[明日股市预测9月9日股市行情大盘走势图]明日股市预测9月9日股市行情大盘走势

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)09月08日讯

　　今日消息面有：

　　1、国资委近日推动设立了中国国有资本风险投资基金，即将设立中国国有企业结构调整基金。

　　2、据海关统计，8月份，我国进出口总值2.2万亿元，比去年同期增长7.9%。其中，出口1.27万亿元，增长5.9%;进口9250亿元，增长10.8%;贸易顺差3460亿元，收窄5.1%。

　　3、包括财通基金、中信证券、光大证券、红塔证券等机构旗下的多只产品，在近期的网下新股申购中，均存在超额申报的现象。多家基金公司相关人士均表示，这种情况属于违规。

　　4、8月下旬起，部分大型煤炭集团已在着手研究先进产能复产，将276个工作日减量生产恢复至330工作日。此外，有消息称，发改委召开会议讨论稳定煤炭供应、抑制煤价过快上涨。

　　早盘两市震荡，板块个股涨跌互现，PPP概念出现较大分化，新热点受消息影响继续呈现随机化特征，最终两市几以平盘报收，成交量有所萎缩。截至午间收盘，沪指报3091.08点，下跌0.84点，跌幅0.03%，成交888亿元;深成指报10843.18点，上涨4.46点，涨幅0.04%，成交1543亿。

　　午后股指维持震荡格局，股指波动幅度较早盘有所放大。板块方面，油品升级、建筑材料、采掘服务、新疆、宽带中国等概念板块涨幅居前，光学光电子、高送转、PPP、新材料等概念板块跌幅居前。个股方面，嘉寓股份、正平股份、宏盛股份等30只股票涨停，没有跌停。

　　分析人士指出，目前指数仍然是运行在标准的平行通道之中，并未有任何破位走势，这也就没有什么看空的理由，总体来说还是属于多头掌控局面。若量能没有继续放大，短期内以震荡为主。预计近期央企改革板块有望启动可给予适当关注。操作上20日均线上方可以继续持股。

　　万年QE不是没有可能

　　《财经天下》八月底在美国怀俄明州JacksonHole召开了联储年会，本届年会的主题是「构筑可持续的未来货币政策框架」，但是会议的焦点被主席耶伦的利率宣示所裹夹，媒体报道充斥著「近月重回渐进式加息是适合的」，整个市场都在猜测加息的时间点。

　　看见未来货币政策框架的会议主题被加息新闻所冲淡，相信耶伦一定高兴，因为她根本没有一个框架，没有一个在中期回归正常货币环境的可行计划。

　　尽管公开市场委员会有很大的可能在未来数月加息，明年估计还会有一两次加息，耶伦的言论证实了美国货币当局在可预见的未来没有计划将政策利率推回到3.5-4%的正常水平。一旦经济走势逆转，联储会毫不犹豫地再次降息，非常措施QE正在常态化，即所谓QEforever(万年QE)。

　　今年以来，关于QE失效的声音此起彼伏，观点由民间经济学家群中蔓延到政府内部，本次年会也屡屡听到，1)QE政策接近弹尽粮绝，2)QE政策未能帮助到实体经济。这是重新构思可持续的政策框架成为JacksonHole年会主题的主要原因。

　　但是短期政策的变化和预期，稀释了对中长期货币框架的关注。QE从金融危机中的权宜之计，变成了政策常态;超宽松货币环境并未刺激起投资，但带来了资产价格的暴涨;零利率甚至负利率威胁著储蓄这个现代资本主义的基石，也威胁著银行、保险等行业的稳定;

　　日本欧洲央行在大量收购国债之后，均面临无债可买的窘境，英国亦见到类似的窘境。央行逼切需要重新审视长期的货币金融架构，审视自己提出的政策目标(通胀、增长)在今天是否合理。

　　然而，各国货币当局根本没有意愿也没有能力放弃目前的宽松政策，去追求一个可持续的有效率的新政策框架。新的货币框架出现的前提，是经济真正企稳，增长不再靠货币幻影来打造。

　　唯有体制改革和制度改新，才能令经济得到真正的增长动力，走出危机。但是改革与改新，势必触动既得利益，势必掀起更大的选民风暴，于是那些靠承诺改革上台的政客，最终又兜回到刺激政策老路。这些年喊出「变化「口号的政治家很多，真正落到实地、干成实事的就凤毛麟角了。

　　全世界兜来兜去都是货币宽松政策，等到实在做不下去了，换种形式又继续宽松。

　　日本银行已经买下政府三分之一的国债，剩下的JGB多握在银行、保险公司手中作为资本金，金融机构很难将剩馀的债券释放到市场上，国债变得买无可买。日本银行想出了购买ETF、公司债，甚至外国债券等变通方法，继续实施QQE政策。

　　为了支持安倍新的经济刺激措施，日本政府可能推出永续债，日本银行也会毫不犹豫地买下技术上已经破产了的政府的债券，并允许其不断续借。QE摊子愈铺愈大，政策力度愈来愈强，央行们想的不是如何退出，而是怎样加码。如同电影红舞鞋，一旦穿上了QE这对舞鞋，芭蕾舞就只能不停地跳下去，直至崩溃。

　　凡药三分毒，QE政策也有其副作用。首先，QE扭曲了资本的价格信号，人为干预了资产的供求。欧洲的债市、美国的股市、中国的房市，都是流动性过度发行之下的资产价格膨胀，其结果是企业宁可发债回购股票也不做投资，老百姓离弃银行资金狂炒房子。

　　金融投资的疯狂和实体投资的凋敝，实际上是一枚硬币的两面。全球范围内资金「离实入虚」的一个重要原因，就是资本的价格信号扭曲了，错误主要不在炒作的资金，而在央行的QE政策。其次，动摇了储蓄根基，弱化了金融业的资本金。现代资本主义是建立在储蓄和投资两块基石之上的。

　　雷曼危机动摇了投资基石，无论央行如何用尽洪荒之力，企业投资迄今未能康复。央行QE之下，储蓄收益率急剧下降，许多零风险资产标的更见负利率。负利率严重侵蚀著银行赖以为生的息差;零收益让退休年金、保险业务入不敷出;超低储蓄利率，将资金挤出银行，攀爬风险曲线以求回报。

　　这几个领域中任何一个出事，都应该比起2008年投资银行危机更震撼、冲击面更广。

　　万年QE，不是没有可能，不过必须满足一个条件，就是没有外力或突发事件打破央行-政府-金融市场之间流动性互倒的暂时性均衡。无论甚么原因，如果通胀出现，央行就无法无底线地印钞票。如果极端政客上台，政府未必能维持目前QE光帮富人的支持。

　　在估值十分进取的资本市场，出现黑天鹅事件的机会也是比较大的。笔者认为，QE政策是进去容易出来难，央行或许会作一些样子收收水，不过主动全面地退出QE的机会不大，如果经济形势逆转，不排除有其它国家新加入QE阵营。

　　但是QE的平衡，充其量是弱平衡，从经济增长内在动力和资产估值水平上看也许根本未算平衡。由于金融中介功能弱化，QE所制造出的流动性，并未能进入到实体经济，只是制造出一个流动性的堰塞湖，繁荣了湖边的金融资产价格。

　　是堰塞湖，就有决口的一天。《陶冬》

　　A股上攻再次受阻 原来是双重魔咒怪力作祟

　　昨日市场的冲高回落，好比一台蓄势待发的赛车突然熄火，极大地打击了大伙参与的热情。低迷的情绪在今天延续，早盘A股依旧是步履蹒跚窄幅震荡。而今天更是两大魔咒的怪力作祟之时，A股午后能否迈过这道坎还不得而知。

　　一方面，黑周四魔咒在今年以来总是挥之不去，虽然从数据来说，最近几个月“黑周四”出现次数并不多，但作为“法定砸盘日”，市场规则导致大家每一个周四都过得诚惶诚恐，类似的悲观心理推动下，周四的市况自然不会好到哪里去;

　　另一方面，指数又一次实现了四连阳，所谓无巧不成书，上周也是在周三实现四连阳，然后周四就来一次尾盘小跳水，加上此时年线压力巨大A股上攻乏力，市场对“连阳魔咒”的担忧油然而生。两大魔咒怪力共振下，市场似乎又再遇到了上涨的瓶颈。

　　我们认为，这样的走势正是印证了我们前期的格局推演：目前A股已经处于年内高位，要再往上攻，就必须要持续的活水流入以消化上方大量的套牢盘，而在金融强监管的背景下，场外资金观望情绪浓重，增量资金大规模进场在短期内难以实现，因此近日市场还是震荡居多。

　　我们也不必过分担心市场会突然扭头向下持续杀跌，原因在于接下来将是人民币纳入SDR的关键时间窗口，结合A股当前的点位，若进一步下跌很可能就会诱发大量资金出逃，金融市场动荡，这是管理层所不愿看见的局面，因此国家队托底预期较为充分，A股向下的空间相对有限。

　　所以，即使未来市场不能走出大趋势行情，但因出现系统性风险概率较低，游资热钱仍会在类似的震荡走势中轮动炒作，以求造出人为的结构性“喝汤行情”。

　　如何在主力这番操作下分一杯羹?相信大家都看到，本轮的结构性行情特点是板块炒作速度快、持续性差，往往是大家刚看到消息，股价已经飞到天上去，而把心一横冒失追涨又经常高位站岗，

　　因此，我们只能选择潜伏在近期未经爆炒，利好催化频频出台的板块当中，短期大家不妨重点关注电改、虚拟现实等板块，午后股指若保持弱势震荡，则不失为一个低价吸货的好时机。(广州万隆)

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