被机构看好的股_机构一致看好的股票：明日哪7大黑马股股票要发飙

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)11月30日讯

　　尤洛卡

　　尤洛卡:收购师凯科技涉足光学制导,军工战略转型方向确定

　　类别：公司研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：潘贻立 日期：2015-11-27

　　公告简评

　　收购师凯科技复牌:公司拟以7.5亿元的购买长春师凯科技产业有限责任公司100%股权,并募集配套资金不超过1.8亿元。通过此次发行,上市公司将涉足军工武器装备中光电技术产业。公司将于11月26日复牌。

　　投资逻辑

　　在煤炭行业景气度持续下滑的大背景下,公司提出了两个转型:

　　1)产品转型,推出煤矿生产、运输和重大灾害防治等领域的新产品,逐步形成小规模应用;

　　2)产业转型;收购师凯科技100%的股权,军民融合标的。此次拟收购师凯科技为国家级高新技术企业,主要从事军工武器装备中光电技术的研发、集成和生产,具备军品二级资质,主要产品为对移动目标(坦克、舰艇、直升机等)进行精准打击的导弹制导系统,包括移动式制导系统、手持式制导系统及相关备件等。公司目前主要产品已经定型并列装,具备批量生产能力,已形成规模化销售。

　　公司背景为长春光电技术研究所的技术管理人员早年响应国家号召,自主创业将科技创新转化为生产力。制导系统主要应用集合作战和移动装备上,军品采购在单一型号导弹定型时需要对产品进行招标。师凯的实力主要体现在软件和光学镜头等关键部分的研发集成能力上,光学制导技术是其核心竞争力。完成被收购后在机械加工产能提升上可能与上市公司实现一定程度契合。

　　制导系统相关产品广泛应用于国防军事领域,已成为现代国防不可缺少的高端国防装备。当前,随着高科技的运用,世界国防军事领域,传统的战争模式正逐步向信息化、网络化和一体化战争模式过渡,高科技国防装备在现代战争中日显重要。随着我国国防现代化战略和科技强军政策的推行和实施,为提高我国整体国防力量,我国国防投入不断加大,这其中很大一部分将用于对高精尖国防装备的采购。

　　光电测控仪器设备产品作为重要的高科技国防装备,长期保持着旺盛的市场需求,市场容量大。师凯科技原有光学制导产品售价约为30万元/套,净利率高达50%。新一代产品目前已通过列装并参与招标,利润率较原有产品略低,但预计订单规模会有所加大。根据财务资料显示,师凯科技2013年、2014年和2015年1-9月分别实现营业收入12,164.95万元、10,352.23万元和6,849.43万元,实现净利润5,258.50万元、5,149.27万元和3,165.58万元。

　　师凯科技拟2015年度、2016年度、2017年度和2018年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润分别不低于5,000万元、6,000万元、7,300万元和8,600万元,承诺2015年至2018年实现的净利润合计不低于26,900万元。公司收入规模预计未来几年利润有望实现20%左右的平均增速。

　　公司截止9月30日的账面净资产为1.65亿元(未经审计),公司此次交易拟收购师凯科技100%股权,增发价定在15.9元,为停牌前120天均值,项目估值7.5亿元,其中1.5亿元以现金对价支付,按当前价格相当于增加10亿左右市值。尤洛卡目前账上现金2亿元,还有不超过1.8亿元的募集配套预案。公司此次主要实现换股收购,会派驻董事,公司军工业务未来计划继续做大,会往军工方向加速外延,打通产业链。

　　公司技术实力突出,近年来业绩下滑主要受下游需求缩减所致:公司是国内煤矿安全行业的龙头企业。主营产品涉及安全监测多个领域,其煤矿顶板安全监测仪器与系统占据细分行业龙头地位。近年来,受下游煤炭行业景气度下滑的原因,行业投资和盈利均大幅度萎缩,公司业绩遭遇了较大幅度下滑。公司积极寻求外延式转型发展,已收购师凯科技布局军工产业为切入点,摆脱受单一行业煤炭行业影响的局面。

　　2013年底收购北京子公司富华宇祺,未来将切入工业网络和大数据系统集成等领域:富华宇祺是国内少数几家能够提供先进的系统化矿山井下通信产品的厂商,客户以央企和国有大中型矿山企业为主,产品品种的全面程度在行业内处于领先地位。由于其同样遭遇煤炭行业下滑的原因,2014下半年度开始谋求转型,成功切入轨交、公交信息化领域,未来将加大铁路(高铁)、公交巴士WIFI系统的研发力度,打造行业领先的旅客列车WIFI网络系统解决方案,同时与国际公司合作开拓国内数据分析市场业务,主要针对地铁大数据进行深挖市场,预计相关的业务拓展将在2015年取得成效。

　　盈利预测及投资建议

　　按证监会过会正常流程,16年业绩预测按明年3月过会军工业务并表,16年业绩的报表需要根据时间调整;我们预测公司2015-2017年的主营业务收入分别为202百万元、434百万元和530百万元,分别同比增长12.8%,114.9%和22.1%;归属于母公司净利润分别为10百万元、92百万元和119百万元,EPS分别为0.048元、0.429元和0.554元。

　　公司迫于行业景气度低迷的原因开拓新市场、寻找新出路,通过此次交易切入军工光电产业,有利于优化上市公司业务结构,提升自身科技创新能力,加快向军工方向的转型升级,盈利能力和可持续发展能力有望好转。给予公司“买入”评级。

　　风险

　　军工产业国家投入力度不达预期,军改布局后招投标订单滞后等风险;此次非公开发行配套融资失败的风险;公司转型新业务拓展进度不达预期。

　　华东医药:国内首家达托霉素生产获批企业

　　类别：公司研究 机构：西南证券股份有限公司 研究员：朱国广,施跃,何治力 日期：2015-11-30

　　事件:公司收到国家食药监总局下发的达托霉素药品注册批件和新药证书。

　　国内首家达托霉素注射剂及原料药获批企业,产品线进一步丰富。达托霉素是继万古霉素之后第二代糖肽类抗生素药,是环脂肽类抗生素家族的第一个产品, 作用模式与任一已获准抗生素不同,是近四十年来继恶唑烷酮类抗生素后,应用到临床的唯一新结构类别抗生素。它能在多个方面破坏细菌细胞膜功能,由此迅速杀死金黄色葡萄球菌等“超级细菌”,未来将有望成为万古霉素的有效补充及替代者。公司达托霉素2012年3月申报生产,当前为国内首家获批。

　　达托霉素市场空间广阔,未来具备成为大品种潜力。在2012年全球销售额已达到8亿美元,2014年,达托霉素已在世界40多个国家和地区上市,销售额合计为14.08亿美元,其中在美国市场的销售额为12.48亿美元。预计公司未来收入可达5亿元人民币。

　　原研企业违规,带来市场开拓良机。2015年8月,国家食药监总局发布53号公告称,在对达托霉素原研厂美国库比斯特制药有限公司开展生产现场检查时, 发现企业违规行为,遂停止对该品种进口通关备案。上述原研厂家达托霉素制剂暂停进口,有利于公司抓住市场空白期,为后续放量打下坚实基础。

　　主要产品阿卡波糖继续深耕基层、百令胶囊高增长。

　　1)阿卡波糖发力基层市场, 预计全年销售收入过10亿,增速超30%,后期随着招标省市的扩大,高增长态势将继续保持;

　　2)公司近两年增加销售人员主要加大对基层布局,扩建基层销售队伍,不断扩展基层销售及市场覆盖率;

　　3)百令胶囊大医院增长面临一定压力,但竞争格局较好,预计仍将长期维持30%左右增速。

　　后续产品梯队丰富,多个品种即将获得生产批文。

　　1)肿瘤产品线上:目前已立项和在研品种超过十个,重点品种包括甲磺酸伊马替尼片、迈华替尼等;

　　2)心血管产品线上:磺达肝癸钠已报CFDA 注册生产,理论上可替代所有肝素类产品,预计2016年上半年获批,该产品公司目标销售5亿元。

　　盈利预测及投资建议。预计公司2015-2017年每股收益为2.80元、3.48元、4.18元,对应市盈率为28倍、22倍、19倍。我们认为:公司核心产品具有相当市场竞争力,业绩增长稳健,且具有丰富的后续产品梯队。当前价格具有较高安全边际,维持“买入”评级。

　　风险提示:定向增发或不能如期完成;公司药品招标价格或大幅降低。

　　时代出版

　　时代出版:管理层换届,幼教业务有望进入国际化扩张阶段

　　类别：公司研究 机构：西南证券股份有限公司 研究员：田明华 日期：2015-11-30

　　事件:公司公告,近日分别召开股东大会和董事会,审议通过《关于选举公司第六届董事会董事的议案》、《关于组建时代少儿文化发展有限公司的议案》等, 选举王民为公司董事长,聘任田海明为公司总经理,公司管理层换届完成。

　　公司管理层换届,幼教业务有望进入国际化扩张阶段。王民先生曾任安徽华文国际经贸股份有限公司董事长、总经理,拥有开阔的国际化视野和丰富的市场化运作经验,将以组建时代少儿作为发展创新业态的第一步,公司幼教业务发展有望提速。成立时代少儿,将推进传统出版与新兴媒体的融合发展,通过整合幼教资源,提供幼儿教育的整体方案及幼儿教育所需要的全部服务内容,并把时代少儿打造成为国内首家具有全国影响力、立足中国、放眼全球的全媒体、全产业链国际化少儿文化产业集团。公司幼教业务将进入国际化扩张阶段。

　　IP 资源驱动公司幼教业务向全产业链深度布局。公司拥有丰富IP 资源,并以此驱动公司向幼教领域全产业链深度延伸。公司发挥内容版权资源优势,打造豚宝宝品牌,并以此为纽带,推出电子教材(2B,面向幼儿园),豚宝宝妙趣盒(2C,面向家庭),豚宝宝活动中心(2C,面向社会)系列产品。

　　自主开发豚宝宝的电子书,精美的制作、深度的交互性惊艳市场,目前已覆盖13个省1530多家幼儿园,反响强烈!推出的妙趣盒产品向2C(家庭)延伸,采取社会化营销方式进行推广。豚宝宝活动中心主打亲子体验,将以加盟连锁方式推广。同时,公司携手紫荆时代教育科技有限公司以及贝壳育德教育集团,切入高端幼儿园运营市场,开展幼儿园运营业务,首家幼儿园将在上海开园,后续外延扩张预期强烈!

　　公司估值处于低位,具备较大提升空间。我们预计公司2015-2016年PE 分别为32倍、28倍,处于较低位 !公司主营业务基本面良好,现金流支撑有力, 属于拥有较大预期差的标的!公司在确保风险可控的前提下,实行多方式、多品种多对象的理财安排,各类资本运作项目储备丰厚,其中参股多家上市公司, 包括:东方证券、华安证券(IPO预披露,持股2.48%)、读者传媒(IPO预披露,持股1.67%)等,未来增值空间可期 !

　　盈利预测及评级:我们预测公司2015-2017年EPS 分别为0.84元、0.96元和1.09元,对应动态PE 分别为32倍、28倍和25倍。我们非常看好公司在幼教领域的发展模式和空间,首次覆盖给予“买入”评级。

　　风险提示:新业务拓展或不及预期、理财投资亏损风险。

　　苏宁环球

　　苏宁环球:参股FNC,正式进军演艺传

　　类别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：周思立 日期：2015-11-30

　　报告摘要:

　　苏宁环球11月26日发布复牌公告,宣布收购韩国 FNC公司 22%的股权, 成为其第二大股东。此次对于FNC 股权的收购标志着公司大文体,大健康,大金融布局的持续推进再下一城,正式进军演艺传媒板块。此外, 公司与FNC 在国内成立合资公司,其中苏宁环球传媒持股51%,FNC 持股49%,主要业务范围包括但不限于:

　　艺人经纪、演唱会举办、唱片制作发行、艺人经纪学校、艺人培训、电影电视剧等内容的制作及发行等。FNC 在大中华区的业务由合资公司独家开展。FNC 公司旗下艺人庞大,包括刘在石、李多海等众多知名艺人,刘在石更是《跑男》、《无限挑战》等顶级综艺节目的当家主持,在中国拥有众多拥趸。考虑到之前公司收购3D 动漫公司REDROVER 股权,并于REDROVER 合资成立赤焰科技,切入3D 动漫领域,提前卡位VR 内容端,公司已从传统的房地产公司成功切入传媒领域。公司与FNC 及REDROVER 等的战略合作不仅推动公司盈利增长,同时将推动公司估值中枢再次上移。

　　风险提示:公司转型不及预期。

　　易事特:依托电源技术优势,打开新能源市场广阔空间

　　类别：公司研究 机构：西南证券股份有限公司 研究员：高翔 日期：2015-11-30

　　事件:近日,我们与易事特高管就公司业务和未来发展情况进行了交流。

　　公司UPS电源研发地位稳固,高端智能UPS领域积极突破。

　　1)公司早在2001年就开始为施耐德公司生产UPS电源,技术沉淀比肩世界巨头,并多次参与行业标准制定。

　　2)在高端UPS领域,公司已实现单柜500KVA/500KW以及单模块50KVA/50KW高频模块化UPS技术突破,并成功应用于大功率高频模块化UPS电源系统的产业化中。

　　依托政策扶持,公司发挥自身优势,短期内巩固光伏业务。

　　1)受益于光伏市场快速发展,公司2015年前三季度光伏业务实现营收入17.77亿元,同比增长179.63%。

　　2)公司10月27日发布公告,拟募集资金19.42亿用于173MW的光伏发电项目。公司凭借自己光伏逆变器、汇流箱等主导产品的优势,顺势而为,抓住光伏大年的机会,稳步扩张,锁定成长果实。

　　利刃在手,天下我有,电源龙头延伸充电桩业务,紧握业绩接力棒。

　　1)2014年10月公司中标东莞市新能源汽车推广应用项目,建设了东莞市首座电动汽车智能充电桩。

　　2)2015年公司通过206个客户中心将充电桩业务推广到了东莞、广州、西安、常州、天津等地。公司依托UPS电源的技术沉淀向新能源汽车产业延伸,积极布局创造了转型空间。

　　智能微网和IDC业务并进,探索未来趋势。

　　1)智能微电网集合分布式发电、储能、转换、监控于一体,公司已开始进行示范性试点。

　　2)IDC数据中心方面,公司推出微模块数据中心2.0,实现负载动态最佳匹配,大幅提高能源利用率。

　　估值与评级:公司电力电子技术研发能力领先,经营风格稳健,产品质量过硬依托自己的技术实力向新兴产业进行业务延伸和探索,更有行业话语权,抵御风险能力较强。预计公司2015-2017年EPS分别为1.03元、1.34元、1.70元,以11月26日的收盘价48.1元为基准,对应动态市盈率分别为47倍、36倍和28倍,考虑到短期内光伏发电的装机增速和新能源汽车的迅速普及,我们给予公司“增持”评级。

　　风险提示:光伏发电政策扶持不及预期;充电设施建设不及预期;UPS电源市场竞争加剧带来的不确定性;电力改革推进不及预期的风险。

　　海格通信

　　海格通信:业务拓展赢突破,协同作用已凸显

　　类别：公司研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：吴友文 日期：2015-11-30

　　【事件】

　　2015年11月26日,海格通信(002465.CH/人民币17.63,未有评级)公告重大合同:

　　1、怡创科技中标中国移动广西2016~2017年通信设备安装工程施工服务标段二,中标份额13.8%,施工费预算金额为1.242亿元;

　　2、摩诘创新近日收到与特殊机构客户签订的总金额5,252万元的订货合同。

　　【点评】

　　怡创科技开拓新市场,通信服务业务继续稳定发展

　　公司2014年以自有8.4亿元收购广东怡创科技股份有限公司60%股权,借此快速布局通信服务业务并实现从专网转入公网。怡创科技今年上半年新签合同就已超过10亿元,这次再次中标中移动广西1.242亿元大单进一步凸显了公司在通信服务领域的领先地位,以及立足广东辐射周边的市场拓展能力。

　　随着4G建设最大推动者中国移动的4G覆盖近饱和而放缓4G建设,中国运营商已进入后4G时代。但是,由于2G/3G在相当长一段时间里面还不会退出舞台,多制式共存以及4G用户的增加将带来更多网络维护优化需求,未来怡创科技有望通过进一步整合母公司优势资源并持续开拓新市场。

　　摩诘创新新获订单创新高,拓展虚拟现实隐性龙头潜力巨大

　　公司拥有摩诘创新90%股权,并借其强势布局模拟仿真业务。2015年11月,控股子公司摩诘创新单月公告订单金额约1.53亿元已超过其去年1.3亿元全年总营收。当前,中国空军的装备建设已进入了跨越式发展的新阶段,对于飞行模拟器的需求也产生了强大的市场需求推动作用。接连收获军方大单凸显子公司市场认可度以及国防模拟器行业领先地位,并体现两公司在国防市场上面的强协同作用。另外,我们认为摩诘创新在计算机仿真上面领先的技术为其进入虚拟现实行业提供较大优势,未来有望凭借其领先技术拓展虚拟现实产业从而创造新经济增长点。

　　鼓励两大子公司挂牌新三板有望提供更好融资平台

　　公司先后于2015年7月、10月公告控股子公司怡创科技、摩诘创新拟申请挂牌新三板。我们认为,公司鼓励子公司挂牌新三板将有望为子公司提供更好融资平台并协助子公司做大做强。同时,这一举措也将更好的规范子公司的业务并有利于海格通信资产证券化,从而更好地保护股东权益。另外,子公司挂牌新三板后有望将一步完善法人治理结构,提高经营管理水平,提升品牌影响力,完善激励机制,稳定和吸引优秀人才,并增强核心竞争力。

　　【投资建议】

　　公司在稳固军工通信龙头地位之余,利用上市公司平台优势通过并购怡创科技、摩诘创新布局通信服务、模拟仿真业务。公司通过有效整合与子公司之间优势资源,并形成强协同性促进子公司更好更快发展。随着优势资源的进一步整合以及子公司挂牌新三板的推进,我们认为子公司未来市场空间将会进一步放大。因此,我们看好海格通信未来发展,并建议重点关注。

　　【风险提示】

　　合同执行、签订存在不确定性,技术推进、资源整合或不达预期。

　　欧菲光

　　欧菲光:早一份耕耘,早一份收获

　　类别：公司研究 机构：广州广证恒生证券投资咨询有限公司 研究员：张磊 日期：2015-11-30

　　有别于市场的观点:

　　1、掌控智能汽车三大入口产品,汽车电子爆发公司必将受益巨大。

　　2、前期布局新领域,现在正在进入创收快车道。

　　3、“得民心者得天下”,忠实的客户基础和行业内高品质的口碑,将支持企业走向辉煌。

　　今日手机TP 领军企业,明日汽车智能器件不容小视。公司的TP产品、摄像头模组和指纹识别,在手机和汽车方面除了安全性的要求不一样外,其他工艺基本相同。在车载娱乐为主的汽车电子还处在春秋战国的纷乱时期,公司积极布局汽车电子领域,并购融创天下,迈出关键一步,再以公司历来的高执行力的风格,我们判断,汽车电子爆发,公司占有一席之地是大概率事件。

　　高利润率产品开始放量,市场供不应求,摄像头模组和指纹识别模组业绩增长进入快车道。公司踏准行业节拍,提前布局的摄像头模组和指纹识别业务,享受蓝海红利。公司摄像头模组业务从2013年到现在出货量年复合增长率达到183%,营收复合增长率124%。未来“双摄像头+高像素+OIS+图像处理软件+特殊功能”将成为扩大摄像头模组市场需求空间的催化剂。

　　公司在指纹识别领域建成中国最大的指纹识别工厂,指纹识别今年5月份开始出货,5月份和6月份营收为2000万元,三季度报达到2亿元。出货量目前是8kk/月,年底预计达到10kk/月。“低渗透率+低成本+移动支付需求”成为指纹识别模组爆发的催化剂。

　　好的客户基础,有利于公司新产品的渗透,成为公司发展的软实力。公司目前下游的智能手机客户包括除了苹果以外的所有手机厂商,公司的主营产品TP 市场占有率第一,公司以“一切为了客户”和“品质是企业生存的血脉”为宗旨,为客户提供优质产品和服务,多次被下游厂商评为优秀供应商。在多年的下游企业合作中,公司形成了忠实的客户群体,打造成互联网式的用户平台,有利于公司新产品迅速占领市场,无形中对其他竞争者形成高壁垒。

　　盈利预测与估值:预计公司15-17年EPS 分别为0.49、0.75、1.53元,对应61、39、19倍PE,考虑到摄像头和指纹识别业绩已经开始爆发,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级。

　　风险提示:智能手机市场出货量低于预期,指纹识别和摄像头模组市场需求不达预期。

被机构看好的股_机构一致看好的股票：明日哪7大黑马股股票要发飙

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