股市要闻 点击： 2013-03-02
金融屋财经网(www.joewu.cn)1月28日讯
一、重要新闻点评
80家上市公司陷股权质押危局
[截至1月26日，A股股权质押在押市值规模约为2.7万~3.0万亿元，占A股总市值约为6.5%。2016年以来，市场的波动性再增大，存量的股权质押市值面对临价格波动风险，截至1月26日，约80家上市公司质押接近或触及警戒线。]
股指的跌跌不休，令越来越多的上市公司因为大股东股权质押触及预警线或平仓线面临危机，截至目前已经有6家上市公司因此危机而进入停牌模式避险。
来自国金证券策略团队的梳理数据显示，截至1月26日，A股股权质押在押市值规模约为2.7万亿~3.0万亿元，占A股总市值约为6.5%，这一数值甚至高于2015年8月中旬的4.2%的水平。从股权质押增量数据看，2014H1、2014年H2、2015年H1、2015年H2发生的股权质押市值分别约为6647.4亿元、8781.2亿元、14236亿元、17081.2亿元，规模不断扩张，增长迅速。
“自2014年到2015年股权质押规模不断上升的主要原因是当时市场走势较好。而2015年下半年股市调整后，大股东股权质押承压时，应该有部分大股东选择增加质押金额摊薄风险，这也相应推升了股权质押的规模。”该团队分析认为，进入2016年以来，市场的波动性再增大，存量的股权质押市值面临价格波动风险，截至1月26日，约80家上市公司质押接近或触及警戒线。这之中，低于平仓线20%以上的约30笔。
统计发现，在这30家公司中，又以大名城、锐奇股份、平潭发展上榜最多。不过，比起这30家公司，已经将杠杆危机公之于众的6家公司，压力更大。
“在触及警戒线，市场又继续跌的状况下，上市公司选择停牌是最佳避险方案，这种状况下可以追加质押股票或者现金补仓。”一券商人士称，第二种状况，如果股票已经跌至平仓线，上市公司将面临被资金方强制卖出股票或者终止交易、大股东赎回股票。
据称，目前股票质押的杠杆风险已成为A股加速下跌的因素之一。当A股下跌，上市公司股权质押危机被引爆，而越来越多的危机个案出现引发市场恐慌，继而加速指数的泥沙俱下。
在A股市场的这场“寒潮”中，每一次的下跌都牵动着进行股权质押的大股东神经。相较平仓日期一到就强平而言，目前，多数情况下，机构和股东双方会商讨出更有利于双方的措施，如展期、第三方资产担保等。
据国金证券策略分析师李立峰团队介绍，当股价下跌至预警线，将会通知股东2天内补仓，追加质押股票或者直接现金补仓，如果不补的话，则按天收取罚息，一般为年化18%;若股价继续下跌并跌破平仓线，那么资金方将强行卖出股票，或者终止交易，股东赎回股票。其中，资金方强制卖出股票的情况下，流通股可以直接卖出，限售股申请司法冻结，过了限售期可以直接卖出。
对于股东的其他应对方法，“找过桥资金赎回股票，之后再以新的基准价格在另外一家券商/基金子公司做股票质押融资，然后归还过桥资金，不够的部分股东自付，或者增加质押，摊薄整体股权质押风险。”李立峰团队称。
目前，上市公司股权质押的质押方多为银行、券商和信托。“现在券商这边会跟质押方协商，一般会放宽期限。”一位券商人士称，券商在股权质押方面的业务估计会有所收紧。
当然也有券商人士称，在股权质押平仓风险到来之时，没有收到股东的保证金或者股权，那么到期就会强平。
对于银行方面应对股权质押平仓风险的举措，有熟悉银行情况的人士称，目前一般会以补仓、展期等方式缓释风险，在不能按时缴纳保证金和质押物的情况下，可让第三方资产担保。
以上市公司的实际情况来看，锡业股份董秘办人士称，这属于控股股东行为，目前有很多方式去补救，要新增股份还是补现金控股股东正在讨论，“停牌价格低于警戒线，距离平仓线还有一段距离，不会出现两天后不补仓就交罚金的状况。”
对于股权质押所引发的风险会否引起监管层的关注，有业内人士认为，监管层目前不太可能出统一政策，因为整体股权质押的市值占比并不大。
简评：股权质押风险逐步爆发，这主要是市场面临了大幅的暴跌波动，股指的跌跌不休，令越来越多的上市公司因为大股东股权质押触及预警线或平仓线面临危机，这成为了市场投资者担忧的一大风险，考虑强平风险，它们也是影响市场频频出现助跌快速跳水的原因之一，毕竟在目前的阶段投资者的心理都非常脆弱，很小的利空都可能被无限放大，从而引发难以预料的风险。
中央一号文件发布 聚焦农业供给侧改革
优化农业生产结构和区域布局启动实施种植业结构调整规划
27日，《关于落实发展新理念加快农业现代化实现全面小康目标的若干意见》即2016年中央一号文件发布。这是中央一号文件连续13年聚焦“三农”。“推进农业供给侧结构性改革”成为今年中央一号文件的最大亮点。《意见》提出，优化农业生产结构和区域布局。其中，启动实施种植业结构调整规划，稳定水稻和小麦生产，适当调减非优势区玉米种植;支持粮食主产区建设粮食生产核心区;扩大粮改饲试点，加快建设现代饲草料产业体系;制定划定粮食生产功能区和大豆、棉花、油料、糖料蔗等重要农产品生产保护区的指导意见。
《意见》共分6个部分，包括：持续夯实现代农业基础，提高农业质量效益和竞争力;加强资源保护和生态修复，推动农业绿色发展;推进农村产业融合，促进农民收入持续较快增长;推动城乡协调发展，提高新农村建设水平;深入推进农村改革，增强农村发展内生动力;加强和改善党对“三农”工作指导。
《意见》要求，用发展新理念破解“三农”新难题，厚植农业农村发展优势，加大创新驱动力度，推进农业供给侧结构性改革，加快转变农业发展方式，保持农业稳定发展和农民持续增收，走产出高效、产品安全、资源节约、环境友好的农业现代化道路，推动新型城镇化与新农村建设双轮驱动、互促共进，让广大农民平等参与现代化进程、共同分享现代化成果。
简评：一号文件作为每年农业发展的纲领性文件，其中要行不言而喻，而今年一号文件首次提及你哦个也供给侧改革，在市场开始有反弹迹象的背景下，相关题材机会值得投资者重点挖掘，特别是一些属于行业龙头，同时又具备有业绩支撑和现代农业基础的上市公司。
沪股通净买入近45亿元
本周三伴随着市场深V走势，沪股通净买入了44.85亿元，创下了2015年9月8日以来的新高，昨日已用额度占比达34.50%。港股通则获得了5.25亿元资金净流入，为连续第64个交易日净流入，额度余额占比96.06%。
沪港两市大盘昨日走势均出现了回暖。上证综指昨日小幅高开后不断震荡下挫，跌破2700点，午后一度跌幅超过4%，触底2638.30点，随后受到“石化双雄”护盘带动，股指快速拉升并一度翻红，最终收于2735.56点，下跌0.52%。恒生指数则高开后震荡回落，19000点得而复失，不过恒指午后再度回升，尾盘呈现窄幅震荡走势，收报19052.45点，上涨1.02%。由此，恒生AH股溢价指数大幅跳空低开，全天维持低位震荡走势，最终下跌0.88%至137.96点。
沪股通标的股昨日有159只上涨，381只下跌。其中，飞乐音响、洛阳玻璃、一拖股份、成发科技、宏达矿业和双钱股份涨停，另有15只股票的涨幅超过了5%。港股通标的股昨日有184只上涨，仅84只下跌，洛阳玻璃股份和光启科学昨日涨幅超过10%，分别上涨了11.72%和11.16%，合生元、申洲国际和金沙中国有限公司的涨幅也均在6%以上。
简评：在16年开始A股就再度遭遇了市场连续的杀跌走弱，从3684点高点算下来一个月的最大跌幅已经达到了28%，这已经是相当罕见的了，而就在股指触及2600点这个重要的支撑位置上方后，沪股通净买入近45亿元，这意味着又有外资抄底资金疯狂流入A股护盘，有望激发市场资金的参与积极性，利于市场的进一步反弹。
二、主力动向曝光
基金经理静待“估值底”紧盯“错杀”股
A股大幅下跌逐渐改变了投资者对后市的预期，基金经理们也不例外。多位基金经理在接受采访时表示，在击穿重要支撑位后，A股市场将会出现反复探底的过程，不过总体而言，目前市场已经处于相对底部区域，下跌空间有限，而部分优质个股已经跌出了价值，市场或在触及“估值底”后出现一波强势反弹。
“筑底”进行时
虽然近期A股市场频频暴跌，沉重打击投资者信心，但在部分基金经理眼里，这种短期情绪化的市场下跌或会加速A股市场提前“筑底”，市场下跌空间十分有限。
面对开年以来A股市场的大幅调整，中欧基金认为，市场正在“筑底”过程中，整体估值逐步趋于合理水平。市场下挫反映了“供给侧改革”可能导致流动性不再宽松的悲观预期，同时，汇率、流动性和资产价格等多重问题并举，或将决定短期震荡筑底依然是市场的主基调。
不过，中欧基金认为，冲击过后市场将震荡企稳，伴随供给侧改革共识提升，“春季大切换”迈向新阶段。2月份，市场可能会迎来难得的“机会”，从行业结构上看，调整充分的新兴服务业或好于“供给侧改革”主题。纵观一季度，降准可能是反弹启动的重要催化剂，因此投资者短期内不用太悲观，砸坑下蹲之后或有反弹的机会，行情值得珍惜。
上投摩根则表示，从目前市场的表现来看，投资者买入意愿极为低迷或是导致近期市场持续下挫的主要原因，短期来看，近期市场趋势未明，需保持谨慎。中期来看，指数下行空间已在逐步缩小。
上投摩根称，2015年上半年和四季度，两轮牛市的大幅上涨造成市场中结构化类固定收益产品激增。然而在单边下跌的市场中，该类产品纷纷触及平仓线，被迫平仓卖出，又导致市场承压下跌。如此循环导致指数也不断下行。在市场孱弱的情况下，买盘不足又导致一旦卖压出现，股指随即大幅下挫，这也是市场在纠正2015年大幅上涨后的结构错配。
紧盯“错杀”股
基于市场成功“筑底”后必有反弹的信心，许多基金经理们都在寻觅市场“错杀”优质成长股带来的投资机会，尤其是仓位相对偏低的混合型基金。
上海某基金经理表示，虽然A股市场的信心不足，导致指数仍有下行可能，但优质成长股的基本面并未发生变化，待市场企稳后，这些优质成长股将会率先反弹，其被市场“错杀”的部分会重新回归。因此，在市场下跌过程中，紧盯优质成长股的基本面变化情况，从中寻找合适的投资机会，将会成为下一阶段的投资热点。
一位私募基金的投资经理则认为，与去年市场热衷于炒作概念和并购重组不同，由于市场风险偏好大幅下降，存量资金的博弈将会围绕上市公司的业绩展开，具有确定性业绩增长的上市公司，今年将成为投资的新主线。这其实也意味着，市场在经历了大起大落之后，将重新回归其正常的运行逻辑上来。(.中.国.证.券.报)
险资1月密集调研45股偏好计算机、化工等行业
尽管股票市场身处寒冬，但保险公司对上市公司的调研热情并没有因此冷却。
据统计，今年以来保险公司对上市公司展开了密集的调研活动，25家险企先后对45家上市公司进行调研，调研次数合计达到57次，调研企业主要为计算机、化工和电子板块。
值得一提的是，中国人寿和作风激进的前海人寿都呈现了最高的调研积极性，今年以来已分别调研了7家和6家上市公司;如果加上同为国寿系的国寿养老，中国人寿在本月已经调研了11家公司。
险资1月调研45家上市公司
虽然上市公司调研只是投资决策的前端环节，但目前的市场环境下，保险公司近期密集展开调研，一定程度上反映了保险公司当前投资心态和偏好。数据显示，截至目前，今年以来已经有25家险企展开了57次上市公司调研，共涉及45家上市公司。
据行业数据来看，险企调研的上市公司主要来自化工、计算机、电子、服装纺织行业和食品饮料行业。其中，险资对化工板块的兴趣显得最为浓厚，本月以来，已经有华峰超纤、澳洋科技、上海新阳、国瓷材料和华西股份等5家上市公司被险企进行了调研。此外，计算机和电子行业分别有4家公司被险企调研，服装纺织行业和食品饮料也均有3家公司入选。
值得一提的是，博雅生物是被调研次数最的个股。在1月21日的博雅生物的视频会议中，共有东吴人寿、陆家嘴国泰人寿、阳光保险、中国人寿、前海人寿和工银安盛人寿等6家险企参与了调研。会议主要包括询问公司血液制品产品价格是否还有提价空间、公司的技术研发进展，以及纤原技术发展情况。
同样受到险资关注的还包括大冷股份，本月已经有3家险企到现场展开调研。在1月6日的调研中，利安人寿、信泰人寿和信诚人寿均到公司现场展开调研，调研主要内容包括商用制冷空调市场的现状、公司基本财务和企业业务经营情况。
国寿、前海调研最密集
尽管险企调研次数颇多，但少数几家险企表现出了更多的调研热情。其中，中国人寿和作风激进的前海人寿最为明显，这两家险企在本月不约而同地在展开了密集调研。
中国人寿调研次数最高。数据显示，中国人寿本月一共对博雅生物、绿盟科技、耐威科技、卫士通、渤海租赁、云海金属和爱尔眼科等7家公司进行了调研，而同属于国寿系下的国寿养老也对纳川股份、四维图新、众和股份和麦达数字等4家公司进行了调研。如两者合并，中国人寿本月的调研家数达到了11家，行业分布上包括3家计算机行业公司和2家医药生物公司。
和国寿类似，前海人寿本月也展开了大量调研，调研对象包括博雅生物、众生药业、东方海洋、金刚玻璃、天银机电和劲胜精密等6家上市公司。就板块来看，前海人寿调研的博雅生物和众生药业属于医药板块，其余4只个股则分别属于农林牧渔、建筑材料、家用电器和电子板块。
值得一提的是，"举牌专业户"安邦保险本月也对七星电子展开了调研。公告显示，在七星电子1月13日的现场会议中，安邦保险和阳光保险一同参加了调研，调研主要内容包括了解公司北方微电子基地的设备研发情况、北方微电子的技术研发团队现状、以及公司光伏设备业务情况。
此外，国华人寿在1月7日的现场会议中，派出了公司董事会秘书参加了华峰超纤的现场会议，是本月参加调研的最高级别险企高管，也是参会当天26家公司中的唯一一家险企高管。(证.券.时.报.网)
“抄底能手”重出江湖 沪股通44亿抢筹
就在A股掉头向下并宽幅震荡之时，北上的沪股通资金开始大举流入，净流入的金额超过44亿元，上一次达到这一水平还是在2015年9月8日，此后的两个月上证指数上涨了近18%。那么这一次历史会重演么?
在沉寂近两个月之后，沪股通资金终于出手了。
昨日，A股上午跳水，午后沪指最大跌幅达4%，下午2点后，两桶油带领大盘反弹，收盘沪指走出了一根长下影的小阴线。沪指报2735.56点，跌0.52%，成交2074.3亿元;深成指报9422.43点，跌0.64%，成交3028.4亿元;创业板指报1997.47点，涨0.17%，成交821.4亿元，两市58只非ST股涨停，45股跌停。
就在A股掉头向下并宽幅震荡之时，北上的沪股通资金开始大举流入，净流入的金额超过44亿元，上一次达到这一水平还是在2015年9月8日，此后的两个月上证指数上涨了近18%。那么这一次历史会重演么?
沪股通又现大跌大买
在2016年开年短短18个交易日，上证指数下跌了22.71%，深证成指下跌了25.6%。昨日早盘，两市继续下挫，沪指轻松破掉2700点关口。投资者恐慌情绪扩散，在股票群里，充斥着“没法玩了”的声音。
但沪股通资金昨日的抄底动作却越来越坚决。早上一开盘，沪股通资金便呈现流进入，随着跌幅扩大，沪股通的动作也越来越大，开盘后一个小时净流入便接近18亿元。随后A股探底回升宽幅震荡，但沪股通资金还是坚定买入，港交所盘后数据显示，沪股通全日净买入金额达44.85亿元，使用额度达到35%。
44亿元的净买入金额，创下了4个月以来的新高。上一次沪股通资金如此大规模抄底还是在2015年9月8日。当时上证指数在创下2850的低点之后进入震荡，而沪股通资金选择继续抄底，9月8日净买入达到45.15亿元。而后A股市场迎来一波反弹，9月8日至11月9日的两个月期间，上证指数涨幅达18.39%。
实际上，在2016年的第一个月，A股市场节节败退，但沪股通资金此前却几乎“按兵不动”，除了1月5日出现了16亿元的净流入外，其余日期的小幅买入卖出，对市场来说几乎可以忽略不计。这也许可以理解为，当前点位已得到沪股通资金认可。
金融股持续受青睐
熟悉沪股通资金手法的投资者都知道，每当市场暴跌时沪股通资金必定抄底，而在此后的反弹中，又会逐渐卖出，玩得一手高抛低吸的绝活。最典型的便是在2850点位附近，沪股通资金大举抄底4日，又在两个月后逐步抛售。
而这一次，上证指数再次创出新低，沪股通资金也开启了抄底之路。市场是否会重复上次的反弹之路呢?我们拭目以待。需要注意的是，上一次沪股通资金连抄3日，才抄到当时的底部。
对于后市，中金公司认为，下跌提供了以更便宜的价格买入高质量个股的机会，随着市场快速回调，A股的一些综合估值指标也在较快地接近历史上的底部对应的水平，包括市值/GDP等指标。不过，仍要关注股权质押的风险、部分有清盘线的私募清盘的风险，以及融资融券的风险。完全扭转A股的趋势，仍需要更多积极因素。
那么，沪股通资金喜欢抄哪些股票呢?港交所数据显示，昨日十大成交活跃股无一例外，全部呈现净买入状态，而中国平安这张熟面孔，再次登上买入榜首位，净买入3.74亿元。其余个股也都是“老朋友”，伊利股份被净买入7572万元，贵州茅台被净买入5799万元。
除了伊利和茅台，其余8席全部被金融股占据。保险股有中国平安，券商股有中信证券，银行股有民生银行、兴业银行、浦发银行、招商银行、交通银行和农业银行，净买入金额均超过1亿，民生银行和兴业银行被净买入最多，分别达到2.54亿元及2.32亿元。(.每.日.经.济.新.闻)
三、今日股评家最看好的股票
神州长城：业绩增长翻番 海外及医疗业务蓄势待发
事件：公司今日公告2015年归母净利润预计为3.5亿元-3.8亿元，同比增长57%-103%，同比中冠A增长81-88倍;加权基本每股收益约1.25-1.36元，全面摊薄每股收益0.78-0.85元。
点评：重大资产重组完成，资产盈利能力根本性改观。公司重大资产重组顺利完成后，于12月7日更名为神州长城，资产质量和经营状况发生根本改观，盈利能力显著改善，致使公司2015年度经营业绩较上年同期大幅增长。
一带一路民营装饰龙头，海外业务爆发增长。公司目前海外业务主要集中在中东、东南亚、非洲、南亚等地区，海外团队人数过千。2016年以来，公司已公告新中标4.85亿美元海外项目，目前在执行海外合同超100亿元人民币。2015-17年，公司备考海外业务收入增速分别为499%/40%/35%，预计2016年海外业务收入约19亿元人民币，其中90%以美元结算。
医院建设及健康医疗服务扬帆起航，跨越式发展可期。公司近期医疗布局连续展开，继去年12月合资成立控股子公司神州佳乐医疗投资公司后，今年1月与北京安杰资产签订关于设立神州安杰医疗产业投资基金的框架合作协议，并与国药集团融资租赁签订战略合作框架协议，医疗产业投资基金和医疗PPP项目联合体的设立将有利于公司采用PPP、BOT等运作模式收购现有医院，投资建设新的医疗、养老项目;快速切入医疗器械、医药供应链等相关配套产业。我们判断公司在医院整体建设、混改、医疗器械、耗材、供应链及后勤服务等相关产业链均存在较大的机遇。
一期员工持股计划完成购买，做大业绩及市值动力增强。公司1月通过二级市场竞价方式完成股票购买，成本44.76元，累计购买83.32万股。持股计划购买者为公司管理层和骨干员工，锁定期一年。截止今日收盘，现价仍然倒挂3.5%。持股计划将公司核心员工利益与投资者绑定，股价倒挂将促使员工加快业务拓展，足额完成业绩。我们估算公司在手海外订单合计约210亿元，只要保证实施进度，业绩兑现无忧。
维持买入评级：我们暂不考虑人民币贬值的影响，维持盈利预测2015-17年全面摊薄EPS为0.82/1.34/1.89元，公司3年复合增长率50%以上，现价对应2016年PE仅32倍，安全边际较高。我们给予公司2016年35-40倍PE，目标价47~54元，维持“买入”评级。
风险提示：宏观经济波动风险、资产重组风险、海外业务扩张风险等。(华泰证券)
华宇软件：云业务蓄势待发
事件：公司发布2015年业绩预告，盈利预增40%-50%，归母净利润达到2亿元-2.2亿元。公司业绩保持高增速，符合预期。
打造云研发及产业化项目：公司拟非公开发行募集总金额不超过10.7亿元，其中2.8亿元用于云研发及产业化项目，进行云计算Paas层及核心业务SaaS层应用的搭建，包括政务云平台、检务云、诉讼服务云、食药安全保障云和食品溯源服务云六大产品。目前非公开发行项目正在接受证监会审批。
法检信息化龙头，云平台客户基础强大：公司是法检系统电子政务龙头，法院核心软件市场占有率达60%，与全国3600家法院有业务关系，同时公司在电子检务、食安行业电子信息化及食品溯源服务中占有领先地位，为未来公司云业务的展开奠定了强大的客户基础。15年公司为吉林省高院打造的云架构目前仍在建设中，已经成为人民法院信息化3.0模板，未来有望成为标杆向其他地区法院迅速复制推广。
主业保持高增速：占公司总收入70%以上的法院行业业务15年上半年保持45%的高增速，55%的高毛利，受益于司法三公开要求、立案登记制的施行等多项改革措施的推行，数字法庭、数据中心等解决方案需求大幅提升，诉讼无忧云服务平台目前接入法院数也迅速增长，达到1400家，律师用户达到4-5万人，未来公司会针对律师客户需求打造专门产品，促进公司盈利模式从项目型转向运营型，获得稳定变现能力;同时食安行业15年上半年收入增速达到47%，大数据BI工具收入增速达到49%，未来公司业绩继续受益于行业政策、市场前景，预计继续保持高增速。
食品溯源产品收益于行业政策有望爆发：国务院1月13日发布了《国务院办公厅关于加快推进重要产品追溯体系建设意见》，在政策层面推进全国重要产品追溯体系的建设，要求完善标准规范、数据共享机制，推进统一查询机制。公司在食品溯源方面有丰富的大客户经验和良好的口碑，有望受益于政策，实现业绩爆发。
业绩预测与估值：预计公司2015-2017年EPS分别为0.65元、0.90元、1.22元，净利润复合增速为38.5%，参考申万三级2016年行业中值，给予公司2016年54倍PE的估值，对应的目标价是48.6元，上调至“买入”评级。
风险提示：市场竞争加剧、研发进度不达预期、并购整合不达预期、政府财政预算收缩导致的订单减少等风险。(西南证券)
宝馨科技：重启航 走进“低碳”新时代
投资要点：主营高端装备+节能环保。公司立足结构件主业的基础上收购友智科技、洁驰科技、上海阿帕尼，布局废气流量监测、电路板后市场、高压电极锅炉领域。未来母公司定位于设备，向自动化方向发展;子公司做节能环保增值服务，做运维与设计。相关企业均有业绩承诺，对应目前市值估值便宜，同时行业处于政策转换期，产品替代需求空间巨大，增速显著，长期看好。
友智科技，废气流量监测平台。因废气流量测量一直不准确，环保部发文规范测算方法，提升准确性。公司生产的矩阵式多点废气流量检测设备，相比传统技术优势明显，可实现产品替代，目前获得多省市政策支持。1台火电机组检测设备需求量250万，合计市场规模200亿，目前公司累计替换量占比不到4%，具有较大的发展空间。原大股东承诺2016年净利润0.58亿。
洁驰科技，电路板废液后市场。聚焦于线路板蚀刻废液后市场处理，使用离子膜萃取铜技术替代传统废液处理技术，可实现蚀刻液100%回收，同时提升铜产量。洁驰科技采用同线路板企业分成模式承包蚀刻液回收，废液处理之后洁驰先收取一定的成本，之后所得的利润同线路板厂分成，按照单条蚀刻线百万的利润，目前全国运维市场规模在200亿的利润。假设单条线投资200万，回收设备市场规模达400亿。公司承诺2016-2018年净利润不低于0.7、1.0、1.3亿。
上海阿帕尼，供热系统设计。主要是利用低谷电与高压电机锅炉做煤改电的供热公司，利用晚上低电价加热水蒸气储存起来供全天供暖使用。采用EPC模式，预计未来三年投资20-30亿的资金，建设200个项目，3个月的建设周期，建成之后销售给中广核等供热运营企业。2016-2017年净利润承诺不低于2000、3000万元。
母公司，未来转向高端设备制造及新材料领域。未来将以高端设备以及碳化硅新材料为主，设备包括以阿帕尼为核心的高压电机锅炉，应用于电力设备、金融及新能源板块的钣金结构件，业绩相对稳定;碳化硅材料采用军民融合，研发军用及飞机用刹车盘，实施进口替代，空间较大。
盈利预测与投资评级。目前股价同公司期权价格及增发价相比有安全边际。我们预计公司2015-2017年归属上市公司净利润分别为0.82亿元、2.20亿元、3.22亿元，对应EPS分别为0.29元、0.63元、0.93元，参考同行业可比公司，按照2016年50倍估值，对应目标价31.50元，首次给予买入评级。
风险提示。政策不达预期，市场风险。(海通证券)
http://m.joewu.cn/caijing/47027/