一的军用包装标的,唯一的军用后勤物联网标的,具备极强的稀缺性,我们认为公司目前的价值依然被市场严重低估,维持“买入”评级。

　　风险提示:军工业务订单低于预期。

　　际华集团:央企改革不断深化 军工背景+体育布局助力成长

　　类别：公司研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：秦聪,王立平 日期：2016-07-25

　　政策层面东风不断,国企改革试点全面铺开,新兴际华集团试点继续深化。近期国资委对外表示,当前国企改革试点全面铺开,集团层面重组步伐不断加快,央企数量年内有望整合至100家以内。

　　在新增改革试点名单的同时,继续落实董事会职权试点,在新兴际华集团等4家的试点进一步深化。今年是改革落实年,上半年进展较慢,但7月以来随高层会议表态与政策发布,未来在进度与力度上有超预期可能。

　　新兴际华集团为公司大股东,位列第一批央企改革试点名单,走在改革浪潮前列。 1)公司大股东为新兴际华集团,持股66.33%。新兴际华集团是国资委监管的央企,是世界500强也是央企前50,二级子公司有际华集团与新兴铸管等,核心经营领域包括服装轻纺与金属冶炼加工等。

　　2)新兴际华集团14年7月被选入国资委四项改革6家试点单位之一,主要集中在央企董事会行使高管选聘、业绩考核与薪酬管理职权试点。集团历史上一直走在央企各种试点的前列,根据官网信息,十二五期间集团营收与利润总额分别年均增长20.5%与12.8%。落实到上市公司层面,在提质增效、完善公司治理、市场化激励、资产整合等方面正不断取得成效。

　　公司是国内最大的军需品以及职业装、职业鞋靴研发生产基地,研发生产能力雄厚。集团历史上系总后的军需品生产系统整合而来,公司近年来一直占据军需品(服装鞋帽等)市场70%左右市场份额,是中国军队与武警军需被装产品生产保障基地,是公检法等14个统一着装部门的主要生产供应商。

　　也是国内少数几个面向国际军需品市场的生产基地之一,全产品系列+全战区覆盖+全过程服务,研发生产与品牌影响力深厚。公司正在推进“优二强三”战略,积极向服务业延伸。

　　公司重点打造的际华园是运动休闲综合业态,属于政策支持的发展方向。公司十三五期间重点打造际华园,际华园是集合体育运动项目(风洞跳伞+室内冲浪+攀岩等)、购物中心与餐饮休闲等一体的综合业态,技术设备国际一流,满足消费者运动与休闲一站式需求。

　　体育总局出台不久的体育产业发展十三五规划中明确说明,重点发展的8大行业中包括场馆服务业,支持大型体育场馆发展如康体休闲、体育旅游等多元业态,打造体育服务综合体。预计首家际华园将于10月在重庆试营业。

　　央企改革纯正标的,国内军品龙头,土地储备丰富,业绩保持稳健增长,且在体育场馆有所布局,维持增持评级。公司是较稀缺的央企改革+军工+体育标的,国企改革方面下半年尤其值得关注。公司经营稳健,且土地资源夯实,利润总额保持稳健增长。际华园进展也值得期待。

　　公司44亿元定增项目正在反馈阶段,定增底价8.23元/股,用于建设际华园与品牌终端网络。我们维持盈利预测,预计16-18年EPS分别为0.33/0.37/0.43元,对应17年PE23倍。大股东+汇金持股70%,实际流通盘有限,维持增持评级。

　　星美联合:重组过会 "优IP+强运营"进军文娱领域

　　类别：公司研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：高辉 日期：2016-07-25

　　星美并购重组过会,印证资产优质性:2016年7月21日,星美联合发行股份购买资产并募集配套资金获证监会有条件通过。星美联合以总作价30亿元购买欢瑞世纪100%股权,对应欢瑞2015年静态PE为17.5倍,欢瑞承诺2016-18年度实现归母净利润不低于2.41/2.90/3.68亿元。

　　同时星美联合非公开发行股票募集配套资金不超过15.3亿元,主要用于欢瑞世纪未来影视剧投资、制作。我们认为,在监管趋严、影视公司并购屡屡受挫的市场环境下,星美联合此次并购重组过会,充分印证了并购资产的优质性。

　　欢瑞深耕影视剧制作,具有强大的IP变现能力:欢瑞投资的《宫1》、《宫2》、《古剑奇谭》、《活色生香》等多部剧集均为现象级大剧,其中《古剑奇谭》《活色生香》为公司带来收入均超过1亿。2015年,欢瑞主投的《盗墓笔记》成为网络剧市场上首个传奇,首日播放量破1亿,截至目前《盗墓笔记》点击量高达33.7亿,在爱奇艺历史影片播放排行中排名第7位。

　　欢瑞2013-15年实现归母净利润分别为2,950.5万元、5,110.7万元和17,128.3万元。我们认为,欢瑞“强IP+精制作”,拥有强大的IP变现能力。

　　《诛仙》《麻雀》等强IP大剧蓄势待发:欢瑞世纪拥有20余个IP储备,项目储备充足,具备抵御影视行业波动性的能力。欢瑞出品、发行的仙侠小说开山之作《诛仙.青云志》定档2016年8月8日,将由湖南卫视首轮独播,芒果TV、腾讯视频、优土同步在线上映。

　　欢瑞参与出品的海飞原著小说改编的谍战革命剧《麻雀》也将在年内登录湖南卫视“金鹰独播剧场”。从公司多个爆款IP制作、发行经验上来看,我们认为公司《诛仙》等重量级IP有较大可能性再次引爆市场。

　　游戏、电影业务发力,进一步实现IP多渠道变现能力:从电视剧(网络剧)扩展到游戏、电影,欢瑞世纪已经形成了一个非常完整的IP全产业链开发链条,欢瑞与光线联合出品的电影版《古剑奇谭》已开拍,预计于2017年上映;

　　而欢瑞营销(星美联合2015年10月成立的子公司)又能够为公司电视剧、电影、游戏和艺人经纪方面提供全案宣传推广服务,2016H1实现营收619.4万元。欢瑞世纪泛娱乐生态已形成。

　　盈利预测:我们看好欢瑞影视剧的市场表现和IP多渠道变现能力,短期催化剂:《诛仙.青云志》《麻雀》市场表现良好。预测2016-18年公司EPS分别为0.25/0.33/0.40元,对应PE为58/44/36倍。目标价18.4元,增持评级。

　　风险提示:影视剧市场表现不及预期

　　佳都科技:再次斩获轨交大订单 BT总包模式获战略性突破

　　类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：马先文,王懿超 日期：2016-07-25

　　报告要点

　　事件描述

　　公司公告全资子公司“新科佳都”与广州地铁集团就广州市轨道交通二十一号线、十四号线一期、十四号线知识城支线项目签订9份采购合同,累计金额达3.87亿元。

　　事件评论

　　大订单彰显业务实力,业绩安全边际再添砝码。此次合同采购项目涵盖“自动售检票系统、治安监控通讯系统视频监视子系统、专用通信系统视频监视子系统”,涉及业务范围广,彰显公司的业务能力与产品线齐全受到权威部门的充分认可。另外,合同金额高达3.87亿元,占公司2015年全年营收的14.51%,为未来业绩持续高增长奠定充足安全边际。

　　BT总包模式获突破,战略意义重大。我们曾在此前的报告中多次论述,基于对项目事后问责、服务便利及资金压力等因素综合考虑,政府越来越倾向于以总包模式进行招标。而从我们此前与多家业内公司交流的结果来看,以总包模式发包的项目呈高增长态势,逐步印证这一产业趋势。

　　在此背景下,市场份额势必进一步向资金实力雄厚、产品线齐全、项目经验丰富的综合性厂商集中。此次佳都中标大单合同标志着公司在轨交智能化系统设备BT总包模式上取得战略性突破,对于公司树立标杆效应、积累项目经验意义重大。

　　综合实力持续彰显,觥筹“轨交”盛宴。我们通过跟踪公司近期公布的大订单发现,其近期中标的订单一方面金额总量大的数目较多,另一方面订单采购内容已不仅仅局限在轨道交通与安防领域,比如,此前与梅州市政府签署基于智慧城市顶层架构设计及打造大数据中心的项目合作协议,充分彰显公司的智慧产业版图日臻壮大。

　　依据权威预测,整个“十三五”期间,全国预计新增开通运营线路数有望超180条,规划里程有望超5500公里,总投资额则高达近35000亿元。可以预见的是,“十三五”期间轨道交通行业无疑将迎来快速发展。公司作为业内翘楚,有望实现超越行业周期的增长。

　　盈利预测:我们坚定看好公司基于轨交与安防两大细分领域向智慧产业进行业务延伸的战略布局,预计2016-2017年EPS分别为0.19元与0.27元,维持“增持”评级。

　　风险提示:技术研发不及预期;合同落地不及预期

　　招商蛇口:销售月度环比回升 土地投资稳健

　　类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：乐加栋,郭镇,金山 日期：2016-07-25

　　核心观点:

　　月度销售环比回升,上半年销售整体符合预期

　　2016年6月,招商蛇口实现销售金额61亿,同比上升20%,月度销售环比回升。2016年上半年,公司累计实现销售金额305亿元,同比上升49%,完成全年计划650亿元的47%。从目前来看,公司整体货值充裕,销售符合预期。

　　公司6月签约销售均价14354元/平米,环比回落7%,同比升29%。均价波动较大,主要是因为公司在不同区域项目的售价差异显著,例如位于深圳的项目售价较高,而二线城市(公司几乎很少进入三线城市)的项目售价相对较低。

　　6月没有拿地,土地投资稳健

　　2016年1-6月,招商蛇口在苏州,南京,南宁,北京,广州,杭州和宁波共获取9个项目,合计土地面积80万平米,合计建筑面积171万平米,总地价198亿元。公司6月没有拿地,土地投资较为稳健。从今年上半年的累计情况看,公司拿地建面171万平米,低于同期销售建面194万平米,开始进入去库存状态。

　　在城市布局方面,仍然主要选择一二线核心城市,较少进入三四线城市。从投资力度上看,公司上半年拿地总地价198亿元,是同期销售金额305亿元的65%,投资力度相对于去年同期有较大上升。从权益的角度来看,公司上半年获取的9个项目中,4个项目为100%权益,4个项目为公司控股,仅有1个项目权益占比低于50%。

　　预计16、17年EPS分别为1.08、1.31元,维持“买入”评级 公司6月销售相比5月有所回升,保持较好的上升态势,目前销售金额完成年度目标的47%。土地投资相对稳健,自身权益占比较高。

　　风险提示

　　下半年销售不及预期。

　　德赛电池:三季度业绩有望迎来拐点 借由三星切入特斯拉供应链

　　类别：公司研究 机构：国都证券股份有限公司 研究员：肖世俊 日期：2016-07-25

　　核心观点

　　主营业务3C电池业绩拐点三季度将现。

　　公司最大客户苹果公司2016年第二财季共售出5119.3万部iPhone,低于上年同期的6117万部,下滑16%;售出iPad1025.1万部,低于上年同期1262.3万部,下滑19%;售出403.4万台Mac,低于上年同期的456.3万台,下滑12%。受苹果拖累,公司1Q16 营收15.2 亿,同比下降16.6%;净利润3,887 万元,同比下滑34.3%。

　　三季度随着Iphone7问世,苹果销量有望回升,且iPhone 7 Plus内建3500毫安时电池,提供更长的使用时间,目前iPhone 6S Plus配备了2750毫安时电池。电池容量的提升将为公司收入带来确定性贡献。

　　动力电池Pack业务发展迅猛。

　　公司控股子公司惠州蓝微、惠州电池与德赛西威、CHOI HONG BEOM 先生成立惠州蓝微新源技术有限公司(德赛电池合计持股75%),蓝微新源将是德赛发展动力电池的核心平台。目前已完成电动车BMS 产品的研制,组建了一条动力电池电源管理系统生产线,并小批量出货。

　　公司正积极与电芯厂和整车厂合作,值得注意的是Mr CHOI(韩国人)参股蓝微新源5%的股份,我们认为这将有利于与三星SDI 合作,公司已经通过三星SDI 初次认证,后续正式认证后有望逐步形成订单。

　　控股子公司蓝微电子参股惠州亿能26.676%的股份,惠州亿能在BMS 领域积累深厚,实现了对长安、东风、北汽福田、广汽、南车时代、江淮、众泰国内电动车厂商供货,部分产品已销售到国外。2014 年惠州亿能收入1 亿元,2015年收入6.4亿,今明两年预计放量增长。 综上,给予公司2016/17/18年盈利预测EPS1.31/1.65/1.89元,给予公司6个月目标价52元。

　　永辉超市:16H1业绩同比增长26.98% 行业白马傲视群雄

　　类别：公司研究 机构：天风证券股份有限公司 研究员：刘章明 日期：2016-07-25

　　投资要点:

　　16H1营收同比增长17.7%,归母净利同比增长26.98%。

　　7月15日,16H1业绩预告,上半年实现营收245.2亿,同比增长17.7%,归母净利6.7亿,同比增长27.0%。公司业绩高速增长主要系①部分区域如江苏、陕西经营业绩提升,扭亏为盈;四川等大区净利润增长;②Q2综合毛利率稳步上升,费用率持续下降,二季度综合毛利额减去三项费用额后比上年同期提升70%以上所致。

　　五年纲要勾画未来发展蓝图,打造优质食品供应链龙头企业。

　　公司力争成为中国零售业线下前三强,通过线上线下双轨发展,满足大众消费和部分差异化消费群日常所需。供应链方面,在15年基础上,继续扩大合作层面,整合全球优质供应链资源,构建灵活有效、持续发展的供应链合作体系;新业务方面,在一、二业务集群及新业务模块“三驾马车”共同拉动下,配给优势资源发展电商、O2O和消费金融等新业务板块;

　　资源建设方面,目标2020年前中央厨房达到5-10个,国内大供应商300家,国际核心供应商30家,自有品牌销售占比15%-20%,核心区域基本建成检验检测体系。

　　联手京东+完善供应链/门店建设,生鲜白马强大生命力逐步显现。

　　公司以经营生鲜为特色,以卖场及社区超市为核心业态,营收业绩稳健增长;①定增引入京东,推进生鲜O2O发展,目前定增事项已获证监会通过;②深化供应链合作,通过打造垂直供应链、加强海外直采体系建设、整合区域供应链提高自身竞争力;

　　③三大事业部齐头发展,激发成长活力;④业务集群区分扩张,推进新业务发展。此外,6月份大型零售企业零售额同比下降0.2%,降幅收窄3.9%,消费景气度回升,公司作为行业白马业绩高速增长展现强大生命力,叠加消费数据拐点,未来持续增长可期。

　　给予“买入”评级。

　　永辉超市是中国生鲜龙头企业,具有强大的行业竞争优势和整合能力。我们预测公司16-18年EPS分别为0.12元、0.15元、0.21元,对应PE分别为36倍、29倍、21倍,维持“买入”评级。

　　风险提示:供应链建设及新业务开展未达预期,零售行业业绩下滑

　　京运通:上半年业绩持续高增长 期待售电模式创新

　　类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：陈子坤,王理廷 日期：2016-07-25

　　2016年上半年延续高增长,受益装机规模与设备市场回暖

　　公司预计2016年上半年度实现归母净利润同比增长70%到90%,扣非归母净利润同比增长100%到130%。主要源于光伏电站装机容量快速增长及晶体生长设备市场复苏,公司销售额同比大增。

　　着力分布式光伏,装机规模扩大推动业绩增长

　　公司2013年由上游设备及材料制造进入光伏电站运营后装机容量迅速放量,公司光伏电站累计并网装机容量391.28MW,如果在建电站项目全部投运,公司装机容量将翻番达到近800MW,考虑已签约拟建规模,未来公司电站规模有望达到GW级别。

　　同时借力嘉兴模式发展分布式光伏。公司电站在宁夏、浙江、内蒙古等地均有分布,利用小时优于全国平均。随着并网容量不断扩大以及分布式稳步发展,发电收入将成为公司主要增长点。

　　战略性布局售电,期待模式创新

　　公司公告拟出资3024万元参与投资设立北京融和晟源售电公司,持股15%。售电公司或成为第一家全国性售电公司。股东背景兼有发电国企、民营上市公司以及员工持股平台,兼具政府对接优势与机制灵活优势,树立以混合所有制推进电改的标杆。同时布局售电业务有望缓解限电问题,并结合分布式诞生多样化商业模式。

　　光伏设备受益行业回暖再获增长

　　公司以光伏设备制造起家,由天能运通与无锡荣能主要负责,自2003年研发、生产5英寸单晶硅生长炉,后扩展长晶尺寸。2015年开始走出行业低谷,受益于光伏行业回暖,营业收入显著增长。

　　期待分布式推进及模式创新,维持买入评级

　　公司稳步推进分布式光伏,有望在电改趋势下创新商业模式。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.25、0.37和0.44元/股,维持买入评级。

　　风险提示:电站开发进度低于预期;市场波动风险

　　大有能源:两个主力矿停产 上半年产量同比降30%

　　类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：沈涛,安鹏 日期：2016-07-25

　　第2季度毛利环比减亏0.4亿元,同比增亏1.9亿元

　　公司预计上半年煤炭业务的毛利-2.3亿元,去年同期为3.4亿元;公司1季度煤炭毛利-1.3亿元,推算第2季度煤炭毛利-0.9亿元。公司第1季度净亏损4.7亿元,折合每股亏损0.20元。

　　上半年商品煤产量同比降30%,吨煤毛利-39元/吨

　　公司上半年商品煤产量576万吨,同比减少30%;商品煤销量580万吨,同比减少21%;吨煤售价200元/吨,同比下降22%;吨煤成本239元/吨,同比增加14%;吨煤毛利-39元/吨,去年同期42元/吨。公司第2季度商品煤产量361万吨,同比减少13%;商品煤销量381万吨,同比增加5%;吨煤售价192元/吨,同比下降19%;吨煤成本216元,同比增加4%;吨煤毛利-25元/吨,去年同期23元/吨。

　　现有两个主力矿井停产,产能610万吨/年产能

　　公司核定产能1780万吨/年,其中有两个主力矿井停产。千秋矿井(产能210万吨/年)已经发生过3次冲击地压,未来再复产比较困难。耿村煤矿(产能400万吨/年)自2015年12月22日发生伤亡事故停产。

　　未来资产注入空间较大,集团内部利益影响注入节奏

　　控股股东河南能源集团核定产能达1.03亿吨。其中永煤控股旗下的无烟煤矿,煤质优于义煤集团。我们预计大有能源未来有望成为新集团的煤炭上市平台;但需要协调集团内的各方利益。

　　预计公司2016-18年EPS每股收益-0.57元、0.02元和0.03元

　　虽然公司外延增长空间较大,但是资产注入存在不确定性,且公司目前估值较高,我们维持“持有”评级。

　　风险提示

　　集团利益影响资产注入节奏;证监会正在对公司立案审查。

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